На протяжении нескольких месяцев вы внимательно следили за заседанием Федеральной резервной системы, зная, что они собираются изменить процентную ставку. Экономические данные громко указывают на это, цифры инфляции подтверждают, даже тонкие изменения в словах Пауэлла намекают на приближение этого момента.
Но как вам превратить это суждение в сделку?
Конечно, вы можете купить облигации, ожидая, что при снижении процентных ставок облигации вырастут в цене; или продать доллар в короткую, моля о том, чтобы корреляция оставалась неизменной; или же сделать ставку на чувствительные к процентным ставкам акции технологий, надеясь, что рынок интерпретирует новости так, как вы ожидаете.
Но что если... вы можете напрямую торговать решениями Федеральной резервной системы? Если не играть в эти косвенные "производные игры", а просто ставить на "снизит ли Федеральная резервная система процентную ставку на следующем заседании", и если угадать, то за каждый контракт заработать 1 доллар?
Давайте поговорим о спортивных ставках. Вы можете купить акции New Balance в ожидании того, что Коко Гауфф выиграет чемпионат Австралии и это поднимет продажи спортивной одежды; можно продать акции Nike, так как спонсируемые ими спортсмены выбыли из турнира; также можно инвестировать в DraftKings, ставя на то, что рейтинги теннисных матчей вырастут и это приведет к увеличению объема ставок. Но если… вы можете прямо сделать ставку на то, сможет ли Гауфф выиграть чемпионат Австралии? Поставьте 100 долларов, если угадали, получите 200 долларов, совершенно не нужно анализировать финансовые отчеты компаний.
Вы можете купить акции группы TKO, надеясь, что WrestleMania привлечет рекордное количество зрителей; можете шортить акции развлекательных компаний-конкурентов; или ставить на резкий рост продаж мерча. Но если... вы можете торговать на то, сможет ли Роман Рейнс сохранить титул чемпиона? Поставьте деньги прямо на завершение сюжета, пропустив все аналитические материалы медийных компаний.
Вот что Kalshi может вам предложить.
Kalshi является первой прогнозной площадкой, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), где вы можете напрямую торговать результатами реальных событий — не акциями, подверженными влиянию событий, не валютами, которые могут колебаться из-за новостей, а самими событиями.
Пусть ваши прогнозы приносят ценность
Решения Федеральной резервной системы, результаты выборов, решения Верховного суда, сможет ли биткойн вырасти до 150 000 долларов, превысит ли инфляция 4%, сможет ли ваша поддерживаемая команда выиграть чемпионат... Если у вас есть мнение и результат можно объективно оценить, на Kalshi, возможно, есть соответствующий рынок.
Polymarket создал концепцию современных прогнозных рынков, обработав объемы сделок в миллиарды долларов во время выборов в США, что подтвердило огромный спрос на рынок. А Kalshi только что привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов, получив ликвидность от крупных трейдинговых компаний, таких как Susquehanna, а Robinhood напрямую интегрировала рынок Kalshi в свою платформу, позволяя миллионам розничных трейдеров участвовать. Искусственный интеллект Grok от Илона Маска даже встроен в его торговый интерфейс.
Это инфраструктура «торговой реальности» на уровне институционального регулирования. На основе глобальной сети Polymarket, Kalshi внедряет предсказательные рынки в регулируемую финансовую систему США.
Подумайте, что это означает: вы впервые можете напрямую монетизировать преимущества прогнозирования реальных событий, не испытывая трения традиционных финансовых рынков — без сложных деривативов, без контрагентского риска, не беспокоясь о том, действительно ли ваши хедж-инструменты будут работать в момент наступления события.
Если вы считаете, что следующий отчет по внештатным работникам будет неожиданным, существуют соответствующие рынки; если вы верите, что Трамп выиграет выборы 2028 года, вы можете торговать соответствующими контрактами прямо сейчас; если вы уверены, что компании в области искусственного интеллекта будут доминировать в следующем десятилетии, вы можете сделать ставку на конкретные вехи и регуляторные результаты, определяющие их судьбу.
