Анализ влияния запуска услуги по застейканию ETF на Эфир в Гонконге
Введение
7 апреля 2025 года, во время Гонконгского Web3 фестиваля, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила "Циркуляр о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов". Регулирующий орган отметил, что понимает потенциальные преимущества застейкания для повышения безопасности блокчейн-сетей и получения дохода инвесторами.
Затем фонд Хуасия и фонд Боши быстро отреагировали на выпущенный спотовый ETF на Эфир. 11 апреля фонд Боши объявил, что его ETF на Эфир получил одобрение и с 25 апреля можно будет застейкать до 30% своих активов в Эфире. 18 апреля фонд Хуасия также объявил, что вскоре запустит услуги по застейкингу для своего ETF на Эфир.
Застейкать является одной из ключевых особенностей PoS блокчейнов. Инвесторы могут застыковать治理 токены PoS блокчейна на узлах или платформах для ликвидного стейкинга, получая пассивное увеличение и активный доход. В отличие от этого, биткойн ETF не может предоставить услуги стейкинга из-за механизма PoW.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам раньше США одобрила услуги по застейканию ETF на Эфир, что знаменует собой очередной шаг Гонконга на пути к становлению центром Web3 в Азии. Это не только отражает глубокое изучение регулирующими органами механизмов распределения доходов на блокчейне, но и демонстрирует открытое отношение правительства Гонконга к криптоиндустрии. Для традиционных инвесторов самым важным вопросом является, сколько реальной прибыли может принести услуга застейкания ETF. В следующем разделе будет проанализирована прибыль от застейкания ETH и ее влияние на индустрию Web3 в Гонконге.
1. Анализ доходности стейкинга ETH
1.1 механизма за staking Эфира и дохода от за стейкать на блокчейне
Механизм стейкинга Ethereum требует от узлов стакинга 32 ETH, чтобы получить право на создание блока. Узлы, помимо вознаграждения за блок, также могут получать доход от MEV и торговые сборы. Обычные держатели токенов могут косвенно получать долю дохода узлов через сервисы стейкинга.
застейкать收益率 = ( блок-вознаграждение + MEV + Tips) / застейкать ETH общая стоимость
Согласно статистическим данным, в мае 2025 года APY за стакинг ETH составит 3,07%, что не является высоким доходом с точки зрения финансовых инвестиций. APY за стакинг в основном зависит от MEV и чаевых, и в периоды резкого увеличения объемов торгов по популярным проектам могут наблюдаться краткосрочные пики.
1.2 Эфир vs SOL застейкать收益率对比
По сравнению с ETH, доходность стейкинга SOL более конкурентоспособна. В мае 2025 года APY стейкинга на SOL достигнет 8,70%, что значительно превышает 3,07% ETH. Это также приводит к тому, что ставка стейкинга SOL (67,97%) значительно выше, чем у ETH (28,56%).
Одной из важных причин продолжающегося снижения доходности от стейкинга ETH является предложение EIP-1559. Это предложение напрямую уничтожает базовую Gas-стоимость, а узлы получают только доход от чаевых, что оптимизирует экономическую модель ETH. В то же время Solana выбирает промежуточный путь: 50% базовой платы уничтожается, 50% идет на вознаграждение узлов. Каждая публичная цепочка стремится найти баланс между доходами узлов и дефляционным механизмом.
Для традиционных инвесторов застейкать ETH ETF позволяет получать примерно 3% дополнительной прибыли без сложных операций, что является знаковым прогрессом финансовых услуг в переходе от Web2 к Web3.
2. Долгосрочный эффект стейкинга ETF Эфира в Гонконге
Гонконг опережает США в запуске ETF на Эфир, но все еще имеет значительный разрыв в управляемых объемах. По состоянию на конец 2024 года, крупнейший ETH ETF в США управляет активами на сумму 3,584 миллиарда долларов, в то время как три ETH ETF в Гонконге имеют общий объем всего около 63,46 миллиона долларов.
Хотя ETF в Гонконге имеют конкурентное преимущество в доходности благодаря услугам по застейканию, после запуска не было заметного притока капитала. Это в основном ограничено недостаточной ликвидностью рынка Гонконга, высоким порогом доступа для международных инвесторов, а также ограниченными знаниями традиционных инвесторов о концепции "застейкать".
Таким образом, одобрение услуг по застейканию ETF Эфира в Гонконге является долгосрочной позитивной политикой, которая в краткосрочной перспективе вряд ли значительно увеличит объем управления. Но с углублением рыночного образования и совершенствованием инфраструктуры, долгосрочный эффект этой политики, вероятно, постепенно проявится в будущем.
3. Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг занимает лидирующие позиции в области ETF на Эфир и услуг по застейканию, что тесно связано с его стратегией развития реальных мировых активов RWA(. Эфир является основной публичной цепочкой с наибольшей общей стоимостью активов RWA и также является основной платформой для выпуска стейблкоинов.
Гонконгское управление валюты запустило в 2024 году проект Ensemble Sandbox для содействия токенизированным приложениям. Несколько проектов RWA были завершены в песочнице, такие как токенизация физических активов, таких как зарядные станции, солнечные электростанции и т.д. Кроме того, финансовые учреждения Гонконга также начали выпускать токенизированные фонды на блокчейне.
С помощью услуги стейкинга ETF Гонконг не только сможет повысить своё влияние в экосистеме Ethereum, но и дополнительно продвинуть развитие соответствующей экосистемы RWA. Это высоко соответствует стратегической цели Гонконга по созданию азиатского инновационного хаба Web3.
![Что означает запуск услуг по застыкованию Эфир-ETF Гонконгской комиссии по ценным бумагам для крипторынка?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619fed675f3a066bafad1927116e16fa.webp(
4. Заключение
Гонконг сделал прорывы в политике экосистемы Ethereum и разработке в сфере RWA, что заложило основу для его будущего развития. Благодаря услугам по застыкованию ETF на ETH, Гонконг укрепил свою позицию как азиатский центр инноваций Web3 и продемонстрировал стратегическую дальновидность в области RWA. С увеличением числа реализованных проектов RWA и повышением уровня участия в управлении, Гонконг имеет все шансы стать ключевым узлом для выпуска, торговли и легализации активов RWA в Азии, способствуя инновационному слиянию реальной экономики и технологий блокчейн.
![Что означает запуск службы застекирования спотового ETF на Эфир со стороны Комиссии по ценным бумагам Гонконга для криптовалютного рынка?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ce771965211259e0ed723e544c6235.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
8
Поделиться
комментарий
0/400
StakeOrRegret
· 07-26 06:17
Гонконг На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaLord420
· 07-26 01:46
Пришёл слишком поздно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fren.eth
· 07-25 00:19
Медвежий рынок Создание позиции собирая чипы, это и есть опытные игроки
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceWatcher
· 07-24 17:40
Потом разберемся, как готовить, ага.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fomo_fighter
· 07-24 17:39
Гонконг тоже поднимается, это означает, что бычий рынок действительно грядет.
Запуск услуги застыкания ETF ETH в Гонконге еще больше укрепляет статус центра инноваций Web3
Анализ влияния запуска услуги по застейканию ETF на Эфир в Гонконге
Введение
7 апреля 2025 года, во время Гонконгского Web3 фестиваля, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила "Циркуляр о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов". Регулирующий орган отметил, что понимает потенциальные преимущества застейкания для повышения безопасности блокчейн-сетей и получения дохода инвесторами.
Затем фонд Хуасия и фонд Боши быстро отреагировали на выпущенный спотовый ETF на Эфир. 11 апреля фонд Боши объявил, что его ETF на Эфир получил одобрение и с 25 апреля можно будет застейкать до 30% своих активов в Эфире. 18 апреля фонд Хуасия также объявил, что вскоре запустит услуги по застейкингу для своего ETF на Эфир.
Застейкать является одной из ключевых особенностей PoS блокчейнов. Инвесторы могут застыковать治理 токены PoS блокчейна на узлах или платформах для ликвидного стейкинга, получая пассивное увеличение и активный доход. В отличие от этого, биткойн ETF не может предоставить услуги стейкинга из-за механизма PoW.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам раньше США одобрила услуги по застейканию ETF на Эфир, что знаменует собой очередной шаг Гонконга на пути к становлению центром Web3 в Азии. Это не только отражает глубокое изучение регулирующими органами механизмов распределения доходов на блокчейне, но и демонстрирует открытое отношение правительства Гонконга к криптоиндустрии. Для традиционных инвесторов самым важным вопросом является, сколько реальной прибыли может принести услуга застейкания ETF. В следующем разделе будет проанализирована прибыль от застейкания ETH и ее влияние на индустрию Web3 в Гонконге.
1. Анализ доходности стейкинга ETH
1.1 механизма за staking Эфира и дохода от за стейкать на блокчейне
Механизм стейкинга Ethereum требует от узлов стакинга 32 ETH, чтобы получить право на создание блока. Узлы, помимо вознаграждения за блок, также могут получать доход от MEV и торговые сборы. Обычные держатели токенов могут косвенно получать долю дохода узлов через сервисы стейкинга.
