Можливості та виклики після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum незабаром завершить оновлення Шанхай у квітні, після чого буде доступна функція виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це буде жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, очікується реалізація 9 EIP. Станом на середину березня приблизно 17,5 мільйона ETH були заморожені, що становить 15,25% від загальної пропозиції. В середньому кожен валідатор накопичив понад 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Вплив оновлення Шанхаю на екосистему Ethereum є суттєвим. У цій статті буде розглянуто дизайн вилучення Ethereum та протоколу LSD після оновлення та пов'язані ризики, а також потенційний вплив на ціну ETH і ціну токенів протоколу LSD.
Ethereum процес виведення
Виведення коштів здійснюється спільно виконавчим та консенсусним шарами, поділяється на "часткове виведення" та "повне виведення". Часткове виведення передбачає лише виведення прибутку; повне виведення означає вихід з вузла верифікатора, виведення всього прибутку та стейкінгу. Обидва методи не мають пріоритету, умови виконуються автоматично.
Умови виведення включають: валідатор має мати сертифікат 0x01, бути в стані Active і мати баланс більше 32ETH( часткове виведення), або бути в стані Withdrawable( повне виведення).
У кожному блоці Beacon Chain можна обробити до 16 запитів на виведення. Після того, як валідатори виконують умови, вони потрапляють до списку на виведення, і виведення виконуються по черзі. Увесь процес ініціюється на рівні консенсусу, без необхідності сплачувати газ.
Аналіз розпродажу ETH
Станом на 14 березня на Beacon Chain вже заблоковано 17570000 Етер. Теоретичний ліміт на добу складає 3680000 Етер, для повного виведення знадобиться близько 5 днів. Але насправді виконання виведення вимагає часу, виходу валідаторам потрібно принаймні 27 годин, щоб здійснити виведення.
Ранні стейкери можуть поспішати витягнути Етер для отримання прибутку, але користувачі, які стейкували після лютого 2021 року, наразі перебувають у збитках. Очікується, що більшість буде частковими виведеннями, тиск на продаж не буде занадто серйозним. Основні продажі можуть походити від ранніх гравців.
Варто зазначити, що лише 42% валідаторів мають сертифікат 0x01 для виведення коштів. Валідатори з сертифікатом 0x00 повинні пройти конверсію після оновлення, цей процес також обмежений 16 запитами на кожен блок. Ці валідатори накопичують більше винагород, що може призвести до збільшення загальної кількості ETH, що витягується з кожного блоку в подальшому.
Очікується, що через 3-4 дні після оновлення буде велике тиснення на продаж. Крім того, частина ETH(, що перебуває в стейкінгу в деяких централізованих установах, таких як Kraken і Binance, близько 2 мільйонів ), може бути розблокована з причин регулювання, але на завершення виведення знадобиться близько місяця. Ця частина ETH, швидше за все, продовжить надходити в інші стейкінгові протоколи.
Стан протоколу LSD та дизайн виведення
Наразі обсяг ETH, заставленого в різних LSD-протоколах, становить 43% від загального обсягу застави, з яких Lido займає 30%. Деривативні токени LSD, LST, вже обертаються на вторинному ринку і демонструють хорошу прибутковість у DeFi.
Токени LST становлять близько 65% від загальної суми стейкінгу. Протягом останніх двох років LST зазнавав значних знижок, але наразі загальна ліквідність є досить хорошою. Відкриття зняття коштів вигідне для повернення ціни LST, але також випробовує здатність проектів до управління ризиками.
Основні порівняння дизайну виведення протоколу LSD:
Lido: спроектував два режими Turbo та Bunker, створивши буфер для виведення. Користувачі можуть отримати NFT, що представляє позицію в черзі, для торгівлі.
Rocket Pool: впровадження minipools знижує поріг для валідаторів, процес виведення відносно простий.
Frax Finance: frxETH може бути викуплений 1:1 за ETH, лише sfrxETH може отримати винагороду за стейкінг. Ключове питання – чи може протокол забезпечити достатню кількість ETH для викупу.
StakeWise: поділяє механізми Pool та Solo, користувачі Solo можуть вибрати вихід до оновлення.
Висновки та роздуми
Оновлення Шанхаю вплине на ціну монет протоколу LSD, дизайн виведення та похідні DeFi застосунки. Користувачі можуть переосмислити методи стейкування, ринкова частка буде перерозподілена. Окрім Lido, Rocket Pool може швидко зрости.
