Риски и вызовы рынка шифрования активов: глубокий анализ события флеш-падения MANTRA(OM)
На фоне стремительного развития цифровой экономики рынок шифрования активов сталкивается с беспрецедентными рисками и вызовами. С одной стороны, это внешние ограничения и регулирование, с другой стороны, скрываются серьезные проблемы манипуляции и информационной асимметрии.
14 апреля 2025 года в 4 часа утра рынок криптовалют снова вызвал бурю. Токен MANTRA(, который когда-то называли "индикатором соблюдения норм RWA", одновременно столкнулся с принудительным закрытием позиций на нескольких централизованных биржах, цена упала с 6 долларов до 0,5 долларов, дневное падение составило более 90%, рыночная капитализация исчезла на 5,5 миллиарда долларов, игроки на контрактах понесли убытки в 58 миллионов долларов. На первый взгляд это похоже на бурю ликвидности, но на самом деле это была заранее спланированная высококонтрольная операция и "игра на сбор урожая" между платформами. В этой статье мы подробно проанализируем причины данного флеш-падения, раскроем правду за ним и обсудим направления будущего развития отрасли Web3, а также как избежать повторения подобных инцидентов.
Один. Сравнение события флеш-падения OM и краха LUNA
Событие флеш-падения OM имеет сходство с крахом LUNA в экосистеме Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано раскреплением стабильной монеты UST, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от балансировки предложения LUNA, когда UST отклоняется от привязки 1:1 к доллару, система попадает в "смертельную спираль", LUNA падает с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является системным дизайнерским дефектом.
OMфлеш-падение: исследование показывает, что это событие связано с манипуляциями на рынке и проблемами ликвидности, включая принудительное закрытие позиций централизованными биржами и высокую контролируемость со стороны команды, а не с дефектами дизайна токена.
Оба вызвали рыночную панику, но LUNA - это крах экосистемы, а OM больше похож на дисбаланс рыночной динамики.
Два. Архитектура контроля - 90% команды и спекулянты тайно удерживают
) 超высокая концентрация управления
Согласно данным мониторинга в блокчейне, команда MANTRA и связанные с ней адреса в общей сложности владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего объема поставки, в то время как на самом деле в обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет около 2%. Такая потрясающая концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу в объемах торгов и ликвидности на рынке, что позволяет крупным игрокам легко управлять колебаниями цен в периоды низкой ликвидности.
Этапные аирдропы и стратегии блокировки — создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многократную схему разблокировки, постоянно увеличивая период исполнения, чтобы преобразовать流量 сообщества в инструменты долгосрочного блокирования.
Первоначальный запуск с немедленным освобождением 20%, чтобы быстро расширить рыночное восприятие;
Первый месяц резкая разблокировка, затем линейное освобождение в течение следующих 11 месяцев, создавая иллюзию начального процветания;
Часть разблокировки составляет всего 10%, оставшиеся токены будут постепенно передаваться в течение трех лет, чтобы снизить начальный объём обращения.
Эта стратегия на первый взгляд кажется научным распределением, на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда пользовательские настроения начинают восстанавливаться, команда проекта вновь вводит механизм голосования для управления, чтобы переложить ответственность в форме "социального консенсуса", но на практике голосующие права сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой степени контролируемости, создавая ложный торговый бум и поддержку цен.
Арбитражные сделки и сделки с дисконтом на внебиржевом рынке
50% скидка на продажу: Сообщество сообщает о том, что OM на внебиржевом рынке распродается с большой скидкой в 50%, привлекая частные инвестиционные фонды и крупных инвесторов.
Связь "вне цепи - в цепи": арбитражники покупают по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят OM на централизованную биржу, создавая ажиотаж и объем торгов в цепи, привлекая больше мелких инвесторов. Этот двойной цикл "выкашивание на внебиржевом рынке, создание ажиотажа на бирже" еще больше усиливает колебания цен.
