稳定币未来:进军国际支付开拓美股代币化融合AI Agent

2025-07-23 13:09:02

稳定币的下一站:国际支付、美股代币化与AI Agent

摘要

稳定币在支付场景具有独特优势,市场关注其在传统支付领域尤其是跨境支付的应用。不同稳定币存在"非同质化"特点,使得竞争将更加激烈。目前美股代币化和AI Agent是重要的应用方向,将对全球金融市场流动性产生影响。稳定币简洁的账户体系和支付即清算的特点,与传统金融体系形成鲜明对比。稳定币用户间转账便利,传统跨国汇款和国际支付无法做到即时清算。区块链轻账户特点使得只需网络和终端即可注册账号,有利于普惠金融发展。

1. 核心观点

稳定币在支付领域具有优势,市场关注其在传统支付尤其是跨境支付的应用。不同稳定币间存在"非同质化"特点,竞争将更加激烈。美股代币化和AI Agent是目前重要的应用方向,将对全球金融流动性产生影响。本文分析稳定币进入支付领域的前景,展望美股代币化和AI Agent对稳定币的推动作用,并说明监管与合规体系的建立。

2. 稳定币与传统支付:双向奔赴

2.1 稳定币切入传统支付领域:成本与结算模式的创新

稳定币基于区块链账户,具有点对点、去中心化特点。用户掌握账户控制权,区块链基础设施由矿工维护。这与传统金融账户有明显区别。传统账户由金融机构作为中心化节点提供服务,维护账户和基础设施,向用户收费。区块链简洁的账户体系使转账更便利,具有支付即清算的特点。传统跨国汇款、国际支付和股票交易无法做到即时清算,需要时间完成最终结算。此外,传统金融账户设立较复杂,而区块链账户只需网络和终端即可注册。

2.2 传统巨头积极拥抱稳定币

多家传统互联网和零售巨头对稳定币表现出极大兴趣。沃尔玛和亚马逊正探索发行美元稳定币。香港稳定币条例生效后,蚂蚁国际和京东等申请稳定币牌照。支付巨头PayPal推出PYUSD稳定币,但发展不如预期,供应规模仅约9.5亿美元。这反映出稳定币市场存在特殊的竞争逻辑,即便大公司进入也面临挑战。

3. 稳定币市场竞争将十分激烈

3.1 "非同质化"决定场景链条的通用性是竞争关键

不同发行商的稳定币存在"非同质化"特点。以美元稳定币为例,USDT和USDC在交易所的交易额差距较大。USDT作为最大稳定币品种,通用性是其竞争力关键。USDT在CEX、DeFi平台和发展中国家社区都有广泛应用,拥有超4亿用户。这种应用场景链条的通用性使USDT成为最广泛接受的工具。因此,稳定币的发行门槛不高,关键在于场景链条的通用性。

3.2 稳定币开拓新支付体系的机会与挑战

稳定币融入传统支付体系需构建相应基础设施和服务。这涉及支付规则、监管法规、金融服务商和IT基础设施等建设。B2B支付和跨境贸易支付是潜在市场。支付巨头Stripe收购Bridge公司,推出覆盖101个国家的稳定币金融账户服务,试图打通稳定币支付与传统银行支付体系。

稳定币支付面临效率挑战。传统支付系统可支持每秒数十万笔交易,而区块链网络受限于去中心化特点,处理效率较低。提升区块链网络承载能力是亟需突破的技术问题。

4. 虹吸金融流动性:美股代币化(RWA)与Agent

4.1 美股代币化:下半年值得期待的新催化

美股代币化作为RWA赛道有望加速落地,推动稳定币需求增长。过去几年,股票代币化曾短暂出现,如Mirror protocol提供的美股代币化资产。目前传统金融机构和加密货币机构达成共识,积极推动股票代币化落地。Coinbase正寻求SEC批准提供"代币化股票"交易,Kraken计划向非美国客户提供代币化美股交易服务。

4.2 AI Agent支付是另一个潜在市场

稳定币适合AI Agent支付。传统金融账户支付流程复杂,不适合AI Agent。稳定币基于区块链轻账户构建,适合AI Agent控制账户实现支付。智能合约将AI决策与账户支付融合,使AI Agent可直接操控用户账户。意图应用展示了AI智能如何将决策与支付融合,为AI Agent直接操作用户账户提供基础。