Вже з'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. У майбутньому можуть з'явитися більше DeFi-додатків, таких як похідні LST, ф'ючерси на доходність ETH, стабільні монети на основі застави ETH тощо. Оновлення Шанхая надасть нові можливості для розвитку екосистеми Ethereum.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Можливості та виклики після оновлення Ethereum Shanghai: аналіз впливу на ринок, зняття ETH та протокол LSD
Можливості та виклики після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum незабаром завершить оновлення Шанхай у квітні, після чого буде доступна функція виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це буде жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, очікується реалізація 9 EIP. Станом на середину березня приблизно 17,5 мільйона ETH були заморожені, що становить 15,25% від загальної пропозиції. В середньому кожен валідатор накопичив понад 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Вплив оновлення Шанхаю на екосистему Ethereum є суттєвим. У цій статті буде розглянуто дизайн вилучення Ethereum та протоколу LSD після оновлення та пов'язані ризики, а також потенційний вплив на ціну ETH і ціну токенів протоколу LSD.
Ethereum процес виведення
Виведення коштів здійснюється спільно виконавчим та консенсусним шарами, поділяється на "часткове виведення" та "повне виведення". Часткове виведення передбачає лише виведення прибутку; повне виведення означає вихід з вузла верифікатора, виведення всього прибутку та стейкінгу. Обидва методи не мають пріоритету, умови виконуються автоматично.
Умови виведення включають: валідатор має мати сертифікат 0x01, бути в стані Active і мати баланс більше 32ETH( часткове виведення), або бути в стані Withdrawable( повне виведення).
У кожному блоці Beacon Chain можна обробити до 16 запитів на виведення. Після того, як валідатори виконують умови, вони потрапляють до списку на виведення, і виведення виконуються по черзі. Увесь процес ініціюється на рівні консенсусу, без необхідності сплачувати газ.
Аналіз розпродажу ETH
Станом на 14 березня на Beacon Chain вже заблоковано 17570000 Етер. Теоретичний ліміт на добу складає 3680000 Етер, для повного виведення знадобиться близько 5 днів. Але насправді виконання виведення вимагає часу, виходу валідаторам потрібно принаймні 27 годин, щоб здійснити виведення.
Ранні стейкери можуть поспішати витягнути Етер для отримання прибутку, але користувачі, які стейкували після лютого 2021 року, наразі перебувають у збитках. Очікується, що більшість буде частковими виведеннями, тиск на продаж не буде занадто серйозним. Основні продажі можуть походити від ранніх гравців.
Варто зазначити, що лише 42% валідаторів мають сертифікат 0x01 для виведення коштів. Валідатори з сертифікатом 0x00 повинні пройти конверсію після оновлення, цей процес також обмежений 16 запитами на кожен блок. Ці валідатори накопичують більше винагород, що може призвести до збільшення загальної кількості ETH, що витягується з кожного блоку в подальшому.
Очікується, що через 3-4 дні після оновлення буде велике тиснення на продаж. Крім того, частина ETH(, що перебуває в стейкінгу в деяких централізованих установах, таких як Kraken і Binance, близько 2 мільйонів ), може бути розблокована з причин регулювання, але на завершення виведення знадобиться близько місяця. Ця частина ETH, швидше за все, продовжить надходити в інші стейкінгові протоколи.
Стан протоколу LSD та дизайн виведення
Наразі обсяг ETH, заставленого в різних LSD-протоколах, становить 43% від загального обсягу застави, з яких Lido займає 30%. Деривативні токени LSD, LST, вже обертаються на вторинному ринку і демонструють хорошу прибутковість у DeFi.
Токени LST становлять близько 65% від загальної суми стейкінгу. Протягом останніх двох років LST зазнавав значних знижок, але наразі загальна ліквідність є досить хорошою. Відкриття зняття коштів вигідне для повернення ціни LST, але також випробовує здатність проектів до управління ризиками.
Основні порівняння дизайну виведення протоколу LSD:
Lido: спроектував два режими Turbo та Bunker, створивши буфер для виведення. Користувачі можуть отримати NFT, що представляє позицію в черзі, для торгівлі.
Rocket Pool: впровадження minipools знижує поріг для валідаторів, процес виведення відносно простий.
Frax Finance: frxETH може бути викуплений 1:1 за ETH, лише sfrxETH може отримати винагороду за стейкінг. Ключове питання – чи може протокол забезпечити достатню кількість ETH для викупу.
StakeWise: поділяє механізми Pool та Solo, користувачі Solo можуть вибрати вихід до оновлення.
Висновки та роздуми
Оновлення Шанхаю вплине на ціну монет протоколу LSD, дизайн виведення та похідні DeFi застосунки. Користувачі можуть переосмислити методи стейкування, ринкова частка буде перерозподілена. Окрім Lido, Rocket Pool може швидко зрости.
Вже з'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. У майбутньому можуть з'явитися більше DeFi-додатків, таких як похідні LST, ф'ючерси на доходність ETH, стабільні монети на основі застави ETH тощо. Оновлення Шанхая надасть нові можливості для розвитку екосистеми Ethereum.