暗号化支払いチャネル：なぜ従来の支払いの超伝導体になったのか？

ブロックチェーン技術の発展に伴い、従来の金融システムに並行する暗号化決済エコシステムが徐々に構築されています。2024年までに、暗号化決済チャネルは2000億のステーブルコインの規模と5.62兆ドルのステーブルコイン取引額を担っています。この数字はすでにMastercardの年間取引額に近づいています。ARK Investの報告によれば、2024年のステーブルコインの年換算取引額は15.6兆ドルに達し、VisaとMastercardのそれぞれ119%と200%に相当します。

暗号化決済の普及と大規模採用は、もはや争う余地のない事実となっています。ある決済会社のCEOが言ったように、暗号化決済チャネルは決済の超伝導体です。それらは並行金融システムの基盤を形成し、より速い決済時間、より低い手数料、そして国境を越えたシームレスな運営能力を提供します。このアイデアは10年の発展を経て徐々に成熟し、今では数百の企業がそれを現実にするために取り組んでいます。今後10年間、暗号化チャネルは金融イノベーションの中心となり、世界経済の成長を促進することが期待されています。

しかし、まだ解決すべき多くの問題があります:

• 取引市場:16兆ドル
• 貿易金融:89兆ドル
• 送金:4兆ドルのプレファイナンス資金
• 国際送金の平均手数料は約7%に達します。
• 3-5営業日で入金されます
• 14億人口が銀行口座を持っていない

本稿では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路がどのように従来の支払いに効用をもたらすかを包括的に分析し、複数の現実の応用シナリオと将来予測について考察します。

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一、既存の決済チャネル

暗号化チャネルの重要性を理解するためには、まず既存の支払いチャネルの重要な概念とそれらの運用メカニズムを理解する必要があります。

1.1 カード組織ネットワーク

クレジットカード組織ネットワークの構造は複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は変わっていません。主に4つの役割が含まれています:

1. 商人
2. カード保有者
3. 発行銀行
4. アクワイアリング・バンク

発行銀行は顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。決済機関は商人のために支払いを受け取り、資金が口座に入ることを確認します。

クレジットカード組織ネットワークは、クレジットカード決済のためのチャネルとルールを提供し、加盟店と発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを定め、取引手数料を決定します。ISO 8583は、クレジットカード決済情報の交換方法を定義する主要な国際標準です。

クレジットカードの組織ネットワークは「オープンループ」と「クローズドループ」の2種類に分かれます。VisaやMastercardなどのオープンループネットワークは複数の関係者が参加するのに対し、アメリカン・エキスプレスなどのクローズドループネットワークは1社が全プロセスを処理します。

支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワーク内には複数の料金が存在します。

• 交換手数料:発行銀行が徴収し、通常は支払い総コストの大部分を占める
• デッキ費:カード組織ネットワークが徴収し、その提供するサービスの補償に使用される
• 決済手数料:アクワイアラーによって請求され、通常は取引金額のパーセンテージです

実際の市場構造はより複雑で、決済ゲートウェイ、決済処理業者、決済サービスプロバイダーなど、複数の参加者が関与しています。

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1.2 自動決済機関(ACH)

ACHはアメリカで最大の決済ネットワークの一つで、それを利用する銀行によって所有されています。1970年代に設立され、アメリカ政府が社会保障金を送信するために使用し始めたことで広く普及しました。現在、ACHは給与支払い、請求書の支払い、およびB2B取引に広く使用されています。

ACH取引には主に2種類のタイプがあります:送金と引き出し。プロセスには、発起人、発起方金融機関(ODFI)、受取方金融機関(RDFI)、およびACHオペレーターが含まれます。

ACHシステムは常に現代のニーズに応える努力をしています。2015年に「当日ACH」が導入されましたが、依然としてリアルタイム送金ではなくバッチ処理に依存しており、1回の取引に制限があるなどの限界があります。

1.3 電信送金

電信振替は高額支払い処理の核心であり、アメリカの二つの主要なシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商取引、不動産購入など、即時決済が必要な緊急で保証された支払いを処理します。

通常の支払いネットワークとは異なり、現代の電信送金はリアルタイム全額決済システム(RTGS)を使用しており、各取引は発生した時に個別に決済されます。FedwireはRTGSシステムの一種であり、CHIPSは清算ネット決済システムの一種です。

SWIFTは、金融機関に安全な構造化情報交換サービスを提供するグローバル情報ネットワークですが、それ自体は支払いシステムではありません。

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次に、実際のユースケース

暗号化決済経路は特定のシーンで明らかな利点があります:

• 伝統的なドルの使用が制限されているが需要が旺盛な地域、アルゼンチン、ベネズエラ、ナイジェリアなど
• 支払いのグローバル化のシーン、ブロックチェーンネットワークは国境の制限を受けないからです。
• 時間が迫っているか、より高い支払いを好む
• 代理銀行ネットワークの非効率なシーン

それに対して、クレジットカードの利用率が高い、または既にリアルタイム決済システムが整備されている先進国では、暗号化決済の魅力は比較的低い。

2.1 マーチャントアクワイアリング

商業者の決済は、フロントエンド統合とバックエンド統合の2種類に分けられます。フロントエンドの方法では、商業者が直接暗号化通貨の支払いを受け入れることができ、バックエンドの方法では、商業者により迅速な決済とより多くの資金調達チャネルを提供します。

