Cryptoactifs dans l'évolution et les perspectives du commerce électronique

Les cryptoactifs en tant que moyen de paiement pour le commerce électronique ont toujours suscité de l'intérêt. En théorie, ils présentent des avantages tels que des transactions irréversibles, des frais de transaction bas et des paiements instantanés à l'international, semblant ainsi résoudre de nombreux problèmes du système de paiement traditionnel. Cependant, dans la réalité, la diffusion des cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique avance relativement lentement. Ces dernières années, avec l'augmentation de la maturité du marché et les progrès technologiques, cette situation commence à évoluer. Cet article analysera en profondeur le parcours de développement des cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique, en examinant l'écart entre les attentes initiales et la réalité, l'importance de l'effet de réseau, ainsi que les nouvelles possibilités offertes par les jetons stables, tout en explorant la logique centrale et les orientations futures.

Écart entre les attentes initiales et la réalité : pourquoi les avantages théoriques n'ont-ils pas été traduits en acceptation sur le marché ?

Vers 2014, avec la première forte augmentation du prix du Bitcoin à la fin de 2013, les cryptoactifs ont fait leur entrée dans le grand public. À l'époque, l'industrie pensait de manière optimiste que le commerce électronique serait le point de rupture pour la généralisation des cryptoactifs. En particulier, les petits et moyens commerçants en ligne étaient considérés comme les premiers à adopter ce nouveau mode de paiement. Le "risque de rétrofacturation" du système de paiement traditionnel a toujours été un point douloureux pour eux, et la nature irréversible des cryptoactifs aurait dû résoudre ce problème de manière fondamentale.

De plus, le coût élevé des paiements transfrontaliers offre également des opportunités aux cryptoactifs. Les frais de transfert bancaire traditionnels peuvent atteindre 3 % à 5 %, et le délai de traitement peut aller jusqu'à 3 à 7 jours ; tandis que les frais de transfert transfrontalier en cryptoactifs sont fixes et peu élevés, avec un délai de traitement de seulement quelques minutes. Pour les commerçants en ligne dépendant de la chaîne d'approvisionnement mondiale, cela semble être un choix idéal pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité.

Cependant, ces avantages théoriques ne se sont pas traduits par des applications concrètes. Bien que quelques grandes entreprises aient essayé d'intégrer les paiements en cryptoactifs, le taux d'utilisation par les utilisateurs reste extrêmement bas. Plus important encore, les limites techniques des cryptoactifs constituent un point faible fatal : en 2017, les frais de transaction de Bitcoin avaient grimpé à 20 dollars par transaction, rendant l'achat de petits articles peu rentable. À cette étape, les tentatives des cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique ressemblent davantage à une expérience de pointe qu'à une application à grande échelle.

L'enseignement des effets de réseau : comprendre l'essence du remplacement monétaire à travers l'économie carcérale

Les premiers revers des cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique reflètent essentiellement la logique sous-jacente du remplacement monétaire : une nouvelle monnaie doit surmonter les effets de réseau de l'ancienne monnaie pour remplacer le système existant. Cela peut être inspiré par le cas de l'économie carcérale aux États-Unis.

Des recherches ont révélé que, dans les prisons américaines, les ramen ont remplacé le tabac en tant que principal « équivalent monétaire ». Pendant longtemps, le tabac, en raison de sa portabilité, de sa divisibilité, de sa contrefaçon et de son acceptation généralisée, a été la « monnaie forte » dans les prisons. L'essor des ramen est dû à un manque de financement à long terme dans le système pénitentiaire, entraînant une pénurie alimentaire : les prisonniers sont généralement confrontés à un apport calorique insuffisant, et les ramen, en tant qu'aliment à haute énergie et facile à stocker, possèdent une valeur pratique que le tabac ne peut pas remplacer. Ce cas révèle une règle clé : ce n'est que lorsque la nouvelle monnaie peut satisfaire des besoins fondamentaux non couverts par l'ancienne monnaie que l'effet de réseau peut être rompu.

Retour à la compétition entre les Cryptoactifs et les systèmes de paiement traditionnels : bien que le Bitcoin ait résolu certains problèmes, ces avantages n'ont pas encore atteint un niveau disruptif. Les systèmes de paiement traditionnels ont formé un puissant effet de réseau grâce à des décennies d'accumulation. La complexité des Cryptoactifs, la volatilité des prix et les coûts de fonctionnement technique ont encore affaibli la motivation des commerçants à les adopter. Comme l'ont souligné certains observateurs : "À moins qu'il n'y ait une demande fondamentale comme la faim, le système monétaire ne changera pas facilement."

