Les forces motrices derrière la stratégie de chiffrement des réserves des entreprises cotées en bourse
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent des actifs de chiffrement dans leur bilan. D'une entreprise technologique qui a été la première à parier sur le Bitcoin, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour construire un trésor de Bitcoin, jusqu'à plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui testent à petite échelle les stablecoins ou les réserves stratégiques d'Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées en bourse avaient adopté une réserve stratégique en Bitcoin ; en outre, un rapport publié par un institut de recherche fin juin de cette année a indiqué que les entreprises cotées avaient investi un total de 76 milliards de dollars dans des actifs de chiffrement.
En plus des politiques amicales envers le chiffrement du gouvernement et du rôle de démonstration de certaines entreprises, il y a également des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3, qui se concentrent sur l'agencement d'actifs numériques de niveau institutionnel, soutenant cette vague. Ils offrent aux entreprises cotées des solutions complètes en matière d'achat de cryptomonnaies, de participation tokenisée, de règlement en stablecoins et de gestion de trésorerie on-chain, en utilisant des méthodes telles que le lead PIPE (investissement privé dans des actions d'entreprises cotées), les obligations convertibles, et les fusions inversées.
Les principales institutions qui promeuvent le chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques célèbres institutions d'investissement à plusieurs nouvelles entreprises d'investissement en chiffrement. Récemment, de plus en plus de fonds de capital-risque en chiffrement commencent à rejoindre cette tendance.
Principaux organismes participants
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers dirigée par un célèbre évangéliste du Bitcoin. Pantera est également l'institution ayant investi le plus de fonds dans son tour de financement PIPE. L'entreprise tente d'imiter la stratégie d'une certaine société technologique et a reçu le soutien de trois géants du secteur. Pantera souligne que la taille de l'entreprise est juste suffisante pour tirer parti de tous les outils des marchés de capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement petite, ce qui lui permet de réaliser une croissance du BPS plus rapidement et de négocier à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également dirigé un autre société cotée au Nasdaq qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. L'entreprise s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à une certaine chaîne publique. Pantera estime que cette chaîne publique est une alternative intéressante au Bitcoin pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation relativement courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie que l'exploitation de cette volatilité peut générer des rendements plus élevés ; sa partie de rendement en staking peut favoriser la croissance du jeton par action ; et en raison du nombre limité d'alternatives disponibles actuellement, il existe une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les sociétés cotées qui détiennent des bitcoins et des tokens de certaines blockchains, Pantera a également investi dans la première société de gestion d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette entreprise, dirigée par une société de logiciels sous la direction d'un des cofondateurs d'Ethereum, a lancé une stratégie de gestion d'actifs ETH, et Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, un groupe médiatique a annoncé qu'il allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. Galaxy Digital agit non seulement en tant que conseiller financier pour ce financement par dette et par capitaux propres, mais est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement de l'entreprise et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, encourageant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Entre 2024 et 2025, Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des entreprises cotées, couvrant divers aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en bitcoin dans la stratégie de revenus de la trésorerie de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision bitcoin" de l'entreprise, fournissant des conseils stratégiques pour la gestion de sa trésorerie et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé son plan de réserve de fonds en bitcoin en mai de cette année, avec pour objectif d'acheter 5 000 bitcoins dans les trois ans, et a acheté 21 bitcoins pour ses réserves de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur connu du secteur Web3 qui a émergé dans l'engouement pour les NFT, Animoca cherche également des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, le co-fondateur d'Animoca a déclaré qu'il prévoyait une introduction en bourse à New York, s'efforçant de saisir la "situation unique" offerte par la régulation des actifs numériques par le gouvernement. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'il se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de trading.