Опасности упрощения сложных операций: "однокнопочные" риски в мире Децентрализованных финансов
В области криптовалют существует часто игнорируемая истина: "Чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глуповатых операций". Теперь, даже не понимая контрактов или блокчейна, различные инструменты могут превратить сложные операции в цепочке в простое "взаимодействие в один клик". Например, некоторые SDK могут сжать операции Децентрализованных финансов, которые изначально требовали много шагов, в одно нажатие, что уже начинает применяться в некоторых новых экосистемах публичных блокчейнов.
Это упрощение звучит очень привлекательно: кто не хочет, чтобы операции на блокчейне были такими же простыми, как мобильные платежи? Однако проблема в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае с теми, кто безумно превышает кредитный лимит после получения кредитной карты, проблема не в самой кредитной карте, а в том, что пользователь не понимает последствий превышения лимита. В Децентрализованных финансах, как только вы даете разрешение контракту управлять активами, он может навсегда контролировать все балансы в вашем кошельке. Для новичков, не обладающих достаточными знаниями, неосмотрительное нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "одной кнопки для ликвидации".
Скрытые огромные риски, связанные с удобством, включают:
Нажатие "Авторизовать все активы" эквивалентно тому, чтобы навсегда отдать банковскую карту и пароль незнакомцу;
Реклама высокой доходности может скрывать риски, такие как 100% проскальзывание, угрозы ликвидности и другие.
Большинство пользователей не знают, что некоторые авторизации контрактов могут позволить другой стороне длительное время контролировать ваш кошелек;
Стоит отметить, что в 2023 году произошел случай, когда пользователь, случайно кликнув на фишинговую ссылку, потерял 180 000 долларов всего за 2 минуты. Такое действие так же просто, как сканирование QR-кода, но привело к катастрофическим последствиям.
Почему публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие в сети крайне неудобно для новых пользователей. Пользователям необходимо скачать кошелек, управлять мнемоническими фразами, понимать комиссии за газ, изучать кросс-чейн мосты, разбираться в конвертации токенов, распознавать риски контрактов, проводить авторизацию и подпись и так далее. Любая ошибка на любом этапе может привести к потере активов, даже если операция завершена, необходимо следить за тем, успешна ли была операция, нужно ли отменять авторизацию и другими последующими вопросами.
Для пользователей традиционного интернета без технического фона такие затраты на обучение подобны необходимости изучить новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы они могли безболезненно войти в мир блокчейна, необходимо сначала уменьшить эту "техническую гору". Поэтому различные инструменты взаимодействия появились, чтобы сократить изначально требуемые 100 шагов операций в блокчейне до одного шага, упростив пользовательский опыт с "экспертного уровня" до уровня, аналогичного "мобильным платежам".
С более широкой точки зрения экосистемы, инфраструктура, такая как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочки одним нажатием кнопки, также становится все более зрелой. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, разрабатывать механизм консенсуса, настраивать браузер и проектировать интерфейс, что обычно занимало несколько месяцев разработки. Теперь, воспользовавшись некоторыми услугами, можно доставить работающую EVM-совместимую цепочку всего за несколько недель, даже с сопутствующими токенами управления, экономическими моделями и браузерами блоков, что упрощает процесс до уровня открытия интернет-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам и даже индивидуальным разработческим командам "начать бизнес на цепочке", что делает предпринимательство на цепочке "доступным для всех".
Снижение технического порога ≠ Легкий старт
Многие люди ошибочно полагают, что "цепочка может быть быстро построена" означает успех, на самом деле самая большая проблема холодного старта заключается не в том, "можно ли это реализовать", а в том, "будет ли кто-то использовать это". Технология лишь билет для входа, а накопление реального, устойчивого пользовательского поведения является ключом к выживанию цепочки.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и объемов замороженных средств на начальном этапе, как бесплатные акции в кафе с молочным чаем могут заставить очередь тянуться через улицу. Но когда субсидии прекращаются, как только молочный чай возвращается к своей первоначальной цене, если качество самого продукта плохое, а обслуживание неудовлетворительное, потребители быстро покинут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне аналогична: многие новые цепочки во время периода субсидий демонстрируют высокий объем заблокированных средств, но большая часть из них - это средства проектов, фондов или учреждений, которые взаимно ставят свои средства в залог, создавая ложное впечатление о данных. Реальное количество пользователей и объем торгов не увеличиваются. Как только субсидии и высокая доходность заканчиваются, ликвидность исчезает, как отлив, объем торгов на цепочке резко падает, а заблокированные средства испаряются.
