З виходом спотового ETF на біткоїн та зростанням токенізації, інституційна сила глибоко впливає на напрямок розвитку крипторинку. Цей вплив, як очікується, ще більше посилиться до 2025 року. Традиційні фінансові гіганти все більше приймають інновації Web3, токенізовані активи, на-chain платежі та децентралізовані фінанси формують майбутню фінансову картину.
Нещодавно деякі експерти в галузі вказали на те, що більшість реальних активів (RWA), хоча і мають реальну цінність, не мають чіткої ціни через відсутність торгів. Ця точка зору точно вказує на основну проблему розвитку RWA: незважаючи на те, що сама RWA має велику цінність, відсутність застосувань на ланцюгу та постійної ліквідності призводить до розриву між цінністю активу та його ціною, ускладнюючи досягнення справжньої вільної торгівлі. Значення RWA полягає не лише в перенесенні активів на ланцюг, а й у активації їх ліквідності через перенесення на ланцюг, що дозволяє перетворити цінність активу з "видимої" на "доступну". У цьому процесі злиття RWA з децентралізованими фінансами (DeFi) є надзвичайно важливим.
Дилема RWA: "острівний ефект" на блокчейні
Ринок RWA швидко зростає. За статистикою, станом на 26 березня загальна капіталізація сектора RWA (без урахування стабільних монет) наблизилася до 20 мільярдів доларів, з початку року зросла на 25,4%, а в порівнянні з аналогічним періодом минулого року показала зростання на 109,27%, що значно перевищує інші сектори криптоактивів.
Ці яскраві дані відображають визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі деякі фінансові операції можуть займати місяці для завершення, тоді як у блокчейні ці процеси можуть бути виконані за кілька секунд і з дуже низькими витратами на транзакції. Це величезне розрив у ефективності привертає увагу та участь дедалі більшої кількості традиційних фінансових установ.
Проте, якщо інновації залишаться лише на рівні "активів на блокчейні", потенціал RWA не зможе бути повністю реалізований. На прикладі традиційних облігацій, хоча токенізація може забезпечити миттєве врегулювання, без ліквідних пулів, кредитних угод або ринків деривативів ці токени насправді залишаються лише електронними свідченнями. Як зазначають експерти галузі, недостатня практичність RWA обмежує ліквідність якісних активів на блокчейні.
Більш важливо, що в процесі переведення активів на блокчейн традиційним фінансовим установам зазвичай потрібно проходити складні процедури клірингу, зберігання та відповідності вимогам. Хоча ці процеси забезпечують безпеку активів, вони також значно обмежують поширення та розвиток токенізації. Деякі великі інституційні платформи токенізації зазвичай реконструюють фінансові привілеї через строгі процедури ідентифікації та пороги доступу, що ускладнює звичайним інвесторам реальне отримання вигоди.
Без Децентралізованих фінансів у RWA: незавершена революція інновацій
В умовах, коли RWA продовжує набирати популярність, ми повинні підкреслити: розвиток RWA повинен інтегруватися з Децентралізованими фінансами.
Хоча традиційні фінансові установи є відповідними та стабільними у процесі токенізації активів, їхня регіональна обмеженість, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють глобальне обіг токенізованих активів. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA зможуть обертатися лише в замкнутому колі, а глобальний капітал не зможе широко брати участь. Без підтримки Децентралізованих фінансів RWA важко сформувати справді відкриту та вільну ринкову систему, що призведе до низької ефективності торгівлі та недосконалості механізму виявлення цін, в результаті чого це може перетворитися на нові "острови активів".
Проте відкритість і переваги децентралізованих фінансів (DeFi) надали новий імпульс токенізації реальних активів (RWA). Наприклад, у випадку з нерухомістю, шляхом упаковки іпотек високої вартості в NFT та їх розподілу на токени різних рівнів ризику, які підключаються до ліквідних пулів, звичайні інвестори можуть брати участь у інвестиціях в активи високої вартості з невеликою сумою коштів, отримуючи фіксований дохід; в той час як професійні інвестори можуть використовувати токени високого ризику для арбітражу з важелем.
