Ethereum Спот ETF офіційно запущено в торги: короткостроковий вплив обмежений, довгострокове значення глибоке
23 липня 2024 року в США офіційно розпочалася торгівля Спот ETF на Етер, що співпало з 10-річчям першого публічного розміщення Етер. Ця подія має велике значення для сталої розвитку криптоіндустрії, знаменуючи важливий крок у входженні POS блокчейнів у світ традиційних фінансів, що привабить більше розробників до екосистеми Етер, а також прокладе шлях для інших блокчейнів, таких як Solana, до входження в mainstream світ, маючи суттєве значення для процесу популяризації екосистеми блокчейн.
Проте, через регуляторні обмеження, які не дозволяють стейкування ETF, інвестори, які володіють ETF, втратять 3%-5% доходу від стейкування. Крім того, через високий рівень порозуміння громадськості щодо Ethereum, короткостроковий вплив цього ETF на ціну Ethereum може бути меншим, ніж вплив Bitcoin ETF на ціну BTC. Основна роль може полягати в підвищенні відносної стабільності ціни Ethereum та зниженні волатильності.
Одне. Короткостроковий вплив: сили купівлі та продажу обидві слабші за біткойн ETF, очікується, що вплив на Ethereum буде обмеженим
Згідно з аналізом трекінгу спотового ETF на біткойн, найбільшим фактором, що впливає на ціну монети, є чистий притік за один день, тобто фактичний обсяг нових угод, який приносить ринок криптовалют через грошову емісію ETF. Спотовий ETF на Етер і ETF на біткойн мають однакову механіку емісії, обидва підтримують лише грошову емісію, тому чистий притік за один день також буде ключовим показником спостереження. Основна відмінність полягає в:
З боку продажу: Грейскейл Ethereum Trust (ETHE) під час перетворення на ETF, додатково розділить 10% чистих активів для створення мінімального тресту з низькою комісією (ETH), що може трохи зменшити тиск на продаж. Але через різницю в управлінських зборах, яка все ще перевищує 10 разів, ефект переїзду на продаж залишається.
Щодо купівлі: Ефірний ETF не дозволяє стейкінг, інвестори втратять 3%-5% прибутку від стейкінгу. В той же час, обізнаність громадськості про Ethereum нижча, ніж про біткойн, інвестори, які вірять у криптовалюту, можуть більше схилятися до розподілу в ETF на біткойн з чіткою рідкістю.
Конкретний аналіз наведено нижче:
1. Пропозиція: значна різниця в управлінських витратах між ETHE на 9,2 мільярда доларів і конкурентами все ще призведе до ранніх пропозицій на продаж.
Огляд причин значних чистих відтоків Grayscale Bitcoin ETF ( GBTC ) на початку вказує на дві основні причини: по-перше, значно вищі управлінські збори, ніж у конкурентів, викликали ефект переїзду; по-друге, ранні арбітражні угоди з дисконту в трестах реалізували прибуток після вирівнювання цін ETF. Чистий відтік GBTC тривав майже 4 місяці, а кількість біткоїнів зменшилася на 53%.
На відміну від прямого перетворення GBTC, у процесі перетворення довірчого фонду Етер у ETF, Grayscale одночасно розділила 10% чистих активів для створення низьковитратного міні-ETF(ETH), що дещо полегшило тиск на виведення активів через високі комісії. Враховуючи, що остаточна пропорція переміщення капіталу GBTC становить близько 50%, очікується, що запуск і знижені управлінські збори довірчого фонду ETH з Етер допоможуть в певній мірі зменшити короткостроковий тиск на виведення капіталу ETHE.
Крім того, через те, що знижка на ETHE швидко зменшилася, очікується, що тиск на виведення коштів, викликаний закриттям арбітражних позицій, буде меншим, ніж у GBTC. Знижка на ETHE з кінця травня швидко зменшилася до менше 1%, в той час як GBTC все ще зберігала знижку в 6,5% за два дні до конвертації, тому мотивація для закриття арбітражних позицій на ETHE значно знизилася.
2. Сила купівельного попиту з ринку акцій: суспільна згода щодо Ethereum значно нижча, ніж щодо Bitcoin, недостатня мотивація для розподілу активів.