Хуже того, если на блокчейне отсутствует реальный спрос на транзакции, финансирование, основанное на субсидиях, приведет только к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей состоит в том, чтобы "забрать и уйти", а не использовать приложения на блокчейне и формировать экосистему. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, отток средств происходит быстрее. Истинным фактором, определяющим, сможет ли блокчейн успешно запуститься, является не масштаб аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, торговле и участию в сообществе на блокчейне — это и есть отправная точка для вхождения публичного блокчейна в здоровый цикл.
На примере определенного механизма: как блокчейн стимулирует реальную экономику
Среди множества новых блокчейнов некоторые публичные цепочки сделали интересные открытия. Например, одна публичная цепочка первооткрывателем новой механики доказательства, которая, в отличие от традиционного PoS, распределяет вознаграждения между узлами, непосредственно распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, используя стимулы для стимулирования реальных экономических действий в цепочке.
Приведем жизненный пример: традиционные PoS блокчейны похожи на то, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения за обслуживание серверов в дата-центре (узлы); в то время как этот новый механизм напрямую распределяет акции среди пользователей — как только вы вложите свои активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на блокчейне, предоставляя ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждение.
Более интересно, что у этой публичной цепи есть трехмонетная система.
Нативный токен основной сети: несет ответственность за оплату Gas-расходов и одновременно является основным средством вознаграждения;
Стейблкоины внутри экосистемы: используются для торговли, кредитования и т.д.;
Токены управления: можно участвовать в голосовании или получать дополнительный доход через блокировку.
Три токена взаимодействуют друг с другом, образуя благоприятный цикл "заработок-использование-управление", что способствует удержанию средств в цепи, а также повышает уровень участия в управлении.
Судя по данным, основной сетевой запуск этой публичной цепи произошел всего 5 месяцев назад, объем заблокированных средств уже близок к 600 миллионам долларов, активно функционирует более 150 нативных проектов. По сравнению с другими популярными L1, соотношение рыночной капитализации к заблокированным средствам составляет всего 0,3x (в среднем по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает ее экономическую ценность в сети.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Пессимисты считают, что такая схема стимулов легко приводит к поведению "майнинг-вывод-продажа", опасаясь, что цена токенов будет под давлением в долгосрочной перспективе;
Оптимисты считают, что реальные сделки и экосистема, управляемые этим механизмом, будут повышать ценность по мере развития экосистемы.
Ключевым моментом является то, сможет ли в экосистеме сформироваться реальный спрос на сделки, в противном случае субсидии с высокой доходностью могут превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, которые могут приносить реальный торговый доход:
Некоторый проект: с помощью "поведенческих стимулов" поощряет пользователей бросить курить, сочетая здоровое поведение и токенальные вознаграждения, и уже сотрудничает с медицинскими учреждениями нескольких стран;
Другие DEX, кредитные и LST проекты продолжают продвигать торговлю реальными активами, постоянно увеличивая объем замороженных средств.
Активность и доходность таких проектов являются ключевыми для решения проблемы "недолговечности субсидирования ликвидности".
Исследование холодного старта других цепочек
Когда развертывание публичных цепей становится таким простым, ключевым аспектом конкуренции становится: смогут ли они постоянно создавать реальные потребности в транзакциях и сборах, а не полагаться на субсидии для поддержания объема заблокированных средств.
Разные цепочки ищут прорыв с помощью различных нарративов:
Некоторая сеть: фокусируется на RWA (реальных мировых активах), вводит физические активы в блокчейн;
Некоторая публичная цепочка: находит новые пути для холодного старта через обратное питание подцепей и экосистемные расщепления;
Некоторые новые экосистемы привлекают проекты для увеличения собственного объема交易量 с помощью мультицепочечной развертки.
Все эти исследования указывают на одну и ту же проблему: без реальных сделок в цепи субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда есть пользователи, которые платят, и средства готовы оставаться в цепи, цепь сможет действительно запустить здоровый цикл.
