市场观察：鲍威尔暗示可能延迟降息，比特币突破10.6万美元

宏观环境呈现积极转向。以色列与伊朗达成停火协议缓解了地缘紧张局势，推动市场风险偏好回升，原油价格回落至冲突前水平，黄金一度跌破3300美元关口。在此背景下，美联储主席鲍威尔在国会听证会上释放了关键信号：虽未明确排除7月降息可能，但强调需要更多数据来评估关税对通胀的影响，暗示更可能等待9月会议再决定政策转向。他表示若通胀压力受控将"更早而非更晚降息"，但当前经济强劲无需仓促行动，同时指出关税不确定性是暂缓降息的主因。

此番表态被市场解读为鸽派倾向，叠加地缘风险消退，推动美股全线大涨——纳斯达克100创历史新高，道指单日飙升500点，美债收益率与美元同步走低。值得注意的是，鲍威尔在回应降息施压时重申货币政策独立性，强调决策仅基于经济数据。同时，行业巨头对能源业的观察显示，美国页岩油厂商已从"增产缓冲油价"转向"注重投资回报"，这可能削弱传统能源价格波动调节机制。

在监管方面，某交易平台正寻求美国SEC批准推出代币化股票交易服务。代币化股票可实现T+0结算、低门槛、更低成本及全天候交易，若计划获批，该平台将借助区块链技术进入股票交易领域，进一步模糊传统券商与加密平台的界限，挑战传统互联网券商的地位。此外，SEC新管理层上任后对加密行业的监管态度有所转变，不仅撤销了多家加密公司诉讼，还成立了加密工作组制定数字资产法规。业内专家认为，美国未来或将逐步接受代币化股票服务，为区块链技术在传统股票交易中的应用铺平道路，同时为投资者提供更多样化和灵活的交易选择。

比特币在宏观利好下突破106,000美元，但其表现相对克制。10x Research创始人表示，比特币年初至今13%的涨幅与超630亿美元资金流入形成反差，反映市场对结构性变化的谨慎。据分析师Murphy观察，目前比特现货价格5%范围内的筹码集中度已达14.5%。他指出，一旦集中度突破15%，市场可能出现较大波动。

技术分析层面，多位技术分析师对比特币的短期走势给出了相似的预判。EliZ指出价格可能在当前水平盘整，若突破10.7万美元则有望上探11万美元，否则可能回落至10.2万美元下方。AlphaBTC和Open4profit则均认为，比特币可能会在短暂上探10.7万美元后，迅速回落以测试10.4万至10.5万美元区间的流动性。

以太坊方面，某交易平台于6月23日出现大规模资金提取，超过4000枚BTC和61000枚ETH从平台流出，这表明交易者情绪可能从短期投机转向长期持有策略。Swissblock的分析进一步指出，随着资金轮动模式从比特币转向以太坊，ETH可能迎来显著上涨，其盈利供应比例远低于比特币，显示出补涨潜力。分析师Biraajmaan Tamuly也表示，ETH正快速接近2500美元，买入兴趣显著增加，并出现了蜻蜓十字星这一反转信号。

然而，Marcel Pechman提出了对立观点，他认为ETH价格已连续超过20周未能突破3000美元，市场信心因此受损，且面临来自其他公链的激烈竞争，短期内重返3000美元以上水平的难度较大。最后，分析师Man of Bitcoin给出了具体的斐波那契目标位，认为ETH上涨目标在2475美元和2565美元，而支撑位则在2331美元和2155美元附近。

市场上，一些新兴代币引起了投资者的关注。$solami市值短暂达到1200万美元后回落至530万；$ACID凭借"跨Web2与Web3智能代理"概念迅速达到1800万美元市值，其宣称有前OpenAI成员参与开发，20%代币分配持有者的机制吸引了跟风资金。而$TECH市值最高达340万美元，目前市值145万美元，据悉其灵感来源于一段网络视频。

此外，传统金融布局加密领域的动作加速。美股公司Nano Labs宣布通过5亿美元可转债收购BNB作为战略储备，目标持有BNB流通量5%-10%，推动股价单日暴涨150%。在香港市场，某中资券商获得虚拟资产综合牌照，成为首家可提供主流币交易服务的中资券商，消息刺激其港股股价盘中最高涨幅突破100%，并带动关联企业华茂股份也一度涨超8%。

关键数据（截至6月25日12:00 HKT）

• 比特币：106,202美元（年初至今+13.61%），日现货交易量278.6亿美元
• 以太坊：2,429.84美元（年初至今-27.09%），日现货交易量为152.53亿美元
• 恐贪指数：48（中性）
• 平均GAS：BTC：1.05 sat/vB ETH：3.12 Gwei
• 市场占有率：BTC 64.6%，ETH 9.0%
• 24小时BTC多空比：1.0751
• 板块涨跌：AI下跌3.45%；NFT板块下跌2.83%
• 24小时爆仓数据：全球共79735人被爆仓，爆仓总金额为1.87亿美元，其中BTC爆仓3436.63万美元、ETH爆仓6817.6万美元、SEI爆仓694.76万美元
• BTC中长线趋势通道：通道上沿线（105782.52美元），下沿线（103687.82美元）
• ETH中长线趋势通道：通道上沿线（2485.15美元），下沿线（2435.94美元）

注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。

ETF流向（截至6月24日）

• 比特币ETF：+5.89亿美元（持续11日净流入）
• 以太坊ETF：+7123.79万美元

今日前瞻

• Kroma L2网络将于6月26日关闭，$KRO需迁移至以太坊
• 某交易平台将于6月26日上线Sahara AI (SAHARA)
• 美联储主席鲍威尔在参议院银行、住房和城市事务委员会就半年度货币政策报告作证词陈述（6月25日22:00）
• Venom（VENOM）将于6月25日下午4点解锁约5926万枚代币，与现流通量的比例为2.84%，价值约1000万美元
• AltLayer（ALT）将于6月25日下午6点解锁约2.4亿枚代币，与现流通量的比例为6.83%，价值约670万美元
• IOTA（IOTA）将于6月25日上午8点解锁约1516万枚代币，与现流通量的比例为0.39%，价值约230万美元
• Velo（VELO）将于6月26日上午8点解锁约1.82亿枚代币，与现流通量的比例为2.47%，价值约210万美元
• Blast（BLAST）将于6月26日晚上10点解锁约105亿枚代币，与现流通量的比例为34.98%，价值约2250万美元
• Undeads Games（UDS）将于6月26日上午8点解锁约215万枚代币，与现流通量的比例为2.13%，价值约230万美元

今日市值前500最大涨幅：NEM (XEM) 涨59.74%，Banana For Scale (BANANAS31) 涨42.31%，Pundi AI (PUNDIAI) 涨21.51%，Maple Finance (SYRUP) 涨18.45%，Apu Apustaja (APU) 涨15.91%。

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