Changement de cap : Cas de certains pays - Facteurs clés de la vulgarisation des cryptoactifs

Ces dernières années, les cryptoactifs ont enfin connu des progrès significatifs dans le domaine du commerce électronique, avec des exemples représentatifs dans certains pays. Bien que la forte baisse des prix des cryptoactifs au début de 2018 ait suscité des inquiétudes sur le marché, certains pays ont tout de même facilité l'adoption des paiements en cryptoactifs dans des scénarios de vente au détail grand public. Par exemple, une grande plateforme de commerce électronique a annoncé en 2018 qu'elle soutenait les paiements en Bitcoin, couvrant sa plateforme de commerce électronique, ses services de voyage et même ses activités de télécommunications ; la plus grande chaîne de magasins de proximité d'un autre pays a également intégré les paiements en Bitcoin et en Ethereum, permettant aux consommateurs d'acheter des aliments et des produits de première nécessité avec des cryptoactifs.

Ces cas partagent un point commun : la popularité des cryptoactifs n'est pas le résultat d'une "poussée active" de la part des commerçants, mais plutôt le résultat d'une "base d'utilisateurs en avance". Ces pays sont parmi les régions avec le plus haut taux de détention de cryptoactifs au monde. Lorsque de nombreux utilisateurs détiennent des cryptoactifs (comme investissement ou allocation d'actifs), l'intégration des commerçants aux canaux de paiement devient un choix évident. Cela confirme la logique "d'abord les utilisateurs, ensuite les commerçants" : ce n'est que lorsque le groupe de détenteurs de cryptoactifs atteint une certaine taille que les commerçants ont la motivation de supporter les coûts d'intégration ; et la motivation des utilisateurs à détenir des cryptoactifs provient souvent initialement d'un besoin d'investissement, plutôt que d'un besoin de paiement.

Stablecoins : la clé pour briser le "sort de la volatilité", ou un nouveau piège centralisé ?

Bien que certains marchés montrent une percée des cryptoactifs, la volatilité des prix reste le principal obstacle à leur adoption en tant qu'outil de paiement grand public. Imaginez : si vous utilisez 1 cryptoactif pour acheter un ordinateur d'une valeur de 5000 dollars, 24 heures plus tard, si le prix de ce cryptoactif chute de 10 %, cela signifie que vous avez payé 500 dollars de plus ; inversement, si le prix augmente, le commerçant subit une perte. Cette incertitude rend difficile pour les consommateurs comme pour les commerçants de considérer les cryptoactifs comme une mesure de valeur stable.

La solution clé pour résoudre ce problème est largement considérée comme étant le "jeton stable" — un cryptoactif lié à la monnaie fiduciaire. En théorie, un jeton stable peut combiner les avantages techniques des cryptoactifs et la stabilité des prix des monnaies fiduciaires. Cependant, dans la réalité, le développement des jetons stables fait encore face à deux grands défis :

1. La contradiction entre la centralisation et la décentralisation Actuellement, les principales stablecoins adoptent le mode "collatéral en monnaie fiduciaire" : pour chaque jeton stable émis, l'émetteur doit déposer 1 dollar en monnaie fiduciaire sur un compte bancaire en tant que réserve. Bien que ce mode garantisse la stabilité des prix, il réintroduit des risques de centralisation.

2. Les goulots d'étranglement technologiques des stablecoins décentralisés Une autre idée est le "jeton stable algorithmique", qui ajuste automatiquement l'offre et la demande par des contrats intelligents pour maintenir la stabilité des prix, sans réserve centralisée. Cependant, ces jetons stables dépendent de "surenchère", et peuvent faire face à des risques en cas de fluctuations extrêmes du marché. À ce jour, aucun jeton stable décentralisé n'a atteint l'échelle et la stabilité des jetons stables adossés à des devises fiduciaires.

Certaines opinions proposent une idée innovante : une stablecoin décentralisée soutenue par un réseau de détaillants. Ce modèle pourrait concilier décentralisation et praticité, mais nécessite d'établir un large consensus parmi les commerçants et la confiance des utilisateurs, ce qui est difficile à réaliser à court terme.

Perspectives d'avenir : croissance organique et coexistence diversifiée

La popularité des Cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique ne sera pas une révolution soudaine, mais plutôt un processus de croissance organique. À mesure que le nombre d'utilisateurs détenant des Cryptoactifs augmente, l'incitation pour les commerçants à s'engager se renforcera naturellement ; en même temps, la maturité de la technologie des stablecoins résoudra progressivement le problème de la volatilité.

Finalement, les cryptoactifs et les systèmes de paiement traditionnels pourraient former un paysage de coexistence multiple : les stablecoins pour les paiements quotidiens de petite somme, les cryptoactifs principaux comme outils de transactions transfrontalières de grande valeur, tandis que les méthodes de paiement traditionnelles continueront de servir les utilisateurs averses au risque. Tout comme la coexistence de différents moyens d'échange dans certaines situations particulières — un servant de moyen d'échange principal, l'autre comme réserve de valeur — l'écosystème de paiement futur se différenciera également en fonction des besoins des différents scénarios.

Le développement technologique ne s'arrête jamais. L'histoire de l'internet nous enseigne que lorsque l'infrastructure et les habitudes des utilisateurs résonnent ensemble, la vitesse de transformation peut largement dépasser les attentes. L'explosion réelle des Cryptoactifs dans le domaine du commerce électronique pourrait ne tenir qu'à une "application phare" — et la maturité des jetons stables pourrait être ce point de basculement clé.