Ця модель "фрагментації + програмованості" дозволяє розділити вартість єдиного активу на багатогранні дохідні комбінації для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi токени RWA можуть не лише надати інвесторам більш різноманітний вибір, але й підвищити загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш того, інтеграція RWA з Децентралізованими фінансами надасть ринку більш стабільні канали доходу. Завдяки кредитним протоколам у DeFi, інвестори часто можуть отримувати більш привабливі доходи, ніж при традиційних інвестиціях. У цьому випадку RWA не лише надасть більше активів з реальним підґрунтям для екосистеми DeFi, але й ефективні механізми зведення та ліквідації DeFi зможуть надати RWA більш ефективні ринкові послуги. Це привабить більше інвесторів на токенізований ринок, що додатково розширить попит та сферу застосування RWA.
Зворотний погляд показує, що розвиток Децентралізованих фінансів не обходиться без стабільної підтримки RWA. У минулому прибуток DeFi в основному залежав від публікацій, позик і торгівлі активами з високою волатильністю, але часто виявляв недостатність ліквідності, падіння доходності тощо. Введення активів RWA не лише може принести до DeFi екосистеми більше стабільних активів з реальним ціннісним підґрунтям, але й забезпечити користувачів стабільним безризиковим доходом під час ринкових спадів. Завдяки стабільності та відповідності RWA, унікальна висока ефективність і відкритість DeFi можуть отримати більше можливостей для розвитку в майбутньому.
Висновок
Злиття RWA та DeFi, по суті, це введення традиційної фінансової логіки в програмовані гени блокчейну. Коли токенізовані активи можуть автоматично перетворювати доходи на відсотки за депозитами, а цифрові витвори мистецтва можуть бути розділені на кілька застав у DeFi кредитних пулах, фінанси перестануть бути грою меншості і стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не має на меті знищити цінність традиційних активів, а скоріше дозволити кожному стати "маркет-мейкером" своїх активів. Як показав новаторський дух на початку виникнення технології блокчейн, сьогодні RWA та Децентралізовані фінанси об'єднуються для написання нової глави фінансових інновацій: токенізація вже торкається межі перебудови традиційних фінансів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ShibaSunglasses
· 07-28 09:26
капіталісти заробляти гроші, а ми п'ємо суп
Переглянути оригіналвідповісти на0
NeverVoteOnDAO
· 07-25 10:05
RWA хто знає, знову грають з концепцією
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenRationEater
· 07-25 10:01
Це гра виключно капіталу
Переглянути оригіналвідповісти на0
MindsetExpander
· 07-25 09:55
Чим більше пишеш, тим більше абсурдно, це просто нова пляшка для старого вина.
RWA та DeFi: відкриття нової ери програмованих фінансів
RWA та DeFi: введення програмованості у фінанси
З виходом спотового ETF на біткоїн та зростанням токенізації, інституційна сила глибоко впливає на напрямок розвитку крипторинку. Цей вплив, як очікується, ще більше посилиться до 2025 року. Традиційні фінансові гіганти все більше приймають інновації Web3, токенізовані активи, на-chain платежі та децентралізовані фінанси формують майбутню фінансову картину.
Нещодавно деякі експерти в галузі вказали на те, що більшість реальних активів (RWA), хоча і мають реальну цінність, не мають чіткої ціни через відсутність торгів. Ця точка зору точно вказує на основну проблему розвитку RWA: незважаючи на те, що сама RWA має велику цінність, відсутність застосувань на ланцюгу та постійної ліквідності призводить до розриву між цінністю активу та його ціною, ускладнюючи досягнення справжньої вільної торгівлі. Значення RWA полягає не лише в перенесенні активів на ланцюг, а й у активації їх ліквідності через перенесення на ланцюг, що дозволяє перетворити цінність активу з "видимої" на "доступну". У цьому процесі злиття RWA з децентралізованими фінансами (DeFi) є надзвичайно важливим.
Дилема RWA: "острівний ефект" на блокчейні
Ринок RWA швидко зростає. За статистикою, станом на 26 березня загальна капіталізація сектора RWA (без урахування стабільних монет) наблизилася до 20 мільярдів доларів, з початку року зросла на 25,4%, а в порівнянні з аналогічним періодом минулого року показала зростання на 109,27%, що значно перевищує інші сектори криптоактивів.
Ці яскраві дані відображають визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі деякі фінансові операції можуть займати місяці для завершення, тоді як у блокчейні ці процеси можуть бути виконані за кілька секунд і з дуже низькими витратами на транзакції. Це величезне розрив у ефективності привертає увагу та участь дедалі більшої кількості традиційних фінансових установ.
