Нещодавно інвестиційна структура Web3 зазнає змін. Оскільки традиційна модель венчурного капіталу втрачає привабливість через труднощі з виходом та холодні збори, інвестори починають шукати більш гнучкі способи участі, що відповідають ринковому ритму. Вторинний ринок знову набирає популярності, інкубаційні інвестиції прискорено зростають, а структуровані платформні продукти стають новою гарячою темою. Проте ці нові інвестиційні шляхи також приносять відповідні юридичні зобов'язання та регуляторні виклики.
Ця стаття розгляне юридичні межі та ризики участі на вторинному ринку з точки зору відповідності, щоб надати важливі рекомендації для інвесторів.
Урахування відповідності ідентифікації учасників
У криптовалютному вторинньому ринку спосіб участі інвесторів визначає регуляторні вимоги, з якими вони стикаються. В залежності від різних ідентичностей існують значні відмінності в обов'язках відповідності.
Наприклад, Гонконг і США:
США: Незалежно від того, чи це особисті, чи інституційні інвестори, всі, хто інвестує в токени, опціони, контракти та інші продукти, повинні дотримуватися відповідних норм SEC або CFTC. Учасники управлінських продуктів з криптоактивів, що є LP, повинні бути "кваліфікованими інвесторами", а керівники зазвичай повинні реєструватися як RIA або звільнені керуючі фонди.
Гонконг: наразі немає чіткої заборони на участь приватних інвесторів, але вимога до платформ полягає в тому, що вони повинні мати ліцензію на торгівлю віртуальними активами, видану SFC, та не можуть просувати високоризикові продукти роздрібним інвесторам.
Рекомендується інвесторам обирати законний шлях відповідно до своєї особи:
Індивідуальні інвестори повинні переважно використовувати місцеві ліцензовані CEX платформи, реєструватися з реальними даними, уникати використання незрозумілих іноземних гаманців або агентів.
Сімейні офіси/малі фонди можуть створювати SPV або фондову структуру через такі регіони, як Гонконг, Кайманові острови, що сприяє ізоляції особистості, податковій звітності та відповідності.
Учасники структурованих фондів (LP) повинні підтвердити, чи має керуючий законні ліцензії, такі як CIMA, RIA, MAS, щоб уникнути потрапляння в незаконні приватні розміщення.
Слід звернути увагу, що деякі закордонні криптофонди приймають висококласних користувачів у вигляді конвертованих облігацій, сертифікатів доходу або прав на токени, але це може бути кваліфіковано регуляторами як "приховане залучення капіталу" або "незаконне випускання цінних паперів".
Вибір інвестиційної платформи
Вибір відповідної торгової платформи є надзвичайно важливим. На сьогоднішній день платформи для торгівлі віртуальними активами в основному поділяються на централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX).
CEX зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких країнах/регіонах подали заявки на отримання регуляторних ліцензій, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіатній валюті, подання податкових декларацій тощо, і мають відносно високий рівень відповідності. Але інвесторам все ж слід звертати увагу на ліцензійні умови платформи в місці її розташування:
Гонконг: SFC розпочала систему ліцензування для платформ торгівлі віртуальними активами, тільки ліцензовані платформи можуть надавати послуги з торгівлі токенами для жителів Гонконгу, і наразі це обмежено лише професійними інвесторами.
США: Регулювання більш суворе, платформи повинні зареєструватися як MSB, підпорядковуватися регулюванню FinCEN та проводити KYC для користувачів, звітувати про підозрілі транзакції.
Хоча DEX технічно не має зареєстрованої юридичної особи, правові ризики використання DEX у багатьох юрисдикціях можуть бути вищими, особливо під час торгівлі деривативами, торгівлі з плечем або високочастотною арбітражною торгівлею, що може бути визнано як "незаконна фінансова діяльність".
Інвестори повинні принаймні зробити:
Ознайомтеся з відповідністю платформи, яку ви використовуєте, і підтвердьте, чи має вона відповідну ліцензію в місці проживання інвестора.
Уникайте використання "чорних технологій" для обходу правил, таких як використання анонімних гаманців для переказів, крос-лінкових мостів для обходу контролю за депозитами та зняттями, ці дії можуть бути визнані відмиванням грошей або незаконним переміщенням коштів.
Безпечний вхід та вихід коштів
Законний та безпечний внесок і виведення коштів є ключовими для тривалої участі в інвестиціях Web3. Для інвесторів з материкового Китаю у останні роки практика купівлі-продажу USDT через OTC-торгівлю стала вкрай чутливою, і в багатьох регіонах поліція вже повідомила про відповідні справи.