地域的に見ると、大部分の取引量は、暗号化通貨の初期採用者の国/地域の消費者に製品を販売する企業から来ています。商業者の観点では、主な需要はオンライン賭博、小売株式仲介会社などの分野から来ています。

2.2 デビットカード

デビットカードを非保管型スマートコントラクトウォレットに直接リンクさせることで、ブロックチェーンと現実世界の間に強力な橋を架けました。これは新興市場で特に人気があり、伝統的な銀行に徐々に取って代わっています。高所得者層もこれらのカードを世界中で消費するためのツールとしてますます利用しています。

2.3 送金

送金は、海外で働く者が資金を母国に送ることを指します。2023年の世界送金総額は約6560億ドルです。従来の送金システムはコストが高く、平均手数料は送金額の6.4%です。

暗号化決済は、より迅速で安価な海外送金方法を提供できます。主な取引量は、アメリカからラテンアメリカ、インド、フィリピンなどのチャネルから来ています。

2.4 B2B決済

クロスボーダーB2B決済は暗号化決済で最も有望なアプリケーションの一つです。従来の決済システムはこの分野で非効率的で、支払いの清算には数週間かかることがあります。暗号化決済チャネルは清算時間を大幅に短縮し、コストを削減できます。

B2B決済の主なユースケースには:

• XBサプライヤーへの支払い: 輸入業者がサプライヤーに対して支払いを行う
• XB売掛金:世界中の顧客を持つ企業は資金をより早く回収できます
• 財務運営:企業の財務管理を改善し、グローバルな拡大を加速する
• 対外援助の支払い:NGOは援助資金を地元の代理店に分配します

2.5 給与計算

暗号化支払いは、特に新興市場においてフリーランスや契約者への給与支払いに特に適しています。これにより、より多くの資金が仲介機関に流れるのではなく、直接受取人のポケットに入ることができます。

2.6 預金および引き出しの通貨受け入れ

出入金貨幣承兑は競争が激しい市場です。近年、市場は成熟し、多くの企業が持続的に運営され、グローバルなローカル決済チャネルを提供しています。P2Pチャネルは、現地の「代理店」ネットワークに依存しており、特にアフリカなどの地域で一般的です。

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三、コンプライアンス規制許可

規制の許可を取得することは、暗号化支払いの適用範囲を拡大するための必要なステップです。スタートアップ企業は、許可を得た実体と協力するか、独立して許可を取得することを選択できます。前者は市場に迅速に参入できますが、利益率は低くなります。後者は大量の初期投資が必要ですが、より包括的な製品を提供することができます。

グローバルなライセンスの取得は非常に挑戦的であり、各地域には独自の資金移動規制があります。アメリカだけでも、複数の異なるタイプのライセンスが必要です。資金にアクセスせず、非保管型のスタートアップは、即時ライセンス要件を回避し、より早く市場に参入することができます。

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第四に、課題

暗号化決済の普及は多くの課題に直面している:

• 鶏と卵の問題:消費者と販売者の採用の間の相互依存性
• 高い失敗率、ユーザーエクスペリエンスの障壁、高額な手数料、入出金のための通貨受け入れの質の一貫性の欠如
• プライバシーの問題:チェーン上の活動の透明性は安全上のリスクを引き起こす可能性があります
• 銀行関係の確立が困難:暗号化支払いは依然として「高リスク活動」と見なされている
• コンプライアンスの向上が求められる: AML/KYC、旅行ルールのコンプライアンスなど

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V. 今後の展望

今後5年間、暗号化決済業界は以下のトレンドを示す可能性があります:

1. 年間の支払い量は2000億から5000億ドルに達し、主にB2B支払いによって推進されます。
2. 世界中の30以上の新しい銀行が暗号化決済チャネルでネイティブに導入しました。
3. フィンテック企業と暗号化企業の間のM&Aが増加している
4. 支払いのために設計された3つの暗号化ネットワークの台頭
5. 80%のオンライン商人が暗号化通貨での支払いを受け入れています
6. カード組織ネットワークは約240の国と地域に拡大しています
7. 世界の15の主要な送金ルートのほとんどは暗号化された支払いを通じて完了します
8. ブロックチェーン上のプライバシー技術が広く採用されている
9. 10%の外部援助支出は暗号化された支払いチャネルを通じて送信されます 10.入出金通貨受け入れ市場の構造は安定している傾向があります
10. P2P通貨決済プロバイダーの数が大幅に増加
11. 1000万人以上のリモートワーカーが暗号化された支払いで報酬を得ています
12. 99%のAIエージェントビジネスは暗号化された支払いチャネルを通じて行われます
13. アメリカの25の著名な提携銀行が暗号化決済会社を支持
14. 金融機関は独自のステーブルコインを発行しようとしています。
15. 大型メッセージプラットフォームに暗号化決済機能を統合
16. ローンおよびクレジット会社は暗号化されたチャネルを通じて支払いを開始しました。
17. 非ドル安定コインの大規模トークン化が、オンチェーンの外国為替市場を生み出す
18. CBDCはまだ実験段階にあり、商業規模には達していません。

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VI. おわりに

暗号化決済チャネルは、決済の超伝導体となりつつあり、世界の金融システムにより迅速な決済、より低い手数料、そしてシームレスな越境操作をもたらしています。多くの課題に直面しているものの、今後10年で、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進することが期待されています。技術の進歩と規制環境の整備が進む中で、私たちは暗号化決済がより多くの分野で重要な役割を果たすのを見るでしょう。

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