Эфирный Спот ETF официально запущен в торговлю: краткосрочное воздействие ограничено, долгосрочное значение глубоко значимо
23 июля 2024 года в США официально начались торги Эфир Спот ETF, что совпадает с 10-летием первого публичного предложения Эфира. Это событие имеет большое значение для устойчивого развития криптоиндустрии, знаменуя важный шаг в переходе POS публичных цепей в mainstream финансовый мир, что привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Ethereum, а также проложит путь другим публичным цепям, таким как Solana, для входа в mainstream мир, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейн-экосистем.
Однако из-за регуляторных ограничений, не позволяющих ставить ETF, инвесторы, владеющие ETF, потеряют 3%-5% доходности от стейкинга. Плюс к этому, порог понимания Эфира для широкой аудитории достаточно высок, поэтому краткосрочное влияние выхода ETF на цену Эфира может быть не таким значительным, как влияние ETF на цену BTC. Основная функция может заключаться в повышении относительной стабильности цены Эфира и снижении волатильности.
Один. Краткосрочное воздействие: Сила сторон покупки и продажи слабее, чем у биткойн ETF, ожидается, что влияние на Ethereum будет ограниченным.
Согласно анализу отслеживания спотового ETF на Биткойн, самым значительным фактором, влияющим на цену монеты, является чистый приток за один день, то есть фактический объем новых покупок и продаж, который приносит деньги, вложенные в ETF, на крипторынок. Спотовый ETF на Эфир имеет такую же механизм подписки и выкупа, как и ETF на Биткойн, и поддерживает только денежный выкуп, поэтому чистый приток за один день также будет ключевым показателем. Основное отличие заключается в том, что:
По продаже: в процессе конвертации Grayscale Ethereum Trust (ETHE) в ETF будет дополнительно выделено 10% чистых активов для создания мини-траста с низкой ставкой (ETH), что может немного снизить давление на продажу. Однако из-за различий в комиссиях, которые по-прежнему превышают 10 раз, эффект перемещения все еще приводит к продаже.
С точки зрения покупок: Эфирный ETF не позволяет ставить, инвесторы потеряют 3%-5% дохода от ставки. В то же время, общественное осознание Эфира ниже, чем у Биткойна, и инвесторы, которые положительно относятся к криптовалютам, могут больше склоняться к вложениям в Биткойн ETF с четкой дефицитностью.
Конкретный анализ приведён ниже:
1. Продавец: значительная разница в управленческих сборах между Спот на 92 миллиарда долларов и конкурентами все еще приведет к ранним продажам.
Обзор причин значительного чистого оттока Grayscale Bitcoin ETF(GBTC) на ранних этапах сводится к двум основным пунктам: во-первых, значительно более высокая, чем у конкурентов, плата за управление привела к эффекту переезда; во-вторых, арбитражные позиции на скидку траста на ранних этапах зафиксировали прибыль после выравнивания цен на ETF. Чистый отток GBTC продолжался почти 4 месяца, объемы владения биткойнами сократились на 53%.
В отличие от прямого преобразования GBTC, Grayscale в процессе преобразования доверительного фонда Эфира в ETF одновременно разделила 10% чистых активов для создания мини-ETF с низкой ставкой (ETH), что немного смягчило давление на вывод средств из-за высоких комиссий. Учитывая, что окончательная доля переезда капитала GBTC составляет около 50%, ожидается, что запуск мини-доверительного фонда Эфира ETH и снижение управления комиссией в определенной степени смягчит краткосрочное давление на вывод средств из ETHE.
Кроме того, из-за того, что дисконт по ETHE быстро сжался, давление на выход, вызванное закрытием арбитражных позиций, ожидается меньше, чем у GBTC. Дисконт по ETHE с конца мая быстро сократился до менее 1%, в то время как у GBTC он по-прежнему составляет 6.5% за два дня до преобразования, поэтому мотивация для закрытия арбитражных позиций по ETHE значительно снизилась.
