frxETH TVL diminuiu drasticamente, a competição no mercado de LSD aumentou
Recentemente, como um dos derivados de staking líquido de ETH com a maior rentabilidade (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance viu sua TVL diminuir em 100 mil ETH nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar a intensa competição no mercado de staking de ETH, bem como as razões subjacentes por trás da Frax Finance.
frxETH Introdução
frxETH é uma stablecoin de Ethereum, gerada através da staking direta de ETH. Ela adota um design de dois tokens (frxETH e sfrxETH), tornando o sfrxETH um dos produtos ETH LSD com maior rendimento atualmente. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento do sfrxETH tem estado significativamente acima dos produtos semelhantes, 24% superior ao stETH e 40% superior ao rETH.
Análise das causas da queda do TVL
Apesar das altas taxas de rendimento, o TVL do frxETH ainda registou uma queda acentuada, principalmente devido ao impacto dos incentivos de pontos. A onda de re-staking varreu o mercado de LSD, com plataformas como a Eigenlayer a oferecer recompensas adicionais em pontos para utilizadores que bloqueiam ETH, atraindo assim um grande fluxo de capital. Os dados mostram que o momento em que a Eigenlayer abriu depósitos, a 5 de fevereiro, coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
equilíbrio de arbitragem entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Coloque ETH em staking para frxETH e, em seguida, deposite no pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimento LP.
Fazer o staking de ETH como frxETH e depois novamente como sfrxETH para obter rendimentos adicionais de staking.
Em teoria, essas duas opções formariam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido à diferença nas taxas de retorno, mantendo as taxas de retorno das duas formas em níveis próximos. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do staking secundário do sfrxETH era de 3,42%.
A essência da competição de pontos no mercado LSD
No cenário competitivo do LSD, os pontos são uma medida de incentivo temporário, utilizada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não possui sustentabilidade a longo prazo. Todos os participantes entendem que os pontos acabarão por ser convertidos em outros ativos, levando os usuários atraídos por altos incentivos a se voltarem para outros projetos.
Apesar disso, a própria tecnologia de re-staking continua a ser uma narrativa eficaz, capaz de proporcionar rendimento adicional aos usuários. A Frax Finance planeja oferecer serviços nativos de re-staking diretamente no frxETH v2.
Estratégias de resposta da Frax Finance
Para responder às mudanças do mercado, a Frax Finance projetou o mecanismo Flox como o plano de incentivo ao espaço de bloco da sua nova rede L2, Fraxtal. O Flox verificará os ativos e as atividades na cadeia dos usuários, e desde que se mantenham frxETH na Fraxtal, poderão ganhar tokens FXTL.
Fraxtal, como uma blockchain Rollup modular, possui as seguintes características:
Compatibilidade EVM
Arquitetura Rollup modularizada
Medidas de incentivo ao espaço de bloco(Flox)
Usar frxETH como token de pagamento de Gas
Além disso, a frxETH v2 também irá introduzir novas funcionalidades, como validadores descentralizados, aumento da eficiência de capital dos nós e incentivos de desempenho para operadores de nós. O mais importante é que a Fraxtal usará frxETH como taxa de Gas, e que a queima de frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Com o lançamento dessas novas funcionalidades, será que o frxETH conseguirá ressurgir no campo do staking líquido em Ethereum? Vale a pena a atenção contínua do mercado.
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LadderToolGuy
· 07-28 04:54
A taxa de retorno pode ser alta, mas é melhor eu manter-me estável e não perder moeda.
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ser_we_are_ngmi
· 07-25 19:15
Depois de negociar luna, negociei lsd. Que interessante!
frxETH TVL caiu 100 mil LSD a competição no mercado está acirrada
frxETH TVL diminuiu drasticamente, a competição no mercado de LSD aumentou
Recentemente, como um dos derivados de staking líquido de ETH com a maior rentabilidade (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance viu sua TVL diminuir em 100 mil ETH nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar a intensa competição no mercado de staking de ETH, bem como as razões subjacentes por trás da Frax Finance.
frxETH Introdução
frxETH é uma stablecoin de Ethereum, gerada através da staking direta de ETH. Ela adota um design de dois tokens (frxETH e sfrxETH), tornando o sfrxETH um dos produtos ETH LSD com maior rendimento atualmente. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento do sfrxETH tem estado significativamente acima dos produtos semelhantes, 24% superior ao stETH e 40% superior ao rETH.
Análise das causas da queda do TVL
Apesar das altas taxas de rendimento, o TVL do frxETH ainda registou uma queda acentuada, principalmente devido ao impacto dos incentivos de pontos. A onda de re-staking varreu o mercado de LSD, com plataformas como a Eigenlayer a oferecer recompensas adicionais em pontos para utilizadores que bloqueiam ETH, atraindo assim um grande fluxo de capital. Os dados mostram que o momento em que a Eigenlayer abriu depósitos, a 5 de fevereiro, coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
equilíbrio de arbitragem entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Em teoria, essas duas opções formariam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido à diferença nas taxas de retorno, mantendo as taxas de retorno das duas formas em níveis próximos. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do staking secundário do sfrxETH era de 3,42%.
A essência da competição de pontos no mercado LSD
No cenário competitivo do LSD, os pontos são uma medida de incentivo temporário, utilizada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não possui sustentabilidade a longo prazo. Todos os participantes entendem que os pontos acabarão por ser convertidos em outros ativos, levando os usuários atraídos por altos incentivos a se voltarem para outros projetos.
Apesar disso, a própria tecnologia de re-staking continua a ser uma narrativa eficaz, capaz de proporcionar rendimento adicional aos usuários. A Frax Finance planeja oferecer serviços nativos de re-staking diretamente no frxETH v2.
Estratégias de resposta da Frax Finance
Para responder às mudanças do mercado, a Frax Finance projetou o mecanismo Flox como o plano de incentivo ao espaço de bloco da sua nova rede L2, Fraxtal. O Flox verificará os ativos e as atividades na cadeia dos usuários, e desde que se mantenham frxETH na Fraxtal, poderão ganhar tokens FXTL.
Fraxtal, como uma blockchain Rollup modular, possui as seguintes características:
Além disso, a frxETH v2 também irá introduzir novas funcionalidades, como validadores descentralizados, aumento da eficiência de capital dos nós e incentivos de desempenho para operadores de nós. O mais importante é que a Fraxtal usará frxETH como taxa de Gas, e que a queima de frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Com o lançamento dessas novas funcionalidades, será que o frxETH conseguirá ressurgir no campo do staking líquido em Ethereum? Vale a pena a atenção contínua do mercado.