ArkStream Capital 2023 прогнози: У яких сценаріях спалахнуть Web3 додатки?
У липні 2018 року віце-голова Wanxiang Holdings доктор Сяо Фенг передбачив, що в індустрії блокчейн можуть з'явитися компанії з капіталізацією 50 трильйонів доларів. Тоді загальна капіталізація всього крипторинку становила лише понад 200 мільярдів доларів, а після цілого року падіння вона впала до 100 мільярдів. Від максимального рівня в 830 мільярдів доларів у січні 2018 року до мінімуму в 100 мільярдів у грудні, весь крипторинок впав на 88%, залишаючи відстань до капіталізації в 50 трильйонів у 50 разів. Тоді відчай і розгубленість заполонили практично кожного учасника Crypto, більшість людей втратили напрямок.
Ми пережили період, коли на прикладному та протокольному рівнях розпочалась масова експансія: DeFi-протоколи створюють вартість, обговорення "товстих протоколів" чи "товстих додатків" потрапляє в поле зору; публічні блокчейни ставлять розвиток екосистеми на перше місце; такі блакитні фішки, як CryptoPunk, BAYC, успішно виходять за межі. У листопаді 2021 року ринкова капіталізація криптовалют досягла 3 трильйонів доларів, відстань до 5 трильйонів менше ніж у два рази. Кількість користувачів криптовалют у світі досягла 100 мільйонів. Хоча потім ми увійшли в довгий спад, однак, з подальшим очищенням галузі, ми віримо, що дно ведмежого ринку вже проявилось, 2023 рік є важливим моментом переходу.
У порівнянні з таймінгом, нам слід більше думати: коли кількість глобальних крипто-користувачів досягне 1 мільярда, а 15% людства увійдуть у Web3, які сфери створять застосунки на трильйонний рівень? Як ці застосунки мають розвиватися в наступному циклі? Ми проведемо аналіз кількох секторів і обговоримо стратегії розміщення на 2023 рік.
Застосунок чи інфраструктура?
Ми вважаємо, що в наступному циклі з великою ймовірністю відбудеться сплеск на рівні застосунків. Це схоже на шлях розвитку Інтернету, коли, поки інфраструктура важко впроваджується, розробники зосереджуються на її створенні. Коли велика кількість користувачів готові приєднатися, галузеві гіганти стають монополістами у розробці застосунків. Шлях Web3 подібний, після кількох циклів досліджень, "влада" застосунків поступово зростає. Той, хто контролює користувачів і має канали трафіку, контролює владу Web3. Тому в наступному циклі, хоча інфраструктура ще не може підтримувати мільярдні рівні користувачів, для розробників застосунків це час, щоб захопити "високу точку".
DeFi
Майбутнє DeFi, ймовірно, зосередиться на двох аспектах: перший – це те, як залучити клієнтів централізованих фінансових установ зсередини галузі, другий – як залучити користувачів ззовні, які не мають банківських рахунків. Після краху Luna у 2022 році, що спричинив ланцюгову реакцію, багато користувачів почали сумніватися у криптовалюті. Проте ми бачимо, що обсяги торгівлі на DEX різко подвоїлися після краху FTX, і паніка щодо централізованих установ перетворилася на довіру до децентралізованих фінансових протоколів. Це один з наступних наративів DeFi, а саме заміна існуючих централізованих фінансових установ.
Звичайно, CEX все ще займає більшу частину ринку, DEX має великий потенціал для зростання. Особливо у сфері похідних фінансових інструментів, потенціал зростання DeFi ще більший. Щоб досягти такого ж досвіду торгівлі похідними, як у CEX, існуючі DEX потребують покращення в швидкості реагування, здатності обробляти високі обсяги, глибині, зручності тощо. Це потребує досліджень у багатьох сферах, таких як рішення для розширення, такі як L2, міжланцюгові рішення для активів, захист конфіденційності облікових записів, нові рішення для ліквідності та ін.
