Апокалипсис Consensus 2025: Политика и экосистемные разрывы Web3 в Гонконге
Близко к десяти тысячам участников собрались в Гонконгском выставочном центре, чтобы стать свидетелями грандиозного события — первого в Азии саммита Consensus, посвященного мировому Web3. Гонконг, будучи полем для финансовых инноваций и узлом для движения ценностей между Востоком и Западом, имеет глубокое значение для этого выбора. От токенизации зеленых облигаций до регулируемого песочницы для стабильных монет, привязанных к гонконгскому доллару, от экосистемы RWA до децентрализованного ИИ, Гонконг движется вперед, используя инновации в политике, чтобы продвинуть нарратив Web3 от технологических экспериментов к глубокому взаимодействию с реальным миром.
I. Регулирование на переднем плане: упорядоченное исследование границ соответствия Web3
Основой экосистемы Web3 в Гонконге является надежная и эффективная регулирующая структура. С момента публикации политической декларации в конце 2022 года Гонконг постоянно совершенствует свою регуляторную систему, способствуя самостоятельному развитию экосистемы виртуальных активов в рамках безопасных и соответствующих нормам границ. Создавая комплексную регулирующую структуру, охватывающую биржи виртуальных активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг хранения и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь к взаимосвязанности финансовых рынков и долгосрочным инновациям.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов в Гонконге, но и продолжают привлекать капитал и компании. На конец 2024 года в цифровом порту Гонконга уже собрано почти 300 компаний Web3, общий объем финансирования превышает 400 миллионов гонконгских долларов.
Тем не менее, за последние два года глобальная структура Web3 претерпела значительные изменения. Регулирование криптовалют в США явно улучшилось, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают посылать дружелюбные сигналы к криптовалютам. В этой ситуации Гонконгу необходимо переопределить свою роль в глобальной конкуренции Web3. Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга Лян Фунг И в своем выступлении на конференции подчеркнула: «Вторым трендом, формирующим будущее финансовой структуры, является интеграция инноваций Web3 в реальную экономику."
Несмотря на то, что доля рынка криптоактивов в глобальной финансовой системе составляет менее 1%, его быстрое расширение и постоянно растущая корреляция с традиционными финансовыми активами привели к тому, что его риски стали неотъемлемой частью финансового ландшафта. Подходы к регулированию в Гонконге и США по сути схожи: необходимо предотвратить потенциальные финансовые риски, связанные с этой новой категорией активов, при этом поддерживая инновационную деятельность.
II. Гонконгский доллар-стейблкоин: "финансовые" амбиции Гонконга
Стейблкоины стали горячей темой конференции и ключевой областью, на которую Гонконг сосредоточил внимание и инвестиции в последние два года. Множество финансовых учреждений готовят выпуск стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, с целью получения лицензий в рамках новой регулирующей системы.
Развитие стабильной валюты гонконгского доллара является неизбежным выбором для Гонконга, чтобы взять на себя инициативу в развитии Web3 и занять лидирующие позиции в будущем финансовом мире. Стабильные валюты не только являются инфраструктурой, необходимой для создания каналов связи с фиатными валютами, но и представляют собой ключевую связь между традиционными финансами и криптомиром, с возможностью стать широко принимаемым инструментом платежа.
Несмотря на то, что стабильные монеты, не обеспеченные активами в долларах, в краткосрочной перспективе трудно конкурировать со стабильными монетами в долларах, стабильная монета гонконгского доллара, благодаря инновациям в механизмах (например, стабильные монеты с процентами) и инновациям в приложениях (например, RWA), имеет шанс избежать прямой конкуренции и привлечь более разнообразные институты и пользователей.
Следует отметить, что стейблкоин гонконгского доллара и цифровой гонконгский доллар отличаются, но в будущем они, вероятно, смогут обмениваться ресурсами и дополнять друг друга. Стейблкоин гонконгского доллара будет значительно превосходить цифровой гонконгский доллар по уровню использования, расширяемости и дружелюбности на рынке виртуальных активов, в то время как цифровой гонконгский доллар будет лидировать по поддержке ценности и надежности.
