全球降息浪潮来袭，加密货币市场复苏在即

当前宏观经济形势下，加密货币投资策略正面临新的机遇。随着部分央行开始降息，加密货币市场有望从夏季低迷中恢复，预示着新一轮牛市即将到来。自2009年以来，比特币和其他加密货币一直是对抗传统金融体系的有力工具。在当前宏观环境变化的背景下，积极做多比特币和其他加密货币或许是明智之选，同时对新项目的代币发行也持支持态度，因为市场有望迎来强劲反弹。

美元-日元汇率是观察宏观经济的重要指标。为了加强日元，一种可能的解决方案是美联储用新印刷的美元与日本银行无限量交换日元。这将使日本银行能够向日本财政部提供充足的美元资金，用于在全球外汇市场购买日元。

虽然这种方案可能有效，但目前主要央行似乎选择了另一种策略：让市场相信日元与美元、欧元、英镑以及加元之间的利差会逐渐缩小。如果市场相信这一前景，就会买入日元并卖出其他货币，从而达到加强日元的目的。

为了实现这一目标，主要央行必须降低他们当前较高的政策利率。值得注意的是，日本银行的政策利率仅为0.1%，而其他国家的利率都在4-5%左右。货币之间的利差是影响汇率的根本因素。

从2020年3月到2022年初，各国央行基本采取了相同的宽松政策。但当通胀严重到精英们无法忽视普通民众的痛苦时，除日本银行外的主要央行都开始积极加息。

日本银行无法加息，因为它持有超过50%的日本政府债券。当利率下降时，债券价格上涨，使日本银行看起来资产负债表健康。然而，如果日本银行允许利率上升，债券价格下跌，这家高杠杆的央行将遭受巨大损失。

因此，如果要缩小利差，唯一的选择就是其他拥有较高政策利率的央行降低利率。传统央行理论认为，当通胀低于目标时，降息是合理的。然而，目前没有一个主要经济体的通胀率低于2%的目标。

尽管如此，本周加拿大银行和欧洲央行在通胀高于目标的情况下仍然选择降息。这一举动似乎有悖于传统央行理论，引发了市场对其背后动机的猜测。

一周后，七国集团将举行会议。会后的公报将引起市场极大关注。他们是否会宣布某种协调的货币或债券市场操作来加强日元？或者他们会保持沉默，但暗中同意除日本银行外的其他央行应该开始降息？这些问题的答案将在未来逐渐揭晓。

美联储是否会在接近11月美国总统大选的时间点开始降息，这是一个重要问题。通常情况下，美联储不会在大选临近时改变政策。然而，考虑到当前特殊的政治局势，我们需要保持灵活的思维。

如果美联储在即将到来的6月会议上意外降息，而他们偏好的通胀指标仍高于目标，美元-日元汇率可能会大幅下跌，这意味着日元将会走强。然而，鉴于物价上涨对现任政府支持率的负面影响，美联储降息的可能性似乎不大。基本预期是美联储将保持现有政策不变。

本周加拿大银行和欧洲央行的降息开启了6月央行政策变动的序幕，这可能会推动加密货币市场走出低迷。边缘央行已经开始宽松周期，这一趋势值得关注。

在这种宏观环境下，做多比特币和其他加密货币可能是明智之选。对于那些考虑发行代币的项目，现在可能是一个良好的时机。对于持有高收益率稳定币的投资者，也许是时候将部分资金重新部署到有潜力的加密货币上了。

总的来说，加密牛市似乎正在苏醒，并可能很快突破当前的市场局面。在全球央行政策转向的背景下，加密货币市场的复苏值得期待。