المستثمرون المؤسسيون يتحولون إلى التكديس بإثيريوم: من احتياطي الأصول إلى المشاركين في النظام البيئي
مع نضوج سوق البيتكوين، بدأ المستثمرون المؤسسيون بتوجيه أنظارهم نحو إثيريوم، بحثًا عن فرص نمو جديدة. على عكس البيتكوين الذي يعتبر مجرد أصل احتياطي، يوفر إثيريوم للمؤسسات مزيدًا من الطرق للمشاركة في النظام البيئي، حيث يمكنهم الحصول على عوائد ثابتة على الشبكة والمشاركة بشكل عميق في تشغيل الشبكة. إن هذا التحول يدفع سوق التكديس نحو اتجاه أكثر تنظيمًا وتوسعًا.
من بيتكوين إلى إثيريوم: تطور استراتيجيات الاستثمار المؤسسي
وصلت البيتكوين إلى أعلى مستوى لها مؤخراً، ويرجع ذلك أساساً إلى دفع المستثمرين المؤسسيين. إن الموافقة على ETF الفوري وفرت لقنوات دخول متوافقة لول ستريت، بينما أدى إدراج بعض الشركات المدرجة للبيتكوين في احتياطياتها المالية إلى زيادة القيمة الدفترية، مما زاد من مصداقيتها كخيار لتوزيع الأصول.
ومع ذلك، فإن استراتيجية احتياطي البيتكوين قد أصبحت مشبعة. لقد حصل بعض الشركات التي دخلت مبكرًا على ميزة، مما يجعل من الصعب على الداخلين الجدد نسخ نموذج نجاحهم. بالنسبة لمعظم المؤسسات التقليدية، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين يبدو أكثر كاستراتيجية لتنويع الأصول، وليس كدافع للنمو.
مقارنةً بذلك، أصبحت إثيريوم نقطة التركيز الاستراتيجية الجديدة. على عكس بيتكوين، تعتمد إثيريوم آلية إثبات الحصة (PoS) التي تسمح لحاملي العملات بالمشاركة في التحقق من الشبكة عبر التكديس والحصول على مكافآت. يوفر ذلك للهيئات فرصة للحد من مخاطر التضخم. تظهر البيانات أنه حتى الآونة الأخيرة، تم تكديس حوالي 3580 مليون ETH، حيث بلغ العائد السنوي للمكدسين حوالي 2.8%، بينما يواجه غير المكدسين معدل تضخم سنوي يبلغ حوالي 1.4%.
بدأت العديد من الشركات المدرجة في البورصة بتجربة استراتيجيات احتياطي إثيريوم وحققت نتائج أولية، حيث انتقل البعض حتى من بيتكوين إلى إثيريوم. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن ETH ليست مجرد أصل، بل أداة للمشاركة في النظام البيئي، مما يجعلها مشاركين مهمين في الشبكة.
آلية تدمير إثيريوم تعزز من قيمة عرضها. عندما تكون نشاطات الشبكة مرتفعة، يزداد مقدار تدمير ETH، مما قد يؤدي إلى انكماش، وزيادة العائد الفعلي للمكدسين وتعزيز ندرة ETH.
مع زيادة مشاركة المؤسسات، فإن سوق التكديس لإثيريوم يتحول من كونه ناتجًا عن التشفير إلى كونه مدفوعًا من قبل المؤسسات، ويتجه نحو مزيد من التنظيم وعلى نطاق واسع.
بالإضافة إلى الشركات التي تمتلك وتقوم بالتكديس مباشرةً لـ ETH، يقوم مُصدرو صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا بتخطيط نشط. لقد تقدمت العديد من شركات إدارة الأصول المعروفة بطلبات إلى الجهات التنظيمية لإضافة وظيفة التكديس في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. بمجرد الموافقة، ستجلب الأموال المؤسسية الكبيرة إلى سوق التكديس. حاليًا، تقترب القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) للمشاريع المتعلقة بتكديس إثيريوم من أعلى مستوياتها التاريخية، مع زيادة كبيرة مقارنة بالنقاط المنخفضة السابقة.