2. Сила покупок с фондового рынка: общественное мнение о Ethereum значительно уступает Bitcoin,动力 недостаточно для распределения активов.
Для обычных инвесторов логика биткойна проста и понятна, он рассматривается как цифровое золото, с четкой редкостью; в то время как Эфир, как основная цепочка, имеет относительно сложный механизм, его развитие зависит от множества экологических факторов, а порог понимания довольно высок. С точки зрения предложения Эфир в принципе имеет неограниченное количество, недавняя годовая инфляция составляет 0,6%-0,8%. С фундаментальной точки зрения Эфир сталкивается с конкуренцией со стороны других цепей, и конечный результат трудно предсказать. Поэтому обычные инвесторы могут предпочесть вкладывать в биткойн ETF, который обладает редкостью предложения и не имеет конкуренции.
Открытые данные также показывают значительную разницу в популярности между Эфиром ETF и Биткойн ETF. По данным Google Trends, интерес к Эфиру составляет всего около 1/5 от интереса к Биткойну. Что касается размера стартового капитала для выпуска ETF, то такие учреждения, как Fidelity, значительно ниже выделяют средств на Эфир ETF по сравнению с Биткойн ETF.
3. Покупки с крипторынка: из-за отсутствия доходности от стейкинга, спрос практически отсутствует
Поскольку регуляторы не допускают получения дохода от стейкинга через ETF, для криптоинвесторов владение ETF приносит на 3%-5% меньше безрисковой годовой прибыли по сравнению с прямым владением Эфиром на Споте. В последнее время доходность стейкинга Эфира стабилизировалась на уровне выше 3%. Поэтому спрос на покупки Эфир на Споте среди высокообеспеченных людей в криптокруге можно считать незначительным.
2. Долгосрочные последствия: проложить путь для других криптоактивов в мейнстримный мир
Ethereum как крупнейшая публичная цепочка в настоящее время, получение разрешения на Спот ETF является важным шагом к интеграции публичных цепочек в mainstream финансовый мир. Судя по стандартам одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам. В будущем возможно, что больше криптоактивов, соответствующих условиям, появится на рынке через Спот ETF, привлекая внимание массовых инвесторов.
Сравнивая, можно сказать, что такие публичные цепочки, как Solana, в определенной степени также соответствуют соответствующим показателям. С постоянным обогащением традиционных финансовых инструментов, таких как фьючерсы на криптовалюту, в будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что дополнительно займет позиции в сознании традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В заключение, поскольку торговые объемы по спотовому ETF на Эфир слабее, чем по ETF на Биткойн, и рынок уже подготовлен к потенциальному оттоку, плюс прошло уже полгода с момента выхода ETF на Биткойн, положительные факторы в определенной степени уже отразились в ценах на монеты. Ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на Биткойн на его цену, колебания могут быть меньше. Если в начале листинга из-за оттока средств от Grayscale произойдут неуместные распродажи, это может стать неплохой возможностью для вложений.
В долгосрочной перспективе экосистема криптовалют и мейнстримный мир движутся от собственного развития к интеграции, и в этом процессе будет период адаптации восприятия. Разница в восприятии между новыми и старыми участниками может стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности в ближайшие 1-2 года. В истории процесс интеграции новых активов в мейнстримный мир часто сопровождался разногласиями и значительными колебаниями, что вызывает большой интерес.
Ethereum ETF получил одобрение, что открыло путь для внедрения криптоэкосистемы в основную конфигурацию активов. В будущем другие публичные блокчейны с большим количеством пользователей и экосистемами также постепенно интегрируются в основной мир. В то же время основной мир также входит в криптомир через такие формы, как RWA токены, достигая эффективного обращения мировых финансовых активов.
Если утверждение Bitcoin ETF открыло дверь в новый мир, где криптовалюта и традиционные финансы сливаются, то одобрение Ethereum ETF является первым шагом через эту дверь.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Поделиться
комментарий
0/400
GasWaster69
· 07-26 11:24
Доходы от курса просто взорвались, ты говоришь, что всё спокойно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoHistoryClass
· 07-25 16:15
просто еще одна тюльпановая мания 2.0, но с смарт-контрактами на этот раз...
