Анализ рынка Биткойна 2024 года: дисбаланс спроса и предложения и приход институциональных средств поднимают цены
В 2024 году рынок криптовалют демонстрирует аномально бурный рост, особенно удивителен рост Биткойна. Всего за последний месяц цена Биткойна поднялась более чем на 50%. Каковы причины этого безумного рыночного поведения? Смогут ли эти темпы сохраниться? Давайте углубимся в анализ.
Рост цен на любые активы невозможен без уменьшения предложения и увеличения спроса. Мы подробно проанализируем с двух сторон: предложение и спрос.
сторона предложения
С учетом того, что Биткойн продолжает сокращаться вдвое, влияние со стороны предложения на цену постепенно ослабевает, но нам все еще нужно обратить внимание на потенциальное давление продаж:
Согласно механизму консенсуса, только что созданных Биткойн меньше 2 миллионов штук. Кроме того, скорость эмиссии снова скоро сократится вдвое, что дополнительно снизит новое давление на продажу. Наблюдая за счетами майнеров, можно увидеть, что они долгое время остаются выше 1,8 миллиона штук, что указывает на отсутствие выраженной тенденции к продаже у майнеров.
С другой стороны, количество Биткойн в долгосрочных счетах продолжает расти и сейчас составляет около 14,9 миллиона токенов. Действительно высоко ликвидных Биткойн очень ограниченное количество, его рыночная капитализация составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки на сумму 500 миллионов долларов могут привести к значительному росту цены Биткойн.
Сторона спроса
Спрос увеличивается, в основном, из следующих нескольких аспектов:
Ликвидность, обеспеченная ETF
Богатые владеют активами, которые увеличивают свою стоимость
Финансовые услуги более привлекательны, чем краткосрочные инвестиции
Для фонда Биткойн можно купить неправильно, но нельзя упустить.
Биткойн является ядром рынка криптовалют
ETF: Уникальный катализатор бычьего рынка Биткойна
Биткойн ETF получил одобрение SEC, что позволяет ему официально войти в традиционный финансовый рынок. Комплаентные средства наконец могут поступать в Биткойн, в то время как традиционные финансовые средства в криптомире могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его подверженным формированию структуры Понци и эффекту FOMO. Пока фонды продолжают покупать, цена Биткойна будет постоянно расти, фонды, держащие Биткойн, будут получать высокие доходы, что привлечет больше капитала и создаст положительный цикл. А фонды, которые не купили Биткойн, столкнутся с давлением на результаты, и даже могут оказаться под угрозой оттока средств. Эта модель работает на Уолл-стрит в рынке недвижимости уже много лет.
Биткойн более подходит для этой схемы Понци. За последний месяц средний чистый приток средств за каждый торговый день составил менее 500 миллионов долларов, но это привело к росту более чем на 50%. В традиционных финансовых рынках это всего лишь незначительный объем покупок.
ЭТФ также повысил ценность Биткойна с точки зрения ликвидности. Глобальный объем традиционных финансов (включая недвижимость) в 2023 году достиг около 560 триллионов долларов, что указывает на то, что ликвидности традиционных финансов достаточно для поддержки такого объема финансовых активов. Ликвидность Биткойна значительно ниже, чем у традиционных финансовых активов, но доступ традиционных финансов может создать условия ликвидности для Биткойна, которые позволят ему получить более высокую оценку. Стоит отметить, что такая соответствующая ликвидность может направляться только к Биткойну и не может быть направлена к другим криптоактивам. Биткойн больше не делит один и тот же ликвидный пул с другими криптоактивами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют более высокую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть быстро реализованы, могут нести большее богатство. Это приводит к следующему пункту:
Биткойн, предпочитаемый богатыми, определенно будет становиться все дороже.
