Криптоактиви ринок: виклики та можливості поточного циклу

Поточний цикл ринку криптоактивів демонструє небачену раніше складність. Кожен новий цикл є більш складним, ніж попередній, учасники стикаються не лише з більш жорсткою конкуренцією, але й з постійно зростаючою кількістю досвідчених гравців. Для тих, хто не зміг утримати основні активи, такі як біткойн або солана, під час ведмежого ринку, цей цикл може бути особливо важким.

Причини збільшення періодичної складності

1. Вплив психологічної травми

У двох останніх великих циклах альткоїнів більшість монет зазнала падіння на 90-95%. Особливо події з Luna та FTX завдали серйозного удару, що призвело до значних втрат у всій галузі, а ціни на активи впали до історичних мінімумів. Ця глибока травма справила тривалий вплив на учасників ринку криптоактивів.

Інвестори стають більш обережними, не бажаючи тривалий час утримувати будь-які активи, боячись знову зазнати значних втрат. Емоції на ринку коливаються більш різко, учасники постійно шукають вершини циклу. Ця психологія впливає не лише на торгові поведінки, але й на будівництво та інвестиційні стратегії в цій екосистемі. Проекти підлягають більш строгому контролю, а поріг довіри значно зріс.

2. Перехід до інноваційних моделей

Хоча інфраструктура постійно вдосконалюється, бракує революційних проривів, таких як децентралізовані фінанси (DeFi). Це змушує деяких сумніватися в прогресі криптоактивів і навіть вважати, що вони "нічого не досягли". Інноваційна картина змістилася з руйнівної на поступове покращення, що є природним процесом розвитку технологій, але також ставить виклики перед ринком, керованим наративами.

Наразі все ще бракує вбивчих додатків, які могли б залучити сотні мільйонів користувачів, що є ключовим для масового прийняття криптоактивів.

3. Вплив регуляторного середовища

Дії регуляторів суттєво вплинули на розвиток галузі. Вони перешкоджають подальшому розвитку деяких перспективних напрямків (таких як DeFi) і обмежують можливість передачі вартості токенів управління їхнім власникам. Це середовище змусило багатьох будівельників піти, завадивши взаємодії традиційних фінансів з криптоіндустрією, і врешті-решт призвело до більшої залежності галузі від венчурного фінансування, що створило негативні динаміки постачання та встановлення цін.

4. Підйом фінансового ніхілізму

Вищезазначені фактори спільно призвели до поширення фінансового нігілізму в цьому циклі. Стикнувшись з "недоцільними токенами управління" та високою FDV і низькою динамікою обігу, багато рідних проектів криптоактивів звертаються до мем-криптовалют, шукаючи "більш справедливі" можливості.

У сучасному суспільстві ціни на активи зростають, законні гроші знецінюються, зарплата повільно зростає, і молоді люди змушені шукати багатство через високі ризики спекуляцій. Мемні монети лотереї тому стали дуже привабливими, оскільки вони приносять надію. Прогрес технології шифрування (таких як Solana і Pump.fun) надає кращі платформи для такої спекуляції, що призводить до різкого зростання кількості випущених токенів.

Ця нігілістична позиція проявляється в:

• Культура "падіння" стала основною
• Скорочення терміну інвестування
• Більше зосереджений на короткострокових торгах, а не на довгострокових інвестиціях
• Нормалізація екстремального кредитного плеча та високих ризиків
• Має байдуже ставлення до фундаментального аналізу

5. Обмеження минулого досвіду

Досвід попередніх ринкових циклів вказує інвесторам, що можна купувати альткоїни під час ведмежого ринку і отримувати прибуток, що перевищує біткойн, під час бичачого ринку. Проте ця стратегія не спрацювала в поточному циклі. Цей цикл більше підходить для гнучких трейдерів, а не для довгострокових інвесторів.

6. Диверсифікація біткойна та альткойнів

Відстань між біткоїном та іншими криптоактивами стає все більш очевидною. Біткоїн вперше здобув прихильність традиційних фінансових установ, навіть деякі центральні банки країн розглядають можливість включення його до балансу. У порівнянні з цим, монети-альтернативи стикаються з більш жорсткою конкуренцією, бракує нових покупців та припливу капіталу.

7. Зміна ролі Ефіріуму

Зростання ринкової капіталізації Ефіру колись вважалося тригером для зростання альткоїнів, але в цьому циклі ця залежність не спрацювала, як очікувалося. Ефір через фундаментальні фактори показав погані результати, що вплинуло на загальний ринок альткоїнів.

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

1. Шукати проекти з чіткою моделлю доходу, реальним ринковим відповідністю продукту, стійкою токеномікою та сильною наративною складовою. Штучний інтелект та токенізація реальних активів (RWA) є потенційними напрямками інвестицій.

2. Для більшості інвесторів стратегія «барабана» все ще є доцільною: розмістіть 70-80% капіталу в основні активи, такі як біткойн і Солана, а решту коштів витрачайте на більш спекулятивні інвестиції. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати ці пропорції.

3. Відрегулюйте стратегію відповідно до особистого часу та енергії. Якщо ви не можете повністю зануритися, то змагатися з трейдерами на повний робочий день може бути нерозумно.

4. Розгляньте стратегії диверсифікації, такі як участь в аеродропах, раннє впровадження у нові екосистеми (такі як HyperLiquid, Movement, Berachain тощо), або зосередження на певних категоріях.

5. Очікується, що цього року ринок криптоактивів зросте, але насправді лише кілька галузей і проектів зможуть перевершити біткоїн та Солану. Швидкість ротації монет може ще більше прискоритися.

6. Будьте пильними та гнучкими. Навіть в умовах зростання глобальної ліквідності більшість альткойнів можуть забезпечити лише середню ринкову прибутковість. Очікується, що цього року з'являться деякі великі проекти альткойнів, а ліквідність продовжить розподілятися.