بعض الشركات تستكشف نماذج مبتكرة لدمج احتياطيات الايثر مع التمويل اللامركزي. على سبيل المثال، تخطط بعض الشركات لاستخدام احتياطيات الايثر في أعمال التمويل اللامركزي مثل الإقراض، وتوفير السيولة، وإعادة التكديس، مما قد يوفر وجهات نظر جديدة في تقييم التكديس ومجالات التمويل اللامركزي الأخرى.
ومع ذلك ، فإن مشاركة المؤسسات قد وضعت متطلبات أعلى لخدمات التكديس ، خاصة في مجالات الأمان والامتثال وإدارة السيولة. اعتمدت بعض المؤسسات استراتيجيات متنوعة ، بالتعاون مع عدة مزودي خدمات تكديس معروفين ، لتوزيع المخاطر وضمان جودة الخدمة. قد تؤدي هذه الاتجاهات إلى مزيد من التركيز في السوق ، مما يضع بروتوكولات التكديس الصغيرة والمتوسطة في مواجهة تحديات أكبر.
حاليًا، يظهر سوق التكديس لإيثيريوم تأثيرًا واضحًا للرؤوس. تهيمن عدد قليل من البروتوكولات الكبيرة، حيث تتجاوز حصة أحد البروتوكولات الرائدة 60%. بينما تشكل المشاريع الأخرى الصف الثاني، التي تغطي مجالات فرعية مثل إعادة التكديس، والبنية التحتية، وLSTfi.
بشكل عام، مع تسارع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى نظام إثيريوم البيئي، فإن سوق التكديس يرحب بفرص تطوير جديدة. ومع ذلك، فإن ما إذا كانت هذه الاستراتيجية الاحتياطية يمكن أن تدعم استمرار التطور طويل الأجل لسوق التكديس، لا يزال بحاجة إلى الوقت والممارسة السوقية للتحقق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اتجاهات جديدة في استثمار المؤسسات: من احتياطي البيتكوين إلى المشاركة في نظام التكديس لإيثريوم
المستثمرون المؤسسيون يتحولون إلى التكديس بإثيريوم: من احتياطي الأصول إلى المشاركين في النظام البيئي
مع نضوج سوق البيتكوين، بدأ المستثمرون المؤسسيون بتوجيه أنظارهم نحو إثيريوم، بحثًا عن فرص نمو جديدة. على عكس البيتكوين الذي يعتبر مجرد أصل احتياطي، يوفر إثيريوم للمؤسسات مزيدًا من الطرق للمشاركة في النظام البيئي، حيث يمكنهم الحصول على عوائد ثابتة على الشبكة والمشاركة بشكل عميق في تشغيل الشبكة. إن هذا التحول يدفع سوق التكديس نحو اتجاه أكثر تنظيمًا وتوسعًا.
من بيتكوين إلى إثيريوم: تطور استراتيجيات الاستثمار المؤسسي
وصلت البيتكوين إلى أعلى مستوى لها مؤخراً، ويرجع ذلك أساساً إلى دفع المستثمرين المؤسسيين. إن الموافقة على ETF الفوري وفرت لقنوات دخول متوافقة لول ستريت، بينما أدى إدراج بعض الشركات المدرجة للبيتكوين في احتياطياتها المالية إلى زيادة القيمة الدفترية، مما زاد من مصداقيتها كخيار لتوزيع الأصول.
ومع ذلك، فإن استراتيجية احتياطي البيتكوين قد أصبحت مشبعة. لقد حصل بعض الشركات التي دخلت مبكرًا على ميزة، مما يجعل من الصعب على الداخلين الجدد نسخ نموذج نجاحهم. بالنسبة لمعظم المؤسسات التقليدية، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين يبدو أكثر كاستراتيجية لتنويع الأصول، وليس كدافع للنمو.
مقارنةً بذلك، أصبحت إثيريوم نقطة التركيز الاستراتيجية الجديدة. على عكس بيتكوين، تعتمد إثيريوم آلية إثبات الحصة (PoS) التي تسمح لحاملي العملات بالمشاركة في التحقق من الشبكة عبر التكديس والحصول على مكافآت. يوفر ذلك للهيئات فرصة للحد من مخاطر التضخم. تظهر البيانات أنه حتى الآونة الأخيرة، تم تكديس حوالي 3580 مليون ETH، حيث بلغ العائد السنوي للمكدسين حوالي 2.8%، بينما يواجه غير المكدسين معدل تضخم سنوي يبلغ حوالي 1.4%.