Іншим напрямком розвитку DeFi є те, як розвиватися в країнах третього світу з низьким рівнем фінансування, залучаючи користувачів з низьким порогом входу. DeFi може допомогти цим країнам обійти традиційну фінансову систему і безпосередньо використовувати цифрову валюту для повсякденних платежів. Це вимагає як технологічної ітерації для зниження порогу входу, такої як розвиток AA-гаманців та гаманців на смарт-контрактах, так і врахування локалізації, просування на місцях, освіти користувачів тощо.
X до заробітку
X to Earn підкреслює X, а не Earn. Earn може допомогти проектам з холодного старту, на ранніх етапах розширення користувачів, але не може бути єдиною метою. Проект повинен швидко здійснити м’яку посадку моделі Понці після завершення холодного старту, послабивши інтереси ранніх користувачів. "X" є ключем до тривалої роботи проекту, сама програма повинна створювати більше попиту з боку користувачів, збереження користувачів повинно базуватися на поведінці користувачів у програмі, а не на отриманні більшої кількості токенів.
Зниження бар'єру для користувачів та залучення трафіку ззовні є спільним консенсусом наступного циклу, а також неминучим шляхом переходу від Web2 до Web3. Проекти-понці все ще існуватимуть, і деякі з них, безумовно, зможуть блискуче проявити себе. Але пам'ятайте: 1. Ніколи не існує "занадто великого, щоб впасти"; 2. Те, що може вас підняти, часто також може легко вас знищити.
Ігри та метасвіт
Чи може гра залучити людей, завжди залежить від того, наскільки вона достатньо цікава. Підкреслена в метавсесвіті зануреність і відображення реальності, разом із схемами Понці та економічними вигодами, які приносить NFT та токенна економіка, є лише доповненням до ігрового процесу. Справжня "ігрова цінність" самої гри є справжньою твердої силою.
Веб3-ігри, які можуть вибухнути в наступному циклі, повинні бути спочатку достатньо захопливими, щоб залучити гравців, мати позитивний грошовий потік, а потім доповнені легким токеном. Токен може бути використаний як право на дивіденди, а не бути сильно прив’язаним до дій користувачів. Слід розділити гравців і інвесторів, дозволивши тим, хто любить занурюватися у віртуальний світ, продовжувати мріяти про "героїв", а інвесторам, які сподіваються на фінансовий прибуток, зосередитися на ухваленні рішень для отримання вигоди.
Ігрова індустрія поділяється на інфраструктуру, платформи випуску та самі ігри. Ми також зосереджуємося на будівництві ігрової інфраструктури, що ближче до концепції "метавсесвіту". Протягом минулого року ми інвестували в деякі інфраструктурні проекти, такі як Fragcolor, що пропонує рідний движок для розробки блокчейн-ігор, та Anima, що створює інтерактивні методи AR на базі блокчейн. Справді змінити світ можуть лише ті продукти, які приносять нові враження й сповнені уяви.
NFTFi
Обсяги торгів на ринку NFT починають стабілізуватися. Скоріше, ніж різке падіння, можна сказати, що соціальні гроші вартістю понад десять тисяч доларів вже давно перевищили свою справжню цінність, і ринок повертається до стадії здорового зростання.
Для NFT найбільша різниця між NFTfi та DeFi полягає в тому, що наразі основні NFT роботи PFP одночасно мають як консистентність, так і неконсистентність. Ця розривність робить так, що NFTfi не росте так швидко, як на початку DeFi.
Що стосується ліквідності торгівлі, існує три типи рішень: Marketplace/AMM Protocol/Aggregator. Конкуренція на Marketplace є жорсткою, при цьому обсяги торгівлі на ринках NFT мистецтва різко знизилися у 2022 році. Універсальний NFT ринок, на чолі з Opensea, також стикається з численними конкурентами.
Оглядаючи весь ринок NFTfi, ми виявляємо, що він все ще перебуває на дуже ранній стадії. Рішення щодо ліквідності NFT залишаються актуальним завданням, це найнижчий рівень всього стеку NFTfi. Ми вважаємо, що ринок, протокол AMM і протокол кредитування, які перебувають на базовому рівні ліквідності, залишаються найбільш важливими сегментами для інвесторів.