Согласно рыночным исследованиям, миллиардеры в криптовалютной сфере обычно в значительной степени владеют Биткойном во время бычьего рынка, в то время как доля инвесторов из среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, часто не превышает 1/4 их позиций. В настоящее время рыночная капитализация Биткойна составляет 54,8% от всего криптовалютного рынка. Если доля людей с аналогичным уровнем богатства вокруг вас, владеющих Биткойном, значительно ниже этой цифры, то Биткойн, вероятно, в основном сосредоточен в руках богатых и институциональных инвесторов.
Здесь вводится явление: Эффект Матфея — активы богатых будут продолжать дорожать, в то время как активы обычных людей могут обесцениваться. Если не будет вмешательства правительства, рыночная экономика неизбежно приведет к эффекту Матфея: богатые становятся еще богаче, а бедные — еще беднее. Это происходит не только потому, что богатые могут быть умнее и более способными, но также потому, что они по своей природе обладают большими ресурсами. Умные люди, полезные ресурсы и информация, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Пока богатство человека не зависит исключительно от удачи, будет формироваться эффект множителя — становясь все более богатыми. Таким образом, вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться все дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям обычных людей, могут становиться все дешевле.
На рынке криптовалют богатые и учреждения могут использовать нестандартные токены в качестве инструмента для получения прибыли у обычных инвесторов, в то время как высоколиквидные основные токены служат средством сохранения стоимости. Богатство может перемещаться от обычных людей в малые токены, которые затем собираются богатыми или учреждениями, прежде чем снова перейти в основные токены, такие как Биткойн. С увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений также будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, ключевым является захват доли финансового рынка Биткойна
После одобрения SEC спотового ETF на Биткойн началась конкуренция на нескольких уровнях на рынке. В США несколько известных учреждений борются за лидерство в ETF. На глобальном рынке такие финансовые центры, как Сингапур, Швейцария и Гонконг, также стремятся к этому. Продажа Биткойна учреждениями вовсе не исключена. Что касается небольшого количества Биткойна, накопленного в краткосрочной перспективе, если его сбросить на рынок, в условиях отсутствия международной нехватки ликвидности, возможность его повторной покупки остается неизвестной.
Кроме того, если нет наличных Биткойн для поддержки ETF, эмитенты не только потеряют доход от комиссий, но и утратят право голоса в ценообразовании Биткойна. Соответственно, финансовые рынки также потеряют право на ценообразование этого "цифрового золота" — будущего финансового якоря, а также утратят рынок производных финансовых инструментов на основе наличного Биткойна. Это будет стратегическим провалом для любой страны и финансового рынка.
Таким образом, традиционным финансовым капиталам по всему миру трудно сформировать согласие о совместной распродаже, и наоборот, в процессе постоянного наращивания позиций может возникнуть эффект FOMO.
Биткойн является "гравировкой" Уолл-стрит
Для тех активов, которые имеют низкую стоимость и высокие коэффициенты, небольшие инвестиции могут значительно повысить доходность портфеля активов, не подвергая его разрушительному риску. В настоящее время оценка Биткойн в традиционном финансовом рынке по-прежнему невелика, и его корреляция с основными активами не высока. Для основных фондов кажется разумным держать определенный процент Биткойн.
Более того, если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на основных финансовых рынках, как фонды, которые упустили эту возможность, объяснят своим инвесторам? С другой стороны, если держать 1% или 2% Биткойна, даже если фондовый менеджер не любит это или терпит убытки, это не слишком повлияет на общие результаты из-за рисков Биткойна, и отчетность для инвесторов будет легче.
Биткойн является идеальным выбором для фондовых менеджеров Уолл-стрит
Ранее мы обсудили, почему фондовые менеджеры Уолл-стрит рассматривают возможность покупки Биткойна, теперь давайте рассмотрим, почему они с удовольствием это делают.
Сеть Биткойн обладает полуанонимными характеристиками, и SEC может столкнуться с трудностями в том, чтобы регулировать спотовые счета фондовых менеджеров так же глубоко, как это делается с ценными бумагами. Хотя на основных торговых платформах для пополнения и вывода токенов, а также для проведения OTC-транзакций требуется KYC, мы знаем, что оффлайн OTC-транзакции по-прежнему могут иметь место. Регуляторы могут не иметь достаточных средств для контроля над спотовыми позициями финансовых специалистов.