Эта платформа превращает каждую закрытую информацию, каждое аналитическое преимущество и каждое обоснованное предсказание в потенциальные возможности для получения прибыли. В отличие от традиционных рынков, которые используют сложные стратегии арбитража информационных преимуществ, рынок предсказаний напрямую вознаграждает знания.
Как работает Kalshi
Понимание механизма Kalshi имеет решающее значение, поскольку способ работы контрактов на события отличается от любого финансового инструмента, с которым вы когда-либо торговали. Позвольте мне привести вам реальный пример и шаг за шагом объяснить.
Шаг 1: Настройки аккаунта и пополнение
Создайте учетную запись на kalshi.com и завершите необходимую проверку личности (KYC). Поскольку Kalshi регулируется CFTC, вам нужно предоставить стандартные документы, такие как удостоверение личности, подтверждение адреса и т. д.
Что касается пополнения, Kalshi предлагает несколько вариантов с разными лимитами и скоростью зачисления: банковский перевод бесплатен, но занимает 1-2 рабочих дня; зачисление с дебетовой карты происходит мгновенно, но взимается комиссия в размере 2%, с лимитом в 2500 долларов США в день; пользователи криптовалют могут вносить USDC с лимитом в 500000 долларов США в день, зачисление происходит в течение 30 минут; банковский перевод подходит для крупных сумм, но имеет минимальные требования.
Шаг 2: Понимание рыночного ценообразования
Войдите на любой рынок, чтобы посмотреть текущую ценовую структуру. Например, на рынке «Достигнет ли биткойн 150000 долларов до 2026 года»: в настоящее время контракт «Да» котируется по 44 цента, а контракт «Нет» по 59 центов, что означает, что рынок считает вероятность того, что биткойн достигнет 150000 долларов до 2026 года, равной 44%.
Интерфейс четко покажет вашу потенциальную прибыль: если вы купите контракт «Да» за 44 цента, и биткойн действительно вырастет до 150000 долларов, вы получите 1 доллар за контракт, ваша прибыль составит 56 центов за каждый контракт; если не вырастет, контракт истечет бесполезным.
Процесс торговли таков: предположим, вы думаете, что биткойн вырастет до 150000 долларов, и хотите купить 100 контрактов на «да», каждый из которых стоит 44 цента, всего вы заплатите 44 доллара. Если до 2026 года биткойн достигнет цели, каждый контракт будет погашен на 1 доллар, вы получите в итоге 100 долларов, что составит прибыль в 56 долларов; если цель не будет достигнута, контракт аннулируется, и вы потеряете 44 доллара.
Шаг 3: Сделать заказ
Выберите контракт для покупки «Да» или «Нет», введите сумму (минимум 1 доллар), платформа автоматически рассчитает, сколько контрактов вы можете купить, а также максимальную прибыль.
Все еще пример с биткойном: купив контракт «да» за 44 цента на 1 доллар, вы можете купить около 2,27 доллара. Если вы угадали, вы получите 2,27 доллара, прибыль составит 1,27 доллара. Процесс вычисления перед подтверждением сделки полностью прозрачен.
Изящность этой модели заключается в простоте: ваши максимальные убытки составляют стоимость покупки, максимальная прибыль составляет 1 доллар за акцию минус цена покупки, без дополнительных уведомлений о марже, без сложных греческих букв и без затрат на финансирование на ночь.
Шаг 4: Несколько временных диапазонов
Многие рынки предлагают контракты на одно и то же событие с различными временными рамками. На рынке биткойна по цене 150000 долларов есть такие опции, как "до августа" (текущая вероятность < 1%), "до октября" (18% вероятность), "до 2026 года" (43% вероятность) и т. д.
Каждый временной диапазон торговли независим. Если вы считаете, что биткойн достигнет 150000 долларов только через год, вы можете купить контракт «Да», сроком до 2026 года, одновременно продав контракт «Да», сроком до августа.