Для звичайних інвесторів логіка біткоїна проста і зрозуміла, його вважають цифровим золотом, а його дефіцитність є чіткою; в той час як Ethereum, як базова блокчейн-мережа, має відносно складний механізм, розвиток якої підлягає впливу багатьох екосистемних сил, а поріг усвідомлення є досить високим. З точки зору пропозиції, Ethereum принципово має необмежену кількість постачання, а нещодавня річна інфляція становить 0,6%-0,8%. З основних фундаментальних показників Ethereum стикається з конкуренцією з боку інших блокчейнів, і підсумок важко передбачити. Тому звичайні інвестори можуть більше схилятися до вкладення в біткоїн ETF, який має обмежене постачання та не має конкурентів.
Відкриті дані також показують значну різницю в популярності між Ethereum ETF та Bitcoin ETF. Що стосується популярності пошуку в Google, то Ethereum становить лише приблизно 1/5 від Bitcoin. З точки зору обсягу початкових фондів для випуску ETF, початкове фінансування, надане такими установами, як Fidelity, для Ethereum ETF є суттєво нижчим, ніж для Bitcoin ETF.
3. Купівля з криптосередовища: через відсутність доходу від стейкінгу попит практично відсутній
Оскільки регулятори не дозволяють ETF отримувати доходи від стейкінгу, для криптоінвесторів утримання ETF зменшує безризикову річну прибутковість на 3%-5% у порівнянні з безпосереднім утриманням Ethereum у споті. Нещодавно доходність стейкінгу Ethereum стабільно перевищує 3%. Тому попит на купівлю ETF на базі споту Ethereum з боку висококласних осіб у криптосередовищі можна вважати незначним.
Два, довгостроковий вплив: прокладення шляху для інтеграції інших криптоактивів у mainstream світ
Ethereum як найбільша публічна блокчейн-мережа, отримання схвалення її спотового ETF є важливим кроком у інтеграції публічних блокчейнів у mainstream фінансовий світ. З точки зору стандартів затвердження SEC, Ethereum відповідає вимогам щодо запобігання маніпуляціям, ліквідності, прозорості ціноутворення тощо. У майбутньому, можливо, буде більше криптоактивів, що відповідають вимогам, які через спотові ETF потраплять в поле зору широких інвесторів.
У порівнянні, такі публічні блокчейни, як Solana, також у певній мірі відповідають відповідним показникам. З розвитком традиційних фінансових інструментів, таких як ф'ючерси на криптовалюти, у майбутньому може бути схвалено більше ETF на криптоактиви, що ще більше закріпить їх у свідомості традиційних інвесторів і прискорить розвиток.
Отже, оскільки сили купівлі та продажу спот-ETF на Етері є слабшими, ніж у ETF на біткойн, а ринок вже підготувався до можливих витікань, і з моменту виходу ETF на біткойн пройшло вже півроку, позитивні новини в певній мірі вже відображені в ціні монет, очікується, що в короткостроковій перспективі вплив на ціну Етеру буде меншим, ніж вплив ETF на біткойн на сам біткойн, коливання можуть бути меншими. Якщо на початку торгівлі через вихід Грейс Капітал станеться некоректне зниження, це може бути непоганою можливістю для інвестицій.
У довгостроковій перспективі криптоекосистема та mainstream-світ переходять від розвитку до інтеграції, і в цьому процесі буде певний період адаптації сприйняття. Різниця у сприйнятті між новими та старими учасниками може стати ключовим фактором, що вплине на коливання цін на криптовалюту та створення інвестиційних можливостей у найближчі 1-2 роки. Історично, процес інтеграції нових активів у mainstream-світ часто супроводжується розбіжностями та значними коливаннями, що робить це надзвичайно цікавим.
Ethereum ETF отримав схвалення, що відкриває шлях для застосування криптоекосистеми в основні активи, в майбутньому інші публічні блокчейни з великою кількістю користувачів та екосистемою також поступово інтегруються в основний світ. Тим часом, основний світ також входить в крипто світ через форми, такі як токени RWA, забезпечуючи ефективний обіг глобальних фінансових активів.
Якщо схвалення Bitcoin ETF відкриває двері до нового світу, де криптовалюта інтегрується з традиційними фінансами, то схвалення Ethereum ETF є першим кроком у цей світ.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasWaster69
· 07-26 11:24
Відкриття курсу приносить прибуток, ти кажеш, що це стабільно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoHistoryClass
· 07-25 16:15
просто ще одна тюльпанова манія 2.0, але з смартконтрактами цього разу...