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les sociétés cotées dans des marchés tels que le Japon, Hong Kong, la Thaïlande, Taïwan et la Corée du Sud. Le premier cas bénéficiaire est une entreprise cotée à la Bourse de Tokyo au Japon, dont le prix des actions a bondi de plus de 1000 % en 2024, devenant l'action la plus performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures a fait son entrée sur le marché public grâce à une fusion stratégique avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong, coté au Nasdaq, et a été rebaptisé AsiaStrateg. Cette fusion a permis à ce distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix entreprises cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en bitcoin, comprenant Sora Ventures, AsiaStrategy et d'autres investisseurs, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions par le biais d'une émission d'actions réservée à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise spécialisée dans les équipements de fitness et les services de fitness numériques a annoncé la signature d'un cadre de financement "trésorerie de jetons" d'un montant total pouvant atteindre 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars de la part d'ATW Partners et de DWF Labs. Les fonds seront spécifiquement destinés à l'achat de jetons d'un projet d'IA via une certaine plateforme, en tant qu'actifs de configuration en chaîne dans son bilan. L'entreprise affirme que si le plan se réalise pleinement, elle devrait disposer du plus grand portefeuille d'actifs cryptographiques cotés en bourse axés sur les jetons d'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera à explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, à partir du début de 2025, l'institution commencera à se concentrer sur le "PIPE des réserves d'actifs numériques" comme axe de recherche principal, en filtrant systématiquement et en participant à divers échanges représentatifs, afin d'aider avec des capitaux les sociétés cotées dont la stratégie de réserve principale repose sur des actifs chiffrés centrés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à la levée de fonds de 425 millions de dollars en capital-investissement annoncée par une société en mai de cette année. Primitive estime que les stratégies basées sur BTC reposent principalement sur le financement pour acheter des pièces, sans revenus générés par les actifs eux-mêmes, ce qui augmente le risque de levier. En revanche, cette société a le potentiel d'utiliser directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi pour réaliser une croissance composée sur la chaîne, créant ainsi une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Le fonds de capital-risque en chiffrement américain Big Brain Holdings est récemment devenu un important soutien pour une entreprise de développement, de fabrication et de distribution de biens de consommation. En juillet 2025, l'entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, l'émetteur utilisant des jetons d'une certaine chaîne publique verrouillés comme garantie, avec un taux d'intérêt nominal de 2 % pour une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement par obligations. Une fois le financement complété, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de jetons, dépassant les 735 000 jetons précédemment divulgués, augmentant considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise de biens de consommation a étendu ses activités au secteur des chiffrement depuis au moins trois mois. En avril 2025, GSR a dirigé une levée de fonds privée de 100 millions de dollars pour cette entreprise, destinée à l'achat et au jalonnement de jetons d'une certaine chaîne publique. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique centré sur cette chaîne publique. Des rapports publics montrent qu'après l'annonce de cette transaction, le cours de l'action de l'entreprise a grimpé d'environ 700 %, soulignant la réaction enthousiaste du marché face à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante de capitaux traditionnels pour les actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars d'une certaine entreprise.
Autres participants
Dans un tour de table privé de 100 millions de dollars pour une entreprise de biens de consommation dirigé par GSR, ainsi que dans un financement de 425 millions de dollars pour une société de logiciels, de nombreux VC de chiffrement renommés ont également participé à l'investissement.
De plus, dans le cadre de la "plus grande première levée de fonds de l'histoire d'une société de réserves financières en Bitcoin" réalisée par une certaine société financière, plusieurs sociétés de capital-risque en chiffrement ont également participé. Cette société financière est le résultat de la fusion d'une société privée d'un investisseur connu avec un SPAC de Nasdaq. Cet investisseur a également annoncé avoir complété un financement de 750 millions de dollars, et se concentrera sur l'achat de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur ses avoirs.
Selon des informations publiées, plusieurs institutions d'investissement en chiffrement de renom ont participé à trois importantes levées de fonds privées, certaines d'entre elles ayant participé à plusieurs transactions, ce qui montre l'activité dans le domaine de l'investissement en chiffrement et la confiance des investisseurs institutionnels dans la stratégie de réserve de chiffrement des sociétés cotées.