Три. Токенизация RWA: от концепции до разрыва на рынке в сотни миллиардов
RWA безусловно является самой горячей концепцией на этой конференции. Традиционные финансовые гиганты все больше смещают стратегический фокус в сторону токенизации RWA, считая это неизбежной тенденцией развития финансовых рынков.
Гонконг активно принимает волну токенизации RWA. В отчете о государственной политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и создание экосистемы цифровых валют. Управление денежного обращения Гонконга запустило "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить использование токенизированных технологий на капитальном рынке. Министр финансов и казначейства Гонконга Ху Чжэньюй также заявил, что Гонконг рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Однако в настоящее время инициатива токенизации не принадлежит Web3, а в большей степени зависит от того, есть ли у традиционных институтов достаточная мотивация изменить статус-кво, перевести свои активы на блокчейн и токенизировать их. Это не простая задача для традиционных институтов, поскольку переход на новые технологии часто сопряжен с высокими затратами, но добавленная ценность может оказаться незначительной.
С учетом того, что Уолл-Стрит в США ускоряет свою деятельность на рынке токенизации, Гонконгу необходимо, чтобы больше ресурсных и активных институтов активно участвовали в инновациях токенизации, чтобы занять более активную позицию в процессе преобразования. В краткосрочной перспективе Гонконгу следует сосредоточиться на наиболее подходящих стандартизированных финансовых активах для токенизации и полностью использовать свои географические и институциональные преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, уделяя особое внимание приложениям токенизации в торговых и трансграничных сценариях, чтобы быстро увеличить масштаб рынка токенизации RWA в Гонконге.
Четыре, ETF и OTC: "Светлая и темная борьба" финансовых каналов
Еще одной ключевой мерой развития Web3 в Гонконге в 2024 году станет запуск ETF на спотовые виртуальные активы. С конца 2023 года, когда были официально приняты соответствующие заявки, и до конца апреля, когда было официально одобрено上市 6 спотовых виртуальных активов ETF на Гонконгской фондовой бирже, регуляторы Гонконга продемонстрировали высокую эффективность исполнения. По состоянию на конец 2024 года, общий объем активов под управлением биткойн-спотового ETF в Гонконге превысил 3 миллиарда гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF в Гонконге.
Основное преимущество ETF на спотовые виртуальные активы в Гонконге по сравнению с США заключается в поддержке физического создания и погашения, а также в первоочередном запуске ETF на спотовый эфириум, но это не привело к устойчивому приросту. Под влиянием макроэкономических ожиданий владельцы биткойнов не хотят легко высвобождать ликвидность, в то время как ETF на спотовый эфириум, не поддерживающий стейкинг, сказывается на интересе инвесторов.
Помимо канала ETF, Гонконг также постепенно сформировал трехуровневую финансовую сеть "лицензированные биржи - соответствующий OTC - банки". В настоящее время объем сделок на гонконгском OTC-рынке достигает почти ста миллиардов долларов в год, а благодаря криптообменным пунктам, обладающим региональными особенностями, он привлекает инвесторов со всего мира. В последние годы гонконгский OTC-рынок также привлек множество пользователей и учреждений из области международной торговли и трансграничных платежей, став еще одним важным каналом для привлечения глобальных финансов в Гонконг.
Гонконгское правительство рассматривает возможность включения OTC в сферу регулирования. Хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на активность交易, в долгосрочной перспективе это может помочь Гонконгу привлечь больше соответствующих инвестиций, а также создать еще один канал свободного движения средств помимо лицензированных VATP. В будущем безопасный и соответствующий требованиям рынок OTC может не только улучшить ликвидность гонконгского рынка, но также стать важным каналом для соединения крипторынка и экосистемы Web3 с реальным рынком ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseMigrant
· 08-04 09:54
Идти на регуляцию или все-таки регулировать? Неужели я слишком неосведомлен?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPhobia
· 08-01 21:01
Люди занимаются делами, а AI заменяет, остается только контроль.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletAnxietyPatient
· 08-01 20:46
Гонконг выиграл, я завидую до смерти!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiVeteran
· 08-01 20:38
Гонконг действительно надежен, рынок скоро придет.