Шаг 5: Мониторинг и закрытие позиций
Вам не нужно держать до истечения срока, цена контракта будет изменяться в реальном времени в зависимости от новостей и рыночных настроений. Платформа отображает графики цен в реальном времени, позволяя вам отслеживать изменения вероятности.
Если неожиданная важная новость повлияет на вашу позицию, вы можете немедленно продать. Например, если вы купили фьючерсный контракт на биткойн по цене 44 цента, и положительная новость подтолкнула цену до 60 центов, вы можете немедленно продать, заработав 16 центов на каждом контракте, не дожидаясь окончательного результата.
Закрытие позиций проходит очень гладко: вы можете разместить рыночный ордер (сразу по текущей цене) или лимитный ордер (ожидая целевую цену), перед подтверждением сделки будет показан потенциальный доход или убыток. Расчет осуществляется автоматически через заранее заданные источники данных — без споров, без пространства для трактовок, только данные.
Ограничения на объем позиций предотвращают манипуляции на рынке со стороны отдельных трейдеров. Большинство розничных инвесторов могут торговать не более чем на 25 000 долларов за контракт, в то время как институциональные трейдеры имеют более высокие лимиты. Комиссия взимается в размере от 0,7% до 3,5% от стоимости контракта, в зависимости от рыночной вероятности, и комиссии за контракты с вероятностью близкой к 50/50 выше, чем за крайне непопулярные контракты.
Классификация и обнаружение рынка
Kalshi делит рынок на несколько категорий: политика, спорт, экономика, криптовалюта, климат и др. Популярные сектора подчеркивают рынки с высокой активностью или недавними колебаниями цен.
Платформа также имеет раздел «Мнения», где пользователи обсуждают рыночный анализ и делятся торговой логикой. Эта коммунальная природа помогает вам открывать новые рынки и понимать различные взгляды на вероятность событий.
Для активных трейдеров Kalshi предлагает API-интерфейс, поддерживающий алгоритмическую торговлю и анализ данных: вы можете получить исторические данные о ценах, автоматически размещать заказы и интегрировать рынок Kalshi в более широкие торговые стратегии.
Платформа также предоставляет подробные данные о объеме сделок и открытых позициях для каждого контракта, что поможет вам оценить ликвидность перед крупными сделками.
Его изящество заключается в простоте: нет сложных производных, нет кредитного плеча, риск контрагента ограничен только самой биржей, только чисто информационный рынок, расчеты прозрачны и регулируются.
Инвестиционные менеджеры используют Kalshi для хеджирования специфических рисков событий, которые трудно эффективно покрыть традиционными инструментами: фонды чистой энергии обеспокоены изменениями в регулировании и могут прямо торговать контрактами на результаты политики для хеджирования; портфель с высокой долей акций технологий может хеджировать риски антимонопольных действий, торгуя на соответствующих юридических рынках.
Если у вас есть активы на сумму 1 миллион долларов, определенные изменения в политике могут привести к их уменьшению на 20%. Потратив 50 тысяч долларов на хедж-контракт с вероятностью 25%, если событие произойдет, вы получите 200 тысяч долларов, что как раз компенсирует убытки по портфелю.
Профессиональные трейдеры могут напрямую монетизировать свои знания: инсайдеры политического круга торгуют на рынках выборов, экономические аналитики торгуют контрактами на решения ФРС, эксперты отрасли торгуют на рынках результатов регулирования. В отличие от фондового рынка — на фондовом рынке информационное преимущество быстро арбитражируется через сложные деривативные стратегии — событийные рынки позволяют отличным прогнозам непосредственно превращаться в прибыль. Ваше преимущество в прогнозировании одобрения FDA или решения Верховного суда может сразу же превратиться в торговую прибыль.
Интеграция Grok
Недавнее сотрудничество с xAI дало нам возможность увидеть будущее информационной торговли.
Интеграция Grok предоставляет в интерфейсе Kalshi анализ в реальном времени данных в цепочке, исторических коэффициентов и актуальных новостей. Перед размещением заказа пользователи могут запрашивать у Grok информацию о предыстории событий, оценку вероятностей и связанные с ними тренды данных.
