تكشف تدفقات الأموال من المؤسسات عن خمسة نقاط استثمار محتملة في هذا "الموسم alt"
مع تجاوز البيتكوين حاجز 120,000 دولار وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، تزداد النقاشات حول عودة موسم altcoins في السوق. تستعرض هذه المقالة من منظور شخصي، وتتناول خمس مجالات استثمارية قد تجذب مزيد من الاهتمام الهيكلي، وهي احتياطيات الأصول، مرشحي ETF، RWA، DeFi، والعملة المستقرة.
هذا الموسم "موسم alt" مختلف عن السنوات السابقة. أولاً، مع تقدم التشريعات ذات الصلة، تزداد وضوح حدود التنظيم، مما يقلل من عقبات دخول المؤسسات المالية التقليدية. ستغير مشاركة الأموال المؤسسية من ملكية تسعير السوق، حيث أنها تركز بشكل أكبر على الامتثال والأسس. ثانياً، فإن القيادة المؤسسية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتأثير الشركات المدرجة التي تخزن العملات، يؤديان إلى تركيز السيولة في السوق على البيتكوين.
يمكن أن نرى من اتجاهات البيتكوين إلى الإيثريوم أن الأموال المؤسسية تتجه إلى حيث توجد النقاط الساخنة في السوق. وهذا يعني أن "موسم alt" الحالي قد يكون مدفوعًا بشكل أكبر من قبل الأموال المؤسسية، وليس من خلال التدوير التقليدي للقطاعات أو موجات المضاربة. قد تكون القطاعات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو التي تتسرب فيها الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
حلبة احتياطي الأصول
من المرجح أن تصبح الرموز المميزة المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا. وقد قامت الشركات المساهمة بالفعل بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطيات الأصول، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
من منظور مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفاً نسبياً في تصحيح الأسعار الحالي، حيث هيكل الرقائق نسبيًا فضفاض. في حالة عدم تأثر الأساسيات، بمجرد أن تعود الأموال إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL بارزة أكثر.
HYPE كمشروع ناشئ، لا يزال عمره قصيرًا، لكنه قد يحمل "عائدات نمو" أكبر في الدورة الجديدة.
مسار المرشحين لصناديق الاستثمار المتداولة
تشمل العملات المحتملة لتكون مرشحة لصندوق ETF SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT. من بينها، تم الموافقة على ETF الخاص بعقود الصرف الفوري لعملة Solana.
يواجه XRP حاليًا وضعًا مشابهًا، حيث تم الموافقة على ETF XRP القائم على العقود الآجلة من ProShares Ultra. قد تنتهي المنازعة التنظيمية بين Ripple Labs و SEC الأمريكية، وهناك احتمال كبير أن توافق SEC على ETF XRP الفوري هذا العام. لا يزال XRP يحتفظ بموقف مقاوم خلال عدة جولات من تصحيحات السوق.
LTC و HBAR لديهما احتمالية موافقة عالية، ولم يتم تصنيفهما كأوراق مالية، والخصائص الامتثالية واضحة. كما أن HBAR أظهر مقاومة قوية ضد الانخفاض خلال عدة جولات من الصدمات في السوق.
مسار RWA
RWA من خلال توكنة الأصول التقليدية، أطلقت العنان لإمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين بيئة التنظيم، حصل مسار RWA على دعم سياسي.
تتضمن البروتوكولات التي تم تشكيلها وإصدار رموزها حاليًا بشكل كبير كل من Ondo(ONDO) و Centrifuge(CFG). باعتبارها دعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA، فإن Chainlink(LINK) تستحق أيضًا الاهتمام.
مسار DeFi
تستقبل DeFi الدعم السياسي، حيث تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري". شهدت أحجام تداول DEX الفورية زيادة طفيفة على أساس شهري، بينما سجلت أحجام تداول مشتقات DEX أعلى مستوى تاريخي لها في الربع.
تبلغ نسبة قيمة القفل في بروتوكولات الإقراض أعلى مستوى، تليها بروتوكولات الرهن السائلة، والرائدين هما Aave و Lido. عادةً ما تحتوي مشاريع DeFi على عائدات نقدية حقيقية، وهو أمر مهم بشكل خاص في فترات نقص الثقة.
