Валюта как основа экономической деятельности имеет свою суть и характеристики, которые стоит глубоко исследовать. С развитием цифровой валюты особенно важно пересмотреть основные функции денег. История учит нас, что определение валюты зависит не только от ее технических характеристик, но и от способности адаптироваться к различным стадиям развития. Действительно эффективная валюта должна пройти через сложный процесс эволюции, что многим новым валютам трудно осуществить.
Полный жизненный цикл токена
Чтобы стать полноценной валютой, актив должен успешно пройти четыре ключевых этапа развития:
1. Привлечение ценности
Прежде всего, токен должен привлекать капитал и внимание. Будь то через драгоценные металлы, государственную поддержку или потенциальное повышение стоимости, успешный токен начинается с привлечения людей к его владению. Эта начальная привлекательность закладывает основу для последующего развития.
2. Масштабное развитие
Во-вторых, валюта должна достигнуть достаточного масштаба и ликвидности, чтобы поддерживать значимую экономическую деятельность. Она требует достаточной глубины рынка, чтобы избежать чрезмерной волатильности от сделок, и должна быть широко распространена, чтобы обеспечить доступность контрагентов.
3. Механизм стабильности
Третье, валюта должна развить стабильный механизм, который обеспечит ее надежность в коммерции и контрактах. Стабильность не означает фиксированную стоимость, а подразумевает предсказуемость и устойчивость под рыночным давлением. Это требует технических механизмов и институциональной поддержки.
4. Экономическая полезность
В конце концов, токен должен продемонстрировать истинную практическую ценность в обычной экономической деятельности, выходя за пределы спекулятивного уровня. Он должен служить надежной единицей учета, средством обмена и способом хранения ценности в различных экономических средах.
Координационные вопросы
С увеличением масштабов системы на поздних этапах необходимо решать все более сложные вопросы координации. Некоторые ключевые функции токена, такие как обеспечение поддержки в качестве последнего средства, внедрение экстренных мер стабилизации или вмешательство в кризисной ситуации, по сути являются общественными благами. Эти функции требуют от участников ставить стабильность системы выше личных интересов.
В децентрализованных системах, ориентированных исключительно на личные интересы, этим ключевым функциям не хватает структурной поддержки. Система может нормально функционировать в обычных условиях, но может потерпеть крах в моменты, когда стабильность имеет решающее значение.
Примеры уязвимостей, которые многократно возникали на рынке криптовалют, подтверждают это. Хотя теоретически пропагандируется система без доверия, выживание в кризисе часто зависит от произвольного вмешательства участников, основывающегося на скрытом доверии.
Требования к формированию капитала
Помимо стабильности, доброкачественный токен также должен поддерживать капитализацию — процесс кредитования, способствующий экономической производительности. Существующие криптовалюты сталкиваются с фундаментальными ограничениями в этой области.
Хотя использование криптоактивов в качестве залога становится все более распространенным, они редко используются в качестве оценочных активов для долгов. Полнофункциональная валюта должна обеспечивать стабильную учетную единицу для соглашений на протяжении времени, позволяя заемщикам и кредиторам разумно предсказывать будущую стоимость долга.
Проектирование полной валютной системы
Существующие ограничения криптовалюты не являются временной проблемой, а представляют собой фундаментальные проектные ограничения. Активы, такие как Биткойн и Эфириум, в первую очередь были разработаны для привлечения ценности и масштабного роста, и они отлично справляются с запуском ценности и достижением начального масштаба. Однако такой дизайн становится обременительным, когда требуется стабильность и практичность для более широкого использования.
Если отсутствуют механизмы, способные адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, предоставлять функции последнего средства или стабилизироваться в кризисе, такие системы по своей сути остаются неполными денежными системами.
Полная структура здоровой валюты
Основываясь на вышеизложенном анализе, мы можем определить элементы, необходимые для создания архитектурно полного токена:
Адаптивный механизм поставок
Функция последнего средства
Использование производительных резервов
Основы рынка кредитования
Прозрачные показатели здоровья
Эти характеристики эволюционировали в традиционной валютной системе, потому что они необходимы для функционирования валюты в условиях разнообразной экономики.
Путь к здоровой валюте
Эволюция валюты — это не только техническая проблема, но и проблема координации, которая возрастает с увеличением масштаба. Здоровая валюта должна быть спроектирована так, чтобы функционировать на протяжении всего своего жизненного цикла, обладая механизмами для адаптации к изменяющимся условиям без постоянного внешнего вмешательства.
