Токен рынок прозрачности: продвижение здорового развития шифрования индустрии
Индустрия криптовалют существует уже более десяти лет и находится на критическом этапе. Хотя некоторые криптокомпании проводят первичное размещение акций (IPO), на рынке токенов все еще существуют серьезные проблемы, препятствующие развитию отрасли: нехватка прозрачности. Токены считаются направлением будущего формирования капитала, но без решения проблемы прозрачности трудно достичь дальнейшего развития.
В настоящее время рынок токенов сталкивается с риском превращения в "лимонный рынок". Из-за отсутствия стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторам трудно оценить качество проектов. Это может привести к тому, что качественные проекты не будут выпускать токены, а спекулятивные проекты будут наводнять рынок, что приведет к снижению качества всего рынка.
По сравнению с акционерами, инвесторы в токены сталкиваются с большими рисками:
Недостаточная правовая защита
Проблема с несколькими токенами: команда может выпустить второй токен для нового бизнеса, что повредит интересам ранних инвесторов.
Проблема паразитного акционерного капитала: денежные потоки могут направляться к акционерам, а не к держателям токенов
Поведение основателей: возможно, после массовой продажи токенов в бычьем рынке они откажутся от проекта.
Злоупотребление фондом: команда может изымать крупные суммы денег из фонда под разными предлогами.
Эти проблемы привели к тому, что риск-премия токенов достигла 20%, что значительно выше 5% для акций. Согласно логике ценообразования на капиталовом рынке, такая высокая премия приводит к тому, что оценка токенов была снижена примерно на 80%.
Некоторые реальные примеры подчеркивают проблемы, существующие на текущем рынке токенов:
Некоторый проект, достигнувший ежегодного денежного потока примерно в 40 миллионов долларов, решил отказаться от оригинального токена и оставить денежный поток для основной команды.
Фронтенд Uniswap сгенерировал около 90 миллионов долларов США в виде сборов, но эти сборы направлены акционерам, а не держателям токенов UNI.
Некоторые проекты выплачивают высокие "консультационные сборы" основной команде через фонды, что на самом деле является скрытой формой обналичивания.
Некоторые биржи требуют от проектов предоставить 2%-5% от объема токенов и высокие комиссии за листинг, но эта информация не была обнародована.
Некоторые проекты подписывают непрозрачные соглашения с маркетмейкерами, что приводит к значительным колебаниям цен на токены.
Для решения этих проблем специалисты отрасли предложили рамки прозрачности токенов, это открыемый, стандартизированный шаблон для саморазоблачения. Командам проектов достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка.
Эта структура требует от участников проекта ответить на около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставок и соглашение с биржей и т. д., а также предоставить соответствующие документы. Оценочная система основана на важности вопросов, которым присваиваются разные веса, в конечном итоге создавая простой и понятный рейтинг.
Рамки в первую очередь поощряют привязку данных на блокчейне, таких как помеченные кошельки команды, открытые торговые записи и т. д. Для частей, которые невозможно проверить, полагаются на самостоятельное заявление проекта. В долгосрочной перспективе механизм репутации будет стимулировать проекты к честному раскрытию информации.
Эксперты ожидают, что проекты, которые участвуют и получают разумные оценки, их токены в долгосрочной перспективе могут получить премию из-за прозрачности. Хотя это изменение не проявится сразу, повышение прозрачности привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята на рынке, это может способствовать притоку большего институционального капитала на рынок ликвидных токенов.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, которые были проигнорированы из-за рыночного шума, станут основными бенефициарами. Эти проекты могут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность и внимание рынка, применяя эту структуру.
Напротив, проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут отвергнуты рынком из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок, вероятно, положит конец завышенным оценкам "мошеннических токенов" и позволит более эффективно направлять ресурсы к проектам, которые действительно имеют соответствие с рынком продуктов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
MoonMathMagic
· 21ч назад
Регулирование должно было вмешаться раньше, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SneakyFlashloan
· 08-05 18:14
Давай, давай, быть социальным работником и получать зарплату - это здорово.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProofOfNothing
· 08-03 00:49
Прозрачный как волос, снова собираются выкачивать деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlNerd
· 08-03 00:38
смотря на рыночные циклы с 2013 года... прозрачность - это не просто приятная вещь, это теория игр 101 для выживания, если честно
Требования к прозрачности рынка токенов: ключ к преодолению проблем в отрасли
Токен рынок прозрачности: продвижение здорового развития шифрования индустрии
Индустрия криптовалют существует уже более десяти лет и находится на критическом этапе. Хотя некоторые криптокомпании проводят первичное размещение акций (IPO), на рынке токенов все еще существуют серьезные проблемы, препятствующие развитию отрасли: нехватка прозрачности. Токены считаются направлением будущего формирования капитала, но без решения проблемы прозрачности трудно достичь дальнейшего развития.
В настоящее время рынок токенов сталкивается с риском превращения в "лимонный рынок". Из-за отсутствия стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторам трудно оценить качество проектов. Это может привести к тому, что качественные проекты не будут выпускать токены, а спекулятивные проекты будут наводнять рынок, что приведет к снижению качества всего рынка.
По сравнению с акционерами, инвесторы в токены сталкиваются с большими рисками:
Эти проблемы привели к тому, что риск-премия токенов достигла 20%, что значительно выше 5% для акций. Согласно логике ценообразования на капиталовом рынке, такая высокая премия приводит к тому, что оценка токенов была снижена примерно на 80%.
Некоторые реальные примеры подчеркивают проблемы, существующие на текущем рынке токенов:
Для решения этих проблем специалисты отрасли предложили рамки прозрачности токенов, это открыемый, стандартизированный шаблон для саморазоблачения. Командам проектов достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка.
Эта структура требует от участников проекта ответить на около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставок и соглашение с биржей и т. д., а также предоставить соответствующие документы. Оценочная система основана на важности вопросов, которым присваиваются разные веса, в конечном итоге создавая простой и понятный рейтинг.
Рамки в первую очередь поощряют привязку данных на блокчейне, таких как помеченные кошельки команды, открытые торговые записи и т. д. Для частей, которые невозможно проверить, полагаются на самостоятельное заявление проекта. В долгосрочной перспективе механизм репутации будет стимулировать проекты к честному раскрытию информации.
Эксперты ожидают, что проекты, которые участвуют и получают разумные оценки, их токены в долгосрочной перспективе могут получить премию из-за прозрачности. Хотя это изменение не проявится сразу, повышение прозрачности привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята на рынке, это может способствовать притоку большего институционального капитала на рынок ликвидных токенов.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, которые были проигнорированы из-за рыночного шума, станут основными бенефициарами. Эти проекты могут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность и внимание рынка, применяя эту структуру.
Напротив, проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут отвергнуты рынком из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок, вероятно, положит конец завышенным оценкам "мошеннических токенов" и позволит более эффективно направлять ресурсы к проектам, которые действительно имеют соответствие с рынком продуктов.