Гаманець
Гаманець як найбільший вхід для користувачів відіграє незамінну роль у зниженні бар'єрів для користувачів. Останніми роками розвиток гаманців розділився на два напрями: гаманці на основі смарт-контрактів та гаманці MPC, але жоден з них не є фінальним рішенням. Розвиток гаманців в кінцевому підсумку може все ще залежати від рішення щодо абстракції рахунків, а з функціями оплати Gas, соціального відновлення та іншими, які супроводжують впровадження EIP-4337, бар'єри для користувачів зазнають різкого зниження.
Для гаманців є два можливих шляхи: перший - виходити з додатку, розвивати користувачів у зворотному напрямку, формуючи екосистему, орієнтовану на додаток; другий - виходити з B-скінчення, надавати SDK, щоб більше додатків інтегрувалися в систему гаманців, швидко розвиваючи клієнтську базу. При практично однакових технічних реалізаціях, як розширити межі користувачів за допомогою сильної операційної діяльності є основною конкурентною перевагою нової команди гаманців.
Соціальні мережі
Ми вважаємо, що дані соціальних мереж Web3 повинні зберігатися на блокчейні, а користувачі повинні мати абсолютний контроль над даними своїх облікових записів. Це є частиною соціальної інфраструктури та частиною того, над чим працюють провідні команди в індустрії. Зміст, створений на основі цих соціальних протоколів, є базованим на блокчейні, а право власності на дані та облікові записи належить самим користувачам.
Після визначення прав на дані, наступним кроком у Web3 соціальних мережах є створення великої кількості даних для побудови захисного валу. Токени можуть відігравати важливу роль у цьому, виступаючи як спосіб стимулювання користувачів або допомагаючи застосункам створювати кращі бізнес-моделі. Побудова фронтенду також є ключем до залучення користувачів.
Після отримання великої кількості даних, як видобути цінність, що виникає з даних, стане найважливішою темою для обговорення в епоху після Web3. Наразі Web3 соціальні мережі все ще перебувають на етапі будівництва інфраструктури, а ймовірність успіху інвестицій в інфраструктуру значно вища, ніж пошук клієнтських продуктів.
ШІ
Бурхливий успіх ChatGPT повернув обговорення поєднання AI та Crypto в поле зору. У майбутньому важко передбачити способи поєднання AI та Crypto, але наразі розробляються або обговорюються деякі потенційні випадки використання, такі як DeFi та фінансові транзакції, управління DAO, конфіденційність та безпека даних.
Деякі проекти вже досліджують інтеграцію ІІ та Крипто, такі як Ocean Protocol. Розвиток технології ІІ та популяризація Крипто також сприяють розвитку смарт-контрактів. Інтеграція ІІ та Крипто може принести ряд нових застосувань, а також більш ефективну, безпечну та надійну фінансову систему.
Комбінація цифрових валют та ШІ може бути більш простою, лише як одиниця розрахунку для майбутньої взаємодії ШІ, що допоможе продуктам AIGC краще залучати користувачів.
Висновок
Поглядаючи на наступний цикл, програми, можливо, більше не будуть додатком до екосистеми публічних блокчейнів, а стануть величезними програмами, які створять свої власні дороги. У той час справжнім чином проявляться інтероперабельність і композованість, на які наголошує Web3. Ми очікуємо на таку сцену: користувачі володіють своїми даними, можуть з надзвичайно низькими витратами перемикатися між різними додатками, вільно спілкуватися, насолоджуватися іграми, не турбуючись про високі бар'єри та витрати, а також про безпеку активів. Такий Web3 неодмінно зможе втілити більше прекрасних бажань людей, і люди також витратять більше часу в Інтернеті, у Метавсесвіті, реалізуючи там більше ідей. У цей момент Web3 насправді розкриє свою неперевершену цінність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2023 рік: Вечір перед вибухом Web3: Рівень застосування піднімається, багато трас готуються до старту
ArkStream Capital 2023 прогнози: У яких сценаріях спалахнуть Web3 додатки?