На ринках Гонконгу, Сінгапуру, США та інших існують деякі шляхи відповідності, але за умови, що інвестори повинні розібратися з "особистістю" та "шляхом". Рекомендується не дозволяти рахункам на особисті імена нести всі угоди, особливо під час частих угод або великих обсягів, використання легітимних, ізольованих структур особистості є більш важливим.
Звичайні структури відповідності включають:
Кайманський SPV: підходить для криптофондів, гнучкий вхід та вихід, прозоре регулювання.
Гонконгська сімейна офісна структура: підходить для інвесторів з гонконгським капіталом або закордонними доходами, полегшує конвертацію валют і розподіл активів.
Структура фонду з免除 в Сінгапурі: підходить для портфельних інвестицій, полегшує звітність та подальшу трансформацію.
Ці структури можуть бути використані разом з ліцензованими установами для обміну валют та розрахунків, що полегшує ведення бухгалтерії для банків та податкових органів.
Податкова декларація
Прибуток, отриманий на крипторинку, включаючи арбітраж, аерозольні розподіли, винагороду за Staking, прибуток від купівлі-продажу NFT тощо, теоретично підлягає оподаткуванню.
Основні юрисдикції, такі як США, Великобританія, Сінгапур, чітко включили криптоактиви до податкової системи:
США: IRS вимагає звітувати про всі угоди, що стосуються віртуальних валют.
Сінгапур: IRAS визначає, що комерційні доходи від криптоактивів підлягають оподаткуванню відповідно до відповідних видів доходу.
Багато країн приєдналися до глобальної мережі обміну податковою інформацією CRS/AEOI, використання офшорних рахунків або фондів також може бути відстежено.
Для інвесторів з високою чистою вартістю рекомендується:
Підготуйте повну торгову документацію.
Найміть професійного податкового консультанта/бухгалтера для складання структури доходів, оцінки капітального приросту та доходів.
При використанні SPV або сімейного офісу для участі в інвестиціях необхідно поєднувати корпоративне право та угоди про оподаткування, щоб підтвердити належність доходу та юрисдикційну відповідальність.
Висновок
З початку 2024 року роль інвесторів Web3 зазнає глибоких змін. Вторинний ринок став основним полем для ліквідності, а інкубація та структуровані продукти забезпечили капітал більшою кількістю способів участі. Проте, різноманітність інвестиційних шляхів також призвела до більш складних відповідальностей.
Незалежно від того, чи є ви особистим інвестором, сімейним офісом, чи берете участь через фонд, потрібно активно визначати свою юридичну особу, обирати відповідні платформи, розібратися з податковими питаннями та шляхами входу і виходу коштів. Це є основною логікою, що забезпечує уникнення червоних ліній у майбутньому.
Світ Web3 може бути різноманітним, може бути швидким, але інвестиційні дії завжди не можуть виходити за межі "правових рамок".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerAirdrop
· 07-26 00:14
Регулювання краще посилити, не дайте цьому зруйнуватися.
Web3Вторинний ринок інвестицій: Відповідність та ризики
Відповідність участі у Вторинний ринок Web3
Нещодавно інвестиційна структура Web3 зазнає змін. Оскільки традиційна модель венчурного капіталу втрачає привабливість через труднощі з виходом та холодні збори, інвестори починають шукати більш гнучкі способи участі, що відповідають ринковому ритму. Вторинний ринок знову набирає популярності, інкубаційні інвестиції прискорено зростають, а структуровані платформні продукти стають новою гарячою темою. Проте ці нові інвестиційні шляхи також приносять відповідні юридичні зобов'язання та регуляторні виклики.
Ця стаття розгляне юридичні межі та ризики участі на вторинному ринку з точки зору відповідності, щоб надати важливі рекомендації для інвесторів.
Урахування відповідності ідентифікації учасників
У криптовалютному вторинньому ринку спосіб участі інвесторів визначає регуляторні вимоги, з якими вони стикаються. В залежності від різних ідентичностей існують значні відмінності в обов'язках відповідності.
Наприклад, Гонконг і США:
США: Незалежно від того, чи це особисті, чи інституційні інвестори, всі, хто інвестує в токени, опціони, контракти та інші продукти, повинні дотримуватися відповідних норм SEC або CFTC. Учасники управлінських продуктів з криптоактивів, що є LP, повинні бути "кваліфікованими інвесторами", а керівники зазвичай повинні реєструватися як RIA або звільнені керуючі фонди.
Гонконг: наразі немає чіткої заборони на участь приватних інвесторів, але вимога до платформ полягає в тому, що вони повинні мати ліцензію на торгівлю віртуальними активами, видану SFC, та не можуть просувати високоризикові продукти роздрібним інвесторам.
