DePinFi: 一种更具潜力的DeFi形式

在Web3领域，各种概念层出不穷，DePinFi作为一种新兴形式引起了人们的关注。相较于其他类型的金融创新，DePinFi可能更具实际价值，因为它的底层是由大量物理设备持续完成各类基础设施工作所支撑的。

DePinFi的逻辑与工作量证明(POW)机制相似。在POS和POW的对比中，POW往往获得更多支持。传统DeFi的本质是金融，旨在促进社会各方之间的资金融通。然而，Web3行业中的大多数DeFi项目仅局限于行业内部的资金循环。

以AI和云计算DePin为例，其主要服务对象是企业级客户，因此能够获得来自Web3以外相对稳定和持续的收入。这种模式下的DePinFi具有更强的成本支持和更优质的资金循环。

DePinFi的演进

第一代：原生质押池

某DePin项目的代币持有者可以在其官网参与原生质押池，包括游戏池和AI池。这些池的总奖励是固定的，质押周期从1周到4年不等，锁定时间越长，奖励倍数越高。参与质押可获得治理权代币，用于参与生态决策投票，但这种代币不可转让或交易。

第二代：跨平台合作

某DePin项目与跨链质押平台合作，将其GPU计算网络作为自主验证服务(AVS)集成到该平台的生态系统中。用户质押代币可获得来自AVS的收益，质押期限固定，收益率不确定。质押代币可1:1获得平台代币，后者可以转让和交易。

第三代：金融衍生品

最近，某DePin项目与金融协议合作，将DePinFi推向了新的高度。用户可将第二代中获得的平台代币转换为新的代币，并进一步拆分为本金代币和收益代币。

本金代币的价格低于到期赎回价值，隐含了稳定的收益率。收益代币则代表了市场对未来收益的预期，具有一定风险和相应的回报潜力。

多样化的DePinFi策略

1. 风险策略：通过多次拆分和再投资，持有更多收益代币，追求更高风险回报。

2. 保守策略：多次拆分并出售收益代币，累积本金代币，获取稳健收益。

3. 对冲策略：根据预期收益率变化调整本金代币和收益代币的持仓比例，最大化投资组合收益。

4. 流动性策略：提供流动性赚取交易手续费。

5. 套利策略：利用本金代币和收益代币之间的相对价格波动进行套利。

根据某平台数据，该DePin项目的相关代币上线仅1个月，总锁仓价值近48万美元，24小时交易量17.3万美元。收益代币的收益率尚未显示，因为相关的AVS仍在构建中，一旦上线后将会产生实时收益率。

结语

在Web3领域，真正有价值的项目往往体现在实质性的技术、产品或生态合作上。某DePin项目通过与多个平台和项目的合作，在技术层面实现了资产的全链互通，在基础设施层面融合了分布式GPU和去中心化存储，并为各类公链和游戏生态提供了AI计算资源和云游戏基础设施。

这些合作不仅深化了DePinFi产品，为投资者提供了更多规避风险、增加收益的链上金融选择，也为DePinFi的发展构建了领先范本。然而，并非所有DePin产品都能效仿这种模式。真正有价值的基础设施、稳定的客户群、明确的需求和收入来源，才是DePinFi成功的关键要素。