مع استمرار ارتفاع نظام إيثريوم البيئي، فإن مشاريع DeFi الموجودة عليه هي الأكثر احتمالاً للاستفادة من تأثير تدفق الأموال. من الممكن أن تصبح AAVE، رائدة في مجال الإقراض، و UNI، رائدة في مجال DEX، الخيار المفضل للتمويل بفضل مكانتهما البيئية الناضجة ونموذجهما الثابت للعائدات. HYPE كمشروع ناشئ ذو إمكانيات، يظهر جاذبية استثمارية معينة مع نموه السريع في مجال تداول المشتقات.
حلبة العملات المستقرة
قد تأتي الموجة الحقيقية التالية من اعتماد العملات المشفرة من مجال العملات المستقرة والدفع. أدى تقديم مشروع قانون Genius إلى توضيح إطار تنظيم العملات المستقرة بشكل متزايد. غالبًا ما تشكل مسارات العملات المستقرة تآزرًا مع مسارات RWA و DeFi.
كان Sky( هو النسخة السابقة من MakerDAO) وهو رائد في مجال العملات المستقرة اللامركزية، حيث يحافظ على الصحة المالية من خلال استثمار السندات الأمريكية المرمزة، مما يظهر أساسيات قوية. Ethena هو بروتوكول سيتم إطلاقه في عام 2024، وقد بلغ حجم قفل الأموال فيه مستوى يمكن مقارنته بـ Sky، وهو يعمل مع Securitize لإطلاق سلسلة الكتل العامة Converge التي تركز على الأصول الحقيقية.
الانفجار الحقيقي لأسواق العملات البديلة يحتاج إلى هيكل تمويلي، وبيئة سياسية، وسرد سوقي مشترك لتحفيزه. العملات التي لديها أساسيات، وقادرة على سرد قصة واضحة، ويمكن أن تقبلها المؤسسات، هي التي قد تتمكن من تجاوز ضباب إعادة تقييم القيمة في الدورة القادمة، لتصبح الفائز الحقيقي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسيطر الأموال المؤسسية على جولة جديدة من موسم alt، حيث تثير خمسة مسارات نقاط الاستثمار الساخنة.
تكشف تدفقات الأموال من المؤسسات عن خمسة نقاط استثمار محتملة في هذا "الموسم alt"
مع تجاوز البيتكوين حاجز 120,000 دولار وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، تزداد النقاشات حول عودة موسم altcoins في السوق. تستعرض هذه المقالة من منظور شخصي، وتتناول خمس مجالات استثمارية قد تجذب مزيد من الاهتمام الهيكلي، وهي احتياطيات الأصول، مرشحي ETF، RWA، DeFi، والعملة المستقرة.
هذا الموسم "موسم alt" مختلف عن السنوات السابقة. أولاً، مع تقدم التشريعات ذات الصلة، تزداد وضوح حدود التنظيم، مما يقلل من عقبات دخول المؤسسات المالية التقليدية. ستغير مشاركة الأموال المؤسسية من ملكية تسعير السوق، حيث أنها تركز بشكل أكبر على الامتثال والأسس. ثانياً، فإن القيادة المؤسسية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتأثير الشركات المدرجة التي تخزن العملات، يؤديان إلى تركيز السيولة في السوق على البيتكوين.
يمكن أن نرى من اتجاهات البيتكوين إلى الإيثريوم أن الأموال المؤسسية تتجه إلى حيث توجد النقاط الساخنة في السوق. وهذا يعني أن "موسم alt" الحالي قد يكون مدفوعًا بشكل أكبر من قبل الأموال المؤسسية، وليس من خلال التدوير التقليدي للقطاعات أو موجات المضاربة. قد تكون القطاعات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو التي تتسرب فيها الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
حلبة احتياطي الأصول
من المرجح أن تصبح الرموز المميزة المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا. وقد قامت الشركات المساهمة بالفعل بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطيات الأصول، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE.
من منظور مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفاً نسبياً في تصحيح الأسعار الحالي، حيث هيكل الرقائق نسبيًا فضفاض. في حالة عدم تأثر الأساسيات، بمجرد أن تعود الأموال إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL بارزة أكثر.