![OM повторяет сценарий LUNA? Крупный игрок контролирует 90%, раскрываем правду о флеш-падении цен]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45c6408d0548a3574a21a3a966df1d6.webp(
Три. Исторические проблемы MANTRA
Флеш-падение MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для данного события:
"Разговоры о "соответствующих RWA" метках: проект MANTRA завоевал доверие рынка благодаря своей "соответствующей RWA" поддержке. Он подписал токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с крупным застройщиком из ОАЭ Damac и получил лицензию VARA VASP, привлекая большое количество институциональных и розничных инвесторов. Однако лицензия на соответствие не привела к реальной рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, позволяя зарабатывать деньги с помощью лицензии на соответствие из Ближнего Востока, а регуляторная поддержка превратилась в маркетинговый инструмент.
Модель OTC-продаж: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через модель OTC-продаж. Рабочий процесс заключается в постоянном выпуске новых токенов для поглощения давления со стороны инвесторов предыдущего раунда, формируя цикл "новое на старое, старое на новое". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и как только рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к краху системы.
Юридические споры: в 2024 году Высокий суд Гонконга рассматривает дело MANTRA DAO, связанное с обвинениями в присвоении активов, суд требует от шести членов раскрытия финансовой информации, что само по себе ставит под сомнение их управление и прозрачность.
Четыре. Анализ более глубоких причин флеш-падения
) 1### Механизм ликвидации и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные централизованные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM, такие как пределы плеча ), поддерживаемая маржа и точки автоматического уменьшения позиции (, что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на разных платформах. Когда на одной платформе в периоды низкой ликвидности срабатывает автоматическое уменьшение позиции ), ADL (, заказы на продажу переносятся на другие платформы, что вызывает "каскадные ликвидации" ).
Слепая зона хвостового риска риск-модели:
Большинство централизованных бирж используют модели VAR( Value at Risk), основанные на исторической волатильности, которые недостаточно оценивают экстремальные ситуации( tail events) и не могут смоделировать сценарии "разрыва" или "исчерпания ликвидности". Как только глубина рынка резко падает, модель VAR теряет эффективность, и вызванные ею команды по управлению рисками только усугубляют давление на ликвидность.
( 2) Поток средств на блокчейне и действия маркет-мейкеров
Перевод крупных средств из горячего кошелька и вывод маркет-мейкеров:
FalconX горячий кошелек в течение 6 часов перевел 33 миллиона OM###≈20,73 миллиона долларов США) на несколько централизованных бирж, что подозревается как вызванное ликвидацией позиций маркет-мейкеров или хедж-фондов. Маркет-мейкеры обычно удерживают нейтральные позиции в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности, чтобы избежать рыночных рисков, часто выбирают вывод предоставленной двусторонней ликвидности, что приводит к быстрому расширению спреда(spread).
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Некоторые автоматизированные стратегии количественного маркет-мейкера, обнаружив, что цена OM упала ниже ключевой поддержки на 5% от 10-дневной скользящей средней (, активируют модуль "флеш-продажи" ) flash selling module (, осуществляя арбитраж между индексными контрактами и спотовыми, что еще больше усиливает давление на продажу на спотовом рынке и приводит к резкому росту комиссии по бессрочным контрактам, создавая порочный круг "комиссия - спред - ликвидация".
) 3( Информация несимметрична и отсутствует механизм предупреждения.
Задержка в оповещении и реагировании сообщества на блокчейне:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга на цепочке, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектная команда и основные централизованные биржи не установили "предупреждение - управление рисками - сообщество" замкнутый цикл, что привело к тому, что сигналы о движении средств на цепочке не были преобразованы в действия по управлению рисками или объявления для сообщества.
Поведенческая экономика инвесторов: эффект стада:
В условиях отсутствия авторитетных источников информации розничные инвесторы и небольшие учреждения полагаются на социальные сети и рыночные уведомления. Когда цена резко падает, паническое закрытие позиций переплетается с «дном», что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов ). Объем торгов за 24 часа увеличился на 312% по сравнению с предыдущим ###, а волатильность ). За 30 минут историческая волатильность однажды превысила 200% (.
