Протягом кількох місяців ви стежите за засіданнями Федеральної резервної системи, знаючи, що вони незабаром змінять процентні ставки. Економічні дані гучно натякають на це, інфляційні показники підтверджують, навіть незначні зміни в словах Пауела натякають на наближення цього моменту.
Але як ви можете перетворити це судження на угоду?
Звичайно, ви можете купити облігації, сподіваючись, що при зниженні процентних ставок облігації зростуть; або ж можете продати долар, молячись, щоб кореляція залишалася незмінною; або ж інвестувати в технологічні компанії, чутливі до процентних ставок, сподіваючись, що ринок інтерпретує новини відповідно до ваших очікувань.
Але якщо… ви можете безпосередньо торгувати рішеннями ФРС? Якщо не потрібно грати в ці непрямі «деративні ігри», а просто поставити на «Чи знизить ФРС процентну ставку на наступному засіданні?», то вгадали – заробите 1 долар за кожен контракт?
Поговоримо про спортивні ставки. Ви можете купити акції New Balance, сподіваючись, що перемога Коко Гауфф на Відкритому чемпіонаті Австралії підвищить продажі спортивного одягу; ви можете зробити ставку на падіння акцій Nike, оскільки їхні спонсоровані спортсмени вийшли з турніру; ви також можете інвестувати в DraftKings, ставлячи на зростання рейтингу тенісних матчів, що призведе до збільшення ставок. Але якщо... ви можете просто поставити на те, чи виграє Гауфф Відкритий чемпіонат Австралії? Поставте 100 доларів, вгадайте правильно – отримайте 200 доларів, і вам зовсім не потрібно аналізувати фінансові звіти компанії.
Ви можете купити акції групи TKO, сподіваючись, що WrestleMania привабить рекордну кількість глядачів; ви можете грати на пониження акцій конкурентних розважальних компаній; або ставити на те, що продажі супутніх товарів злетять. Але якщо... ви можете безпосередньо торгувати тим, чи зможе Роман Рейнс зберегти титул чемпіона? Прямо ставте гроші на розв'язку сюжету, пропустивши всі аналізи медіакомпаній.
Це саме те, що Kalshi може дозволити вам зробити.
Kalshi є першим прогнозним ринком, що регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних подій - не акціями, на які впливають події, і не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.
Нехай ваші прогнози матимуть цінність
Рішення Федеральної резервної системи, результати виборів, рішення Верховного суду, чи зможе біткойн зрости до 150 тисяч доларів, чи перевищить інфляція 4%, чи зможе команда, за яку ви вболіваєте, виграти чемпіонат... Лише якщо ви зможете сформувати думку, і результат має об'єктивні критерії виміру, на Kalshi, можливо, є відповідний ринок.
Polymarket впровадив концепцію сучасних прогнозних ринків, обробляючи десятки мільярдів доларів обсягу торгів у виборах в США, що довело величезний попит на ринку. Тим часом Kalshi нещодавно залучила 185 мільйонів доларів з оцінкою в 2 мільярди доларів, а такі великі торгові компанії, як Susquehanna, забезпечують їй ліквідність, в той час як Robinhood безпосередньо інтегрував ринок Kalshi у свою платформу, дозволяючи мільйонам роздрібних трейдерів брати участь. Штучний інтелект Grok від Ілона Маска навіть інтегровано в її торговий інтерфейс.
Це набір регульованих інституційних «торгових реалій» інфраструктури. На основі глобальної структури Polymarket, Kalshi привносить ринкові прогнози в регульовану фінансову систему США.
Подумайте, що це означає: ви вперше можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій, не стикаючись з тертям традиційних фінансових ринків — без складних деривативів, без контрагентського ризику, не турбуючись про те, чи дійсно ваші інструменти хеджування працюють, коли подія відбувається.
Якщо ви вважаєте, що наступний звіт про зайнятість у США буде несподіваним, є ринок, відповідний цьому; якщо ви вірите, що Трамп виграє вибори 2028 року, ви можете торгувати відповідними контрактами вже зараз; якщо ви впевнені, що компанії з штучним інтелектом домінуватимуть у наступному десятилітті, ви можете ставити на конкретні віхи та регуляторні результати, що визначатимуть їхню долю.