HYPE كمشروع ناشئ، لا يزال عمره قصيرًا، لكنه قد يحمل "عائدات نمو" أكبر في الدورة الجديدة.
مسار المرشحين لصناديق الاستثمار المتداولة
تشمل العملات المحتملة لتكون مرشحة لصندوق ETF SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT. من بينها، تم الموافقة على ETF الخاص بعقود الصرف الفوري لعملة Solana.
يواجه XRP حاليًا وضعًا مشابهًا، حيث تم الموافقة على ETF XRP القائم على العقود الآجلة من ProShares Ultra. قد تنتهي المنازعة التنظيمية بين Ripple Labs و SEC الأمريكية، وهناك احتمال كبير أن توافق SEC على ETF XRP الفوري هذا العام. لا يزال XRP يحتفظ بموقف مقاوم خلال عدة جولات من تصحيحات السوق.
LTC و HBAR لديهما احتمالية موافقة عالية، ولم يتم تصنيفهما كأوراق مالية، والخصائص الامتثالية واضحة. كما أن HBAR أظهر مقاومة قوية ضد الانخفاض خلال عدة جولات من الصدمات في السوق.
مسار RWA
RWA من خلال توكنة الأصول التقليدية، أطلقت العنان لإمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين بيئة التنظيم، حصل مسار RWA على دعم سياسي.
تتضمن البروتوكولات التي تم تشكيلها وإصدار رموزها حاليًا بشكل كبير كل من Ondo(ONDO) و Centrifuge(CFG). باعتبارها دعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA، فإن Chainlink(LINK) تستحق أيضًا الاهتمام.
مسار DeFi
تستقبل DeFi الدعم السياسي، حيث تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري". شهدت أحجام تداول DEX الفورية زيادة طفيفة على أساس شهري، بينما سجلت أحجام تداول مشتقات DEX أعلى مستوى تاريخي لها في الربع.
تبلغ نسبة قيمة القفل في بروتوكولات الإقراض أعلى مستوى، تليها بروتوكولات الرهن السائلة، والرائدين هما Aave و Lido. عادةً ما تحتوي مشاريع DeFi على عائدات نقدية حقيقية، وهو أمر مهم بشكل خاص في فترات نقص الثقة.
مع استمرار ارتفاع نظام إيثريوم البيئي، فإن مشاريع DeFi الموجودة عليه هي الأكثر احتمالاً للاستفادة من تأثير تدفق الأموال. من الممكن أن تصبح AAVE، رائدة في مجال الإقراض، و UNI، رائدة في مجال DEX، الخيار المفضل للتمويل بفضل مكانتهما البيئية الناضجة ونموذجهما الثابت للعائدات. HYPE كمشروع ناشئ ذو إمكانيات، يظهر جاذبية استثمارية معينة مع نموه السريع في مجال تداول المشتقات.
حلبة العملات المستقرة
قد تأتي الموجة الحقيقية التالية من اعتماد العملات المشفرة من مجال العملات المستقرة والدفع. أدى تقديم مشروع قانون Genius إلى توضيح إطار تنظيم العملات المستقرة بشكل متزايد. غالبًا ما تشكل مسارات العملات المستقرة تآزرًا مع مسارات RWA و DeFi.
كان Sky( هو النسخة السابقة من MakerDAO) وهو رائد في مجال العملات المستقرة اللامركزية، حيث يحافظ على الصحة المالية من خلال استثمار السندات الأمريكية المرمزة، مما يظهر أساسيات قوية. Ethena هو بروتوكول سيتم إطلاقه في عام 2024، وقد بلغ حجم قفل الأموال فيه مستوى يمكن مقارنته بـ Sky، وهو يعمل مع Securitize لإطلاق سلسلة الكتل العامة Converge التي تركز على الأصول الحقيقية.
الانفجار الحقيقي لأسواق العملات البديلة يحتاج إلى هيكل تمويلي، وبيئة سياسية، وسرد سوقي مشترك لتحفيزه. العملات التي لديها أساسيات، وقادرة على سرد قصة واضحة، ويمكن أن تقبلها المؤسسات، هي التي قد تتمكن من تجاوز ضباب إعادة تقييم القيمة في الدورة القادمة، لتصبح الفائز الحقيقي.