Пять, размышления об отрасли и системные рекомендации по противодействию
Чтобы справиться с такими событиями и предотвратить повторение аналогичных рисков в будущем, мы предлагаем следующие рекомендации, предназначенные только для справки:
) 1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация отрасли: например, разработка межплатформенного соглашения о клиринге ( Cross-Exchange Liquidation Protocol, CELP ), включая: взаимный клиринговый порог, совместное использование ключевых параметров ### поддержания маржи, линии срабатывания ADL ( и снимки позиций крупных участников; динамическое управление рисками, активация "периода буфера" ) liquidation grace period, T+δ (, позволяющее другим платформам предлагать лимитные ордера или алгоритмическим маркет-мейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Укрепление модели рисков на хвосте: введение стресс-тестирования )stress testing( и моделирования экстремальных сценариев )scenario analysis(, внедрение в систему управления рисками модулей моделирования "удар по ликвидности" и "сжатие между разными инструментами", регулярное проведение системных учений.
) 2. Децентрализация и инновации в страховых механизмах
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая выводит логику расчета и параметры управления рисками на блокчейн, все расчеты являются открытыми и подлежат аудиту. Используя кросс-цепной мост ###Cross-chain Bridge( и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества )liquidators( проводят торги для завершения расчета, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
флеш-падение страховка )Flash Crash Insurance(
Выпуск основанных на опционах страховочных продуктов от флеш-падений: когда цена OM падает более чем на установленный порог ), например, на 50% ( в заданном временном окне, страховой контракт автоматически компенсирует часть убытков держателя. Страховая ставка динамически корректируется на основе исторической волатильности и концентрации средств на блокчейне.
) 3. Прозрачность в блокчейне и экосистема предупреждения
Движение крупных держателей прогнозирующий движок
Проектная сторона должна сотрудничать с платформой анализа данных для разработки модели "Address Risk Score"(ARS), чтобы оценивать потенциальные адреса для крупных переводов. Адреса с высоким ARS автоматически будут вызывать предупреждение платформы и сообщества при осуществлении крупных переводов.
Сообщество Комитет по управлению рисками ###Community Risk Committee (
Состоит из представителей проекта, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительных пользователей, ответственных за оценку значительных событий на блокчейне и решений по управлению рисками платформы, а также за выпуск уведомлений о рисках или рекомендации по корректировке управления рисками при необходимости.
) 4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Платформа моделирования экстремальных рыночных условий
Разработка имитационной торговой среды, позволяющей пользователям практиковать стратегии, такие как установка стоп-лоссов, сокращение позиции и хеджирование в условиях экстремального рынка, повышая осведомленность о рисках и способность к реагированию.
Продукты с уровнями кредитного плеча
В зависимости от различных предпочтений к риску, предлагается продукт с уровневым кредитным плечом (: для низкого уровня риска ) кредитное плечо ≤2×### используется традиционная модель клиринга; для высокого уровня риска ( кредитное плечо ≥5×) необходимо дополнительно уплатить "гарантию конечного риска" и участвовать в страховом пуле флеш-падения.
Шесть, заключение
MANTRA(OM) событие флеш-падения стало не только значительным потрясением в области шифрования, но и серьезным испытанием для общей системы управления рисками и проектирования механизмов отрасли. Как мы подробно обсуждаем в статье, крайняя концентрация позиций, ложные расцветы рыночных операций и недостаток межплатформенной связи в управлении рисками стали основой этой "игры на сбор урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент между платформами, децентрализованные расчеты и инновации в страховании, построение прозрачной экосистемы предупреждений на блокчейне и образование инвесторов по экстремальным рыночным условиям можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к ударам, предотвратить повторение подобных "флеш-падений" в будущем и создать более стабильную и надежную экосистему.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
HodlKumamon
· 08-05 04:23
Данные все понимают, медведь уже видел вероятность, мы уже встречали 23 таких флеш-падения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeSmellHunter
· 08-03 16:48
Снова встреча неудачников на празднике срезания.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichMaker
· 08-03 16:36
又被 разыгрывайте людей как лохов一刀 谁懂啊...
