7 протоколів з реальним доходом у сфері Децентралізованих фінансів

У сфері Децентралізовані фінанси багато проектів залучають ліквідність через токенізовані винагороди. Хоча ця практика може короткостроково підвищити загальний обсяг заблокованих коштів (TVL), вона також несе потенційні ризики:

1. Надмірна емісія токенів без створення реальної вартості може призвести до краху системи;
2. Користувачі втрачають лояльність, коли стимули зменшуються, і швидко переходять на інші нові проекти.

Якщо висока емісія токенів поєднується з низьким доходом від протоколу, ціна токена, ймовірно, впаде. Користувачі DeFi поступово усвідомлюють, що їм потрібні цінні токени, а не безвартісні інфляційні монети.

Отже, що таке справжній протокол з фактичним прибутком? Основні характеристики такі:

1. Висока відповідність продукту ринку, користувачі будуть продовжувати використовувати цей протокол, не підлягаючи впливу ринкових умов або токенних стимулів;
2. Протокол генерує доходи в ланцюзі через свої продукти;
3. Доходи перевищують операційні витрати та обсяги випуску токенів;
4. Виплата доходів у здорових валютах, таких як ETH або стейблкойни.

Наступні 7 протоколів відповідають наведеним умовам:

1. BTRFLY (Затверджений картель)

BTRFLY випустила версію V2, яка переходить від розмивного режиму до режиму реального доходу. Користувачі можуть отримати ETH-дивіденди, заблокувавши BTRFLY(, що називається rlBTRFLY). Ці доходи походять з її фондового пулу та екосистеми продуктів.

2. Отримує мережу (Polygon)

Це платформа для децентралізованої маржинальної торгівлі, що пропонує до 150 разів підвищений кредитний плече для криптовалют, акцій і форекс. Наразі доступні DAI Vault і ліквідність GNS-DAI, стейкінг одноосібних GNS незабаром буде запущено.

3. Умамі (Arbitrum)

Umami пропонує два основних продукти:

1. mUMAMI стейкінг: покладіть UMAMI в mUMAMI, щоб заробити приблизно 5% річних WETH пасивного доходу з протоколу.

2. GLP/TCR USDC-пул: річна доходність приблизно 20%. Цей пул отримує комісії за рахунок емісії GLP для певного DEX і хеджує ринкові коливання через безклірингове хеджування TracerDAO.

4. Куджира (Cosmos L1)

Екосистема Kujira містить кілька продуктів: Orca( знижене очищення ), Fin(DEX), Blue( екосистемне ядро ) та USK стабільна монета. Ставлячи KUJI, можна заробити частину доходу протоколу, наразі річна ставка становить 0.49%. З розвитком екосистеми очікується підвищення APR.

5. Трейдер Джо (Avalanche)

Як перший DEX на Avalanche, Trader Joe дозволяє користувачам стейкати JOE в sJOE для отримання винагороди в USDC. Протокол стягує 0,05% комісії з кожної транзакції, яка розподіляється кожні 24 години серед власників sJOE після конвертації в стейблкоін.

6. Синтетикс (Ethereum / Optimism)

Як інноватор у сфері Децентралізовані фінанси, Synthetix дозволяє користувачам створювати синтетичні активи, торгувати криптовалютами, іноземною валютою, дорогоцінними металами тощо в мережі. Стейкування SNX дає можливість отримувати:

1. Від трейдерів sUSD( їхній рідний стабільний монета)
2. Інфляційні винагороди SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

GMX є децентралізованою біржею контрактів, що пропонує до 30 разів кредитного плеча. Її особливості включають:

1. Витягти 30% комісії з обміну та торгівлі з використанням кредитного плеча
2. Обміняти витрати на ETH/AVAX та розподілити їх між стейкерами GMX

GMX є найкращим dApp на Arbitrum, його використання постійно зростає.

Інструменти дослідницького проєкту

• TokenTerminal / CryptoFees: знаходження джерел доходу
• Dune Analytics: надає панелі приладів для протоколів GMX, Gains тощо
• Messari: інформація про постачання токенів
• протокол внутрішня панель

При оцінці проекту потрібно враховувати такі питання:

• Джерело доходу?
• Доходи протоколу?
• Постачання та обсяг випуску нативного токена?
• Валюта виплати доходу?
• Мережева привабливість?

Попередження про ризики

1. Частина протоколів може стикатися з ризиками регулювання щодо моделі розподілу доходів.
2. Більшість проектів базуються на фінансовій інженерії, такі як контракти та опціони, існують потенційні ризики.