Последние размышления
Децентрализованные финансы операции упрощаются, пороги понижаются, и это действительно является необходимым путем для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может основываться только на "одном клике взаимодействия", он также должен сопровождаться обучением пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, основанными на реальных потребностях экосистемы.
В противном случае удобство "позволяющее всем взаимодействовать в один клик" может обернуться катастрофой "потерять все в один клик".
Как знают все, кто открывает интернет-магазин, раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно способность удерживать старых клиентов, готовых к повторным покупкам, поддерживает бизнес. Строительство цепочки также таково: чтобы пользователи смело использовали, могли использовать и понимали, как использовать, и продолжали совершать сделки, необходимо, чтобы это стало настоящим началом холодного запуска публичной цепи.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Децентрализованные финансы упрощают операции: скрытые риски за одноразовым взаимодействием и проблемы холодного старта публичной цепи.
Опасности упрощения сложных операций: "однокнопочные" риски в мире Децентрализованных финансов
В области криптовалют существует часто игнорируемая истина: "Чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глуповатых операций". Теперь, даже не понимая контрактов или блокчейна, различные инструменты могут превратить сложные операции в цепочке в простое "взаимодействие в один клик". Например, некоторые SDK могут сжать операции Децентрализованных финансов, которые изначально требовали много шагов, в одно нажатие, что уже начинает применяться в некоторых новых экосистемах публичных блокчейнов.
Это упрощение звучит очень привлекательно: кто не хочет, чтобы операции на блокчейне были такими же простыми, как мобильные платежи? Однако проблема в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае с теми, кто безумно превышает кредитный лимит после получения кредитной карты, проблема не в самой кредитной карте, а в том, что пользователь не понимает последствий превышения лимита. В Децентрализованных финансах, как только вы даете разрешение контракту управлять активами, он может навсегда контролировать все балансы в вашем кошельке. Для новичков, не обладающих достаточными знаниями, неосмотрительное нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "одной кнопки для ликвидации".
Скрытые огромные риски, связанные с удобством, включают:
Стоит отметить, что в 2023 году произошел случай, когда пользователь, случайно кликнув на фишинговую ссылку, потерял 180 000 долларов всего за 2 минуты. Такое действие так же просто, как сканирование QR-кода, но привело к катастрофическим последствиям.
Почему публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие в сети крайне неудобно для новых пользователей. Пользователям необходимо скачать кошелек, управлять мнемоническими фразами, понимать комиссии за газ, изучать кросс-чейн мосты, разбираться в конвертации токенов, распознавать риски контрактов, проводить авторизацию и подпись и так далее. Любая ошибка на любом этапе может привести к потере активов, даже если операция завершена, необходимо следить за тем, успешна ли была операция, нужно ли отменять авторизацию и другими последующими вопросами.
Для пользователей традиционного интернета без технического фона такие затраты на обучение подобны необходимости изучить новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы они могли безболезненно войти в мир блокчейна, необходимо сначала уменьшить эту "техническую гору". Поэтому различные инструменты взаимодействия появились, чтобы сократить изначально требуемые 100 шагов операций в блокчейне до одного шага, упростив пользовательский опыт с "экспертного уровня" до уровня, аналогичного "мобильным платежам".
С более широкой точки зрения экосистемы, инфраструктура, такая как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочки одним нажатием кнопки, также становится все более зрелой. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, разрабатывать механизм консенсуса, настраивать браузер и проектировать интерфейс, что обычно занимало несколько месяцев разработки. Теперь, воспользовавшись некоторыми услугами, можно доставить работающую EVM-совместимую цепочку всего за несколько недель, даже с сопутствующими токенами управления, экономическими моделями и браузерами блоков, что упрощает процесс до уровня открытия интернет-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам и даже индивидуальным разработческим командам "начать бизнес на цепочке", что делает предпринимательство на цепочке "доступным для всех".