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 08-03 16:29
вот мы снова здесь... те же старые трюки, те же старые позиции с убытками, смех сквозь слезы, посттравматический синдром 2022 года сильно бьёт сейчас
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 08-03 16:26
разыгрывайте людей как лохов разыгрывайте людей как лохов 又一波 неудачников长成了
MANTRA(OM)Анализ событий флеш-падения: риски и вызовы на рынке шифрования активов
Риски и вызовы рынка шифрования активов: глубокий анализ события флеш-падения MANTRA(OM)
На фоне стремительного развития цифровой экономики рынок шифрования активов сталкивается с беспрецедентными рисками и вызовами. С одной стороны, это внешние ограничения и регулирование, с другой стороны, скрываются серьезные проблемы манипуляции и информационной асимметрии.
14 апреля 2025 года в 4 часа утра рынок криптовалют снова вызвал бурю. Токен MANTRA(, который когда-то называли "индикатором соблюдения норм RWA", одновременно столкнулся с принудительным закрытием позиций на нескольких централизованных биржах, цена упала с 6 долларов до 0,5 долларов, дневное падение составило более 90%, рыночная капитализация исчезла на 5,5 миллиарда долларов, игроки на контрактах понесли убытки в 58 миллионов долларов. На первый взгляд это похоже на бурю ликвидности, но на самом деле это была заранее спланированная высококонтрольная операция и "игра на сбор урожая" между платформами. В этой статье мы подробно проанализируем причины данного флеш-падения, раскроем правду за ним и обсудим направления будущего развития отрасли Web3, а также как избежать повторения подобных инцидентов.
Один. Сравнение события флеш-падения OM и краха LUNA
Событие флеш-падения OM имеет сходство с крахом LUNA в экосистеме Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано раскреплением стабильной монеты UST, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от балансировки предложения LUNA, когда UST отклоняется от привязки 1:1 к доллару, система попадает в "смертельную спираль", LUNA падает с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является системным дизайнерским дефектом.
OMфлеш-падение: исследование показывает, что это событие связано с манипуляциями на рынке и проблемами ликвидности, включая принудительное закрытие позиций централизованными биржами и высокую контролируемость со стороны команды, а не с дефектами дизайна токена.
Оба вызвали рыночную панику, но LUNA - это крах экосистемы, а OM больше похож на дисбаланс рыночной динамики.
![OM повторяет сценарий LUNA? Крупные игроки контролируют 90%, раскрытие истинной причины флеш-падения])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dee0a7308fd504f1a9c0582ec4b24a1a.webp(
Два. Архитектура контроля - 90% команды и спекулянты тайно удерживают
) 超высокая концентрация управления
Согласно данным мониторинга в блокчейне, команда MANTRA и связанные с ней адреса в общей сложности владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего объема поставки, в то время как на самом деле в обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет около 2%. Такая потрясающая концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу в объемах торгов и ликвидности на рынке, что позволяет крупным игрокам легко управлять колебаниями цен в периоды низкой ликвидности.
Этапные аирдропы и стратегии блокировки — создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многократную схему разблокировки, постоянно увеличивая период исполнения, чтобы преобразовать流量 сообщества в инструменты долгосрочного блокирования.
Эта стратегия на первый взгляд кажется научным распределением, на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда пользовательские настроения начинают восстанавливаться, команда проекта вновь вводит механизм голосования для управления, чтобы переложить ответственность в форме "социального консенсуса", но на практике голосующие права сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой степени контролируемости, создавая ложный торговый бум и поддержку цен.
Арбитражные сделки и сделки с дисконтом на внебиржевом рынке
50% скидка на продажу: Сообщество сообщает о том, что OM на внебиржевом рынке распродается с большой скидкой в 50%, привлекая частные инвестиционные фонды и крупных инвесторов.