У липні 2018 року віце-голова Wanxiang Holdings доктор Сяо Фенг передбачив, що в індустрії блокчейн можуть з'явитися компанії з капіталізацією 50 трильйонів доларів. Тоді загальна капіталізація всього крипторинку становила лише понад 200 мільярдів доларів, а після цілого року падіння вона впала до 100 мільярдів. Від максимального рівня в 830 мільярдів доларів у січні 2018 року до мінімуму в 100 мільярдів у грудні, весь крипторинок впав на 88%, залишаючи відстань до капіталізації в 50 трильйонів у 50 разів. Тоді відчай і розгубленість заполонили практично кожного учасника Crypto, більшість людей втратили напрямок.
Ми пережили період, коли на прикладному та протокольному рівнях розпочалась масова експансія: DeFi-протоколи створюють вартість, обговорення "товстих протоколів" чи "товстих додатків" потрапляє в поле зору; публічні блокчейни ставлять розвиток екосистеми на перше місце; такі блакитні фішки, як CryptoPunk, BAYC, успішно виходять за межі. У листопаді 2021 року ринкова капіталізація криптовалют досягла 3 трильйонів доларів, відстань до 5 трильйонів менше ніж у два рази. Кількість користувачів криптовалют у світі досягла 100 мільйонів. Хоча потім ми увійшли в довгий спад, однак, з подальшим очищенням галузі, ми віримо, що дно ведмежого ринку вже проявилось, 2023 рік є важливим моментом переходу.
У порівнянні з таймінгом, нам слід більше думати: коли кількість глобальних крипто-користувачів досягне 1 мільярда, а 15% людства увійдуть у Web3, які сфери створять застосунки на трильйонний рівень? Як ці застосунки мають розвиватися в наступному циклі? Ми проведемо аналіз кількох секторів і обговоримо стратегії розміщення на 2023 рік.
Застосунок чи інфраструктура?
Ми вважаємо, що в наступному циклі з великою ймовірністю відбудеться сплеск на рівні застосунків. Це схоже на шлях розвитку Інтернету, коли, поки інфраструктура важко впроваджується, розробники зосереджуються на її створенні. Коли велика кількість користувачів готові приєднатися, галузеві гіганти стають монополістами у розробці застосунків. Шлях Web3 подібний, після кількох циклів досліджень, "влада" застосунків поступово зростає. Той, хто контролює користувачів і має канали трафіку, контролює владу Web3. Тому в наступному циклі, хоча інфраструктура ще не може підтримувати мільярдні рівні користувачів, для розробників застосунків це час, щоб захопити "високу точку".
DeFi
Майбутнє DeFi, ймовірно, зосередиться на двох аспектах: перший – це те, як залучити клієнтів централізованих фінансових установ зсередини галузі, другий – як залучити користувачів ззовні, які не мають банківських рахунків. Після краху Luna у 2022 році, що спричинив ланцюгову реакцію, багато користувачів почали сумніватися у криптовалюті. Проте ми бачимо, що обсяги торгівлі на DEX різко подвоїлися після краху FTX, і паніка щодо централізованих установ перетворилася на довіру до децентралізованих фінансових протоколів. Це один з наступних наративів DeFi, а саме заміна існуючих централізованих фінансових установ.
Звичайно, CEX все ще займає більшу частину ринку, DEX має великий потенціал для зростання. Особливо у сфері похідних фінансових інструментів, потенціал зростання DeFi ще більший. Щоб досягти такого ж досвіду торгівлі похідними, як у CEX, існуючі DEX потребують покращення в швидкості реагування, здатності обробляти високі обсяги, глибині, зручності тощо. Це потребує досліджень у багатьох сферах, таких як рішення для розширення, такі як L2, міжланцюгові рішення для активів, захист конфіденційності облікових записів, нові рішення для ліквідності та ін.
