Слияние RWA и Децентрализованных финансов: внедрение Программируемости в финансовую систему
Недавно председатель фонда Solana Лили Лю подняла ключевой вопрос о развитии RWA: "Большинство RWA имеют ценность, но не имеют цены, поскольку не торгуются." Эта фраза точно указывает на основную проблему, с которой сталкивается текущее развитие RWA: несмотря на то, что сами RWA имеют реальную ценность, отсутствие сценариев использования на блокчейне и постоянной ликвидности приводит к разрыву между ценностью активов и их ценой, что затрудняет достижение истинной свободной циркуляции. Значение RWA заключается не только в том, чтобы "перенести" активы на блокчейн, но и в том, чтобы активировать их ликвидность, позволяя ценности активов превращаться из "видимой на блокчейне" в "доступной на блокчейне". В этом процессе интеграция RWA и Децентрализованных финансов (DeFi) имеет решающее значение.
Проблема RWA: "Эффект острова" цепочечных активов
С ростом числа реальных активов, перемещающихся на блокчейн, рынок RWA стремительно растет. По статистике, по состоянию на 26 марта, общая рыночная капитализация сектора RWA (за исключением стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, увеличившись на 25.4% с начала года, и показав рост на 109.27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превышает другие сектора криптоактивов.
За этими впечатляющими цифрами стоит признание и принятие концепции RWA на рынке. В традиционной финансовой системе финансовым учреждениям часто требуется несколько месяцев для завершения выпуска частных облигаций, а расчет по поставке золота занимает 72 часа. В то же время на блокчейне время для токенизации активов может быть сокращено до секунд, а транзакционные издержки значительно снижаются. Эта огромная разница в эффективности привлекает все большее внимание и участие традиционных финансовых учреждений.
Однако, если инновации останутся только на уровне "активов на блокчейне", RWA всего лишь накладывает на традиционные финансовые продукты оболочку технологии блокчейн, и его потенциал не сможет быть полностью раскрыт. Например, в случае традиционных облигаций, хотя токенизация позволяет осуществлять расчет T+0, без ликвидного пула, кредитных протоколов или рынка деривативов эти токены все равно остаются похожими на "электронные сертификаты", контролируемые централизованными учреждениями.
Более важно то, что в процессе перевода активов на блокчейн традиционным финансовым учреждениям обычно требуется пройти через сложные процедуры клиринга, хранения и соблюдения норм. Эти процессы, хотя и обеспечивают безопасность активов, значительно ограничивают распространение и развитие токенизированных приложений. Токенизационные платформы, управляемые крупными учреждениями, часто реконструируют финансовые привилегии через строгие KYC и пороговые требования для доступа. Например, соответствующий фонд одной крупной компании по управлению активами открыт только для институциональных инвесторов с миллионом долларов, что затрудняет обычным инвесторам получение реальной выгоды.
Нет RWA без DeFi: незавершенная революция инноваций
Развитие RWA должно быть связано с Децентрализованными финансами. Традиционные финансовые учреждения, безусловно, соблюдают нормы и надежны в процессе токенизации активов, но их территориальные ограничения, проблемы эффективности и регуляторные препятствия затрудняют глобальное обращение токенизированных активов. Если полностью полагаться на традиционные финансовые учреждения, RWA сможет циркулировать только в закрытом кругу, и глобальный капитал не сможет широко участвовать в этом процессе. Без поддержки Децентрализованных финансов RWA не сможет сформировать действительно открытую и свободную рыночную систему, эффективность сделок будет низкой, механизмы ценообразования будут несовершенными, и в конечном итоге это может привести к возникновению новых "островов активов".
Открытость и децентрализованные преимущества DeFi внедрили новую жизнь в токенизацию RWA. Например, в сфере недвижимости, упаковывая ипотечные кредиты высокоценного имущества в NFT и разделяя их на токены различных уровней риска, подключая их к ликвидным пулам, обычные инвесторы могут с небольшой суммой средств приобрести токены "низкого уровня риска" и получать фиксированный доход; в то время как профессиональные инвесторы могут использовать токены "высокого уровня риска" для арбитража с плечом.
Такая модель "фрагментации + программируемости" позволяет единственному активу разрастаться в многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидным пулам Децентрализованных финансов (DeFi) токены RWA могут не только предоставить инвесторам более разнообразные выборы, но и повысить общую ликвидность рынка, способствуя эффективному распределению капитала.