Связь "вне цепи - в цепи": арбитражники покупают по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят OM на централизованную биржу, создавая ажиотаж и объем торгов в цепи, привлекая больше мелких инвесторов. Этот двойной цикл "выкашивание на внебиржевом рынке, создание ажиотажа на бирже" еще больше усиливает колебания цен.
![OM повторяет сценарий LUNA? Крупный игрок контролирует 90%, раскрываем правду о флеш-падении цен]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45c6408d0548a3574a21a3a966df1d6.webp(
Три. Исторические проблемы MANTRA
Флеш-падение MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для данного события:
"Разговоры о "соответствующих RWA" метках: проект MANTRA завоевал доверие рынка благодаря своей "соответствующей RWA" поддержке. Он подписал токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с крупным застройщиком из ОАЭ Damac и получил лицензию VARA VASP, привлекая большое количество институциональных и розничных инвесторов. Однако лицензия на соответствие не привела к реальной рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, позволяя зарабатывать деньги с помощью лицензии на соответствие из Ближнего Востока, а регуляторная поддержка превратилась в маркетинговый инструмент.
Модель OTC-продаж: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через модель OTC-продаж. Рабочий процесс заключается в постоянном выпуске новых токенов для поглощения давления со стороны инвесторов предыдущего раунда, формируя цикл "новое на старое, старое на новое". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и как только рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к краху системы.
Юридические споры: в 2024 году Высокий суд Гонконга рассматривает дело MANTRA DAO, связанное с обвинениями в присвоении активов, суд требует от шести членов раскрытия финансовой информации, что само по себе ставит под сомнение их управление и прозрачность.
Четыре. Анализ более глубоких причин флеш-падения
) 1### Механизм ликвидации и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные централизованные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM, такие как пределы плеча ), поддерживаемая маржа и точки автоматического уменьшения позиции (, что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на разных платформах. Когда на одной платформе в периоды низкой ликвидности срабатывает автоматическое уменьшение позиции ), ADL (, заказы на продажу переносятся на другие платформы, что вызывает "каскадные ликвидации" ).
Слепая зона хвостового риска риск-модели:
Большинство централизованных бирж используют модели VAR( Value at Risk), основанные на исторической волатильности, которые недостаточно оценивают экстремальные ситуации( tail events) и не могут смоделировать сценарии "разрыва" или "исчерпания ликвидности". Как только глубина рынка резко падает, модель VAR теряет эффективность, и вызванные ею команды по управлению рисками только усугубляют давление на ликвидность.
( 2) Поток средств на блокчейне и действия маркет-мейкеров
Перевод крупных средств из горячего кошелька и вывод маркет-мейкеров:
FalconX горячий кошелек в течение 6 часов перевел 33 миллиона OM###≈20,73 миллиона долларов США) на несколько централизованных бирж, что подозревается как вызванное ликвидацией позиций маркет-мейкеров или хедж-фондов. Маркет-мейкеры обычно удерживают нейтральные позиции в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности, чтобы избежать рыночных рисков, часто выбирают вывод предоставленной двусторонней ликвидности, что приводит к быстрому расширению спреда(spread).
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Некоторые автоматизированные стратегии количественного маркет-мейкера, обнаружив, что цена OM упала ниже ключевой поддержки на 5% от 10-дневной скользящей средней (, активируют модуль "флеш-продажи" ) flash selling module (, осуществляя арбитраж между индексными контрактами и спотовыми, что еще больше усиливает давление на продажу на спотовом рынке и приводит к резкому росту комиссии по бессрочным контрактам, создавая порочный круг "комиссия - спред - ликвидация".
) 3( Информация несимметрична и отсутствует механизм предупреждения.
Задержка в оповещении и реагировании сообщества на блокчейне:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга на цепочке, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектная команда и основные централизованные биржи не установили "предупреждение - управление рисками - сообщество" замкнутый цикл, что привело к тому, что сигналы о движении средств на цепочке не были преобразованы в действия по управлению рисками или объявления для сообщества.