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Chiffrement de fonds en tête des tendances : Révélation de la stratégie de réserve d'actifs numériques des entreprises cotées
Les forces motrices derrière la stratégie de chiffrement des réserves des entreprises cotées en bourse
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent des actifs de chiffrement dans leur bilan. D'une entreprise technologique qui a été la première à parier sur le Bitcoin, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour construire un trésor de Bitcoin, jusqu'à plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui testent à petite échelle les stablecoins ou les réserves stratégiques d'Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées en bourse avaient adopté une réserve stratégique en Bitcoin ; en outre, un rapport publié par un institut de recherche fin juin de cette année a indiqué que les entreprises cotées avaient investi un total de 76 milliards de dollars dans des actifs de chiffrement.
En plus des politiques amicales envers le chiffrement du gouvernement et du rôle de démonstration de certaines entreprises, il y a également des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3, qui se concentrent sur l'agencement d'actifs numériques de niveau institutionnel, soutenant cette vague. Ils offrent aux entreprises cotées des solutions complètes en matière d'achat de cryptomonnaies, de participation tokenisée, de règlement en stablecoins et de gestion de trésorerie on-chain, en utilisant des méthodes telles que le lead PIPE (investissement privé dans des actions d'entreprises cotées), les obligations convertibles, et les fusions inversées.
Les principales institutions qui promeuvent le chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques célèbres institutions d'investissement à plusieurs nouvelles entreprises d'investissement en chiffrement. Récemment, de plus en plus de fonds de capital-risque en chiffrement commencent à rejoindre cette tendance.
Principaux organismes participants
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers dirigée par un célèbre évangéliste du Bitcoin. Pantera est également l'institution ayant investi le plus de fonds dans son tour de financement PIPE. L'entreprise tente d'imiter la stratégie d'une certaine société technologique et a reçu le soutien de trois géants du secteur. Pantera souligne que la taille de l'entreprise est juste suffisante pour tirer parti de tous les outils des marchés de capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement petite, ce qui lui permet de réaliser une croissance du BPS plus rapidement et de négocier à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également dirigé un autre société cotée au Nasdaq qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. L'entreprise s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à une certaine chaîne publique. Pantera estime que cette chaîne publique est une alternative intéressante au Bitcoin pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation relativement courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie que l'exploitation de cette volatilité peut générer des rendements plus élevés ; sa partie de rendement en staking peut favoriser la croissance du jeton par action ; et en raison du nombre limité d'alternatives disponibles actuellement, il existe une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les sociétés cotées qui détiennent des bitcoins et des tokens de certaines blockchains, Pantera a également investi dans la première société de gestion d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette entreprise, dirigée par une société de logiciels sous la direction d'un des cofondateurs d'Ethereum, a lancé une stratégie de gestion d'actifs ETH, et Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, un groupe médiatique a annoncé qu'il allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. Galaxy Digital agit non seulement en tant que conseiller financier pour ce financement par dette et par capitaux propres, mais est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement de l'entreprise et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, encourageant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Entre 2024 et 2025, Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des entreprises cotées, couvrant divers aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en bitcoin dans la stratégie de revenus de la trésorerie de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision bitcoin" de l'entreprise, fournissant des conseils stratégiques pour la gestion de sa trésorerie et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé son plan de réserve de fonds en bitcoin en mai de cette année, avec pour objectif d'acheter 5 000 bitcoins dans les trois ans, et a acheté 21 bitcoins pour ses réserves de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur connu du secteur Web3 qui a émergé dans l'engouement pour les NFT, Animoca cherche également des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, le co-fondateur d'Animoca a déclaré qu'il prévoyait une introduction en bourse à New York, s'efforçant de saisir la "situation unique" offerte par la régulation des actifs numériques par le gouvernement. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'il se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de trading.