Более того, интеграция RWA и Децентрализованных финансов предоставит рынку более стабильные каналы дохода. Текущая доходность американских облигаций составляет около 5%, в то время как с помощью кредитных протоколов в Децентрализованных финансах инвесторы часто могут получить более привлекательную прибыль. В этом случае RWA не только сможет предоставить больше активов с реальной поддержкой для экосистемы Децентрализованных финансов, но также эффективные механизмы сватовства и клиринга в Децентрализованных финансах смогут предложить более эффективные рыночные услуги для RWA.
С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также невозможно без стабильной поддержки RWA. В прошлом доходы DeFi в основном зависели от высоковолатильных криптоактивов через стейкинг, кредитование и трейдинг, но часто выявляли проблемы с недостаточной ликвидностью и снижением доходности. Введение активов RWA не только может принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, но и обеспечить пользователей стабильным безрисковым доходом в периоды рыночного спада. Под влиянием стабильности и соответствия RWA, уникальная высокая эффективность и открытость DeFi могут получить более полное раскрытие в будущем, что приведет к новым возможностям для развития.
Заключение
Слияние RWA и DeFi по сути является внедрением традиционной финансовой логики в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированное офисное здание может автоматически преобразовывать арендные доходы в токенизированные депозитные проценты, а цифровое произведение искусства можно разбить на сотни DeFi кредитных пулов в качестве залога, финансы перестанут быть игрой меньшинства и станут открытым протоколом глобальной ликвидности.
Эта революция не стремится подорвать ценность золота, а позволяет каждому стать «маркетмейкером» своих активов. Пятнадцать лет назад в генезис-блоке биткойна было выгравировано важное сообщение. Сегодня RWA и DeFi совместно пишут следующую главу: «Токенизация приближается к переосмыслению традиционных финансов».
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WenAirdrop
· 07-24 20:55
Когда придет Ликвидность?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockTalk
· 07-24 08:55
Эта волна rwa — новая история или старая история в новой упаковке?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllTalkLongTrader
· 07-22 03:10
sol скоро На луну чувствую
Посмотреть ОригиналОтветить0
InfraVibes
· 07-22 03:05
Чего ты тянешь? Разве это не просто неотъемлемая часть старого TradFi?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkPrince
· 07-22 02:58
Это всего лишь скамкоин, не поиграешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfBuddhaMoney
· 07-22 02:43
Ты говоришь так много, а кошелек в блокчейне все равно пуст.
RWA и Децентрализованные финансы: активация ликвидности активов в блокчейне для создания открытой финансовой экосистемы
Слияние RWA и Децентрализованных финансов: внедрение Программируемости в финансовую систему
Недавно председатель фонда Solana Лили Лю подняла ключевой вопрос о развитии RWA: "Большинство RWA имеют ценность, но не имеют цены, поскольку не торгуются." Эта фраза точно указывает на основную проблему, с которой сталкивается текущее развитие RWA: несмотря на то, что сами RWA имеют реальную ценность, отсутствие сценариев использования на блокчейне и постоянной ликвидности приводит к разрыву между ценностью активов и их ценой, что затрудняет достижение истинной свободной циркуляции. Значение RWA заключается не только в том, чтобы "перенести" активы на блокчейн, но и в том, чтобы активировать их ликвидность, позволяя ценности активов превращаться из "видимой на блокчейне" в "доступной на блокчейне". В этом процессе интеграция RWA и Децентрализованных финансов (DeFi) имеет решающее значение.
Проблема RWA: "Эффект острова" цепочечных активов
С ростом числа реальных активов, перемещающихся на блокчейн, рынок RWA стремительно растет. По статистике, по состоянию на 26 марта, общая рыночная капитализация сектора RWA (за исключением стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, увеличившись на 25.4% с начала года, и показав рост на 109.27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превышает другие сектора криптоактивов.
За этими впечатляющими цифрами стоит признание и принятие концепции RWA на рынке. В традиционной финансовой системе финансовым учреждениям часто требуется несколько месяцев для завершения выпуска частных облигаций, а расчет по поставке золота занимает 72 часа. В то же время на блокчейне время для токенизации активов может быть сокращено до секунд, а транзакционные издержки значительно снижаются. Эта огромная разница в эффективности привлекает все большее внимание и участие традиционных финансовых учреждений.
