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📍 联准会的逆回購跌至底部 4 年
📌 Reverse Repo (RRP) 的餘額在8月13日僅剩 $28.8B - 自2021年以來的最低水平。RRP是各銀行在联准会的現金儲備,銀行將資金隔夜存入以獲得低於自由市場利率的利息。
📌 自從COVID爆發以來,RRP膨脹到超過$2,000B,由於過剩的流動性,現在又回到了枯竭的水平:
- 銀行系統的短期流動性儲備幾乎耗盡。
- 联准会失去了一個“排氣閥”,以暫時從市場上抽走一些資金。
- 自由市場利率可能會在短期資本需求突然增加時劇烈波動。
隨着RRP接近0,任何流動性衝擊都將直接影響到銀行間市場,而不是通過联准会進行緩衝。