Позиция председателя Федеральной резервной системы (ФРС) под угрозой? Дилемма политики выпуска в условиях политико-экономической борьбы
Конфликт между Трампом и Пауэллом длится уже долго, и теперь новый виток агрессии разгорелся на фоне споров о ремонте. Эта, на первый взгляд абсурдная политическая игра, подталкивает глобальные рыночные настроения к критической точке.
Какое давление сейчас испытывает Пауэлл? Если он действительно будет вынужден уйти в отставку, какова будет буря, которую это вызовет?
Трамп и Пауэлл: семилетняя игра
Основное расхождение между Трампом и Пауэллом заключается в политике выпуска: одна сторона выступает за снижение ставок, другая настаивает на сохранении текущего положения. Этот конфликт продолжается с 2018 года.
Интересно, что Пауэлл изначально занял свою должность благодаря назначению Трампа. В феврале 2018 года Пауэлл официально вступил в должность председателя Федеральной резервной системы (ФРС). В то время Трамп надеялся, что Пауэлл будет проводить политику выпуска, чтобы поддержать экономический рост.
Однако всего через несколько месяцев конфликт между двумя людьми стал публичным. В октябре 2018 года Трамп впервые открыто раскритиковал Пауэлла, назвав повышение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) слишком быстрым "наибольшей угрозой" и обвиняя Пауэлла в том, что он "сошел с ума". С тех пор Трамп продолжал оказывать давление на Пауэлла, словесная война не прекращалась.
В 2022 году Пауэлл был переизбран, его срок продлен до мая 2026 года. С наступлением предвыборного года 2024 ситуация еще больше ухудшилась. Трамп неоднократно критиковал Пауэлла во время своей кампании, заявляя, что "действия слишком медленны, а снижение ставок недостаточно" и многократно требовал его отставки.
Однако, в соответствии с американским законодательством, президент не имеет права увольнять председателя Федеральной резервной системы (ФРС) из-за расхождений в политике, если не может предоставить доказательства "нарушения закона или серьезных должностных проступков".
В июле этого года команда Трампа внезапно выдвинула новые обвинения: на основании "наличия политической предвзятости" и "ложных показаний в Конгрессе" они потребовали расследования в отношении Пауэлла и обвинили в серьезных нарушениях в проекте обновления здания Федеральной резервной системы (ФРС).
В то же время ходят слухи, что Пауэлл "рассматривает возможность ухода", что быстро разгоняет всю ситуацию. Семилетняя борьба за власть, похоже, достигает своего апогея.
Дилемма Пауэлла
Бывший экономист Федеральной резервной системы (ФРС) Роберт Херцель откровенно заявил: "Федеральная резервная система оказалась в безвыходном положении".
В настоящее время Пауэлл находится в "аду" политики выпуска: с одной стороны, тарифная политика Трампа может привести к росту цен; с другой стороны, на рынке труда уже наблюдаются признаки охлаждения. Эта двойная угроза создает огромные вызовы для Пауэлла и Федеральной резервной системы (ФРС).
Если Федеральная резервная система (ФРС) слишком рано снизит процентные ставки, это может привести к неконтролируемым инфляционным ожиданиям потребителей; если будет выбрано повышение ставок для стабилизации инфляции, это может вызвать нестабильность на рынке облигаций, рост ставок и даже спровоцировать "финансовую панику".
Помимо экономических трудностей, Пауэлл также сталкивается с жесткой политической борьбой. Под давлением Трампа Пауэлл выбрал встречный курс. Он попросил инспектора продолжить проверку проекта обновления штаб-квартиры и редко выступил через официальные каналы, подробно ответив на причины повышения затрат и опровергнув обвинения в "роскошной отделке".
Двойное давление экономики и политики ставит Пауэлла в самые трудные моменты его карьеры.
Потенциальные последствия отставки Пауэлла
Если Пауэлл уйдет в отставку под давлением, «якорь ценообразования» на глобальных финансовых рынках может ослабнуть.