Іншим напрямком розвитку DeFi є те, як розвиватися в країнах третього світу з низьким рівнем фінансування, залучаючи користувачів з низьким порогом входу. DeFi може допомогти цим країнам обійти традиційну фінансову систему і безпосередньо використовувати цифрову валюту для повсякденних платежів. Це вимагає як технологічної ітерації для зниження порогу входу, такої як розвиток AA-гаманців та гаманців на смарт-контрактах, так і врахування локалізації, просування на місцях, освіти користувачів тощо.
X до заробітку
X to Earn підкреслює X, а не Earn. Earn може допомогти проектам з холодного старту, на ранніх етапах розширення користувачів, але не може бути єдиною метою. Проект повинен швидко здійснити м’яку посадку моделі Понці після завершення холодного старту, послабивши інтереси ранніх користувачів. "X" є ключем до тривалої роботи проекту, сама програма повинна створювати більше попиту з боку користувачів, збереження користувачів повинно базуватися на поведінці користувачів у програмі, а не на отриманні більшої кількості токенів.
Зниження бар'єру для користувачів та залучення трафіку ззовні є спільним консенсусом наступного циклу, а також неминучим шляхом переходу від Web2 до Web3. Проекти-понці все ще існуватимуть, і деякі з них, безумовно, зможуть блискуче проявити себе. Але пам'ятайте: 1. Ніколи не існує "занадто великого, щоб впасти"; 2. Те, що може вас підняти, часто також може легко вас знищити.
Ігри та метасвіт
Чи може гра залучити людей, завжди залежить від того, наскільки вона достатньо цікава. Підкреслена в метавсесвіті зануреність і відображення реальності, разом із схемами Понці та економічними вигодами, які приносить NFT та токенна економіка, є лише доповненням до ігрового процесу. Справжня "ігрова цінність" самої гри є справжньою твердої силою.
Веб3-ігри, які можуть вибухнути в наступному циклі, повинні бути спочатку достатньо захопливими, щоб залучити гравців, мати позитивний грошовий потік, а потім доповнені легким токеном. Токен може бути використаний як право на дивіденди, а не бути сильно прив’язаним до дій користувачів. Слід розділити гравців і інвесторів, дозволивши тим, хто любить занурюватися у віртуальний світ, продовжувати мріяти про "героїв", а інвесторам, які сподіваються на фінансовий прибуток, зосередитися на ухваленні рішень для отримання вигоди.
Ігрова індустрія поділяється на інфраструктуру, платформи випуску та самі ігри. Ми також зосереджуємося на будівництві ігрової інфраструктури, що ближче до концепції "метавсесвіту". Протягом минулого року ми інвестували в деякі інфраструктурні проекти, такі як Fragcolor, що пропонує рідний движок для розробки блокчейн-ігор, та Anima, що створює інтерактивні методи AR на базі блокчейн. Справді змінити світ можуть лише ті продукти, які приносять нові враження й сповнені уяви.
NFTFi
Обсяги торгів на ринку NFT починають стабілізуватися. Скоріше, ніж різке падіння, можна сказати, що соціальні гроші вартістю понад десять тисяч доларів вже давно перевищили свою справжню цінність, і ринок повертається до стадії здорового зростання.
Для NFT найбільша різниця між NFTfi та DeFi полягає в тому, що наразі основні NFT роботи PFP одночасно мають як консистентність, так і неконсистентність. Ця розривність робить так, що NFTfi не росте так швидко, як на початку DeFi.
Що стосується ліквідності торгівлі, існує три типи рішень: Marketplace/AMM Protocol/Aggregator. Конкуренція на Marketplace є жорсткою, при цьому обсяги торгівлі на ринках NFT мистецтва різко знизилися у 2022 році. Універсальний NFT ринок, на чолі з Opensea, також стикається з численними конкурентами.
Оглядаючи весь ринок NFTfi, ми виявляємо, що він все ще перебуває на дуже ранній стадії. Рішення щодо ліквідності NFT залишаються актуальним завданням, це найнижчий рівень всього стеку NFTfi. Ми вважаємо, що ринок, протокол AMM і протокол кредитування, які перебувають на базовому рівні ліквідності, залишаються найбільш важливими сегментами для інвесторів.