Ця платформа перетворює кожну непублічну інформацію, кожну аналітичну перевагу, кожен обґрунтований прогноз на потенційні можливості для отримання прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують складні стратегії для арбітражу інформаційних переваг, ринок прогнозів безпосередньо винагороджує знання.
Як працює Kalshi
Розуміння механізму Kalshi є надзвичайно важливим, оскільки спосіб роботи контрактів на події відрізняється від будь-якого фінансового інструменту, з яким ви торгували раніше. Дозвольте мені навести вам реальний приклад, щоб ви поступово зрозуміли.
Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення
Створіть обліковий запис на kalshi.com та пройдіть необхідну перевірку особи (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно надати стандартні документи, такі як посвідчення особи, підтвердження адреси тощо.
Щодо поповнення, Kalshi пропонує кілька варіантів, які різняться за сумою та швидкістю зарахування: банківський переказ безкоштовний, але займає 1-2 робочих дні; зарахування з дебетової картки здійснюється миттєво, але стягується комісія 2%, а денний ліміт становить 2500 доларів; користувачі криптовалют можуть вносити USDC з денним лімітом у 500 000 доларів, зарахування протягом 30 хвилин; електронний переказ підходить для великих сум, але має мінімальні вимоги.
Крок 2: Ознайомлення з ринковими цінами
Увійдіть до будь-якого ринку, щоб переглянути поточну структуру цін. Наприклад, на ринку «Чи зможе біткойн піднятися до 150 тисяч доларів до 2026 року»: в даний час контракт на «Так» котується по 44 центи, а контракт на «Ні» - по 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність підвищення біткойна до 150 тисяч доларів до 2026 року 44%.
Інтерфейс чітко відобразить ваш потенційний дохід: якщо ви купите контракт "так" за 44 центи, і біткойн дійсно зросте до 150 тисяч доларів, ви отримаєте 1 долар за кожен контракт, а прибуток складе 56 центів; якщо не зросте, контракт втратить силу після закінчення терміну.
Процес торгівлі виглядає так: припустимо, ви вважаєте, що біткоїн може зрости до 150 тисяч доларів, хочете купити 100 контрактів «так», кожен по 44 центи, загалом сплачуючи 44 долари. Якщо до 2026 року біткоїн досягне мети, кожен контракт буде погашено по 1 долару, ви отримаєте в цілому 100 доларів, отримавши прибуток у 56 доларів; якщо мета не буде досягнута, контракт анулюється, збиток складе 44 долари.
Крок 3: Зробити замовлення на торгівлю
Виберіть купівлю «Так» або «Ні» контракту, введіть суму (мінімум 1 долар), платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити, а також максимальний дохід.
Все ще приклад з біткойном: купуючи контракт «так» за 44 центів на 1 долар, можна купити приблизно 2,27 частини. Якщо вгадаєте, ви отримаєте 2,27 долара, отримавши прибуток у 1,27 долара. Процес розрахунку перед підтвердженням угоди є прозорим.
Ця схема вражає своєю простотою: ваші максимальні втрати дорівнюють вартості покупки, максимальний дохід становить 1 долар за акцію мінус ціна покупки, без додаткових повідомлень про маржу, без складних грецьких літер і без витрат на нічне фінансування.
Крок 4: Різні часові інтервали
Багато ринків пропонують контракти на одну й ту ж подію з різними часовими рамками. На ринку біткоїна за 150 тисяч доларів є варіанти «до серпня» (поточна ймовірність < 1%), «до жовтня» (ймовірність 18%), «до 2026 року» (ймовірність 43%) тощо.
Кожен часовий діапазон торгівлі є незалежним. Якщо ви вважаєте, що біткоїн досягне 150 000 доларів лише наступного року, ви можете купити контракт «так» з терміном до 2026 року, одночасно продаючи контракт «так» з терміном до серпня.