Предыдущие рассуждения достаточно, чтобы управляющий фондом составил подробный отчет о вложениях в Биткойн. Поскольку сам Биткойн страдает от нехватки ликвидности и небольшое количество капитала может повлиять на его цену, то при наличии достаточных объективных причин, какие еще факторы могут помешать управляющим фондами использовать общественные средства для своей выгоды?
Трафик проекта для вывода
Трафик самовывоза является уникальным явлением на рынке криптовалют, и Биткойн долгое время извлекает из этого выгоду.
Поток Биткойна в выводе относится к тому, что другие проекты, желая воспользоваться известностью Биткойна, вынуждены повышать его имидж, в конечном итоге обратным образом вводя свой собственный операционный поток в Биткойн.
Обзор всех выпусков альтернативных токенов всегда упоминает легенду о Биткойне и рассказывает о загадочности и величии Сатоши Накамото. Затем они заявляют, как они похожи на Биткойн и хотят стать следующим Биткойном. Проекты, которые не требуют операционного управления, будут пассивно рекламироваться и пассивно создавать бренд.
В настоящее время конкуренция в проектах становится все более жесткой, на Биткойн существует десятки проектов Layer2 и десятки миллионов проектов с铭文, которые пытаются заимствовать трафик у Биткойна, чтобы совместно способствовать его широкому принятию. В экосистеме Биткойна впервые так много проектов упоминают Биткойн, поэтому в этом году эффект само-привлечения трафика Биткойна может быть сильнее, чем в прошлом.
Резюме
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализируя, мы обнаружили, что все факторы способствуют росту цены на Биткойн. Снижение предложения, резкий рост спроса.
В заключение, Биткойн может стать самой перспективной инвестиционной возможностью 2024 года.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoPunster
· 10ч назад
Опять рост? Ничего страшного, все равно это неудачники смотрят.
Биткойн Бычий рынок возвращается: ETF способствует дисбалансу спроса и предложения, институциональные средства стремятся подняться на борт
Анализ рынка Биткойна 2024 года: дисбаланс спроса и предложения и приход институциональных средств поднимают цены
В 2024 году рынок криптовалют демонстрирует аномально бурный рост, особенно удивителен рост Биткойна. Всего за последний месяц цена Биткойна поднялась более чем на 50%. Каковы причины этого безумного рыночного поведения? Смогут ли эти темпы сохраниться? Давайте углубимся в анализ.
Рост цен на любые активы невозможен без уменьшения предложения и увеличения спроса. Мы подробно проанализируем с двух сторон: предложение и спрос.
сторона предложения
С учетом того, что Биткойн продолжает сокращаться вдвое, влияние со стороны предложения на цену постепенно ослабевает, но нам все еще нужно обратить внимание на потенциальное давление продаж:
Согласно механизму консенсуса, только что созданных Биткойн меньше 2 миллионов штук. Кроме того, скорость эмиссии снова скоро сократится вдвое, что дополнительно снизит новое давление на продажу. Наблюдая за счетами майнеров, можно увидеть, что они долгое время остаются выше 1,8 миллиона штук, что указывает на отсутствие выраженной тенденции к продаже у майнеров.
С другой стороны, количество Биткойн в долгосрочных счетах продолжает расти и сейчас составляет около 14,9 миллиона токенов. Действительно высоко ликвидных Биткойн очень ограниченное количество, его рыночная капитализация составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки на сумму 500 миллионов долларов могут привести к значительному росту цены Биткойн.