Ethereum Спот ETF上线 Краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубокое
Эфирный Спот ETF официально запущен в торговлю: краткосрочное воздействие ограничено, долгосрочное значение глубоко значимо
23 июля 2024 года в США официально начались торги Эфир Спот ETF, что совпадает с 10-летием первого публичного предложения Эфира. Это событие имеет большое значение для устойчивого развития криптоиндустрии, знаменуя важный шаг в переходе POS публичных цепей в mainstream финансовый мир, что привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Ethereum, а также проложит путь другим публичным цепям, таким как Solana, для входа в mainstream мир, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейн-экосистем.
Однако из-за регуляторных ограничений, не позволяющих ставить ETF, инвесторы, владеющие ETF, потеряют 3%-5% доходности от стейкинга. Плюс к этому, порог понимания Эфира для широкой аудитории достаточно высок, поэтому краткосрочное влияние выхода ETF на цену Эфира может быть не таким значительным, как влияние ETF на цену BTC. Основная функция может заключаться в повышении относительной стабильности цены Эфира и снижении волатильности.
Один. Краткосрочное воздействие: Сила сторон покупки и продажи слабее, чем у биткойн ETF, ожидается, что влияние на Ethereum будет ограниченным.
Согласно анализу отслеживания спотового ETF на Биткойн, самым значительным фактором, влияющим на цену монеты, является чистый приток за один день, то есть фактический объем новых покупок и продаж, который приносит деньги, вложенные в ETF, на крипторынок. Спотовый ETF на Эфир имеет такую же механизм подписки и выкупа, как и ETF на Биткойн, и поддерживает только денежный выкуп, поэтому чистый приток за один день также будет ключевым показателем. Основное отличие заключается в том, что:
По продаже: в процессе конвертации Grayscale Ethereum Trust (ETHE) в ETF будет дополнительно выделено 10% чистых активов для создания мини-траста с низкой ставкой (ETH), что может немного снизить давление на продажу. Однако из-за различий в комиссиях, которые по-прежнему превышают 10 раз, эффект перемещения все еще приводит к продаже.
С точки зрения покупок: Эфирный ETF не позволяет ставить, инвесторы потеряют 3%-5% дохода от ставки. В то же время, общественное осознание Эфира ниже, чем у Биткойна, и инвесторы, которые положительно относятся к криптовалютам, могут больше склоняться к вложениям в Биткойн ETF с четкой дефицитностью.
Конкретный анализ приведён ниже:
1. Продавец: значительная разница в управленческих сборах между Спот на 92 миллиарда долларов и конкурентами все еще приведет к ранним продажам.
Обзор причин значительного чистого оттока Grayscale Bitcoin ETF(GBTC) на ранних этапах сводится к двум основным пунктам: во-первых, значительно более высокая, чем у конкурентов, плата за управление привела к эффекту переезда; во-вторых, арбитражные позиции на скидку траста на ранних этапах зафиксировали прибыль после выравнивания цен на ETF. Чистый отток GBTC продолжался почти 4 месяца, объемы владения биткойнами сократились на 53%.
В отличие от прямого преобразования GBTC, Grayscale в процессе преобразования доверительного фонда Эфира в ETF одновременно разделила 10% чистых активов для создания мини-ETF с низкой ставкой (ETH), что немного смягчило давление на вывод средств из-за высоких комиссий. Учитывая, что окончательная доля переезда капитала GBTC составляет около 50%, ожидается, что запуск мини-доверительного фонда Эфира ETH и снижение управления комиссией в определенной степени смягчит краткосрочное давление на вывод средств из ETHE.
Кроме того, из-за того, что дисконт по ETHE быстро сжался, давление на выход, вызванное закрытием арбитражных позиций, ожидается меньше, чем у GBTC. Дисконт по ETHE с конца мая быстро сократился до менее 1%, в то время как у GBTC он по-прежнему составляет 6.5% за два дня до преобразования, поэтому мотивация для закрытия арбитражных позиций по ETHE значительно снизилась.