Крок 5: Моніторинг і закриття позицій
Вам не потрібно утримувати термін, ціна контракту буде змінюватися в реальному часі відповідно до новин і настроїв ринку. Платформа показує графіки цін у реальному часі, що дозволяє вам відстежувати зміни ймовірності.
Якщо виникла серйозна новина, що впливає на твою позицію, ти можеш відразу продати. Наприклад, якщо ти купив контракт на біткойн за 44 цент, а позитивна новина підвищила ціну до 60 центів, ти можеш відразу продати, заробивши 16 центів на кожному контракті, не чекаючи остаточного результату.
Закриття позицій проходить дуже гладко: ви можете подати ринковий ордер (торгівля за поточною ціною негайно) або лімітний ордер (очікування цільової ціни), перед підтвердженням угоди буде показано потенційний прибуток чи збиток. Розрахунок автоматично виконується через заздалегідь встановлені джерела даних — без суперечок, без простору для тлумачення, тільки дані.
Обмеження на позиції можуть запобігти маніпуляціям ринку окремими трейдерами. Більшість роздрібних інвесторів можуть торгувати максимум на 25 тисяч доларів за контракт, тоді як інституційні трейдери мають вищі ліміти. Комісія стягується у розмірі 0,7%-3,5% від вартості контракту, в залежності від ймовірності на ринку; комісії за контракти з ймовірністю близько 50/50 вищі, ніж за екстремально малопопулярні контракти.
Класифікація та виявлення ринку
Kalshi розділяє ринок на кілька категорій: політика, спорт, економіка, криптовалюти, клімат тощо. Популярні сегменти підкреслюють ринки з високою активністю або нещодавніми коливаннями цін.
Платформа також має розділ «Думки», де користувачі обговорюють аналіз ринку та діляться торговою логікою. Ця спільнота допомагає вам виявити нові ринки та зрозуміти різні погляди на ймовірність подій.
Для активних трейдерів Kalshi надає API інтерфейс, що підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримувати історичні дані про ціни, автоматично робити замовлення, інтегрувати ринок Kalshi в більш широкі торгові стратегії.
Платформа також надає детальні дані про обсяги угод та відкриті позиції для кожного контракту, що допомагає вам оцінити ліквідність перед великими угодами.
Її геніальність полягає в простоті: немає складних деривативів, немає важелів, ризик контрагента обмежений лише самою біржею, тільки чистий інформаційний ринок, розрахунки прозорі та регульовані.
Інвестиційний менеджер використовує Kalshi для хеджування специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії переживають занепокоєння з приводу змін у регулюванні і можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; портфель з великим обсягом акцій технологічних компаній може хеджувати ризики антимонопольних дій, торгуючи відповідними ринками законодавства.
Якщо ви володієте активами на 1 мільйон доларів, специфічні зміни в політиці можуть зменшити їх на 20%. Витративши 50 тисяч доларів на купівлю хедж-контракту з ймовірністю 25%, у разі настання події ви отримаєте 200 тисяч доларів, що точно компенсує збитки в портфелі.
Професійні трейдери можуть безпосередньо конвертувати свою експертизу в гроші: особи з політичних кіл торгують на виборчих ринках, економічні аналітики торгують контрактами на рішення ФРС, а експерти галузі торгують на ринках регуляторних результатів. На відміну від фондового ринку - на фондовому ринку інформаційна перевага швидко арбітражиться через складні деривативні стратегії - ринки подій дозволяють відмінним прогнозам безпосередньо перетворюватися на прибуток. Якщо ви маєте перевагу в прогнозуванні схвалення FDA або рішень Верховного Суду, це може миттєво перетворитися на торговий дохід.
Інтеграція Grok
Нещодавня співпраця з xAI дала нам змогу побачити майбутнє інформаційної торгівлі.
Інтеграція Grok на інтерфейсі Kalshi надає аналіз в режимі реального часу даних в блокчейні, історичних коефіцієнтів та термінових новин. Перед розміщенням замовлення користувачі можуть звернутися до Grok за фоновою інформацією про події, оцінкою ймовірності та відповідними тенденціями даних.