Сторона спроса
Спрос увеличивается, в основном, из следующих нескольких аспектов:
ETF: Уникальный катализатор бычьего рынка Биткойна
Биткойн ETF получил одобрение SEC, что позволяет ему официально войти в традиционный финансовый рынок. Комплаентные средства наконец могут поступать в Биткойн, в то время как традиционные финансовые средства в криптомире могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его подверженным формированию структуры Понци и эффекту FOMO. Пока фонды продолжают покупать, цена Биткойна будет постоянно расти, фонды, держащие Биткойн, будут получать высокие доходы, что привлечет больше капитала и создаст положительный цикл. А фонды, которые не купили Биткойн, столкнутся с давлением на результаты, и даже могут оказаться под угрозой оттока средств. Эта модель работает на Уолл-стрит в рынке недвижимости уже много лет.
Биткойн более подходит для этой схемы Понци. За последний месяц средний чистый приток средств за каждый торговый день составил менее 500 миллионов долларов, но это привело к росту более чем на 50%. В традиционных финансовых рынках это всего лишь незначительный объем покупок.
ЭТФ также повысил ценность Биткойна с точки зрения ликвидности. Глобальный объем традиционных финансов (включая недвижимость) в 2023 году достиг около 560 триллионов долларов, что указывает на то, что ликвидности традиционных финансов достаточно для поддержки такого объема финансовых активов. Ликвидность Биткойна значительно ниже, чем у традиционных финансовых активов, но доступ традиционных финансов может создать условия ликвидности для Биткойна, которые позволят ему получить более высокую оценку. Стоит отметить, что такая соответствующая ликвидность может направляться только к Биткойну и не может быть направлена к другим криптоактивам. Биткойн больше не делит один и тот же ликвидный пул с другими криптоактивами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют более высокую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть быстро реализованы, могут нести большее богатство. Это приводит к следующему пункту:
Биткойн, предпочитаемый богатыми, определенно будет становиться все дороже.
Согласно рыночным исследованиям, миллиардеры в криптовалютной сфере обычно в значительной степени владеют Биткойном во время бычьего рынка, в то время как доля инвесторов из среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, часто не превышает 1/4 их позиций. В настоящее время рыночная капитализация Биткойна составляет 54,8% от всего криптовалютного рынка. Если доля людей с аналогичным уровнем богатства вокруг вас, владеющих Биткойном, значительно ниже этой цифры, то Биткойн, вероятно, в основном сосредоточен в руках богатых и институциональных инвесторов.
Здесь вводится явление: Эффект Матфея — активы богатых будут продолжать дорожать, в то время как активы обычных людей могут обесцениваться. Если не будет вмешательства правительства, рыночная экономика неизбежно приведет к эффекту Матфея: богатые становятся еще богаче, а бедные — еще беднее. Это происходит не только потому, что богатые могут быть умнее и более способными, но также потому, что они по своей природе обладают большими ресурсами. Умные люди, полезные ресурсы и информация, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Пока богатство человека не зависит исключительно от удачи, будет формироваться эффект множителя — становясь все более богатыми. Таким образом, вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться все дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям обычных людей, могут становиться все дешевле.
На рынке криптовалют богатые и учреждения могут использовать нестандартные токены в качестве инструмента для получения прибыли у обычных инвесторов, в то время как высоколиквидные основные токены служат средством сохранения стоимости. Богатство может перемещаться от обычных людей в малые токены, которые затем собираются богатыми или учреждениями, прежде чем снова перейти в основные токены, такие как Биткойн. С увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений также будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, ключевым является захват доли финансового рынка Биткойна
После одобрения SEC спотового ETF на Биткойн началась конкуренция на нескольких уровнях на рынке. В США несколько известных учреждений борются за лидерство в ETF. На глобальном рынке такие финансовые центры, как Сингапур, Швейцария и Гонконг, также стремятся к этому. Продажа Биткойна учреждениями вовсе не исключена. Что касается небольшого количества Биткойна, накопленного в краткосрочной перспективе, если его сбросить на рынок, в условиях отсутствия международной нехватки ликвидности, возможность его повторной покупки остается неизвестной.