Это создает обратную связь: искусственный интеллект помогает трейдерам делать лучшие прогнозы, а прогнозы результатов на рынке могут обучать реальные предсказательные способности AI-системы. Grok проверяется в реальном времени на вероятностных оценках, а трейдеры получают информацию, усиленную AI.
Его влияние не ограничивается лишь личными торговыми решениями: по мере того, как системы ИИ становятся более искусными в обработке огромного объёма информации и распознавании вероятностных паттернов, прогнозирование рынка становится более эффективным. Это означает сужение спредов, более точное ценообразование и более практичное применение хеджирования.
Сравнение Kalshi и Polymarket
В области предсказательных рынков сейчас есть два взаимодополняющих лидера: Polymarket, который с помощью криптооригинальных инноваций создал индустрию предсказательных рынков, и Kalshi, который был создан для Уолл-стрит.
Ключевое отличие
Kalshi находится под полным контролем CFTC, средства хранятся на федеральном insured счете, споры решаются через четко определенные процессы, все способы работы аналогичны традиционным финансам: пополнение через банковский перевод, торговля в долларах, вывод на чековый счет.
Polymarket рассчитывается в USDC и решает споры через децентрализованные оракулы, что доказало жизнеспособность модели на глобальном уровне. Недавно он также получил соответствующую лицензию в США и готов расширить регулируемый рынок.
Различия в аудитории
Поток институциональных средств в Kalshi обусловлен определенностью, привнесенной регулированием: крупные маркет-мейкеры, такие как Susquehanna, предоставляют ликвидность, а объем торговли превышает 1 миллиард долларов в месяц, что подтверждает предпочтение основного рынка к регулируемым платформам.
Инновации Polymarket и его глобальное присутствие привлекли крипто-родных пользователей и международных трейдеров, которые ценят децентрализацию и доступ без разрешения. Его ранний успех подтвердил ценность всей категории предсказательных рынков.
Заключение
Для американских пользователей, которые придают большое значение защите регулирования и интеграции традиционных финансов, преимущества Kalshi очевидны; для глобальных пользователей, которые адаптируются к криптоинфраструктуре и признают инновации Polymarket, последний имеет уникальную ценность. Оба платформы с разных сторон способствуют выходу прогнозных рынков в мейнстрим, а общий рост отражает спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов на эту новую категорию активов.
Что это значит для вашей стратегии
Независимо от того, управляете ли вы инвестиционным портфелем, разрабатываете торговые стратегии или хотите понять финансовые тренды, восход Kalshi заслуживает внимания.
Для менеджеров портфелей: события контракты предоставляют точные инструменты хеджирования, охватывающие риски, которые трудно обрабатывать традиционными инструментами: политические риски, регуляторные риски и риски макро-событий теперь можно напрямую хеджировать, не полагаясь на несовершенную корреляцию.
Для активных трейдеров: информационное преимущество в прогнозировании реальных событий может быть напрямую монетизировано, и ваша экспертиза в определенной области имеет четкий путь к прибыли.
Для долгосрочных инвесторов: понимание эволюции предсказательных рынков поможет осознать «финансирование всех измеримых неопределенностей». Компании, которые первыми создадут такую инфраструктуру, могут получить значительные прибыли.
Регулируемые предсказательные рынки подобны DeFi 2019 года: они находятся на начальной стадии, но продуктовая рыночная соответствие очевидно, и с улучшением инфраструктуры и увеличением уровня принятия у них огромный потенциал для роста.
Оценка Kalshi в 20 миллиардов долларов и растущее институциональное принятие указывают на то, что мы прошли экспериментальную стадию, и контракты на события становятся законной классом активов, а быстро адаптирующиеся трейдеры займут преимущество первопроходцев на этом стремительно развивающемся рынке.
Kalshi является инфраструктурным слоем для «торговли реальностью», и с размыванием границ между информацией и рынком ценность этой инфраструктуры будет все более очевидной.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Оцененный в 2 миллиарда долларов Соответствие рынок прогнозов, как Kalshi монетизирует ваши прогнозы?