Це створює замкнуте коло: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, а прогнози ринкових результатів, в свою чергу, тренують реальні прогностичні можливості системи ШІ. Grok піддається перевірці в реальному часі під час оцінки ймовірностей, а трейдери отримують покращений аналіз інформації завдяки ШІ.
Його вплив не обмежується лише особистими торговими рішеннями: оскільки системи ШІ стають більш вмілими у обробці величезних масивів інформації та розпізнаванні ймовірнісних моделей, прогнозування ринку буде більш ефективним. Це означає, що спреди звужуються, виявлення цін стає точнішим, а застосування хеджування більш практичним.
Порівняння Kalshi та Polymarket
У сфері прогнозування ринку зараз є два доповнюючі лідери: Polymarket з криптоорієнтованими інноваціями відкрив індустрію прогнозування ринку, а Kalshi була створена для Уолл-стріт.
Основні відмінності
Kalshi підлягає повному регулюванню CFTC, кошти зберігаються на рахунках з федеральним страхуванням, спори вирішуються через чітко визначені процедури, усі способи функціонування відповідають традиційним фінансам: поповнення через банківський переказ, торгівля в доларах, виведення на чековий рахунок.
Polymarket розраховується в USDC, вирішує спори через децентралізовані оракули, доводячи життєздатність моделі в усьому світі, нещодавно також отримала відповідну ліцензію в США, готуючись розширити регульований ринок.
Різниця в аудиторії
Капітал інститутів направляється до Kalshi, оскільки регулювання приносить певність: великі маркет-мейкери, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, щомісячний обсяг торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, що свідчить про перевагу основного ринку до платформ, що дотримуються норм.
Інновації Polymarket та глобальне охоплення приваблюють криптоорієнтованих користувачів та міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та доступ без дозволу. Його ранні успіхи підтвердили цінність всього класу прогнозних ринків.
Висновок
Для американських користувачів, які цінують регуляторний захист та інтеграцію традиційних фінансів, переваги Kalshi є очевидними; для глобальних користувачів, які адаптують криптоінфраструктуру та визнають інновації Polymarket, останній має унікальну цінність. Обидві платформи з різних ракурсів сприяють тому, щоб ринок прогнозів став основним, а спільний ріст відображає попит інституцій та роздрібних інвесторів на цю нову категорію активів.
Що означає це для вашої стратегії
Незалежно від того, чи ви управляєте інвестиційним портфелем, розробляєте торгову стратегію або хочете зрозуміти фінансові тенденції, зростання Kalshi варто звернути увагу.
Для керуючих портфелем: подійні контракти забезпечують точні інструменти хеджування, які охоплюють ризики, які важко обробити за допомогою традиційних інструментів: політичні ризики, регуляторні ризики, ризики макроекономічних подій тепер можна безпосередньо хеджувати, не покладаючись на недосконалі кореляції.
Для активних трейдерів: інформаційна перевага в прогнозуванні реальних подій може бути безпосередньо монетизована, у вас з'явився чіткий шлях до прибутку у вашій спеціалізації.
Для довгострокових інвесторів: розуміння еволюції прогнозних ринків допомагає оволодіти «фінансуванням усіх вимірюваних невизначеностей». Компанії, які рано почнуть розбудову такої інфраструктури, можуть отримати щедрі винагороди.
Регульовані ринкові прогнози схожі на DeFi 2019 року: вони все ще на стадії зародження, але відповідність продукту ринку чітка, і з покращенням інфраструктури та зростанням рівня прийняття, потенціал зростання величезний.
Оцінка Kalshi у 20 мільярдів доларів і зростаюче впровадження інститутів свідчать про те, що ми пройшли експериментальну стадію, і подійні контракти стають легітимним класом активів, а швидко адаптовані трейдери отримають перевагу на цьому швидко розвиваючомуся ринку.
Kalshi є інфраструктурним шаром «торгівлі реальністю», і з розмиванням меж між інформацією та ринком, цінність цієї інфраструктури буде зростати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Оцінюваний в 2 млрд доларів ринок прогнозів Відповідність, як Kalshi перетворює ваші прогнози на гроші?