2. Сила покупок с фондового рынка: общественное мнение о Ethereum значительно уступает Bitcoin,动力 недостаточно для распределения активов.
Для обычных инвесторов логика биткойна проста и понятна, он рассматривается как цифровое золото, с четкой редкостью; в то время как Эфир, как основная цепочка, имеет относительно сложный механизм, его развитие зависит от множества экологических факторов, а порог понимания довольно высок. С точки зрения предложения Эфир в принципе имеет неограниченное количество, недавняя годовая инфляция составляет 0,6%-0,8%. С фундаментальной точки зрения Эфир сталкивается с конкуренцией со стороны других цепей, и конечный результат трудно предсказать. Поэтому обычные инвесторы могут предпочесть вкладывать в биткойн ETF, который обладает редкостью предложения и не имеет конкуренции.
Открытые данные также показывают значительную разницу в популярности между Эфиром ETF и Биткойн ETF. По данным Google Trends, интерес к Эфиру составляет всего около 1/5 от интереса к Биткойну. Что касается размера стартового капитала для выпуска ETF, то такие учреждения, как Fidelity, значительно ниже выделяют средств на Эфир ETF по сравнению с Биткойн ETF.
3. Покупки с крипторынка: из-за отсутствия доходности от стейкинга, спрос практически отсутствует
Поскольку регуляторы не допускают получения дохода от стейкинга через ETF, для криптоинвесторов владение ETF приносит на 3%-5% меньше безрисковой годовой прибыли по сравнению с прямым владением Эфиром на Споте. В последнее время доходность стейкинга Эфира стабилизировалась на уровне выше 3%. Поэтому спрос на покупки Эфир на Споте среди высокообеспеченных людей в криптокруге можно считать незначительным.
2. Долгосрочные последствия: проложить путь для других криптоактивов в мейнстримный мир
Ethereum как крупнейшая публичная цепочка в настоящее время, получение разрешения на Спот ETF является важным шагом к интеграции публичных цепочек в mainstream финансовый мир. Судя по стандартам одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам. В будущем возможно, что больше криптоактивов, соответствующих условиям, появится на рынке через Спот ETF, привлекая внимание массовых инвесторов.
Сравнивая, можно сказать, что такие публичные цепочки, как Solana, в определенной степени также соответствуют соответствующим показателям. С постоянным обогащением традиционных финансовых инструментов, таких как фьючерсы на криптовалюту, в будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что дополнительно займет позиции в сознании традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В заключение, поскольку торговые объемы по спотовому ETF на Эфир слабее, чем по ETF на Биткойн, и рынок уже подготовлен к потенциальному оттоку, плюс прошло уже полгода с момента выхода ETF на Биткойн, положительные факторы в определенной степени уже отразились в ценах на монеты. Ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на Биткойн на его цену, колебания могут быть меньше. Если в начале листинга из-за оттока средств от Grayscale произойдут неуместные распродажи, это может стать неплохой возможностью для вложений.
В долгосрочной перспективе экосистема криптовалют и мейнстримный мир движутся от собственного развития к интеграции, и в этом процессе будет период адаптации восприятия. Разница в восприятии между новыми и старыми участниками может стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности в ближайшие 1-2 года. В истории процесс интеграции новых активов в мейнстримный мир часто сопровождался разногласиями и значительными колебаниями, что вызывает большой интерес.
Ethereum ETF получил одобрение, что открыло путь для внедрения криптоэкосистемы в основную конфигурацию активов. В будущем другие публичные блокчейны с большим количеством пользователей и экосистемами также постепенно интегрируются в основной мир. В то же время основной мир также входит в криптомир через такие формы, как RWA токены, достигая эффективного обращения мировых финансовых активов.
Если утверждение Bitcoin ETF открыло дверь в новый мир, где криптовалюта и традиционные финансы сливаются, то одобрение Ethereum ETF является первым шагом через эту дверь.