Снижение технического порога ≠ Легкий старт
Многие люди ошибочно полагают, что "цепочка может быть быстро построена" означает успех, на самом деле самая большая проблема холодного старта заключается не в том, "можно ли это реализовать", а в том, "будет ли кто-то использовать это". Технология лишь билет для входа, а накопление реального, устойчивого пользовательского поведения является ключом к выживанию цепочки.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и объемов замороженных средств на начальном этапе, как бесплатные акции в кафе с молочным чаем могут заставить очередь тянуться через улицу. Но когда субсидии прекращаются, как только молочный чай возвращается к своей первоначальной цене, если качество самого продукта плохое, а обслуживание неудовлетворительное, потребители быстро покинут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне аналогична: многие новые цепочки во время периода субсидий демонстрируют высокий объем заблокированных средств, но большая часть из них - это средства проектов, фондов или учреждений, которые взаимно ставят свои средства в залог, создавая ложное впечатление о данных. Реальное количество пользователей и объем торгов не увеличиваются. Как только субсидии и высокая доходность заканчиваются, ликвидность исчезает, как отлив, объем торгов на цепочке резко падает, а заблокированные средства испаряются.
Хуже того, если на блокчейне отсутствует реальный спрос на транзакции, финансирование, основанное на субсидиях, приведет только к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей состоит в том, чтобы "забрать и уйти", а не использовать приложения на блокчейне и формировать экосистему. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, отток средств происходит быстрее. Истинным фактором, определяющим, сможет ли блокчейн успешно запуститься, является не масштаб аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, торговле и участию в сообществе на блокчейне — это и есть отправная точка для вхождения публичного блокчейна в здоровый цикл.
На примере определенного механизма: как блокчейн стимулирует реальную экономику
Среди множества новых блокчейнов некоторые публичные цепочки сделали интересные открытия. Например, одна публичная цепочка первооткрывателем новой механики доказательства, которая, в отличие от традиционного PoS, распределяет вознаграждения между узлами, непосредственно распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, используя стимулы для стимулирования реальных экономических действий в цепочке.
Приведем жизненный пример: традиционные PoS блокчейны похожи на то, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения за обслуживание серверов в дата-центре (узлы); в то время как этот новый механизм напрямую распределяет акции среди пользователей — как только вы вложите свои активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на блокчейне, предоставляя ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждение.
Более интересно, что у этой публичной цепи есть трехмонетная система.
Три токена взаимодействуют друг с другом, образуя благоприятный цикл "заработок-использование-управление", что способствует удержанию средств в цепи, а также повышает уровень участия в управлении.
Судя по данным, основной сетевой запуск этой публичной цепи произошел всего 5 месяцев назад, объем заблокированных средств уже близок к 600 миллионам долларов, активно функционирует более 150 нативных проектов. По сравнению с другими популярными L1, соотношение рыночной капитализации к заблокированным средствам составляет всего 0,3x (в среднем по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает ее экономическую ценность в сети.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Ключевым моментом является то, сможет ли в экосистеме сформироваться реальный спрос на сделки, в противном случае субсидии с высокой доходностью могут превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, которые могут приносить реальный торговый доход:
Активность и доходность таких проектов являются ключевыми для решения проблемы "недолговечности субсидирования ликвидности".
Исследование холодного старта других цепочек
Когда развертывание публичных цепей становится таким простым, ключевым аспектом конкуренции становится: смогут ли они постоянно создавать реальные потребности в транзакциях и сборах, а не полагаться на субсидии для поддержания объема заблокированных средств.
Разные цепочки ищут прорыв с помощью различных нарративов:
Все эти исследования указывают на одну и ту же проблему: без реальных сделок в цепи субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда есть пользователи, которые платят, и средства готовы оставаться в цепи, цепь сможет действительно запустить здоровый цикл.
Последние размышления
Децентрализованные финансы операции упрощаются, пороги понижаются, и это действительно является необходимым путем для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может основываться только на "одном клике взаимодействия", он также должен сопровождаться обучением пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, основанными на реальных потребностях экосистемы.
В противном случае удобство "позволяющее всем взаимодействовать в один клик" может обернуться катастрофой "потерять все в один клик".
Как знают все, кто открывает интернет-магазин, раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно способность удерживать старых клиентов, готовых к повторным покупкам, поддерживает бизнес. Строительство цепочки также таково: чтобы пользователи смело использовали, могли использовать и понимали, как использовать, и продолжали совершать сделки, необходимо, чтобы это стало настоящим началом холодного запуска публичной цепи.