Кроме того, если нет наличных Биткойн для поддержки ETF, эмитенты не только потеряют доход от комиссий, но и утратят право голоса в ценообразовании Биткойна. Соответственно, финансовые рынки также потеряют право на ценообразование этого "цифрового золота" — будущего финансового якоря, а также утратят рынок производных финансовых инструментов на основе наличного Биткойна. Это будет стратегическим провалом для любой страны и финансового рынка.
Таким образом, традиционным финансовым капиталам по всему миру трудно сформировать согласие о совместной распродаже, и наоборот, в процессе постоянного наращивания позиций может возникнуть эффект FOMO.
Биткойн является "гравировкой" Уолл-стрит
Для тех активов, которые имеют низкую стоимость и высокие коэффициенты, небольшие инвестиции могут значительно повысить доходность портфеля активов, не подвергая его разрушительному риску. В настоящее время оценка Биткойн в традиционном финансовом рынке по-прежнему невелика, и его корреляция с основными активами не высока. Для основных фондов кажется разумным держать определенный процент Биткойн.
Более того, если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на основных финансовых рынках, как фонды, которые упустили эту возможность, объяснят своим инвесторам? С другой стороны, если держать 1% или 2% Биткойна, даже если фондовый менеджер не любит это или терпит убытки, это не слишком повлияет на общие результаты из-за рисков Биткойна, и отчетность для инвесторов будет легче.
Биткойн является идеальным выбором для фондовых менеджеров Уолл-стрит
Ранее мы обсудили, почему фондовые менеджеры Уолл-стрит рассматривают возможность покупки Биткойна, теперь давайте рассмотрим, почему они с удовольствием это делают.
Сеть Биткойн обладает полуанонимными характеристиками, и SEC может столкнуться с трудностями в том, чтобы регулировать спотовые счета фондовых менеджеров так же глубоко, как это делается с ценными бумагами. Хотя на основных торговых платформах для пополнения и вывода токенов, а также для проведения OTC-транзакций требуется KYC, мы знаем, что оффлайн OTC-транзакции по-прежнему могут иметь место. Регуляторы могут не иметь достаточных средств для контроля над спотовыми позициями финансовых специалистов.
Предыдущие рассуждения достаточно, чтобы управляющий фондом составил подробный отчет о вложениях в Биткойн. Поскольку сам Биткойн страдает от нехватки ликвидности и небольшое количество капитала может повлиять на его цену, то при наличии достаточных объективных причин, какие еще факторы могут помешать управляющим фондами использовать общественные средства для своей выгоды?
Трафик проекта для вывода
Трафик самовывоза является уникальным явлением на рынке криптовалют, и Биткойн долгое время извлекает из этого выгоду.
Поток Биткойна в выводе относится к тому, что другие проекты, желая воспользоваться известностью Биткойна, вынуждены повышать его имидж, в конечном итоге обратным образом вводя свой собственный операционный поток в Биткойн.
Обзор всех выпусков альтернативных токенов всегда упоминает легенду о Биткойне и рассказывает о загадочности и величии Сатоши Накамото. Затем они заявляют, как они похожи на Биткойн и хотят стать следующим Биткойном. Проекты, которые не требуют операционного управления, будут пассивно рекламироваться и пассивно создавать бренд.
В настоящее время конкуренция в проектах становится все более жесткой, на Биткойн существует десятки проектов Layer2 и десятки миллионов проектов с铭文, которые пытаются заимствовать трафик у Биткойна, чтобы совместно способствовать его широкому принятию. В экосистеме Биткойна впервые так много проектов упоминают Биткойн, поэтому в этом году эффект само-привлечения трафика Биткойна может быть сильнее, чем в прошлом.
Резюме
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализируя, мы обнаружили, что все факторы способствуют росту цены на Биткойн. Снижение предложения, резкий рост спроса.
В заключение, Биткойн может стать самой перспективной инвестиционной возможностью 2024 года.