市场整体态势转向谨慎，比特币连续七周上涨创下新高

近期，全球金融市场出现了新的变数。随着某项重大财政法案在美国众议院获得批准，市场对美国债务问题的担忧再次升温。此外，有消息称美国可能对欧盟征收新的关税，这些因素共同导致美国股市、债市和汇市同时遭受打击。

然而，加密货币市场似乎暂时摆脱了传统金融市场的影响。比特币在本周前半段情绪高涨，突破了之前的重要支撑位，创下了112000美元的历史新高。尽管资金流入增加，但市场也开始出现一些抛售压力。不过，总体来看，抛售压力仍然相对较小，表明比特币仍然处于上升趋势中，当前的调整可能随时结束。

宏观经济与政策环境

5月以来，全球投资者的关注点逐渐回归到美国经济基本面、就业状况以及利率政策的博弈上。本周，美国经济和金融市场面临的一个重大风险再次浮出水面。

美国众议院近期批准了一项涉及范围广泛的财政法案。该法案涉及税收、移民、医疗、边境安全等多个领域，旨在通过减税和政策改革实现某些政治目标。法案建议将美国债务上限提高至40.1万亿美元，这将使美国债务占GDP的比重达到140%，创历史新高。

这一举动引发了市场对美国政府偿债能力的担忧，美国国债的吸引力进一步下降。目前，美国国债已失去三大评级机构的全部最高评级。

作为对这一法案的市场反应，美国10年期国债收益率再次攀升至4.5%的高位。高企的国债收益率将增加企业和消费者的借贷成本，抑制投资和消费，最终影响企业盈利能力，给股市带来压力。

受此影响，美国三大股指本周均出现下跌，纳斯达克指数下跌2.47%，标准普尔500指数下跌2.61%，道琼斯工业平均指数下跌2.47%。

美元指数也结束了此前的连续四周上涨，本周下跌1.03%至99.1252。

在这种环境下，黄金再次成为投资者的避风港。本周伦敦金价上涨1.98%，达到3359.90美元/盎司。

加密货币市场表现

比特币受到多重利好因素的推动，包括现货ETF资金大幅流入、上市公司增持以及某项法案的通过，实现了连续7周的上涨。在全球金融市场出现波动之前，比特币曾突破112000美元，创下美元计价的历史新高。

从技术指标来看，比特币全周运行于5周线之上，成交量有所放大，周MACD指标刚刚升至零线以上。价格全周运行于第一上升趋势线之上，并试探了90000至110000美元区间的上沿。

从技术形态来看，比特币仍处于中期上升趋势中，但受到全球金融市场波动的影响，加上已经实现多日大幅上涨，短期内市场做多情绪可能会出现一定程度的调整。

在政策方面，美国参议院以66-32票通过了一项程序性投票，标志着美国稳定币监管框架即将落地。这项法案界定了美元稳定币的定义、监管、审计、消费者保护和底层资产要求。虽然这一举措旨在促进美国区块链产业发展，维护美元的国际地位，但也将促进稳定币作为区块链第二大应用的发展。

香港方面，立法会正式通过了《稳定币条例草案》，建立了针对法定货币挂钩稳定币的全面许可和监管框架。

这些政策进展表明，除了作为价值储备外，基于智能合约平台的区块链应用正在被各国政府认可，这对整个行业的发展具有重要意义。

资金流动情况

尽管传统金融市场出现波动，但加密货币市场的交易热情似乎并未受到太大影响。

过去7个交易日均保持资金正向流入，全周共计流入55.74亿美元，其中稳定币25.48亿美元，比特币现货ETF 27.75亿美元，以太坊现货ETF 2.50亿美元。

自4月初触底反弹以来，资金在首轮大幅流入后，在比特币价格达到10万美元时出现了一定犹豫。本周资金的再次大幅流入推动比特币挑战了历史高点。

市场抛压分析

自比特币重返10万美元关口后，长期持有者再次开始减持，改变了此前五周交易所流入逐渐减少的趋势。本周流入交易所的比特币达到159869.37枚。中心化交易所仍然处于净流出状态，余量降至2987307枚，但流出速度有所放缓。

作为市场稳定器，长期持有者群体在新高附近启动了减持，周内减持规模为1195.43枚。

周期指标

根据某数据分析引擎，当前比特币周期指标为0.75，处于上升期。