Слова: Теджасвини М А
Перевод: Лффи, Foresight News
На протяжении нескольких месяцев вы внимательно следили за заседанием Федеральной резервной системы, зная, что они собираются изменить процентную ставку. Экономические данные громко указывают на это, цифры инфляции подтверждают, даже тонкие изменения в словах Пауэлла намекают на приближение этого момента.
Но как вам превратить это суждение в сделку?
Конечно, вы можете купить облигации, ожидая, что при снижении процентных ставок облигации вырастут в цене; или продать доллар в короткую, моля о том, чтобы корреляция оставалась неизменной; или же сделать ставку на чувствительные к процентным ставкам акции технологий, надеясь, что рынок интерпретирует новости так, как вы ожидаете.
Но что если... вы можете напрямую торговать решениями Федеральной резервной системы? Если не играть в эти косвенные "производные игры", а просто ставить на "снизит ли Федеральная резервная система процентную ставку на следующем заседании", и если угадать, то за каждый контракт заработать 1 доллар?
Давайте поговорим о спортивных ставках. Вы можете купить акции New Balance в ожидании того, что Коко Гауфф выиграет чемпионат Австралии и это поднимет продажи спортивной одежды; можно продать акции Nike, так как спонсируемые ими спортсмены выбыли из турнира; также можно инвестировать в DraftKings, ставя на то, что рейтинги теннисных матчей вырастут и это приведет к увеличению объема ставок. Но если… вы можете прямо сделать ставку на то, сможет ли Гауфф выиграть чемпионат Австралии? Поставьте 100 долларов, если угадали, получите 200 долларов, совершенно не нужно анализировать финансовые отчеты компаний.
Вы можете купить акции группы TKO, надеясь, что WrestleMania привлечет рекордное количество зрителей; можете шортить акции развлекательных компаний-конкурентов; или ставить на резкий рост продаж мерча. Но если... вы можете торговать на то, сможет ли Роман Рейнс сохранить титул чемпиона? Поставьте деньги прямо на завершение сюжета, пропустив все аналитические материалы медийных компаний.
Вот что Kalshi может вам предложить.
Kalshi является первой прогнозной площадкой, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), где вы можете напрямую торговать результатами реальных событий — не акциями, подверженными влиянию событий, не валютами, которые могут колебаться из-за новостей, а самими событиями.
Пусть ваши прогнозы приносят ценность
Решения Федеральной резервной системы, результаты выборов, решения Верховного суда, сможет ли биткойн вырасти до 150 000 долларов, превысит ли инфляция 4%, сможет ли ваша поддерживаемая команда выиграть чемпионат... Если у вас есть мнение и результат можно объективно оценить, на Kalshi, возможно, есть соответствующий рынок.
Polymarket создал концепцию современных прогнозных рынков, обработав объемы сделок в миллиарды долларов во время выборов в США, что подтвердило огромный спрос на рынок. А Kalshi только что привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов, получив ликвидность от крупных трейдинговых компаний, таких как Susquehanna, а Robinhood напрямую интегрировала рынок Kalshi в свою платформу, позволяя миллионам розничных трейдеров участвовать. Искусственный интеллект Grok от Илона Маска даже встроен в его торговый интерфейс.
Это инфраструктура «торговой реальности» на уровне институционального регулирования. На основе глобальной сети Polymarket, Kalshi внедряет предсказательные рынки в регулируемую финансовую систему США.
Подумайте, что это означает: вы впервые можете напрямую монетизировать преимущества прогнозирования реальных событий, не испытывая трения традиционных финансовых рынков — без сложных деривативов, без контрагентского риска, не беспокоясь о том, действительно ли ваши хедж-инструменты будут работать в момент наступления события.
Если вы считаете, что следующий отчет по внештатным работникам будет неожиданным, существуют соответствующие рынки; если вы верите, что Трамп выиграет выборы 2028 года, вы можете торговать соответствующими контрактами прямо сейчас; если вы уверены, что компании в области искусственного интеллекта будут доминировать в следующем десятилетии, вы можете сделать ставку на конкретные вехи и регуляторные результаты, определяющие их судьбу.