Консенсус 2025: интерпретация новых политик Web3 в Гонконге и новая экосистема.
Апокалипсис Consensus 2025: Политика и экосистемные разрывы Web3 в Гонконге
Близко к десяти тысячам участников собрались в Гонконгском выставочном центре, чтобы стать свидетелями грандиозного события — первого в Азии саммита Consensus, посвященного мировому Web3. Гонконг, будучи полем для финансовых инноваций и узлом для движения ценностей между Востоком и Западом, имеет глубокое значение для этого выбора. От токенизации зеленых облигаций до регулируемого песочницы для стабильных монет, привязанных к гонконгскому доллару, от экосистемы RWA до децентрализованного ИИ, Гонконг движется вперед, используя инновации в политике, чтобы продвинуть нарратив Web3 от технологических экспериментов к глубокому взаимодействию с реальным миром.
I. Регулирование на переднем плане: упорядоченное исследование границ соответствия Web3
Основой экосистемы Web3 в Гонконге является надежная и эффективная регулирующая структура. С момента публикации политической декларации в конце 2022 года Гонконг постоянно совершенствует свою регуляторную систему, способствуя самостоятельному развитию экосистемы виртуальных активов в рамках безопасных и соответствующих нормам границ. Создавая комплексную регулирующую структуру, охватывающую биржи виртуальных активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг хранения и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь к взаимосвязанности финансовых рынков и долгосрочным инновациям.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов в Гонконге, но и продолжают привлекать капитал и компании. На конец 2024 года в цифровом порту Гонконга уже собрано почти 300 компаний Web3, общий объем финансирования превышает 400 миллионов гонконгских долларов.
Тем не менее, за последние два года глобальная структура Web3 претерпела значительные изменения. Регулирование криптовалют в США явно улучшилось, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают посылать дружелюбные сигналы к криптовалютам. В этой ситуации Гонконгу необходимо переопределить свою роль в глобальной конкуренции Web3. Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга Лян Фунг И в своем выступлении на конференции подчеркнула: «Вторым трендом, формирующим будущее финансовой структуры, является интеграция инноваций Web3 в реальную экономику."
Несмотря на то, что доля рынка криптоактивов в глобальной финансовой системе составляет менее 1%, его быстрое расширение и постоянно растущая корреляция с традиционными финансовыми активами привели к тому, что его риски стали неотъемлемой частью финансового ландшафта. Подходы к регулированию в Гонконге и США по сути схожи: необходимо предотвратить потенциальные финансовые риски, связанные с этой новой категорией активов, при этом поддерживая инновационную деятельность.
II. Гонконгский доллар-стейблкоин: "финансовые" амбиции Гонконга
Стейблкоины стали горячей темой конференции и ключевой областью, на которую Гонконг сосредоточил внимание и инвестиции в последние два года. Множество финансовых учреждений готовят выпуск стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, с целью получения лицензий в рамках новой регулирующей системы.
Развитие стабильной валюты гонконгского доллара является неизбежным выбором для Гонконга, чтобы взять на себя инициативу в развитии Web3 и занять лидирующие позиции в будущем финансовом мире. Стабильные валюты не только являются инфраструктурой, необходимой для создания каналов связи с фиатными валютами, но и представляют собой ключевую связь между традиционными финансами и криптомиром, с возможностью стать широко принимаемым инструментом платежа.
Несмотря на то, что стабильные монеты, не обеспеченные активами в долларах, в краткосрочной перспективе трудно конкурировать со стабильными монетами в долларах, стабильная монета гонконгского доллара, благодаря инновациям в механизмах (например, стабильные монеты с процентами) и инновациям в приложениях (например, RWA), имеет шанс избежать прямой конкуренции и привлечь более разнообразные институты и пользователей.
