2023年第二季度加密与区块链风险投资报告

主要观点

• 加密领域风险投资仍未触底。第二季度交易数量略有上升，但投资总额环比继续下降。
• 估值持续下滑。第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低。
• Web3类别公司在交易数量上占主导，交易类别公司筹集资金最多。这一趋势延续了上季度。
• 美国继续引领加密创业领域。美国初创公司占交易总数的43%以上，筹集资金占比超45%。
• 融资环境仍然严峻。第二季度仅有10只新加密风投基金成立，募资总额7.2亿美元，创近三年新低。

交易数量与投资规模

2023年第二季度加密和区块链行业投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平，延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度筹集的资金总和低于去年同期。

虽然资本投资未见底，但第二季度交易活动小幅增加至456笔，环比增长3.9%。这主要得益于A轮交易从154笔增至174笔。

在资本投资方面，早期阶段交易(种子前、种子和A轮)占73%，后期交易占27%。

公司成立年份分布

2021年和2022年成立的公司在第二季度完成的风投交易最多。不同于第一季度，2022年成立的公司筹资总额最高，2021年成立的公司紧随其后。

地域分布

美国公司在交易数量和筹资金额上均占主导。第二季度美国公司筹集了45%的加密风投资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成交易看，美国公司完成了43%，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2022年第一季度以来最低。交易规模中位数为300万美元。这一下降趋势与整体风投行业一致。

细分领域分布

交易、投资和借贷初创公司筹集资金最多，达4.73亿美元，占比20%。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙初创公司筹资4.42亿美元，占比19%。

从交易数量看，Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域公司位居首位，其次是交易、交易所、投资和借贷公司。隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%)，其次是基础设施(114%)。

风投基金募资

第二季度新基金发行数量和募资规模均创近三年新低，仅10只新基金募集7.2亿美元。2023年上半年新基金平均规模为2.36亿美元，中位数为5000万美元，均较去年大幅下降。

分析与结论

• 加密风投熊市持续，但活跃度仍高于2017-2020年熊市。
• 风投者面临艰难的融资环境，新基金募资困难。
• 创始人需专注收入和可持续商业模式，准备接受较小规模融资。
• 种子前期交易活跃度保持稳定，早期阶段交易占比接近75%。
• 美国继续主导加密创业生态系统，但监管环境仍不友好。
• Web3领域交易数量领先，交易类公司筹资金额最高，延续多季度趋势。