Эта платформа превращает каждую закрытую информацию, каждое аналитическое преимущество и каждое обоснованное предсказание в потенциальные возможности для получения прибыли. В отличие от традиционных рынков, которые используют сложные стратегии арбитража информационных преимуществ, рынок предсказаний напрямую вознаграждает знания.
Как работает Kalshi
Понимание механизма Kalshi имеет решающее значение, поскольку способ работы контрактов на события отличается от любого финансового инструмента, с которым вы когда-либо торговали. Позвольте мне привести вам реальный пример и шаг за шагом объяснить.
Шаг 1: Настройки аккаунта и пополнение
Создайте учетную запись на kalshi.com и завершите необходимую проверку личности (KYC). Поскольку Kalshi регулируется CFTC, вам нужно предоставить стандартные документы, такие как удостоверение личности, подтверждение адреса и т. д.
Что касается пополнения, Kalshi предлагает несколько вариантов с разными лимитами и скоростью зачисления: банковский перевод бесплатен, но занимает 1-2 рабочих дня; зачисление с дебетовой карты происходит мгновенно, но взимается комиссия в размере 2%, с лимитом в 2500 долларов США в день; пользователи криптовалют могут вносить USDC с лимитом в 500000 долларов США в день, зачисление происходит в течение 30 минут; банковский перевод подходит для крупных сумм, но имеет минимальные требования.
Шаг 2: Понимание рыночного ценообразования
Войдите на любой рынок, чтобы посмотреть текущую ценовую структуру. Например, на рынке «Достигнет ли биткойн 150000 долларов до 2026 года»: в настоящее время контракт «Да» котируется по 44 цента, а контракт «Нет» по 59 центов, что означает, что рынок считает вероятность того, что биткойн достигнет 150000 долларов до 2026 года, равной 44%.
Интерфейс четко покажет вашу потенциальную прибыль: если вы купите контракт «Да» за 44 цента, и биткойн действительно вырастет до 150000 долларов, вы получите 1 доллар за контракт, ваша прибыль составит 56 центов за каждый контракт; если не вырастет, контракт истечет бесполезным.
Процесс торговли таков: предположим, вы думаете, что биткойн вырастет до 150000 долларов, и хотите купить 100 контрактов на «да», каждый из которых стоит 44 цента, всего вы заплатите 44 доллара. Если до 2026 года биткойн достигнет цели, каждый контракт будет погашен на 1 доллар, вы получите в итоге 100 долларов, что составит прибыль в 56 долларов; если цель не будет достигнута, контракт аннулируется, и вы потеряете 44 доллара.
Шаг 3: Сделать заказ
Выберите контракт для покупки «Да» или «Нет», введите сумму (минимум 1 доллар), платформа автоматически рассчитает, сколько контрактов вы можете купить, а также максимальную прибыль.
Все еще пример с биткойном: купив контракт «да» за 44 цента на 1 доллар, вы можете купить около 2,27 доллара. Если вы угадали, вы получите 2,27 доллара, прибыль составит 1,27 доллара. Процесс вычисления перед подтверждением сделки полностью прозрачен.
Изящность этой модели заключается в простоте: ваши максимальные убытки составляют стоимость покупки, максимальная прибыль составляет 1 доллар за акцию минус цена покупки, без дополнительных уведомлений о марже, без сложных греческих букв и без затрат на финансирование на ночь.
Шаг 4: Несколько временных диапазонов
Многие рынки предлагают контракты на одно и то же событие с различными временными рамками. На рынке биткойна по цене 150000 долларов есть такие опции, как "до августа" (текущая вероятность < 1%), "до октября" (18% вероятность), "до 2026 года" (43% вероятность) и т. д.
Каждый временной диапазон торговли независим. Если вы считаете, что биткойн достигнет 150000 долларов только через год, вы можете купить контракт «Да», сроком до 2026 года, одновременно продав контракт «Да», сроком до августа.
