Децентралізовані фінанси в глобальній економічній невизначеності переорієнтуються як безпечна гавань

Нещодавно міжнародні торгові суперечки знову загострилися, одна країна ввела мита на автомобілі з іншої країни у розмірі до 125%. Хоча ця митна війна не є новим явищем, «оновлена» версія дійсно змусила глобальні капітальні ринки знову відчути значний тиск. Різні види активів, такі як акції, товари та облігації, проявили різні рівні поведінки з метою захисту. Однак реакція ринку криптовалют була відносно стабільною, що викликало питання для роздумів:

Чи отримує DeFi статус "прихистку" в умовах глобальних структурних тертя економіки?

Хоча раніше до цієї думки ставилися з обережністю, тепер погляди поступово змінюються. Ось кілька спостережень і роздумів:

Тимчасове послаблення регуляторного середовища

Цього року в березні один з національних законодавчих органів ухвалив резолюцію, що є досить вигідною для користувачів Децентралізованих фінансів, тимчасово відкладши вимоги щодо звітності користувачів про транзакції на блокчейні. Хоча цей крок не можна прирівняти до повного звільнення від податків, він дійсно створив середовище з меншим регуляторним тиском для транзакцій на блокчейні, давши користувачам можливість відновити довіру до розподілу активів на блокчейні.

Ця ситуація має багато спільного з традиційними фінансами, які використовують офшорні ринки як канали з низьким тертям; здається, що DeFi поступово виконує подібну роль.

Структуровані доходи стають в центрі уваги

У разі зростання невизначеності на ринку, капітал часто шукає "структуровані" інвестиційні шляхи, навіть якщо доходність відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking знову почали привертати увагу. Користувачі закладають активи в основній мережі, щоб отримати винагороду на рівні протоколу; ця модель має чітку логіку, передбачуваний шлях і відносно невелику волатильність.

Особливо в деяких екосистемах, токени, що стейкаться в ланцюзі, також можуть брати участь в інших Децентралізовані фінанси активностях, таких як кредитування або ліквідність. Ця модель зберігає доходи від стейкінгу і не повністю жертвує ліквідністю, формуючи ланцюгову логіку, подібну до "структурованих фінансових" продуктів.

Прозорість в ланцюзі стала перевагою

У майбутньому, коли регуляторні політики будуть неясними, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюгу та чітку структуру, можуть мати більшу довгострокову життєздатність порівняно з сірими схемами. Деякі проекти, хоча й не є хітами, але їх стандартизовані операційні шляхи — такі як стейкінг, отримання токенів, їх використання для застави, кредитування або ліквідних пулів — роблять весь шлях активів прозорим, а поведінка контрактів відкритою, що сприяє майбутньому відповідності вимогам.

Від інструментального колажу до системи розподілу активів

Використання Децентралізованих фінансів (DeFi) перетворюється з простого "інструментального арбітражу" на побудову "структури активів". Користувачі можуть створювати структуровану модель доходу на блокчейні за допомогою серії етапів, таких як стейкінг, кредитування, ліквідність та автоматичний складний відсоток. Ця модель ближча до "активів з активним управлінням", а не до чисто спекулятивної поведінки.

Час для побудови онлайнової структури

Поточний етап може бути найкращим часом для побудови структури та накопичення позицій перед наступним раундом ринкового зростання. Для тих, хто вірить, що макроекономічна невизначеність триватиме, хоче уникнути інвестування всіх активів у високо волатильні інструменти та сподівається в майбутньому створити повну систему, що охоплює оподаткування, відповідність і доходи в мережі, створення "структурного доходного портфеля" на блокчейні може бути вартою спроби.

Хоча конкретні проекти або токени не обов'язково є найкращим вибором, їх механізми дійсно мають характеристики "пояснювальні, комбіновані, ітеративні", що може стати частиною такого структурного експерименту.

Хоча неможливо передбачити, коли настане наступний цикл, безсумнівно, розпочати будувати структурований інвестиційний портфель з цього моменту є розумним вибором.