Анализ инвестиционных тенденций Web3: рыночные изменения и новые возможности

В текущей области инвестиций Web3 мы наблюдаем глубокую структурную перестройку. Первичный рынок переживает зимнюю спячку, в то время как вторичный рынок демонстрирует новую активность. Это изменение отражает стремление всей отрасли к более устойчивым моделям развития.

Вызовы первичного рынка

В последние годы объем привлечения средств на первичном рынке значительно сократился. После достижения пика в 33,7 миллиарда долларов в 2021 году, в 2023 году он резко упал до 10,1 миллиарда долларов, а в 2024 году даже упадет ниже 4 миллиардов долларов. Причинами этой ситуации являются:

1. Источники финансирования ограничены, еще не полностью интегрированы с основными финансовыми рынками.
2. Столкновение с более длительным периодом выхода
3. Высокая волатильность рынка приводит к значительному снижению оценки в течение периода блокировки.
4. Вредоносный цикл финансирования - выхода на рынок - обрушения

Данные показывают, что в период с 2024 по 2025 год, после разблокировки несколько токенов с первичными замками теряют в капитализации, средняя оценка сокращается более чем на 50%. У некоторых проектов падение достигает 95,5%. Это отражает фундаментальные проблемы в дизайне текущей модели первичного рынка.

Возникновение инкубационных моделей

С учетом трудностей на первичном рынке, модель инкубационного инвестирования начинает пользоваться популярностью. Все большее количество учреждений начинает переходить к или увеличивать свои инвестиции в инкубаторы. Ожидается, что к 2032 году объем рынка инкубаторов проектов биткойнов в мире достигнет 5,7 миллиарда долларов, с годовым темпом роста 19,1%.

Преимущества инкубационного режима заключаются в следующем:

1. Всестороннее вовлечение в развитие проекта, более глубокий защитный барьер
2. Способы выхода стали более гибкими и разнообразными
3. Требования к капиталу более гибкие, можно обменивать ресурсы на права.

Однако инкубационная модель требует от инвесторов более высоких комплексных навыков, а также необходима поддержка глубоких отраслевых ресурсов и командных возможностей.

Новые тенденции на вторичном рынке

Вторичный рынок становится убежищем для текущих средств. Объем спотовых торгов на криптовалютном вторичном рынке в 2024 году уже восстановился до почти 13 триллионов долларов, что на 40% больше по сравнению с прошлым годом. Стоит отметить, что этот раунд ажиотажа на вторичном рынке имеет новые характеристики:

1. Вход учреждений, стратегии становятся основным направлением
2. Ликвидность на первом месте, четко выраженная склонность к краткосрочной спекуляции
3. Мемы, ИИ, DePIN и другие активы со средней и малой капитализацией становятся новым фокусом.

Эти изменения отражают то, что рынок движется в более зрелом и стратегическом направлении.

Выбор инвестора

Несмотря на текущие вызовы модели венчурного капитала, наличие рыночных циклов означает, что она в конечном итоге вернется с восстановлением рынка. Для инвесторов с высоким уровнем чистых активов в настоящее время можно рассмотреть следующие пути:

1. Модель инкубации: подходит для инвесторов, способных глубоко участвовать в развитии проекта.
2. Вторичный рынок: предоставляет более высокую ликвидность и гибкость стратегий

Тем не менее, независимо от выбранного пути, вопросы соблюдения законодательства имеют решающее значение. С учетом того, что глобальное регулирование криптовалюты становится все более строгим, инвесторы должны тщательно учитывать требования к соблюдению законодательства, правовые риски и налоговые схемы для разных путей.

В эту эпоху перемен соблюдение норм является не только обязательным курсом по управлению рисками, но и защитным укреплением для уверенного положения на рынке в условиях циклических изменений. Инвесторам следует внимательно следить за регуляторными тенденциями и применять разумные стратегии соблюдения норм, чтобы справляться с постоянно меняющейся рыночной средой.