Однако, если инновации останутся только на уровне "активов на блокчейне", RWA всего лишь накладывает на традиционные финансовые продукты оболочку технологии блокчейн, и его потенциал не сможет быть полностью раскрыт. Например, в случае традиционных облигаций, хотя токенизация позволяет осуществлять расчет T+0, без ликвидного пула, кредитных протоколов или рынка деривативов эти токены все равно остаются похожими на "электронные сертификаты", контролируемые централизованными учреждениями.
Более важно то, что в процессе перевода активов на блокчейн традиционным финансовым учреждениям обычно требуется пройти через сложные процедуры клиринга, хранения и соблюдения норм. Эти процессы, хотя и обеспечивают безопасность активов, значительно ограничивают распространение и развитие токенизированных приложений. Токенизационные платформы, управляемые крупными учреждениями, часто реконструируют финансовые привилегии через строгие KYC и пороговые требования для доступа. Например, соответствующий фонд одной крупной компании по управлению активами открыт только для институциональных инвесторов с миллионом долларов, что затрудняет обычным инвесторам получение реальной выгоды.
Нет RWA без DeFi: незавершенная революция инноваций
Развитие RWA должно быть связано с Децентрализованными финансами. Традиционные финансовые учреждения, безусловно, соблюдают нормы и надежны в процессе токенизации активов, но их территориальные ограничения, проблемы эффективности и регуляторные препятствия затрудняют глобальное обращение токенизированных активов. Если полностью полагаться на традиционные финансовые учреждения, RWA сможет циркулировать только в закрытом кругу, и глобальный капитал не сможет широко участвовать в этом процессе. Без поддержки Децентрализованных финансов RWA не сможет сформировать действительно открытую и свободную рыночную систему, эффективность сделок будет низкой, механизмы ценообразования будут несовершенными, и в конечном итоге это может привести к возникновению новых "островов активов".
Открытость и децентрализованные преимущества DeFi внедрили новую жизнь в токенизацию RWA. Например, в сфере недвижимости, упаковывая ипотечные кредиты высокоценного имущества в NFT и разделяя их на токены различных уровней риска, подключая их к ликвидным пулам, обычные инвесторы могут с небольшой суммой средств приобрести токены "низкого уровня риска" и получать фиксированный доход; в то время как профессиональные инвесторы могут использовать токены "высокого уровня риска" для арбитража с плечом.
Такая модель "фрагментации + программируемости" позволяет единственному активу разрастаться в многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидным пулам Децентрализованных финансов (DeFi) токены RWA могут не только предоставить инвесторам более разнообразные выборы, но и повысить общую ликвидность рынка, способствуя эффективному распределению капитала.
Более того, интеграция RWA и Децентрализованных финансов предоставит рынку более стабильные каналы дохода. Текущая доходность американских облигаций составляет около 5%, в то время как с помощью кредитных протоколов в Децентрализованных финансах инвесторы часто могут получить более привлекательную прибыль. В этом случае RWA не только сможет предоставить больше активов с реальной поддержкой для экосистемы Децентрализованных финансов, но также эффективные механизмы сватовства и клиринга в Децентрализованных финансах смогут предложить более эффективные рыночные услуги для RWA.
С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также невозможно без стабильной поддержки RWA. В прошлом доходы DeFi в основном зависели от высоковолатильных криптоактивов через стейкинг, кредитование и трейдинг, но часто выявляли проблемы с недостаточной ликвидностью и снижением доходности. Введение активов RWA не только может принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, но и обеспечить пользователей стабильным безрисковым доходом в периоды рыночного спада. Под влиянием стабильности и соответствия RWA, уникальная высокая эффективность и открытость DeFi могут получить более полное раскрытие в будущем, что приведет к новым возможностям для развития.
Заключение
Слияние RWA и DeFi по сути является внедрением традиционной финансовой логики в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированное офисное здание может автоматически преобразовывать арендные доходы в токенизированные депозитные проценты, а цифровое произведение искусства можно разбить на сотни DeFi кредитных пулов в качестве залога, финансы перестанут быть игрой меньшинства и станут открытым протоколом глобальной ликвидности.
Эта революция не стремится подорвать ценность золота, а позволяет каждому стать «маркетмейкером» своих активов. Пятнадцать лет назад в генезис-блоке биткойна было выгравировано важное сообщение. Сегодня RWA и DeFi совместно пишут следующую главу: «Токенизация приближается к переосмыслению традиционных финансов».