Ethereum Спот ETF онлайн Короткостроковий вплив обмежений, довгострокове значення глибоке
Ethereum Спот ETF офіційно запущено в торги: короткостроковий вплив обмежений, довгострокове значення глибоке
23 липня 2024 року в США офіційно розпочалася торгівля Спот ETF на Етер, що співпало з 10-річчям першого публічного розміщення Етер. Ця подія має велике значення для сталої розвитку криптоіндустрії, знаменуючи важливий крок у входженні POS блокчейнів у світ традиційних фінансів, що привабить більше розробників до екосистеми Етер, а також прокладе шлях для інших блокчейнів, таких як Solana, до входження в mainstream світ, маючи суттєве значення для процесу популяризації екосистеми блокчейн.
Проте, через регуляторні обмеження, які не дозволяють стейкування ETF, інвестори, які володіють ETF, втратять 3%-5% доходу від стейкування. Крім того, через високий рівень порозуміння громадськості щодо Ethereum, короткостроковий вплив цього ETF на ціну Ethereum може бути меншим, ніж вплив Bitcoin ETF на ціну BTC. Основна роль може полягати в підвищенні відносної стабільності ціни Ethereum та зниженні волатильності.
Одне. Короткостроковий вплив: сили купівлі та продажу обидві слабші за біткойн ETF, очікується, що вплив на Ethereum буде обмеженим
Згідно з аналізом трекінгу спотового ETF на біткойн, найбільшим фактором, що впливає на ціну монети, є чистий притік за один день, тобто фактичний обсяг нових угод, який приносить ринок криптовалют через грошову емісію ETF. Спотовий ETF на Етер і ETF на біткойн мають однакову механіку емісії, обидва підтримують лише грошову емісію, тому чистий притік за один день також буде ключовим показником спостереження. Основна відмінність полягає в:
З боку продажу: Грейскейл Ethereum Trust (ETHE) під час перетворення на ETF, додатково розділить 10% чистих активів для створення мінімального тресту з низькою комісією (ETH), що може трохи зменшити тиск на продаж. Але через різницю в управлінських зборах, яка все ще перевищує 10 разів, ефект переїзду на продаж залишається.
Щодо купівлі: Ефірний ETF не дозволяє стейкінг, інвестори втратять 3%-5% прибутку від стейкінгу. В той же час, обізнаність громадськості про Ethereum нижча, ніж про біткойн, інвестори, які вірять у криптовалюту, можуть більше схилятися до розподілу в ETF на біткойн з чіткою рідкістю.
Конкретний аналіз наведено нижче:
1. Пропозиція: значна різниця в управлінських витратах між ETHE на 9,2 мільярда доларів і конкурентами все ще призведе до ранніх пропозицій на продаж.
Огляд причин значних чистих відтоків Grayscale Bitcoin ETF ( GBTC ) на початку вказує на дві основні причини: по-перше, значно вищі управлінські збори, ніж у конкурентів, викликали ефект переїзду; по-друге, ранні арбітражні угоди з дисконту в трестах реалізували прибуток після вирівнювання цін ETF. Чистий відтік GBTC тривав майже 4 місяці, а кількість біткоїнів зменшилася на 53%.
На відміну від прямого перетворення GBTC, у процесі перетворення довірчого фонду Етер у ETF, Grayscale одночасно розділила 10% чистих активів для створення низьковитратного міні-ETF(ETH), що дещо полегшило тиск на виведення активів через високі комісії. Враховуючи, що остаточна пропорція переміщення капіталу GBTC становить близько 50%, очікується, що запуск і знижені управлінські збори довірчого фонду ETH з Етер допоможуть в певній мірі зменшити короткостроковий тиск на виведення капіталу ETHE.
Крім того, через те, що знижка на ETHE швидко зменшилася, очікується, що тиск на виведення коштів, викликаний закриттям арбітражних позицій, буде меншим, ніж у GBTC. Знижка на ETHE з кінця травня швидко зменшилася до менше 1%, в той час як GBTC все ще зберігала знижку в 6,5% за два дні до конвертації, тому мотивація для закриття арбітражних позицій на ETHE значно знизилася.
2. Сила купівельного попиту з ринку акцій: суспільна згода щодо Ethereum значно нижча, ніж щодо Bitcoin, недостатня мотивація для розподілу активів.