Слова: Thejaswini M A
Переклад: Лффі, Новини Foresight
Протягом кількох місяців ви стежите за засіданнями Федеральної резервної системи, знаючи, що вони незабаром змінять процентні ставки. Економічні дані гучно натякають на це, інфляційні показники підтверджують, навіть незначні зміни в словах Пауела натякають на наближення цього моменту.
Але як ви можете перетворити це судження на угоду?
Звичайно, ви можете купити облігації, сподіваючись, що при зниженні процентних ставок облігації зростуть; або ж можете продати долар, молячись, щоб кореляція залишалася незмінною; або ж інвестувати в технологічні компанії, чутливі до процентних ставок, сподіваючись, що ринок інтерпретує новини відповідно до ваших очікувань.
Але якщо… ви можете безпосередньо торгувати рішеннями ФРС? Якщо не потрібно грати в ці непрямі «деративні ігри», а просто поставити на «Чи знизить ФРС процентну ставку на наступному засіданні?», то вгадали – заробите 1 долар за кожен контракт?
Поговоримо про спортивні ставки. Ви можете купити акції New Balance, сподіваючись, що перемога Коко Гауфф на Відкритому чемпіонаті Австралії підвищить продажі спортивного одягу; ви можете зробити ставку на падіння акцій Nike, оскільки їхні спонсоровані спортсмени вийшли з турніру; ви також можете інвестувати в DraftKings, ставлячи на зростання рейтингу тенісних матчів, що призведе до збільшення ставок. Але якщо... ви можете просто поставити на те, чи виграє Гауфф Відкритий чемпіонат Австралії? Поставте 100 доларів, вгадайте правильно – отримайте 200 доларів, і вам зовсім не потрібно аналізувати фінансові звіти компанії.
Ви можете купити акції групи TKO, сподіваючись, що WrestleMania привабить рекордну кількість глядачів; ви можете грати на пониження акцій конкурентних розважальних компаній; або ставити на те, що продажі супутніх товарів злетять. Але якщо... ви можете безпосередньо торгувати тим, чи зможе Роман Рейнс зберегти титул чемпіона? Прямо ставте гроші на розв'язку сюжету, пропустивши всі аналізи медіакомпаній.
Це саме те, що Kalshi може дозволити вам зробити.
Kalshi є першим прогнозним ринком, що регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних подій - не акціями, на які впливають події, і не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.
Нехай ваші прогнози матимуть цінність
Рішення Федеральної резервної системи, результати виборів, рішення Верховного суду, чи зможе біткойн зрости до 150 тисяч доларів, чи перевищить інфляція 4%, чи зможе команда, за яку ви вболіваєте, виграти чемпіонат... Лише якщо ви зможете сформувати думку, і результат має об'єктивні критерії виміру, на Kalshi, можливо, є відповідний ринок.
Polymarket впровадив концепцію сучасних прогнозних ринків, обробляючи десятки мільярдів доларів обсягу торгів у виборах в США, що довело величезний попит на ринку. Тим часом Kalshi нещодавно залучила 185 мільйонів доларів з оцінкою в 2 мільярди доларів, а такі великі торгові компанії, як Susquehanna, забезпечують їй ліквідність, в той час як Robinhood безпосередньо інтегрував ринок Kalshi у свою платформу, дозволяючи мільйонам роздрібних трейдерів брати участь. Штучний інтелект Grok від Ілона Маска навіть інтегровано в її торговий інтерфейс.
Це набір регульованих інституційних «торгових реалій» інфраструктури. На основі глобальної структури Polymarket, Kalshi привносить ринкові прогнози в регульовану фінансову систему США.
Подумайте, що це означає: ви вперше можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій, не стикаючись з тертям традиційних фінансових ринків — без складних деривативів, без контрагентського ризику, не турбуючись про те, чи дійсно ваші інструменти хеджування працюють, коли подія відбувається.
