Відповідність при участі у Вторинному ринку Web3

З появою змін у інвестиційній структурі Web3, вторинний ринок знову став об'єктом уваги інвесторів. Однак участь у торгівлі на вторинному ринку вимагає ретельного врахування питань відповідності, щоб забезпечити законність і безпеку інвестиційних дій.

Ідентичність учасників та юридична відповідальність

Ідентичність інвестора визначає юридичну відповідальність та вимоги регулювання, які він повинен нести на криптовалютному вторинньому ринку. Наприклад, у США та Гонконзі регулювання інвесторів має різні характеристики:

В США вимоги до фізичних та інституційних інвесторів є відносно уніфікованими, інвестиції в токени, опціони та інші продукти повинні відповідати вимогам SEC або CFTC. Інвестори, які беруть участь в продуктах управління криптоактивами, повинні мати статус "кваліфікованого інвестора", а керуючі зазвичай повинні бути зареєстровані як RIA або звільнені керуючі фондами.

У Гонконгу наразі немає чіткого заборони на участь приватних інвесторів, але вимоги до торгових платформ передбачають наявність ліцензії на торгівлю віртуальними активами, виданої SFC. Високоризикові продукти, такі як контракти та торгівля з використанням кредитного плеча, не можуть просуватися серед роздрібних інвесторів. Інвестори, які здійснюють торгівлю деривативами через неліквідні платформи, можуть стикнутися з правовими ризиками.

Отже, інвестори повинні обрати відповідний шлях участі відповідно до своєї особи:

1. Приватні інвестори повинні в першу чергу використовувати місцеві ліцензовані CEX платформи, реєструватися з документами, уникати використання незрозумілих іноземних гаманців або агентів.
2. Сімейні офіси або малі фонди можуть створити SPV або фондову структуру через такі регіони, як Гонконг, Кайманові острови, що сприяє ізоляції ідентичності та Відповідності.
3. Учасники структурованих фондів повинні підтвердити, чи має управитель відповідну легальну ліцензію, щоб уникнути ризику інвестування в незаконні приватні фонди.

Варто зазначити, що деякі закордонні криптофонди приймають інвестиції у формі конвертованих облігацій, сертифікатів прибутку або прав на дохід від токенів, але це може бути кваліфіковано регуляторними органами як "приховане залучення коштів" або "незаконне випускання цінних паперів".

Вибір інвестиційної платформи

Вибір відповідної торгової платформи є ключовим для участі у вторинньому ринку. Наразі на ринку існує два основні типи платформ: централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX).

CEX зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких країнах або регіонах отримали регуляторні ліцензії, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіатній валюті та податкову звітність, що свідчить про відносно високий рівень відповідності. Проте інвестори все ще повинні звертати увагу на те, чи має платформа законну ліцензію у їхній юрисдикції.

Наприклад, SFC Гонконгу запровадила систему ліцензування платформ торгівлі віртуальними активами, і тільки ліцензовані платформи можуть надавати послуги торгівлі токенами для жителів Гонконгу, причому наразі це обмежено лише професійними інвесторами. Регулювання в США є ще суворішим, платформи торгівлі повинні зареєструватися як MSB та підлягати регулюванню FinCEN.

Хоча DEX технічно не має зареєстрованої юридичної особи, використання DEX може бути пов'язане з вищими юридичними ризиками, особливо при торгівлі деривативами, маржинальній торгівлі або високочастотному арбітражі, що може бути розцінено як "незаконна фінансова діяльність".

Інвестори повинні зосередитися на двох основних моментах при виборі платформи:

1. Ознайомтеся з фоном відповідності платформи та підтвердіть, чи має вона законну ліцензію в місці проживання інвестора.
2. Уникайте використання "чорних технологій" для ухилення від регулювання, таких як анонімні гаманці для переходу або кросчейн-мости для обходу контролю за внесенням та виведенням коштів, це може розглядатися як відмивання грошей або незаконний переказ коштів.

Безпечний вхід та вихід коштів

Законні та безпечні канали вводу та виводу коштів є ключовими для тривалої участі в інвестиціях у Web3. Політика вводу та виводу коштів і рівень ризику в різних регіонах відрізняються, інвестори повинні обережно обирати відповідні способи.

В Гонконгу, Сінгапурі, США та інших ринках існує безліч шляхів для вводу та виводу коштів, що відповідають вимогам. Інвестори повинні розглянути можливість створення легітимної, ізольованої ідентичності, особливо під час частих торгів або роботи з великими сумами. Поширені способи включають:

1. Cayman SPV: підходить для криптофондів, гнучкий вхід і вихід коштів, прозоре регулювання.
2. Гонконгська структура сімейного офісу: підходить для інвесторів з Гонконгським капіталом або закордонними доходами, що спрощує обмін валют та розподіл активів.
3. Структура фонду з виключенням у Сінгапурі: підходить для комбінованих інвестицій, полегшує звітність та подальшу трансформацію.

Ці структури можуть бути використані разом з ліцензованими установами для обміну валют та розрахунків, що полегшує пояснення джерела та призначення коштів банкам і податковим органам.

Податкова декларація

Отримані доходи на крипторинку, включаючи торговий прибуток, арбітраж, аероплани, винагороди за Staking та прибуток від купівлі-продажу NFT, зазвичай потребують податкової декларації.

США, Великобританія, Сінгапур та інші основні юрисдикції вже включили криптоактиви до податкових систем. Наприклад, у США IRS визначив, що операції з віртуальною валютою є обов'язковими для заповнення, і будь-яка відповідна транзакція вважається оподатковуваною. Хоча в Сінгапурі загальний податковий тягар відносно низький, IRAS чітко зазначає, що комерційні доходи від криптоактивів підлягають оподаткуванню відповідно до відповідних видів доходів.

Слід зазначити, що багато країн приєдналися до глобальної мережі обміну податковою інформацією CRS/AEOI, і інформація про трансакції через кордон та офшорні фонди може бути отримана місцевими податковими органами.

Для інвесторів з високою чистою вартістю рекомендується вжити такі заходи:

1. Підготуйте повну торгову документацію, включаючи дані з блокчейн-браузера, експортовані дані з торгової платформи та журнали гаманця тощо.
2. Найміть професійного податкового консультанта або бухгалтера для впорядкування структури доходів, розрізняючи капітальний прибуток та доходи.
3. Для інвестицій, що здійснюються через SPV або сімейні офіси, необхідно врахувати корпоративне право та податкові угоди для підтвердження належності доходів та юрисдикційної відповідальності.

Висновок

2024 рік Web3 інвестиційна структура зазнає глибоких змін, вторинний ринок стає основним полем битви за ліквідність. Проте інвестори повинні активно визначати свою юридичну особу, обирати платформу відповідності, чітко визначати податкові та фінансові шляхи, щоб забезпечити, що їх інвестиційна діяльність не порушує законодавчі межі. Незалежно від обраного способу інвестування, завжди слід дотримуватися законодавства, беручи участь в інвестиціях Web3 при дотриманні вимог відповідності.