Глобальный руководитель валютных стратегий одного из банков проанализировал, что если Пауэлл будет насильно заменен, то в течение 24 часов индекс доллара, взвешенный по торговле, может упасть на 3%-4%, а на рынке фиксированного дохода ожидается распродажа на 30-40 базисных пунктов. Доллар и облигации будут подвергаться "постоянному" риск-премиуму, а инвесторы также могут беспокоиться о политизации валютных свопов между Федеральной резервной системой (ФРС) и другими центральными банками.
Аналитик также отметил: "Более беспокоит текущее слабое состояние внешнего финансирования американской экономики, что может привести к более резким и разрушительным колебаниям цен, чем мы прогнозируем."
Команда стратегов другой финансовой организации выпустила отчет, в котором говорится, что "вероятность досрочного ухода" Пауэлла "низка", но если это произойдет, это приведет к уклонению кривой доходности казначейских облигаций США, поскольку инвесторы будут ожидать снижения процентных ставок, ускорения инфляции и ослабления независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Они также отметили, что это создаст "смертельную комбинацию" для девальвации доллара.
С точки зрения рискованных активов, даже если Трамп успешно сменит председателя Федеральной резервной системы (ФРС), он не сможет полностью контролировать политику выпуска. Если инфляция снова вырастет, новый председатель в конечном итоге также может быть вынужден вернуться к жесткой политике. Если ФРС начнет снижать процентные ставки в сентябре на фоне стабильной экономики и низкого уровня безработицы, рискованные активы могут получить краткосрочную выгоду, и рынок криптовалют также будет поддержан. Но текущая ставка все еще составляет 4,5%, и впереди еще остается множество политических возможностей для реализации.
Позиция Пауэлла немного пошатнулась, и рынок может резко колебаться. Это не просто игра в политику выпуска, но и важная борьба за независимость Федеральной резервной системы (ФРС).
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
gas_fee_therapy
· 13ч назад
Смотри, кто первым не выдержит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SlowLearnerWang
· 13ч назад
А это... Я один считаю, что Пауэлл сейчас похож на Яеллен в свои времена?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MissedAirdropAgain
· 13ч назад
рост и падение — это всё нормально, просто следуй судьбе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 13ч назад
Циклическое возвращение, видеть, но не говорить, снова встретиться в момент дна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropworkerZhang
· 13ч назад
Ремонт действительно может быть таким беспорядочным.
Обострение спора о председателе Федеральной резервной системы (ФРС) вызывает беспокойство на рынке по поводу оставления Пауэлла.
Позиция председателя Федеральной резервной системы (ФРС) под угрозой? Дилемма политики выпуска в условиях политико-экономической борьбы
Конфликт между Трампом и Пауэллом длится уже долго, и теперь новый виток агрессии разгорелся на фоне споров о ремонте. Эта, на первый взгляд абсурдная политическая игра, подталкивает глобальные рыночные настроения к критической точке.
Какое давление сейчас испытывает Пауэлл? Если он действительно будет вынужден уйти в отставку, какова будет буря, которую это вызовет?
Трамп и Пауэлл: семилетняя игра
Основное расхождение между Трампом и Пауэллом заключается в политике выпуска: одна сторона выступает за снижение ставок, другая настаивает на сохранении текущего положения. Этот конфликт продолжается с 2018 года.
Интересно, что Пауэлл изначально занял свою должность благодаря назначению Трампа. В феврале 2018 года Пауэлл официально вступил в должность председателя Федеральной резервной системы (ФРС). В то время Трамп надеялся, что Пауэлл будет проводить политику выпуска, чтобы поддержать экономический рост.
Однако всего через несколько месяцев конфликт между двумя людьми стал публичным. В октябре 2018 года Трамп впервые открыто раскритиковал Пауэлла, назвав повышение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) слишком быстрым "наибольшей угрозой" и обвиняя Пауэлла в том, что он "сошел с ума". С тех пор Трамп продолжал оказывать давление на Пауэлла, словесная война не прекращалась.
В 2022 году Пауэлл был переизбран, его срок продлен до мая 2026 года. С наступлением предвыборного года 2024 ситуация еще больше ухудшилась. Трамп неоднократно критиковал Пауэлла во время своей кампании, заявляя, что "действия слишком медленны, а снижение ставок недостаточно" и многократно требовал его отставки.
