加密市场展望:九月后或现转机

在这个周末有更多时间思考,我想分享一些对市场的看法。

我认为加密货币市场的整体方向性走势可能要到九月之后才会明朗化。考虑到宏观经济的阻力、夏季流动性限制以及季度末的仓位调整,真正的市场动态要等到八月假期后参与者回归时才会显现。从近期市场活动来看,大多数小币种的上涨主要由空头挤压推动。交易者受之前反弹的影响,追逐短期势头,但缺乏真正的长期持有者。大多数投资者在之前的市场动荡中已经遭受损失。正如预期,绝大多数急剧上涨的代币随后都经历了同样剧烈的回落。

以太坊出人意料地反弹,而之前受挫最严重的AI和meme币板块引领了这轮反弹。另一方面,具有实际用途、强大基本面或回购机制的代币表现出韧性,不仅在下跌期间更稳健,恢复也更快。从中我们可以得出以下几点见解:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等受监管渠道逐步进入。

目前支持BTC的资本性质与之前周期大不相同。这就是为什么大规模的BTC清算不太可能发生,除非受到重大宏观事件触发。

2. 山寨币内部分化加剧

最终,资金会回流到山寨币,但不会是全面性的。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才有可能吸引这些资金流入。这是我认为以太坊将跑赢其他公链的原因。监管的清晰度、不断增长的DeFi使用率、通缩结构以及质押需求共同构成了强大的良性循环。而且,由于ETH长期未能达到预期,仍有潜在买家在场外等待。

3. 风险投资支持的代币存在结构性风险

代币解锁将继续对价格构成压力。在流动性不足的情况下,来自验证者和早期投资者的持续卖压限制了上行空间。这就是为什么我认为在中心化交易所上市的估值过高代币未来不是好的选择。某些生态的代币尤其面临持续的卖压,因为其验证者奖励结构导致了这种情况。

4. Meme币具有结构性优势

Meme币具有结构性优势,没有风险投资的解锁,公平发射,完全基于注意力。这是纯粹的炒作机制,在第一个周期中发挥了作用。

但我认为这个阶段正在结束。

某些代币生成事件和热点币的推出标志着meme币注意力的顶峰。此后,meme币的兴趣开始消退。即使在四月的反弹中,某些公链的表现也不如ETH。如果每个人都已经持有了这些币,当meme币势头消退时,谁会是边缘买家呢?

一些meme币可能仍然表现不错,尤其是那些在加密Twitter之外,比如在TikTok或Instagram上,通过有影响力的人物推动而走红的币。这些仍然可能带来不对称的财富效应。但"可爱动物币"作为alpha的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和强烈市场认知的币才具有真正的投机价值。

讽刺的是,对风险投资支持代币的疲惫和怀疑为公平发射的Web2/3项目打开了大门,这些项目将成为下一波财富生成的机会。

某些项目是很好的例子。但要抓住这些机会,你需要活跃在链上。当信息不对称时,大的机会总是会出现。一旦所有人都知道某件事,它就不再有回报。

这就是为什么我花更多时间密切关注链上市场。某些项目的成功点燃了寻找"下一个热点"的欲望,资本开始追逐类似的公平发射山寨币叙事。就像某些交易者通过交易meme币赚取巨额利润一样,注意力引导资本。

5. 未来市场趋势

那么,如果meme币不再是机会所在,接下来是什么?

我的看法:AI与加密货币的结合。

如果你关注了我的动态,你会知道我在这个周期中的大部分操作都集中在meme币和AI上。

就像DeFi夏天一样,大多数早期的AI项目在炒作之后都失败了。但真正基于实用性的项目正在这个熊市中悄然构建。我们已经看到其中一些项目在链上出现。

随着meme币的利润枯竭,注意力将自然转向新的叙事。AI凭借其明确的实用性,非常适合成为下一个热点。

许多AI x Crypto项目是公平发射的,呼应了之前成功项目的叙事。

这就是为什么我在安静的几周里花时间研究并在这个领域提前布局。现在没有必要急于建立全部仓位,但我相信,如果市场再次出现强劲上涨,这个领域将蕴藏最大的不对称机会。