Якщо ви вважаєте, що наступний звіт про зайнятість у США буде несподіваним, є ринок, відповідний цьому; якщо ви вірите, що Трамп виграє вибори 2028 року, ви можете торгувати відповідними контрактами вже зараз; якщо ви впевнені, що компанії з штучним інтелектом домінуватимуть у наступному десятилітті, ви можете ставити на конкретні віхи та регуляторні результати, що визначатимуть їхню долю.
Ця платформа перетворює кожну непублічну інформацію, кожну аналітичну перевагу, кожен обґрунтований прогноз на потенційні можливості для отримання прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують складні стратегії для арбітражу інформаційних переваг, ринок прогнозів безпосередньо винагороджує знання.
Як працює Kalshi
Розуміння механізму Kalshi є надзвичайно важливим, оскільки спосіб роботи контрактів на події відрізняється від будь-якого фінансового інструменту, з яким ви торгували раніше. Дозвольте мені навести вам реальний приклад, щоб ви поступово зрозуміли.
Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення
Створіть обліковий запис на kalshi.com та пройдіть необхідну перевірку особи (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно надати стандартні документи, такі як посвідчення особи, підтвердження адреси тощо.
Щодо поповнення, Kalshi пропонує кілька варіантів, які різняться за сумою та швидкістю зарахування: банківський переказ безкоштовний, але займає 1-2 робочих дні; зарахування з дебетової картки здійснюється миттєво, але стягується комісія 2%, а денний ліміт становить 2500 доларів; користувачі криптовалют можуть вносити USDC з денним лімітом у 500 000 доларів, зарахування протягом 30 хвилин; електронний переказ підходить для великих сум, але має мінімальні вимоги.
Крок 2: Ознайомлення з ринковими цінами
Увійдіть до будь-якого ринку, щоб переглянути поточну структуру цін. Наприклад, на ринку «Чи зможе біткойн піднятися до 150 тисяч доларів до 2026 року»: в даний час контракт на «Так» котується по 44 центи, а контракт на «Ні» - по 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність підвищення біткойна до 150 тисяч доларів до 2026 року 44%.
Інтерфейс чітко відобразить ваш потенційний дохід: якщо ви купите контракт "так" за 44 центи, і біткойн дійсно зросте до 150 тисяч доларів, ви отримаєте 1 долар за кожен контракт, а прибуток складе 56 центів; якщо не зросте, контракт втратить силу після закінчення терміну.
Процес торгівлі виглядає так: припустимо, ви вважаєте, що біткоїн може зрости до 150 тисяч доларів, хочете купити 100 контрактів «так», кожен по 44 центи, загалом сплачуючи 44 долари. Якщо до 2026 року біткоїн досягне мети, кожен контракт буде погашено по 1 долару, ви отримаєте в цілому 100 доларів, отримавши прибуток у 56 доларів; якщо мета не буде досягнута, контракт анулюється, збиток складе 44 долари.
Крок 3: Зробити замовлення на торгівлю
Виберіть купівлю «Так» або «Ні» контракту, введіть суму (мінімум 1 долар), платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити, а також максимальний дохід.
Все ще приклад з біткойном: купуючи контракт «так» за 44 центів на 1 долар, можна купити приблизно 2,27 частини. Якщо вгадаєте, ви отримаєте 2,27 долара, отримавши прибуток у 1,27 долара. Процес розрахунку перед підтвердженням угоди є прозорим.
Ця схема вражає своєю простотою: ваші максимальні втрати дорівнюють вартості покупки, максимальний дохід становить 1 долар за акцію мінус ціна покупки, без додаткових повідомлень про маржу, без складних грецьких літер і без витрат на нічне фінансування.
Крок 4: Різні часові інтервали
Багато ринків пропонують контракти на одну й ту ж подію з різними часовими рамками. На ринку біткоїна за 150 тисяч доларів є варіанти «до серпня» (поточна ймовірність < 1%), «до жовтня» (ймовірність 18%), «до 2026 року» (ймовірність 43%) тощо.
Кожен часовий діапазон торгівлі є незалежним. Якщо ви вважаєте, що біткоїн досягне 150 000 доларів лише наступного року, ви можете купити контракт «так» з терміном до 2026 року, одночасно продаючи контракт «так» з терміном до серпня.