Гаманець
Гаманець як найбільший вхід для користувачів відіграє незамінну роль у зниженні бар'єрів для користувачів. Останніми роками розвиток гаманців розділився на два напрями: гаманці на основі смарт-контрактів та гаманці MPC, але жоден з них не є фінальним рішенням. Розвиток гаманців в кінцевому підсумку може все ще залежати від рішення щодо абстракції рахунків, а з функціями оплати Gas, соціального відновлення та іншими, які супроводжують впровадження EIP-4337, бар'єри для користувачів зазнають різкого зниження.
Для гаманців є два можливих шляхи: перший - виходити з додатку, розвивати користувачів у зворотному напрямку, формуючи екосистему, орієнтовану на додаток; другий - виходити з B-скінчення, надавати SDK, щоб більше додатків інтегрувалися в систему гаманців, швидко розвиваючи клієнтську базу. При практично однакових технічних реалізаціях, як розширити межі користувачів за допомогою сильної операційної діяльності є основною конкурентною перевагою нової команди гаманців.
Соціальні мережі
Ми вважаємо, що дані соціальних мереж Web3 повинні зберігатися на блокчейні, а користувачі повинні мати абсолютний контроль над даними своїх облікових записів. Це є частиною соціальної інфраструктури та частиною того, над чим працюють провідні команди в індустрії. Зміст, створений на основі цих соціальних протоколів, є базованим на блокчейні, а право власності на дані та облікові записи належить самим користувачам.
Після визначення прав на дані, наступним кроком у Web3 соціальних мережах є створення великої кількості даних для побудови захисного валу. Токени можуть відігравати важливу роль у цьому, виступаючи як спосіб стимулювання користувачів або допомагаючи застосункам створювати кращі бізнес-моделі. Побудова фронтенду також є ключем до залучення користувачів.
Після отримання великої кількості даних, як видобути цінність, що виникає з даних, стане найважливішою темою для обговорення в епоху після Web3. Наразі Web3 соціальні мережі все ще перебувають на етапі будівництва інфраструктури, а ймовірність успіху інвестицій в інфраструктуру значно вища, ніж пошук клієнтських продуктів.
ШІ
Бурхливий успіх ChatGPT повернув обговорення поєднання AI та Crypto в поле зору. У майбутньому важко передбачити способи поєднання AI та Crypto, але наразі розробляються або обговорюються деякі потенційні випадки використання, такі як DeFi та фінансові транзакції, управління DAO, конфіденційність та безпека даних.
Деякі проекти вже досліджують інтеграцію ІІ та Крипто, такі як Ocean Protocol. Розвиток технології ІІ та популяризація Крипто також сприяють розвитку смарт-контрактів. Інтеграція ІІ та Крипто може принести ряд нових застосувань, а також більш ефективну, безпечну та надійну фінансову систему.
Комбінація цифрових валют та ШІ може бути більш простою, лише як одиниця розрахунку для майбутньої взаємодії ШІ, що допоможе продуктам AIGC краще залучати користувачів.
Висновок
Поглядаючи на наступний цикл, програми, можливо, більше не будуть додатком до екосистеми публічних блокчейнів, а стануть величезними програмами, які створять свої власні дороги. У той час справжнім чином проявляться інтероперабельність і композованість, на які наголошує Web3. Ми очікуємо на таку сцену: користувачі володіють своїми даними, можуть з надзвичайно низькими витратами перемикатися між різними додатками, вільно спілкуватися, насолоджуватися іграми, не турбуючись про високі бар'єри та витрати, а також про безпеку активів. Такий Web3 неодмінно зможе втілити більше прекрасних бажань людей, і люди також витратять більше часу в Інтернеті, у Метавсесвіті, реалізуючи там більше ідей. У цей момент Web3 насправді розкриє свою неперевершену цінність.