Однако, в соответствии с американским законодательством, президент не имеет права увольнять председателя Федеральной резервной системы (ФРС) из-за расхождений в политике, если не может предоставить доказательства "нарушения закона или серьезных должностных проступков".
В июле этого года команда Трампа внезапно выдвинула новые обвинения: на основании "наличия политической предвзятости" и "ложных показаний в Конгрессе" они потребовали расследования в отношении Пауэлла и обвинили в серьезных нарушениях в проекте обновления здания Федеральной резервной системы (ФРС).
В то же время ходят слухи, что Пауэлл "рассматривает возможность ухода", что быстро разгоняет всю ситуацию. Семилетняя борьба за власть, похоже, достигает своего апогея.
Дилемма Пауэлла
Бывший экономист Федеральной резервной системы (ФРС) Роберт Херцель откровенно заявил: "Федеральная резервная система оказалась в безвыходном положении".
В настоящее время Пауэлл находится в "аду" политики выпуска: с одной стороны, тарифная политика Трампа может привести к росту цен; с другой стороны, на рынке труда уже наблюдаются признаки охлаждения. Эта двойная угроза создает огромные вызовы для Пауэлла и Федеральной резервной системы (ФРС).
Если Федеральная резервная система (ФРС) слишком рано снизит процентные ставки, это может привести к неконтролируемым инфляционным ожиданиям потребителей; если будет выбрано повышение ставок для стабилизации инфляции, это может вызвать нестабильность на рынке облигаций, рост ставок и даже спровоцировать "финансовую панику".
Помимо экономических трудностей, Пауэлл также сталкивается с жесткой политической борьбой. Под давлением Трампа Пауэлл выбрал встречный курс. Он попросил инспектора продолжить проверку проекта обновления штаб-квартиры и редко выступил через официальные каналы, подробно ответив на причины повышения затрат и опровергнув обвинения в "роскошной отделке".
Двойное давление экономики и политики ставит Пауэлла в самые трудные моменты его карьеры.
Потенциальные последствия отставки Пауэлла
Если Пауэлл уйдет в отставку под давлением, «якорь ценообразования» на глобальных финансовых рынках может ослабнуть.
Глобальный руководитель валютных стратегий одного из банков проанализировал, что если Пауэлл будет насильно заменен, то в течение 24 часов индекс доллара, взвешенный по торговле, может упасть на 3%-4%, а на рынке фиксированного дохода ожидается распродажа на 30-40 базисных пунктов. Доллар и облигации будут подвергаться "постоянному" риск-премиуму, а инвесторы также могут беспокоиться о политизации валютных свопов между Федеральной резервной системой (ФРС) и другими центральными банками.
Аналитик также отметил: "Более беспокоит текущее слабое состояние внешнего финансирования американской экономики, что может привести к более резким и разрушительным колебаниям цен, чем мы прогнозируем."
Команда стратегов другой финансовой организации выпустила отчет, в котором говорится, что "вероятность досрочного ухода" Пауэлла "низка", но если это произойдет, это приведет к уклонению кривой доходности казначейских облигаций США, поскольку инвесторы будут ожидать снижения процентных ставок, ускорения инфляции и ослабления независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Они также отметили, что это создаст "смертельную комбинацию" для девальвации доллара.
С точки зрения рискованных активов, даже если Трамп успешно сменит председателя Федеральной резервной системы (ФРС), он не сможет полностью контролировать политику выпуска. Если инфляция снова вырастет, новый председатель в конечном итоге также может быть вынужден вернуться к жесткой политике. Если ФРС начнет снижать процентные ставки в сентябре на фоне стабильной экономики и низкого уровня безработицы, рискованные активы могут получить краткосрочную выгоду, и рынок криптовалют также будет поддержан. Но текущая ставка все еще составляет 4,5%, и впереди еще остается множество политических возможностей для реализации.
Позиция Пауэлла немного пошатнулась, и рынок может резко колебаться. Это не просто игра в политику выпуска, но и важная борьба за независимость Федеральной резервной системы (ФРС).