Область DeFi становится убежищем в условиях глобальных экономических колебаний

Недавно торговый конфликт между Китаем и США снова обострился, и автомобильные тарифы временно поднялись до 125%. Хотя такая степень тарифной войны не является новостью, её интенсивность действительно заставила глобальные капиталовложения ощутить беспрецедентное давление. В то время как на фондовых, товарных и облигационных рынках наблюдаются действия по укрытию от рисков, рынок криптовалют ведет себя относительно стабильно. Это явление вызывает интересные размышления: в условиях текущих структурных трений в глобальной экономике, не восстанавливает ли DeFi свою позицию "убежища"?

Хотя ранее к этой точке зрения относились с недоверием, сейчас она постепенно меняется. Вот некоторые наблюдения и размышления, на которые стоит обратить внимание:

Ослабление налоговой политики приносит определенность для Децентрализованных финансов

В марте этого года Сенат США принял резолюцию, крайне выгодную для пользователей Децентрализованных финансов, временно отложив требование о том, чтобы цепочные протоколы сообщали информацию о транзакциях пользователей. Хотя это решение нельзя просто трактовать как "освобождение от налогов", оно действительно снизило налоговую нагрузку на пользователей в краткосрочной перспективе.

Это изменение политики предоставляет пользователям уникальное окно возможностей, позволяющее им восстановить уверенность в распределении активов на блокчейне в среде с меньшими регуляторными трениями. В некотором смысле, Децентрализованные финансы играют роль, аналогичную традиционному использованию международного капитала на оффшорных рынках как "канала с низкими трениями".

Структурированные доходы становятся центром внимания рынка

В условиях увеличения неопределенности на рынке капитал часто ищет инвестиционные пути с "структурной определенностью", даже если доходность может быть не самой высокой. Это объясняет, почему продукты типа Staking в последнее время вновь стали популярны среди инвесторов. Пользователи получают вознаграждение на уровне протокола, ставя свои активы в основной сети, эта инвестиционная логика ясна, путь предсказуем, а Колебание относительно небольшое.

Особенно в некоторых экосистемах токены стейкинга в цепочке также могут участвовать в других Децентрализованных финансах, таких как кредитование или ликвидность майнинг. Эта модель позволяет пользователям сохранять доход от стейкинга, не жертвуя полностью ликвидностью. Это фактически формирует более близкую к "структурированным финансовым" инвестиционной логике в цепочке: доход поступает от базового протокола, риски в основном сосредоточены на безопасности основной сети и уровне контрактов DeFi, весь инвестиционный путь и ожидаемый доход являются воспроизводимыми и отслеживаемыми.

Прозрачность на блокчейне становится преимуществом в эпоху соблюдения норм

Несмотря на неясность будущих налоговых и регуляторных политик, можно с уверенностью сказать, что те протоколы, которые имеют полные записи в цепи и четкую структуру, будут иметь больше преимуществ в долгосрочном развитии. Некоторые проекты DeFi, хотя и могут не быть популярными на рынке, имеют стандартизированные операционные модели, которые стоит внимательно рассмотреть: пользователи ставят свои активы, получая токены, которые затем можно использовать для залога, кредитования или предоставления ликвидности. Весь процесс обращения активов прозрачен, действия по контрактам открыты, что создает удобство для будущей комплаентной интеграции.

Такое сочетание "структурности + прозрачности" на текущем этапе фактически создает конкурентное преимущество. Хотя это может не привести к сверхвысокой прибыли сразу, это может обеспечить стабильность во временном измерении.

Децентрализованные финансы движутся к системе распределения активов

Использование DeFi переходит от простого "арбитража инструментов" к построению "структуры активов". Например, пользователи могут получать токены через стейкинг, затем использовать эти токены в качестве залога для займа стабильной монеты, а затем использовать стабильную монету для ликвидной добычи или участия в проектах с реальными активами в цепочке, в конце концов, автоматизируя весь процесс для реализации сложных процентов. Хотя эта операция кажется простой, на самом деле она представляет собой структурную модель доходов в цепочке, и ее даже можно сравнить с "активами, управляемыми активно".

С этой точки зрения, Децентрализованные финансы постепенно избавляются от впечатления "высокий риск и высокое колебание" и развиваются в сторону более зрелых финансовых инструментов.

Важный момент для построения структуры на блокчейне

Текущий этап, возможно, не является окном для получения сверхприбыли в области Децентрализованных финансов, но, вероятно, это самый подходящий период для создания структурированного инвестиционного портфеля и накопления позиций перед началом следующего долгосрочного роста. Для тех, кто верит, что макроэкономическая неопределенность будет продолжаться, не желает вкладывать все свои активы в высококолеблющиеся активы и надеется в будущем согласовать налогообложение, соблюдение норм и доходы в цепочке, сейчас самое время начать строить "структурированный доходный портфель" в цепочке.

Хотя некоторые конкретные протоколы Децентрализованных финансов могут не быть оптимальным выбором, их механизмы работы и пути действительно обладают характеристиками "объяснимости, совместимости и итеративности", что делает их важной частью такого структурного эксперимента.

Хотя мы не можем точно предсказать наступление следующего бычьего рынка, строительство разумной инвестиционной структуры с этого момента, безусловно, является мудрым выбором.