Следует отметить, что стейблкоин гонконгского доллара и цифровой гонконгский доллар отличаются, но в будущем они, вероятно, смогут обмениваться ресурсами и дополнять друг друга. Стейблкоин гонконгского доллара будет значительно превосходить цифровой гонконгский доллар по уровню использования, расширяемости и дружелюбности на рынке виртуальных активов, в то время как цифровой гонконгский доллар будет лидировать по поддержке ценности и надежности.
Три. Токенизация RWA: от концепции до разрыва на рынке в сотни миллиардов
RWA безусловно является самой горячей концепцией на этой конференции. Традиционные финансовые гиганты все больше смещают стратегический фокус в сторону токенизации RWA, считая это неизбежной тенденцией развития финансовых рынков.
Гонконг активно принимает волну токенизации RWA. В отчете о государственной политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и создание экосистемы цифровых валют. Управление денежного обращения Гонконга запустило "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить использование токенизированных технологий на капитальном рынке. Министр финансов и казначейства Гонконга Ху Чжэньюй также заявил, что Гонконг рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Однако в настоящее время инициатива токенизации не принадлежит Web3, а в большей степени зависит от того, есть ли у традиционных институтов достаточная мотивация изменить статус-кво, перевести свои активы на блокчейн и токенизировать их. Это не простая задача для традиционных институтов, поскольку переход на новые технологии часто сопряжен с высокими затратами, но добавленная ценность может оказаться незначительной.
С учетом того, что Уолл-Стрит в США ускоряет свою деятельность на рынке токенизации, Гонконгу необходимо, чтобы больше ресурсных и активных институтов активно участвовали в инновациях токенизации, чтобы занять более активную позицию в процессе преобразования. В краткосрочной перспективе Гонконгу следует сосредоточиться на наиболее подходящих стандартизированных финансовых активах для токенизации и полностью использовать свои географические и институциональные преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, уделяя особое внимание приложениям токенизации в торговых и трансграничных сценариях, чтобы быстро увеличить масштаб рынка токенизации RWA в Гонконге.
Четыре, ETF и OTC: "Светлая и темная борьба" финансовых каналов
Еще одной ключевой мерой развития Web3 в Гонконге в 2024 году станет запуск ETF на спотовые виртуальные активы. С конца 2023 года, когда были официально приняты соответствующие заявки, и до конца апреля, когда было официально одобрено上市 6 спотовых виртуальных активов ETF на Гонконгской фондовой бирже, регуляторы Гонконга продемонстрировали высокую эффективность исполнения. По состоянию на конец 2024 года, общий объем активов под управлением биткойн-спотового ETF в Гонконге превысил 3 миллиарда гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF в Гонконге.
Основное преимущество ETF на спотовые виртуальные активы в Гонконге по сравнению с США заключается в поддержке физического создания и погашения, а также в первоочередном запуске ETF на спотовый эфириум, но это не привело к устойчивому приросту. Под влиянием макроэкономических ожиданий владельцы биткойнов не хотят легко высвобождать ликвидность, в то время как ETF на спотовый эфириум, не поддерживающий стейкинг, сказывается на интересе инвесторов.
Помимо канала ETF, Гонконг также постепенно сформировал трехуровневую финансовую сеть "лицензированные биржи - соответствующий OTC - банки". В настоящее время объем сделок на гонконгском OTC-рынке достигает почти ста миллиардов долларов в год, а благодаря криптообменным пунктам, обладающим региональными особенностями, он привлекает инвесторов со всего мира. В последние годы гонконгский OTC-рынок также привлек множество пользователей и учреждений из области международной торговли и трансграничных платежей, став еще одним важным каналом для привлечения глобальных финансов в Гонконг.
Гонконгское правительство рассматривает возможность включения OTC в сферу регулирования. Хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на активность交易, в долгосрочной перспективе это может помочь Гонконгу привлечь больше соответствующих инвестиций, а также создать еще один канал свободного движения средств помимо лицензированных VATP. В будущем безопасный и соответствующий требованиям рынок OTC может не только улучшить ликвидность гонконгского рынка, но также стать важным каналом для соединения крипторынка и экосистемы Web3 с реальным рынком ликвидности.