Шаг 5: Мониторинг и закрытие позиций
Вам не нужно держать до истечения срока, цена контракта будет изменяться в реальном времени в зависимости от новостей и рыночных настроений. Платформа отображает графики цен в реальном времени, позволяя вам отслеживать изменения вероятности.
Если неожиданная важная новость повлияет на вашу позицию, вы можете немедленно продать. Например, если вы купили фьючерсный контракт на биткойн по цене 44 цента, и положительная новость подтолкнула цену до 60 центов, вы можете немедленно продать, заработав 16 центов на каждом контракте, не дожидаясь окончательного результата.
Закрытие позиций проходит очень гладко: вы можете разместить рыночный ордер (сразу по текущей цене) или лимитный ордер (ожидая целевую цену), перед подтверждением сделки будет показан потенциальный доход или убыток. Расчет осуществляется автоматически через заранее заданные источники данных — без споров, без пространства для трактовок, только данные.
Ограничения на объем позиций предотвращают манипуляции на рынке со стороны отдельных трейдеров. Большинство розничных инвесторов могут торговать не более чем на 25 000 долларов за контракт, в то время как институциональные трейдеры имеют более высокие лимиты. Комиссия взимается в размере от 0,7% до 3,5% от стоимости контракта, в зависимости от рыночной вероятности, и комиссии за контракты с вероятностью близкой к 50/50 выше, чем за крайне непопулярные контракты.
Классификация и обнаружение рынка
Kalshi делит рынок на несколько категорий: политика, спорт, экономика, криптовалюта, климат и др. Популярные сектора подчеркивают рынки с высокой активностью или недавними колебаниями цен.
Платформа также имеет раздел «Мнения», где пользователи обсуждают рыночный анализ и делятся торговой логикой. Эта коммунальная природа помогает вам открывать новые рынки и понимать различные взгляды на вероятность событий.
Для активных трейдеров Kalshi предлагает API-интерфейс, поддерживающий алгоритмическую торговлю и анализ данных: вы можете получить исторические данные о ценах, автоматически размещать заказы и интегрировать рынок Kalshi в более широкие торговые стратегии.
Платформа также предоставляет подробные данные о объеме сделок и открытых позициях для каждого контракта, что поможет вам оценить ликвидность перед крупными сделками.
Его изящество заключается в простоте: нет сложных производных, нет кредитного плеча, риск контрагента ограничен только самой биржей, только чисто информационный рынок, расчеты прозрачны и регулируются.
Инвестиционные менеджеры используют Kalshi для хеджирования специфических рисков событий, которые трудно эффективно покрыть традиционными инструментами: фонды чистой энергии обеспокоены изменениями в регулировании и могут прямо торговать контрактами на результаты политики для хеджирования; портфель с высокой долей акций технологий может хеджировать риски антимонопольных действий, торгуя на соответствующих юридических рынках.
Если у вас есть активы на сумму 1 миллион долларов, определенные изменения в политике могут привести к их уменьшению на 20%. Потратив 50 тысяч долларов на хедж-контракт с вероятностью 25%, если событие произойдет, вы получите 200 тысяч долларов, что как раз компенсирует убытки по портфелю.
Профессиональные трейдеры могут напрямую монетизировать свои знания: инсайдеры политического круга торгуют на рынках выборов, экономические аналитики торгуют контрактами на решения ФРС, эксперты отрасли торгуют на рынках результатов регулирования. В отличие от фондового рынка — на фондовом рынке информационное преимущество быстро арбитражируется через сложные деривативные стратегии — событийные рынки позволяют отличным прогнозам непосредственно превращаться в прибыль. Ваше преимущество в прогнозировании одобрения FDA или решения Верховного суда может сразу же превратиться в торговую прибыль.
Интеграция Grok
Недавнее сотрудничество с xAI дало нам возможность увидеть будущее информационной торговли.
Интеграция Grok предоставляет в интерфейсе Kalshi анализ в реальном времени данных в цепочке, исторических коэффициентов и актуальных новостей. Перед размещением заказа пользователи могут запрашивать у Grok информацию о предыстории событий, оценку вероятностей и связанные с ними тренды данных.