Крок 5: Моніторинг і закриття позицій
Вам не потрібно утримувати термін, ціна контракту буде змінюватися в реальному часі відповідно до новин і настроїв ринку. Платформа показує графіки цін у реальному часі, що дозволяє вам відстежувати зміни ймовірності.
Якщо виникла серйозна новина, що впливає на твою позицію, ти можеш відразу продати. Наприклад, якщо ти купив контракт на біткойн за 44 цент, а позитивна новина підвищила ціну до 60 центів, ти можеш відразу продати, заробивши 16 центів на кожному контракті, не чекаючи остаточного результату.
Закриття позицій проходить дуже гладко: ви можете подати ринковий ордер (торгівля за поточною ціною негайно) або лімітний ордер (очікування цільової ціни), перед підтвердженням угоди буде показано потенційний прибуток чи збиток. Розрахунок автоматично виконується через заздалегідь встановлені джерела даних — без суперечок, без простору для тлумачення, тільки дані.
Обмеження на позиції можуть запобігти маніпуляціям ринку окремими трейдерами. Більшість роздрібних інвесторів можуть торгувати максимум на 25 тисяч доларів за контракт, тоді як інституційні трейдери мають вищі ліміти. Комісія стягується у розмірі 0,7%-3,5% від вартості контракту, в залежності від ймовірності на ринку; комісії за контракти з ймовірністю близько 50/50 вищі, ніж за екстремально малопопулярні контракти.
Класифікація та виявлення ринку
Kalshi розділяє ринок на кілька категорій: політика, спорт, економіка, криптовалюти, клімат тощо. Популярні сегменти підкреслюють ринки з високою активністю або нещодавніми коливаннями цін.
Платформа також має розділ «Думки», де користувачі обговорюють аналіз ринку та діляться торговою логікою. Ця спільнота допомагає вам виявити нові ринки та зрозуміти різні погляди на ймовірність подій.
Для активних трейдерів Kalshi надає API інтерфейс, що підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримувати історичні дані про ціни, автоматично робити замовлення, інтегрувати ринок Kalshi в більш широкі торгові стратегії.
Платформа також надає детальні дані про обсяги угод та відкриті позиції для кожного контракту, що допомагає вам оцінити ліквідність перед великими угодами.
Її геніальність полягає в простоті: немає складних деривативів, немає важелів, ризик контрагента обмежений лише самою біржею, тільки чистий інформаційний ринок, розрахунки прозорі та регульовані.
Інвестиційний менеджер використовує Kalshi для хеджування специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії переживають занепокоєння з приводу змін у регулюванні і можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; портфель з великим обсягом акцій технологічних компаній може хеджувати ризики антимонопольних дій, торгуючи відповідними ринками законодавства.
Якщо ви володієте активами на 1 мільйон доларів, специфічні зміни в політиці можуть зменшити їх на 20%. Витративши 50 тисяч доларів на купівлю хедж-контракту з ймовірністю 25%, у разі настання події ви отримаєте 200 тисяч доларів, що точно компенсує збитки в портфелі.
Професійні трейдери можуть безпосередньо конвертувати свою експертизу в гроші: особи з політичних кіл торгують на виборчих ринках, економічні аналітики торгують контрактами на рішення ФРС, а експерти галузі торгують на ринках регуляторних результатів. На відміну від фондового ринку - на фондовому ринку інформаційна перевага швидко арбітражиться через складні деривативні стратегії - ринки подій дозволяють відмінним прогнозам безпосередньо перетворюватися на прибуток. Якщо ви маєте перевагу в прогнозуванні схвалення FDA або рішень Верховного Суду, це може миттєво перетворитися на торговий дохід.
Інтеграція Grok
Нещодавня співпраця з xAI дала нам змогу побачити майбутнє інформаційної торгівлі.
Інтеграція Grok на інтерфейсі Kalshi надає аналіз в режимі реального часу даних в блокчейні, історичних коефіцієнтів та термінових новин. Перед розміщенням замовлення користувачі можуть звернутися до Grok за фоновою інформацією про події, оцінкою ймовірності та відповідними тенденціями даних.