Поведенческая экономика инвесторов: эффект стада:
В условиях отсутствия авторитетных источников информации розничные инвесторы и небольшие учреждения полагаются на социальные сети и рыночные уведомления. Когда цена резко падает, паническое закрытие позиций переплетается с «дном», что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов ). Объем торгов за 24 часа увеличился на 312% по сравнению с предыдущим ###, а волатильность ). За 30 минут историческая волатильность однажды превысила 200% (.
Пять, размышления об отрасли и системные рекомендации по противодействию
Чтобы справиться с такими событиями и предотвратить повторение аналогичных рисков в будущем, мы предлагаем следующие рекомендации, предназначенные только для справки:
) 1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация отрасли: например, разработка межплатформенного соглашения о клиринге ( Cross-Exchange Liquidation Protocol, CELP ), включая: взаимный клиринговый порог, совместное использование ключевых параметров ### поддержания маржи, линии срабатывания ADL ( и снимки позиций крупных участников; динамическое управление рисками, активация "периода буфера" ) liquidation grace period, T+δ (, позволяющее другим платформам предлагать лимитные ордера или алгоритмическим маркет-мейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Укрепление модели рисков на хвосте: введение стресс-тестирования )stress testing( и моделирования экстремальных сценариев )scenario analysis(, внедрение в систему управления рисками модулей моделирования "удар по ликвидности" и "сжатие между разными инструментами", регулярное проведение системных учений.
) 2. Децентрализация и инновации в страховых механизмах
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая выводит логику расчета и параметры управления рисками на блокчейн, все расчеты являются открытыми и подлежат аудиту. Используя кросс-цепной мост ###Cross-chain Bridge( и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества )liquidators( проводят торги для завершения расчета, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
Выпуск основанных на опционах страховочных продуктов от флеш-падений: когда цена OM падает более чем на установленный порог ), например, на 50% ( в заданном временном окне, страховой контракт автоматически компенсирует часть убытков держателя. Страховая ставка динамически корректируется на основе исторической волатильности и концентрации средств на блокчейне.
) 3. Прозрачность в блокчейне и экосистема предупреждения
Проектная сторона должна сотрудничать с платформой анализа данных для разработки модели "Address Risk Score"(ARS), чтобы оценивать потенциальные адреса для крупных переводов. Адреса с высоким ARS автоматически будут вызывать предупреждение платформы и сообщества при осуществлении крупных переводов.
Состоит из представителей проекта, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительных пользователей, ответственных за оценку значительных событий на блокчейне и решений по управлению рисками платформы, а также за выпуск уведомлений о рисках или рекомендации по корректировке управления рисками при необходимости.
) 4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Разработка имитационной торговой среды, позволяющей пользователям практиковать стратегии, такие как установка стоп-лоссов, сокращение позиции и хеджирование в условиях экстремального рынка, повышая осведомленность о рисках и способность к реагированию.
В зависимости от различных предпочтений к риску, предлагается продукт с уровневым кредитным плечом (: для низкого уровня риска ) кредитное плечо ≤2×### используется традиционная модель клиринга; для высокого уровня риска ( кредитное плечо ≥5×) необходимо дополнительно уплатить "гарантию конечного риска" и участвовать в страховом пуле флеш-падения.
Шесть, заключение
MANTRA(OM) событие флеш-падения стало не только значительным потрясением в области шифрования, но и серьезным испытанием для общей системы управления рисками и проектирования механизмов отрасли. Как мы подробно обсуждаем в статье, крайняя концентрация позиций, ложные расцветы рыночных операций и недостаток межплатформенной связи в управлении рисками стали основой этой "игры на сбор урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент между платформами, децентрализованные расчеты и инновации в страховании, построение прозрачной экосистемы предупреждений на блокчейне и образование инвесторов по экстремальным рыночным условиям можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к ударам, предотвратить повторение подобных "флеш-падений" в будущем и создать более стабильную и надежную экосистему.