Это создает обратную связь: искусственный интеллект помогает трейдерам делать лучшие прогнозы, а прогнозы результатов на рынке могут обучать реальные предсказательные способности AI-системы. Grok проверяется в реальном времени на вероятностных оценках, а трейдеры получают информацию, усиленную AI.
Его влияние не ограничивается лишь личными торговыми решениями: по мере того, как системы ИИ становятся более искусными в обработке огромного объёма информации и распознавании вероятностных паттернов, прогнозирование рынка становится более эффективным. Это означает сужение спредов, более точное ценообразование и более практичное применение хеджирования.
Сравнение Kalshi и Polymarket
В области предсказательных рынков сейчас есть два взаимодополняющих лидера: Polymarket, который с помощью криптооригинальных инноваций создал индустрию предсказательных рынков, и Kalshi, который был создан для Уолл-стрит.
Ключевое отличие
Kalshi находится под полным контролем CFTC, средства хранятся на федеральном insured счете, споры решаются через четко определенные процессы, все способы работы аналогичны традиционным финансам: пополнение через банковский перевод, торговля в долларах, вывод на чековый счет.
Polymarket рассчитывается в USDC и решает споры через децентрализованные оракулы, что доказало жизнеспособность модели на глобальном уровне. Недавно он также получил соответствующую лицензию в США и готов расширить регулируемый рынок.
Различия в аудитории
Поток институциональных средств в Kalshi обусловлен определенностью, привнесенной регулированием: крупные маркет-мейкеры, такие как Susquehanna, предоставляют ликвидность, а объем торговли превышает 1 миллиард долларов в месяц, что подтверждает предпочтение основного рынка к регулируемым платформам.
Инновации Polymarket и его глобальное присутствие привлекли крипто-родных пользователей и международных трейдеров, которые ценят децентрализацию и доступ без разрешения. Его ранний успех подтвердил ценность всей категории предсказательных рынков.
Заключение
Для американских пользователей, которые придают большое значение защите регулирования и интеграции традиционных финансов, преимущества Kalshi очевидны; для глобальных пользователей, которые адаптируются к криптоинфраструктуре и признают инновации Polymarket, последний имеет уникальную ценность. Оба платформы с разных сторон способствуют выходу прогнозных рынков в мейнстрим, а общий рост отражает спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов на эту новую категорию активов.
Что это значит для вашей стратегии
Независимо от того, управляете ли вы инвестиционным портфелем, разрабатываете торговые стратегии или хотите понять финансовые тренды, восход Kalshi заслуживает внимания.
Для менеджеров портфелей: события контракты предоставляют точные инструменты хеджирования, охватывающие риски, которые трудно обрабатывать традиционными инструментами: политические риски, регуляторные риски и риски макро-событий теперь можно напрямую хеджировать, не полагаясь на несовершенную корреляцию.
Для активных трейдеров: информационное преимущество в прогнозировании реальных событий может быть напрямую монетизировано, и ваша экспертиза в определенной области имеет четкий путь к прибыли.
Для долгосрочных инвесторов: понимание эволюции предсказательных рынков поможет осознать «финансирование всех измеримых неопределенностей». Компании, которые первыми создадут такую инфраструктуру, могут получить значительные прибыли.
Регулируемые предсказательные рынки подобны DeFi 2019 года: они находятся на начальной стадии, но продуктовая рыночная соответствие очевидно, и с улучшением инфраструктуры и увеличением уровня принятия у них огромный потенциал для роста.
Оценка Kalshi в 20 миллиардов долларов и растущее институциональное принятие указывают на то, что мы прошли экспериментальную стадию, и контракты на события становятся законной классом активов, а быстро адаптирующиеся трейдеры займут преимущество первопроходцев на этом стремительно развивающемся рынке.
Kalshi является инфраструктурным слоем для «торговли реальностью», и с размыванием границ между информацией и рынком ценность этой инфраструктуры будет все более очевидной.