Це створює замкнуте коло: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, а прогнози ринкових результатів, в свою чергу, тренують реальні прогностичні можливості системи ШІ. Grok піддається перевірці в реальному часі під час оцінки ймовірностей, а трейдери отримують покращений аналіз інформації завдяки ШІ.
Його вплив не обмежується лише особистими торговими рішеннями: оскільки системи ШІ стають більш вмілими у обробці величезних масивів інформації та розпізнаванні ймовірнісних моделей, прогнозування ринку буде більш ефективним. Це означає, що спреди звужуються, виявлення цін стає точнішим, а застосування хеджування більш практичним.
Порівняння Kalshi та Polymarket
У сфері прогнозування ринку зараз є два доповнюючі лідери: Polymarket з криптоорієнтованими інноваціями відкрив індустрію прогнозування ринку, а Kalshi була створена для Уолл-стріт.
Основні відмінності
Kalshi підлягає повному регулюванню CFTC, кошти зберігаються на рахунках з федеральним страхуванням, спори вирішуються через чітко визначені процедури, усі способи функціонування відповідають традиційним фінансам: поповнення через банківський переказ, торгівля в доларах, виведення на чековий рахунок.
Polymarket розраховується в USDC, вирішує спори через децентралізовані оракули, доводячи життєздатність моделі в усьому світі, нещодавно також отримала відповідну ліцензію в США, готуючись розширити регульований ринок.
Різниця в аудиторії
Капітал інститутів направляється до Kalshi, оскільки регулювання приносить певність: великі маркет-мейкери, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, щомісячний обсяг торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, що свідчить про перевагу основного ринку до платформ, що дотримуються норм.
Інновації Polymarket та глобальне охоплення приваблюють криптоорієнтованих користувачів та міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та доступ без дозволу. Його ранні успіхи підтвердили цінність всього класу прогнозних ринків.
Висновок
Для американських користувачів, які цінують регуляторний захист та інтеграцію традиційних фінансів, переваги Kalshi є очевидними; для глобальних користувачів, які адаптують криптоінфраструктуру та визнають інновації Polymarket, останній має унікальну цінність. Обидві платформи з різних ракурсів сприяють тому, щоб ринок прогнозів став основним, а спільний ріст відображає попит інституцій та роздрібних інвесторів на цю нову категорію активів.
Що означає це для вашої стратегії
Незалежно від того, чи ви управляєте інвестиційним портфелем, розробляєте торгову стратегію або хочете зрозуміти фінансові тенденції, зростання Kalshi варто звернути увагу.
Для керуючих портфелем: подійні контракти забезпечують точні інструменти хеджування, які охоплюють ризики, які важко обробити за допомогою традиційних інструментів: політичні ризики, регуляторні ризики, ризики макроекономічних подій тепер можна безпосередньо хеджувати, не покладаючись на недосконалі кореляції.
Для активних трейдерів: інформаційна перевага в прогнозуванні реальних подій може бути безпосередньо монетизована, у вас з'явився чіткий шлях до прибутку у вашій спеціалізації.
Для довгострокових інвесторів: розуміння еволюції прогнозних ринків допомагає оволодіти «фінансуванням усіх вимірюваних невизначеностей». Компанії, які рано почнуть розбудову такої інфраструктури, можуть отримати щедрі винагороди.
Регульовані ринкові прогнози схожі на DeFi 2019 року: вони все ще на стадії зародження, але відповідність продукту ринку чітка, і з покращенням інфраструктури та зростанням рівня прийняття, потенціал зростання величезний.
Оцінка Kalshi у 20 мільярдів доларів і зростаюче впровадження інститутів свідчать про те, що ми пройшли експериментальну стадію, і подійні контракти стають легітимним класом активів, а швидко адаптовані трейдери отримають перевагу на цьому швидко розвиваючомуся ринку.
Kalshi є інфраструктурним шаром «торгівлі реальністю», і з розмиванням меж між інформацією та ринком, цінність цієї інфраструктури буде зростати.