美国《数字资产市场CLARITY法案》解析：为加密货币创建监管框架

美国众议院近期以压倒性多数通过了一项重要的新"市场结构"法案——《数字资产市场CLARITY法案》。该法案旨在为数字资产市场建立明确的监管框架,目前已进入参议院审议阶段。

如果该法案最终获得通过,将为区块链系统确立清晰的"游戏规则",终结多年来阻碍创新、损害消费者利益的监管不确定性。这有望成为具有时代意义的法律,类似于1933年《证券法》对美国资本市场的影响。

《CLARITY法案》在去年《21世纪金融创新与技术法案》(FIT21)的基础上进行了改进,为创新、消费者保护与国家安全之间寻求平衡。结合近期签署的《GENIUS法案》,对更全面的市场结构法案的需求变得更加迫切。

法案的重要性

尽管加密行业已发展十多年,但美国至今尚未建立全面的监管框架。然而,区块链技术已成为支付系统、云基础设施、数字市场等多个领域的重要基础设施。

《CLARITY法案》将为项目提供透明的合规路径,同时确保监管机构拥有更有效的工具来监管实际风险。这将把已经庞大的加密行业纳入受监管的经济体系,为负责任的创新创造框架。

法案还将为创业者提供法律确定性,减轻他们前往海外开展业务的压力。这将为下一代去中心化基础设施、金融工具和用户所有的应用程序开辟道路,确保这些技术在美国开发,而不是依赖其他国家创建和控制的区块链系统。

法案的主要内容

为数字商品创建清晰监管路径

《CLARITY法案》为数字资产创建了一个监管框架,允许区块链项目推出数字商品并进入公开市场,而无需承受过度监管负担或面临不确定性。

实现对基于区块链的中介机构的监督

法案确保加密领域的中心化主体(如交易所、经纪商和交易商)受到严格监督。这些中介机构需在商品期货交易委员会(CFTC)注册,并遵守与传统金融机构类似的合规标准。

保护消费者并促进创新

《CLARITY法案》包含直接的消费者保护措施,如要求数字商品发行方履行强制性公开披露义务,限制内幕交易等。这些措施也为创业者构建去中心化区块链系统提供更清晰的路线图。

监管权的转移

《CLARITY法案》将为数字资产从美国证券交易委员会(SEC)向商品期货交易委员会(CFTC)过渡监管权提供清晰路径。法案采用"基于控制"的成熟度框架,使用客观可衡量的标准来判定区块链系统是否成熟。

对DeFi的影响

该法案为DeFi提供了重要保障,包括豁免DeFi协议和应用受某些监管要求约束,为DeFi确立标准等。这将为DeFi项目提供所需的法律明晰性,使其能够推出并销售原生代币,采用去中心化治理,提供自托管服务等。

与现有制度的比较

《CLARITY法案》改善了当前缺乏监管、透明度和保护的现状。它为行业提供了必要的标准和监督,有助于防止诈骗和滥用,增强消费者信任。

与《GENIUS法案》的关联

近期通过的《GENIUS法案》将加速稳定币的采用,增加对区块链用于广泛支付和商业活动的依赖。《CLARITY法案》则提供必要的标准和监督,确保支撑稳定币的基础设施符合安全、透明和控制标准。

后续进展

《CLARITY法案》目前已进入参议院审议阶段。参议院可能会提出自己的加密货币市场结构法案版本。两院通过各自的法案后,还需协调分歧达成最终妥协版本。主要领导人已设定目标,争取在9月底前将市场结构法案送交总统签署。