застейкать收益率 = ( блок-вознаграждение + MEV + Tips) / застейкать ETH общая стоимость
Согласно статистическим данным, в мае 2025 года APY за стакинг ETH составит 3,07%, что не является высоким доходом с точки зрения финансовых инвестиций. APY за стакинг в основном зависит от MEV и чаевых, и в периоды резкого увеличения объемов торгов по популярным проектам могут наблюдаться краткосрочные пики.
1.2 Эфир vs SOL застейкать收益率对比
По сравнению с ETH, доходность стейкинга SOL более конкурентоспособна. В мае 2025 года APY стейкинга на SOL достигнет 8,70%, что значительно превышает 3,07% ETH. Это также приводит к тому, что ставка стейкинга SOL (67,97%) значительно выше, чем у ETH (28,56%).
Одной из важных причин продолжающегося снижения доходности от стейкинга ETH является предложение EIP-1559. Это предложение напрямую уничтожает базовую Gas-стоимость, а узлы получают только доход от чаевых, что оптимизирует экономическую модель ETH. В то же время Solana выбирает промежуточный путь: 50% базовой платы уничтожается, 50% идет на вознаграждение узлов. Каждая публичная цепочка стремится найти баланс между доходами узлов и дефляционным механизмом.
Для традиционных инвесторов застейкать ETH ETF позволяет получать примерно 3% дополнительной прибыли без сложных операций, что является знаковым прогрессом финансовых услуг в переходе от Web2 к Web3.
2. Долгосрочный эффект стейкинга ETF Эфира в Гонконге
Гонконг опережает США в запуске ETF на Эфир, но все еще имеет значительный разрыв в управляемых объемах. По состоянию на конец 2024 года, крупнейший ETH ETF в США управляет активами на сумму 3,584 миллиарда долларов, в то время как три ETH ETF в Гонконге имеют общий объем всего около 63,46 миллиона долларов.
Хотя ETF в Гонконге имеют конкурентное преимущество в доходности благодаря услугам по застейканию, после запуска не было заметного притока капитала. Это в основном ограничено недостаточной ликвидностью рынка Гонконга, высоким порогом доступа для международных инвесторов, а также ограниченными знаниями традиционных инвесторов о концепции "застейкать".
Таким образом, одобрение услуг по застейканию ETF Эфира в Гонконге является долгосрочной позитивной политикой, которая в краткосрочной перспективе вряд ли значительно увеличит объем управления. Но с углублением рыночного образования и совершенствованием инфраструктуры, долгосрочный эффект этой политики, вероятно, постепенно проявится в будущем.
3. Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг занимает лидирующие позиции в области ETF на Эфир и услуг по застейканию, что тесно связано с его стратегией развития реальных мировых активов RWA(. Эфир является основной публичной цепочкой с наибольшей общей стоимостью активов RWA и также является основной платформой для выпуска стейблкоинов.
Гонконгское управление валюты запустило в 2024 году проект Ensemble Sandbox для содействия токенизированным приложениям. Несколько проектов RWA были завершены в песочнице, такие как токенизация физических активов, таких как зарядные станции, солнечные электростанции и т.д. Кроме того, финансовые учреждения Гонконга также начали выпускать токенизированные фонды на блокчейне.
С помощью услуги стейкинга ETF Гонконг не только сможет повысить своё влияние в экосистеме Ethereum, но и дополнительно продвинуть развитие соответствующей экосистемы RWA. Это высоко соответствует стратегической цели Гонконга по созданию азиатского инновационного хаба Web3.
![Что означает запуск услуг по застыкованию Эфир-ETF Гонконгской комиссии по ценным бумагам для крипторынка?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619fed675f3a066bafad1927116e16fa.webp(
4. Заключение
Гонконг сделал прорывы в политике экосистемы Ethereum и разработке в сфере RWA, что заложило основу для его будущего развития. Благодаря услугам по застыкованию ETF на ETH, Гонконг укрепил свою позицию как азиатский центр инноваций Web3 и продемонстрировал стратегическую дальновидность в области RWA. С увеличением числа реализованных проектов RWA и повышением уровня участия в управлении, Гонконг имеет все шансы стать ключевым узлом для выпуска, торговли и легализации активов RWA в Азии, способствуя инновационному слиянию реальной экономики и технологий блокчейн.
![Что означает запуск службы застекирования спотового ETF на Эфир со стороны Комиссии по ценным бумагам Гонконга для криптовалютного рынка?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ce771965211259e0ed723e544c6235.webp(