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les sociétés cotées dans des marchés tels que le Japon, Hong Kong, la Thaïlande, Taïwan et la Corée du Sud. Le premier cas bénéficiaire est une entreprise cotée à la Bourse de Tokyo au Japon, dont le prix des actions a bondi de plus de 1000 % en 2024, devenant l'action la plus performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures a fait son entrée sur le marché public grâce à une fusion stratégique avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong, coté au Nasdaq, et a été rebaptisé AsiaStrateg. Cette fusion a permis à ce distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix entreprises cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en bitcoin, comprenant Sora Ventures, AsiaStrategy et d'autres investisseurs, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions par le biais d'une émission d'actions réservée à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise spécialisée dans les équipements de fitness et les services de fitness numériques a annoncé la signature d'un cadre de financement "trésorerie de jetons" d'un montant total pouvant atteindre 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars de la part d'ATW Partners et de DWF Labs. Les fonds seront spécifiquement destinés à l'achat de jetons d'un projet d'IA via une certaine plateforme, en tant qu'actifs de configuration en chaîne dans son bilan. L'entreprise affirme que si le plan se réalise pleinement, elle devrait disposer du plus grand portefeuille d'actifs cryptographiques cotés en bourse axés sur les jetons d'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera à explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, à partir du début de 2025, l'institution commencera à se concentrer sur le "PIPE des réserves d'actifs numériques" comme axe de recherche principal, en filtrant systématiquement et en participant à divers échanges représentatifs, afin d'aider avec des capitaux les sociétés cotées dont la stratégie de réserve principale repose sur des actifs chiffrés centrés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à la levée de fonds de 425 millions de dollars en capital-investissement annoncée par une société en mai de cette année. Primitive estime que les stratégies basées sur BTC reposent principalement sur le financement pour acheter des pièces, sans revenus générés par les actifs eux-mêmes, ce qui augmente le risque de levier. En revanche, cette société a le potentiel d'utiliser directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi pour réaliser une croissance composée sur la chaîne, créant ainsi une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Le fonds de capital-risque en chiffrement américain Big Brain Holdings est récemment devenu un important soutien pour une entreprise de développement, de fabrication et de distribution de biens de consommation. En juillet 2025, l'entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, l'émetteur utilisant des jetons d'une certaine chaîne publique verrouillés comme garantie, avec un taux d'intérêt nominal de 2 % pour une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement par obligations. Une fois le financement complété, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de jetons, dépassant les 735 000 jetons précédemment divulgués, augmentant considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise de biens de consommation a étendu ses activités au secteur des chiffrement depuis au moins trois mois. En avril 2025, GSR a dirigé une levée de fonds privée de 100 millions de dollars pour cette entreprise, destinée à l'achat et au jalonnement de jetons d'une certaine chaîne publique. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique centré sur cette chaîne publique. Des rapports publics montrent qu'après l'annonce de cette transaction, le cours de l'action de l'entreprise a grimpé d'environ 700 %, soulignant la réaction enthousiaste du marché face à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante de capitaux traditionnels pour les actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars d'une certaine entreprise.
Autres participants
Dans un tour de table privé de 100 millions de dollars pour une entreprise de biens de consommation dirigé par GSR, ainsi que dans un financement de 425 millions de dollars pour une société de logiciels, de nombreux VC de chiffrement renommés ont également participé à l'investissement.
De plus, dans le cadre de la "plus grande première levée de fonds de l'histoire d'une société de réserves financières en Bitcoin" réalisée par une certaine société financière, plusieurs sociétés de capital-risque en chiffrement ont également participé. Cette société financière est le résultat de la fusion d'une société privée d'un investisseur connu avec un SPAC de Nasdaq. Cet investisseur a également annoncé avoir complété un financement de 750 millions de dollars, et se concentrera sur l'achat de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur ses avoirs.
Selon des informations publiées, plusieurs institutions d'investissement en chiffrement de renom ont participé à trois importantes levées de fonds privées, certaines d'entre elles ayant participé à plusieurs transactions, ce qui montre l'activité dans le domaine de l'investissement en chiffrement et la confiance des investisseurs institutionnels dans la stratégie de réserve de chiffrement des sociétés cotées.