Рекомендується інвесторам обирати законний шлях відповідно до своєї особи:
Індивідуальні інвестори повинні переважно використовувати місцеві ліцензовані CEX платформи, реєструватися з реальними даними, уникати використання незрозумілих іноземних гаманців або агентів.
Сімейні офіси/малі фонди можуть створювати SPV або фондову структуру через такі регіони, як Гонконг, Кайманові острови, що сприяє ізоляції особистості, податковій звітності та відповідності.
Учасники структурованих фондів (LP) повинні підтвердити, чи має керуючий законні ліцензії, такі як CIMA, RIA, MAS, щоб уникнути потрапляння в незаконні приватні розміщення.
Слід звернути увагу, що деякі закордонні криптофонди приймають висококласних користувачів у вигляді конвертованих облігацій, сертифікатів доходу або прав на токени, але це може бути кваліфіковано регуляторами як "приховане залучення капіталу" або "незаконне випускання цінних паперів".
Вибір інвестиційної платформи
Вибір відповідної торгової платформи є надзвичайно важливим. На сьогоднішній день платформи для торгівлі віртуальними активами в основному поділяються на централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX).
CEX зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких країнах/регіонах подали заявки на отримання регуляторних ліцензій, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіатній валюті, подання податкових декларацій тощо, і мають відносно високий рівень відповідності. Але інвесторам все ж слід звертати увагу на ліцензійні умови платформи в місці її розташування:
Гонконг: SFC розпочала систему ліцензування для платформ торгівлі віртуальними активами, тільки ліцензовані платформи можуть надавати послуги з торгівлі токенами для жителів Гонконгу, і наразі це обмежено лише професійними інвесторами.
США: Регулювання більш суворе, платформи повинні зареєструватися як MSB, підпорядковуватися регулюванню FinCEN та проводити KYC для користувачів, звітувати про підозрілі транзакції.
Хоча DEX технічно не має зареєстрованої юридичної особи, правові ризики використання DEX у багатьох юрисдикціях можуть бути вищими, особливо під час торгівлі деривативами, торгівлі з плечем або високочастотною арбітражною торгівлею, що може бути визнано як "незаконна фінансова діяльність".
Інвестори повинні принаймні зробити:
Ознайомтеся з відповідністю платформи, яку ви використовуєте, і підтвердьте, чи має вона відповідну ліцензію в місці проживання інвестора.
Уникайте використання "чорних технологій" для обходу правил, таких як використання анонімних гаманців для переказів, крос-лінкових мостів для обходу контролю за депозитами та зняттями, ці дії можуть бути визнані відмиванням грошей або незаконним переміщенням коштів.
Безпечний вхід та вихід коштів
Законний та безпечний внесок і виведення коштів є ключовими для тривалої участі в інвестиціях Web3. Для інвесторів з материкового Китаю у останні роки практика купівлі-продажу USDT через OTC-торгівлю стала вкрай чутливою, і в багатьох регіонах поліція вже повідомила про відповідні справи.
На ринках Гонконгу, Сінгапуру, США та інших існують деякі шляхи відповідності, але за умови, що інвестори повинні розібратися з "особистістю" та "шляхом". Рекомендується не дозволяти рахункам на особисті імена нести всі угоди, особливо під час частих угод або великих обсягів, використання легітимних, ізольованих структур особистості є більш важливим.
Звичайні структури відповідності включають:
Ці структури можуть бути використані разом з ліцензованими установами для обміну валют та розрахунків, що полегшує ведення бухгалтерії для банків та податкових органів.
Податкова декларація
Прибуток, отриманий на крипторинку, включаючи арбітраж, аерозольні розподіли, винагороду за Staking, прибуток від купівлі-продажу NFT тощо, теоретично підлягає оподаткуванню.
Основні юрисдикції, такі як США, Великобританія, Сінгапур, чітко включили криптоактиви до податкової системи:
Багато країн приєдналися до глобальної мережі обміну податковою інформацією CRS/AEOI, використання офшорних рахунків або фондів також може бути відстежено.
Для інвесторів з високою чистою вартістю рекомендується:
Висновок
З початку 2024 року роль інвесторів Web3 зазнає глибоких змін. Вторинний ринок став основним полем для ліквідності, а інкубація та структуровані продукти забезпечили капітал більшою кількістю способів участі. Проте, різноманітність інвестиційних шляхів також призвела до більш складних відповідальностей.
Незалежно від того, чи є ви особистим інвестором, сімейним офісом, чи берете участь через фонд, потрібно активно визначати свою юридичну особу, обирати відповідні платформи, розібратися з податковими питаннями та шляхами входу і виходу коштів. Це є основною логікою, що забезпечує уникнення червоних ліній у майбутньому.
Світ Web3 може бути різноманітним, може бути швидким, але інвестиційні дії завжди не можуть виходити за межі "правових рамок".