Xu hướng phát triển tương lai của Stablecoin: từ phát hành chuyển sang phân phối

Stablecoin đang từ sản phẩm thử nghiệm phát triển thành công cụ tài chính không thể thiếu, sự phát triển của nó đã bước vào giai đoạn mới. Chỉ dựa vào lượng phát hành và tính thanh khoản không đủ để mang lại sự tăng trưởng bền vững, trong tương lai sẽ liên quan đến việc chia sẻ lợi ích kinh tế với đối tác, tính thuận tiện của việc tích hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi, cũng như mức độ sử dụng các đặc tính có thể lập trình.

Tổng quan thị trường Stablecoin

• Tổng cung: 2400 tỷ USD
• Tổng khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua: 3.1 triệu tỷ đô la
• Dự trữ thu nhập:100 tỷ đô la

Cung cấp Stablecoin chủ yếu tập trung vào:

• Sàn giao dịch tập trung (27%)
• Giao thức DeFi (1%)
• Ví không thuộc về (54%)

Khối lượng giao dịch chủ yếu đến từ:

• Giao thức DeFi (21%)
• Hoạt động MEV(31%)
• Ví chưa được gán (35%)

Sự chuyển đổi từ phát hành sang phân phối

Giá trị của stablecoin giai đoạn đầu chủ yếu được xác định bởi bên phát hành. Khi ngày càng nhiều bên phát hành tham gia vào thị trường, tầm quan trọng của việc phát hành dần dần giảm đi.

Bây giờ, các nhà phân phối đang trở thành lớp giá trị quan trọng:

• Kiểm soát mối quan hệ và trải nghiệm người dùng
• Quyết định những Stablecoin nào được chú ý
• Thu phí tích hợp và quảng bá từ bên phát hành

Nhiều nhà phân phối đang nâng cao cấu trúc nền tảng của họ:

• PayPal phát hành PYUSD
• Telegram hợp tác với Ethena
• Khám phá kênh Stablecoin của Meta
• Nền tảng công nghệ tài chính tích hợp trực tiếp chức năng Stablecoin

Trường hợp sử dụng Stablecoin trên chuỗi

sàn giao dịch tập trung (CEX)

• Chiếm 27% tổng cung
• Chiếm 11% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 30 tỷ đô la Mỹ

Chủ yếu được sử dụng cho người dùng nạp rút, chuyển khoản giữa các sàn giao dịch và hoạt động nội bộ.

Tài chính phi tập trung ( DeFi )

• Chiếm 11% tổng cung
• Chiếm 21% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 1,1 tỷ USD

Chủ yếu được sử dụng cho các pool tài chính DEX, thị trường cho vay, quyền đòi nợ tài sản, v.v. Khối lượng giao dịch đã tăng mạnh trong 6 tháng qua.

Hoạt động MEV

• Chiếm tổng cung<1%
• Chiếm 31% tổng khối lượng giao dịch

Robot MEV thu lợi từ giao dịch tần suất cao, dẫn đến tỷ lệ khối lượng giao dịch trên chuỗi quá cao.

ví chưa được phân bổ

• Chiếm 54% tổng nguồn cung
• Chiếm 35% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 5.6 tỷ đô la Mỹ

Bao gồm người dùng lẻ, tổ chức không xác định, doanh nghiệp nhỏ và vừa, liên quan đến nhiều mục đích như thanh toán, tiết kiệm.

Kết luận

Hệ sinh thái stablecoin bước vào giai đoạn mới, giá trị sẽ nhiều hơn được chuyển đến những người tham gia xây dựng ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Tương lai thuộc về những nhà xây dựng có thể phát huy toàn bộ tiềm năng của stablecoin, cách tạo ra, phân phối và thu được giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái sẽ xuất hiện nhiều đổi mới hơn.