Это означает, что созданные токены будут эффективны не только в оптимальных условиях, но и в различных экономических ситуациях. Успешные токены в будущем будут теми системами, которые полностью понимают механизмы фактического функционирования токенов с момента их проектирования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleWatcher
· 07-24 19:14
Надо смотреть на рыночные законы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropFreedom
· 07-22 01:17
Только сейчас заметил так много убыточных проектов
Децентрализация Цифровые деньги: вызовы стабильности и путь к созданию полноценной валютной системы
Децентрализация токенов реализует настоящие вызовы стабильности
Валюта как основа экономической деятельности имеет свою суть и характеристики, которые стоит глубоко исследовать. С развитием цифровой валюты особенно важно пересмотреть основные функции денег. История учит нас, что определение валюты зависит не только от ее технических характеристик, но и от способности адаптироваться к различным стадиям развития. Действительно эффективная валюта должна пройти через сложный процесс эволюции, что многим новым валютам трудно осуществить.
Полный жизненный цикл токена
Чтобы стать полноценной валютой, актив должен успешно пройти четыре ключевых этапа развития:
1. Привлечение ценности
Прежде всего, токен должен привлекать капитал и внимание. Будь то через драгоценные металлы, государственную поддержку или потенциальное повышение стоимости, успешный токен начинается с привлечения людей к его владению. Эта начальная привлекательность закладывает основу для последующего развития.
2. Масштабное развитие
Во-вторых, валюта должна достигнуть достаточного масштаба и ликвидности, чтобы поддерживать значимую экономическую деятельность. Она требует достаточной глубины рынка, чтобы избежать чрезмерной волатильности от сделок, и должна быть широко распространена, чтобы обеспечить доступность контрагентов.
3. Механизм стабильности
Третье, валюта должна развить стабильный механизм, который обеспечит ее надежность в коммерции и контрактах. Стабильность не означает фиксированную стоимость, а подразумевает предсказуемость и устойчивость под рыночным давлением. Это требует технических механизмов и институциональной поддержки.
4. Экономическая полезность
В конце концов, токен должен продемонстрировать истинную практическую ценность в обычной экономической деятельности, выходя за пределы спекулятивного уровня. Он должен служить надежной единицей учета, средством обмена и способом хранения ценности в различных экономических средах.
Координационные вопросы
С увеличением масштабов системы на поздних этапах необходимо решать все более сложные вопросы координации. Некоторые ключевые функции токена, такие как обеспечение поддержки в качестве последнего средства, внедрение экстренных мер стабилизации или вмешательство в кризисной ситуации, по сути являются общественными благами. Эти функции требуют от участников ставить стабильность системы выше личных интересов.
В децентрализованных системах, ориентированных исключительно на личные интересы, этим ключевым функциям не хватает структурной поддержки. Система может нормально функционировать в обычных условиях, но может потерпеть крах в моменты, когда стабильность имеет решающее значение.
Примеры уязвимостей, которые многократно возникали на рынке криптовалют, подтверждают это. Хотя теоретически пропагандируется система без доверия, выживание в кризисе часто зависит от произвольного вмешательства участников, основывающегося на скрытом доверии.
Требования к формированию капитала
Помимо стабильности, доброкачественный токен также должен поддерживать капитализацию — процесс кредитования, способствующий экономической производительности. Существующие криптовалюты сталкиваются с фундаментальными ограничениями в этой области.
Хотя использование криптоактивов в качестве залога становится все более распространенным, они редко используются в качестве оценочных активов для долгов. Полнофункциональная валюта должна обеспечивать стабильную учетную единицу для соглашений на протяжении времени, позволяя заемщикам и кредиторам разумно предсказывать будущую стоимость долга.
Проектирование полной валютной системы
Существующие ограничения криптовалюты не являются временной проблемой, а представляют собой фундаментальные проектные ограничения. Активы, такие как Биткойн и Эфириум, в первую очередь были разработаны для привлечения ценности и масштабного роста, и они отлично справляются с запуском ценности и достижением начального масштаба. Однако такой дизайн становится обременительным, когда требуется стабильность и практичность для более широкого использования.
Если отсутствуют механизмы, способные адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, предоставлять функции последнего средства или стабилизироваться в кризисе, такие системы по своей сути остаются неполными денежными системами.
Полная структура здоровой валюты
Основываясь на вышеизложенном анализе, мы можем определить элементы, необходимые для создания архитектурно полного токена:
Эти характеристики эволюционировали в традиционной валютной системе, потому что они необходимы для функционирования валюты в условиях разнообразной экономики.
Путь к здоровой валюте
Эволюция валюты — это не только техническая проблема, но и проблема координации, которая возрастает с увеличением масштаба. Здоровая валюта должна быть спроектирована так, чтобы функционировать на протяжении всего своего жизненного цикла, обладая механизмами для адаптации к изменяющимся условиям без постоянного внешнего вмешательства.
Это означает, что созданные токены будут эффективны не только в оптимальных условиях, но и в различных экономических ситуациях. Успешные токены в будущем будут теми системами, которые полностью понимают механизмы фактического функционирования токенов с момента их проектирования.