بدأت العديد من الشركات المدرجة في البورصة بتجربة استراتيجيات احتياطي إثيريوم وحققت نتائج أولية، حيث انتقل البعض حتى من بيتكوين إلى إثيريوم. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن ETH ليست مجرد أصل، بل أداة للمشاركة في النظام البيئي، مما يجعلها مشاركين مهمين في الشبكة.
آلية تدمير إثيريوم تعزز من قيمة عرضها. عندما تكون نشاطات الشبكة مرتفعة، يزداد مقدار تدمير ETH، مما قد يؤدي إلى انكماش، وزيادة العائد الفعلي للمكدسين وتعزيز ندرة ETH.
! يتجسد جنود الاحتياط في Ethereum على أنهم "عمال مناجم كبار" ، وقد يفتح مسار التكديس نقاط نمو جديدة
الاتجاه المؤسسي في سوق التكديس
مع زيادة مشاركة المؤسسات، فإن سوق التكديس لإثيريوم يتحول من كونه ناتجًا عن التشفير إلى كونه مدفوعًا من قبل المؤسسات، ويتجه نحو مزيد من التنظيم وعلى نطاق واسع.
بالإضافة إلى الشركات التي تمتلك وتقوم بالتكديس مباشرةً لـ ETH، يقوم مُصدرو صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا بتخطيط نشط. لقد تقدمت العديد من شركات إدارة الأصول المعروفة بطلبات إلى الجهات التنظيمية لإضافة وظيفة التكديس في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. بمجرد الموافقة، ستجلب الأموال المؤسسية الكبيرة إلى سوق التكديس. حاليًا، تقترب القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) للمشاريع المتعلقة بتكديس إثيريوم من أعلى مستوياتها التاريخية، مع زيادة كبيرة مقارنة بالنقاط المنخفضة السابقة.
بعض الشركات تستكشف نماذج مبتكرة لدمج احتياطيات الايثر مع التمويل اللامركزي. على سبيل المثال، تخطط بعض الشركات لاستخدام احتياطيات الايثر في أعمال التمويل اللامركزي مثل الإقراض، وتوفير السيولة، وإعادة التكديس، مما قد يوفر وجهات نظر جديدة في تقييم التكديس ومجالات التمويل اللامركزي الأخرى.
ومع ذلك ، فإن مشاركة المؤسسات قد وضعت متطلبات أعلى لخدمات التكديس ، خاصة في مجالات الأمان والامتثال وإدارة السيولة. اعتمدت بعض المؤسسات استراتيجيات متنوعة ، بالتعاون مع عدة مزودي خدمات تكديس معروفين ، لتوزيع المخاطر وضمان جودة الخدمة. قد تؤدي هذه الاتجاهات إلى مزيد من التركيز في السوق ، مما يضع بروتوكولات التكديس الصغيرة والمتوسطة في مواجهة تحديات أكبر.
حاليًا، يظهر سوق التكديس لإيثيريوم تأثيرًا واضحًا للرؤوس. تهيمن عدد قليل من البروتوكولات الكبيرة، حيث تتجاوز حصة أحد البروتوكولات الرائدة 60%. بينما تشكل المشاريع الأخرى الصف الثاني، التي تغطي مجالات فرعية مثل إعادة التكديس، والبنية التحتية، وLSTfi.
! أصبح جانب احتياطي Ethereum "عامل منجم كبير" ، وقد يفتح مسار التكديس نقطة نمو جديدة
بشكل عام، مع تسارع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى نظام إثيريوم البيئي، فإن سوق التكديس يرحب بفرص تطوير جديدة. ومع ذلك، فإن ما إذا كانت هذه الاستراتيجية الاحتياطية يمكن أن تدعم استمرار التطور طويل الأجل لسوق التكديس، لا يزال بحاجة إلى الوقت والممارسة السوقية للتحقق.