Проблемы проекта Bittensor и его опасения по поводу развития
Хотя Bittensor заявляет о "справедливом майнинге", его базовый Subtensor не является ни PoW, ни PoS публичной цепочкой, а представляет собой централизованную цепь, контролируемую фондом Opentensor, с непрозрачным механизмом. Его структура управления состоит из трех сотрудников фонда и 12 первых валидаторов, большинство из которых являются внутренними участниками или заинтересованными сторонами.
С момента активации сети в январе 2021 года до запуска дочерней сети в октябре 2023 года было выпущено 5,38 миллиона токенов TAO. Правила распределения этой части токенов и их конечное направление остаются неясными, и, вероятно, они были разделены между внутренними участниками. При текущем объеме эмиссии в 8,61 миллиона, по меньшей мере 62,5% TAO находятся в руках внутренних членов и заинтересованных групп. Учитывая проверочные узлы, управляемые фондом и инвесторами, доля, которую они контролируют, может быть еще выше.
Коэффициент стейкинга TAO всегда оставался на уровне выше 70%, достигая максимума почти 90%. При рыночной капитализации в 2 миллиарда долларов, как минимум 1,4 миллиарда долларов TAO никогда не поступали в обращение. Фактическая рыночная капитализация составляет всего 600 миллионов долларов, тогда как соответствующая FDV достигает 5 миллиардов долларов, что является типичным проектом с низкой ликвидностью и высокой капитализацией.
Обновление dTAO, похоже, предоставляет возможность выхода для ранних участников. Выпуская несколько токенов подсети, TAO становится основной валютой, но замкнутая экосистема и рыночная среда приводят к нехватке ликвидности. Снижение барьера для доступа к подсетям и отсутствие ограничений на их количество еще больше размывают ограниченную ликвидность внутри экосистемы.
С момента запуска dTAO протоколом было введено 450000 TAO в пул子сетей, из которых 33% направлено к узлам в корневой сети. Объем стейкинга в корневой сети уменьшился на 150000 монет, что означает, что около 70000000 долларов США в TAO могли быть выведены и ликвидированы на бирже.
Модель dTAO недостаточно мотивирует команды субсетей, разрушая изначальное сообщество интересов. Токены субсети Alpha, выступающие в качестве свидетельства о залоге TAO, трудно спроектировать с эффективной токеномикой. Командам проектов, чтобы повысить стоимость токена, приходится использовать доходы проекта для выкупа, но это противоречит продаже токенов.
Верификационные узлы как привилегированный класс могут продолжать продавать токены подсети Alpha для получения прибыли, в то время как проектные команды подсети и майнеры становятся заменой верификационным узлам. После утраты механизма субсидирования эмиссии TAO мотивация проектных команд по созданию подсетей в Bittensor значительно ослабла.
В целом, модель dTAO как инструмент извлечения прибыли для групп интересов подрывает основы экосистемы Bittensor. Несмотря на проблемы с бизнес-моделями большинства подсетей, потеря этих подсетей приведет к тому, что Bittensor утратит последнее прикрытие.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
BrokenDAO
· 07-23 09:45
Еще один DAO проект, который попал в ловушку централизации, хехе
Посмотреть ОригиналОтветить0
WenMoon42
· 07-22 03:47
Такую большую проблему все еще кто-то покупает?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenDreamer
· 07-21 11:07
Дорогой, беги быстро, этот проект слишком ненадежен.
Экологические проблемы Bittensor: централизация управления и модель dTAO вызывают споры
Проблемы проекта Bittensor и его опасения по поводу развития
Хотя Bittensor заявляет о "справедливом майнинге", его базовый Subtensor не является ни PoW, ни PoS публичной цепочкой, а представляет собой централизованную цепь, контролируемую фондом Opentensor, с непрозрачным механизмом. Его структура управления состоит из трех сотрудников фонда и 12 первых валидаторов, большинство из которых являются внутренними участниками или заинтересованными сторонами.
С момента активации сети в январе 2021 года до запуска дочерней сети в октябре 2023 года было выпущено 5,38 миллиона токенов TAO. Правила распределения этой части токенов и их конечное направление остаются неясными, и, вероятно, они были разделены между внутренними участниками. При текущем объеме эмиссии в 8,61 миллиона, по меньшей мере 62,5% TAO находятся в руках внутренних членов и заинтересованных групп. Учитывая проверочные узлы, управляемые фондом и инвесторами, доля, которую они контролируют, может быть еще выше.
Коэффициент стейкинга TAO всегда оставался на уровне выше 70%, достигая максимума почти 90%. При рыночной капитализации в 2 миллиарда долларов, как минимум 1,4 миллиарда долларов TAO никогда не поступали в обращение. Фактическая рыночная капитализация составляет всего 600 миллионов долларов, тогда как соответствующая FDV достигает 5 миллиардов долларов, что является типичным проектом с низкой ликвидностью и высокой капитализацией.
Обновление dTAO, похоже, предоставляет возможность выхода для ранних участников. Выпуская несколько токенов подсети, TAO становится основной валютой, но замкнутая экосистема и рыночная среда приводят к нехватке ликвидности. Снижение барьера для доступа к подсетям и отсутствие ограничений на их количество еще больше размывают ограниченную ликвидность внутри экосистемы.
С момента запуска dTAO протоколом было введено 450000 TAO в пул子сетей, из которых 33% направлено к узлам в корневой сети. Объем стейкинга в корневой сети уменьшился на 150000 монет, что означает, что около 70000000 долларов США в TAO могли быть выведены и ликвидированы на бирже.
Модель dTAO недостаточно мотивирует команды субсетей, разрушая изначальное сообщество интересов. Токены субсети Alpha, выступающие в качестве свидетельства о залоге TAO, трудно спроектировать с эффективной токеномикой. Командам проектов, чтобы повысить стоимость токена, приходится использовать доходы проекта для выкупа, но это противоречит продаже токенов.
Верификационные узлы как привилегированный класс могут продолжать продавать токены подсети Alpha для получения прибыли, в то время как проектные команды подсети и майнеры становятся заменой верификационным узлам. После утраты механизма субсидирования эмиссии TAO мотивация проектных команд по созданию подсетей в Bittensor значительно ослабла.
В целом, модель dTAO как инструмент извлечения прибыли для групп интересов подрывает основы экосистемы Bittensor. Несмотря на проблемы с бизнес-моделями большинства подсетей, потеря этих подсетей приведет к тому, что Bittensor утратит последнее прикрытие.