Проте, якщо інновації залишаться лише на рівні "активів на блокчейні", потенціал RWA не зможе бути повністю реалізований. На прикладі традиційних облігацій, хоча токенізація може забезпечити миттєве врегулювання, без ліквідних пулів, кредитних угод або ринків деривативів ці токени насправді залишаються лише електронними свідченнями. Як зазначають експерти галузі, недостатня практичність RWA обмежує ліквідність якісних активів на блокчейні.
Більш важливо, що в процесі переведення активів на блокчейн традиційним фінансовим установам зазвичай потрібно проходити складні процедури клірингу, зберігання та відповідності вимогам. Хоча ці процеси забезпечують безпеку активів, вони також значно обмежують поширення та розвиток токенізації. Деякі великі інституційні платформи токенізації зазвичай реконструюють фінансові привілеї через строгі процедури ідентифікації та пороги доступу, що ускладнює звичайним інвесторам реальне отримання вигоди.
Без Децентралізованих фінансів у RWA: незавершена революція інновацій
В умовах, коли RWA продовжує набирати популярність, ми повинні підкреслити: розвиток RWA повинен інтегруватися з Децентралізованими фінансами.
Хоча традиційні фінансові установи є відповідними та стабільними у процесі токенізації активів, їхня регіональна обмеженість, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють глобальне обіг токенізованих активів. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA зможуть обертатися лише в замкнутому колі, а глобальний капітал не зможе широко брати участь. Без підтримки Децентралізованих фінансів RWA важко сформувати справді відкриту та вільну ринкову систему, що призведе до низької ефективності торгівлі та недосконалості механізму виявлення цін, в результаті чого це може перетворитися на нові "острови активів".
Проте відкритість і переваги децентралізованих фінансів (DeFi) надали новий імпульс токенізації реальних активів (RWA). Наприклад, у випадку з нерухомістю, шляхом упаковки іпотек високої вартості в NFT та їх розподілу на токени різних рівнів ризику, які підключаються до ліквідних пулів, звичайні інвестори можуть брати участь у інвестиціях в активи високої вартості з невеликою сумою коштів, отримуючи фіксований дохід; в той час як професійні інвестори можуть використовувати токени високого ризику для арбітражу з важелем.
Ця модель "фрагментації + програмованості" дозволяє розділити вартість єдиного активу на багатогранні дохідні комбінації для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi токени RWA можуть не лише надати інвесторам більш різноманітний вибір, але й підвищити загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш того, інтеграція RWA з Децентралізованими фінансами надасть ринку більш стабільні канали доходу. Завдяки кредитним протоколам у DeFi, інвестори часто можуть отримувати більш привабливі доходи, ніж при традиційних інвестиціях. У цьому випадку RWA не лише надасть більше активів з реальним підґрунтям для екосистеми DeFi, але й ефективні механізми зведення та ліквідації DeFi зможуть надати RWA більш ефективні ринкові послуги. Це привабить більше інвесторів на токенізований ринок, що додатково розширить попит та сферу застосування RWA.
Зворотний погляд показує, що розвиток Децентралізованих фінансів не обходиться без стабільної підтримки RWA. У минулому прибуток DeFi в основному залежав від публікацій, позик і торгівлі активами з високою волатильністю, але часто виявляв недостатність ліквідності, падіння доходності тощо. Введення активів RWA не лише може принести до DeFi екосистеми більше стабільних активів з реальним ціннісним підґрунтям, але й забезпечити користувачів стабільним безризиковим доходом під час ринкових спадів. Завдяки стабільності та відповідності RWA, унікальна висока ефективність і відкритість DeFi можуть отримати більше можливостей для розвитку в майбутньому.
Висновок
Злиття RWA та DeFi, по суті, це введення традиційної фінансової логіки в програмовані гени блокчейну. Коли токенізовані активи можуть автоматично перетворювати доходи на відсотки за депозитами, а цифрові витвори мистецтва можуть бути розділені на кілька застав у DeFi кредитних пулах, фінанси перестануть бути грою меншості і стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не має на меті знищити цінність традиційних активів, а скоріше дозволити кожному стати "маркет-мейкером" своїх активів. Як показав новаторський дух на початку виникнення технології блокчейн, сьогодні RWA та Децентралізовані фінанси об'єднуються для написання нової глави фінансових інновацій: токенізація вже торкається межі перебудови традиційних фінансів.