Для звичайних інвесторів логіка біткоїна проста і зрозуміла, його вважають цифровим золотом, а його дефіцитність є чіткою; в той час як Ethereum, як базова блокчейн-мережа, має відносно складний механізм, розвиток якої підлягає впливу багатьох екосистемних сил, а поріг усвідомлення є досить високим. З точки зору пропозиції, Ethereum принципово має необмежену кількість постачання, а нещодавня річна інфляція становить 0,6%-0,8%. З основних фундаментальних показників Ethereum стикається з конкуренцією з боку інших блокчейнів, і підсумок важко передбачити. Тому звичайні інвестори можуть більше схилятися до вкладення в біткоїн ETF, який має обмежене постачання та не має конкурентів.
Відкриті дані також показують значну різницю в популярності між Ethereum ETF та Bitcoin ETF. Що стосується популярності пошуку в Google, то Ethereum становить лише приблизно 1/5 від Bitcoin. З точки зору обсягу початкових фондів для випуску ETF, початкове фінансування, надане такими установами, як Fidelity, для Ethereum ETF є суттєво нижчим, ніж для Bitcoin ETF.
3. Купівля з криптосередовища: через відсутність доходу від стейкінгу попит практично відсутній
Оскільки регулятори не дозволяють ETF отримувати доходи від стейкінгу, для криптоінвесторів утримання ETF зменшує безризикову річну прибутковість на 3%-5% у порівнянні з безпосереднім утриманням Ethereum у споті. Нещодавно доходність стейкінгу Ethereum стабільно перевищує 3%. Тому попит на купівлю ETF на базі споту Ethereum з боку висококласних осіб у криптосередовищі можна вважати незначним.
Два, довгостроковий вплив: прокладення шляху для інтеграції інших криптоактивів у mainstream світ
Ethereum як найбільша публічна блокчейн-мережа, отримання схвалення її спотового ETF є важливим кроком у інтеграції публічних блокчейнів у mainstream фінансовий світ. З точки зору стандартів затвердження SEC, Ethereum відповідає вимогам щодо запобігання маніпуляціям, ліквідності, прозорості ціноутворення тощо. У майбутньому, можливо, буде більше криптоактивів, що відповідають вимогам, які через спотові ETF потраплять в поле зору широких інвесторів.
У порівнянні, такі публічні блокчейни, як Solana, також у певній мірі відповідають відповідним показникам. З розвитком традиційних фінансових інструментів, таких як ф'ючерси на криптовалюти, у майбутньому може бути схвалено більше ETF на криптоактиви, що ще більше закріпить їх у свідомості традиційних інвесторів і прискорить розвиток.
Отже, оскільки сили купівлі та продажу спот-ETF на Етері є слабшими, ніж у ETF на біткойн, а ринок вже підготувався до можливих витікань, і з моменту виходу ETF на біткойн пройшло вже півроку, позитивні новини в певній мірі вже відображені в ціні монет, очікується, що в короткостроковій перспективі вплив на ціну Етеру буде меншим, ніж вплив ETF на біткойн на сам біткойн, коливання можуть бути меншими. Якщо на початку торгівлі через вихід Грейс Капітал станеться некоректне зниження, це може бути непоганою можливістю для інвестицій.
У довгостроковій перспективі криптоекосистема та mainstream-світ переходять від розвитку до інтеграції, і в цьому процесі буде певний період адаптації сприйняття. Різниця у сприйнятті між новими та старими учасниками може стати ключовим фактором, що вплине на коливання цін на криптовалюту та створення інвестиційних можливостей у найближчі 1-2 роки. Історично, процес інтеграції нових активів у mainstream-світ часто супроводжується розбіжностями та значними коливаннями, що робить це надзвичайно цікавим.
Ethereum ETF отримав схвалення, що відкриває шлях для застосування криптоекосистеми в основні активи, в майбутньому інші публічні блокчейни з великою кількістю користувачів та екосистемою також поступово інтегруються в основний світ. Тим часом, основний світ також входить в крипто світ через форми, такі як токени RWA, забезпечуючи ефективний обіг глобальних фінансових активів.
Якщо схвалення Bitcoin ETF відкриває двері до нового світу, де криптовалюта інтегрується з традиційними фінансами, то схвалення Ethereum ETF є першим кроком у цей світ.