Обговорення потенціалу RWA: наступна велика траса застосування після стейблкоїнів на базі долара?
Резюме
Активи RWA завдяки своїй високій прозорості, значній ліквідності та іншим характеристикам мають потенціал стати масштабно впровадженими в сфері DeFi після стейблкоїнів, прив'язаних до долара. Наразі RWA має приблизно три напрямки розвитку: публічні блокчейни з досвідом, схожим на DeFi, але без сертифікації; публічні блокчейни з характеристиками торгівлі по білим спискам під регуляцією; та торгівля лише в приватних або консорціумних блокчейнах. Перший напрямок має найвищу комбінацію можливостей і є найкращим напрямком розвитку.
Введення RWA може в певній мірі вирішити проблеми, з якими стикаються DeFi та традиційні фінанси, а також сприяти їх злиттю. Посилаючись на концепцію RWA, ми можемо вивести CWA (активи криптовсесвіту), такі як Bitcoin ETF, що беруть участь у фінансових інструментах криптовалютного ринку на традиційному фінансовому ринку. Глибокі потреби RWA та CWA можна звести до термінового попиту інвесторів на сегментовані продукти для підвищення фінансової ефективності.
З урахуванням різних факторів, активи ETF на державні облігації США є оптимальним вибором для масштабного застосування RWA на ранніх етапах. Наразі основні невизначеності, з якими стикається розвиток RWA, пов'язані з ризиками відповідності, контрагентськими ризиками та ризиками дефолту облігацій США.
Завдяки впровадженню активів RWA, MakerDAO наразі досягнув приблизно 6,83% коригуючого доходу, а оскільки частка депозитів DAI не є високою, Maker може збільшити DSR в 1,86 рази у порівнянні з доходом RWA. На даний момент MakerDAO пропонує депозитникам DAI дохідність 5%, що трохи вища за дохідність ETF на державні облігації США, і не лише забезпечує суттєвий дохід завдяки доходу RWA, але й приносить цей дохід на блокчейн для депозитників DAI.
З розвитком проектів стейблкоїнів CDP, які поступово використовують RWA як базовий актив, RWA на ринку стейблкоїнів CDP зросте в рази з ростом частки ринку та частки активів, прогнозований діапазон становить від 15,96 до 21,5 мільярда доларів.
З розвитком регуляторної відповідності, RWA почне з стандартизованих активів, поступово розширюючись на нестандартні активи, в поєднанні з CWA, реалізуючи перехід технології блокчейн з бекенду на фронтенд. RWA має стати ключовою ареною для інтеграції DeFi та традиційних фінансів, забезпечуючи масштабне застосування.
Огляд RWA
Реальні світові активи (Real World Assets, скорочено RWA) – це традиційні активи, токенізовані за допомогою технології блокчейну. Цей процес надає цим активам цифрову форму та програмовані характеристики. У цьому контексті різноманітні типи активів — від нерухомості та інфраструктури до мистецтва та приватного капіталу — можуть бути перетворені на цифрові токени. Ці токени не лише є цифровими символами вартості активів, але й містять багатовимірну інформацію про відповідні їм фізичні активи, включаючи, але не обмежуючись, природою активу, його поточним станом, історією угод та структурою власності. У широкому сенсі, широко використовувані доларові стейблкоїни сьогодні також є формою RWA, тобто токенізацією долара. У цій статті поетапно розповідається про те, як RWA стає наступним напрямком для масштабного застосування після доларових стейблкоїнів.
RWA активи, завдяки своїм унікальним багатовимірним перевагам, мають потенціал для реалізації масштабних застосувань у блокчейн-екосистемі. Їхня висока кореляція активів і прозорість угод можуть встановити довіру інвесторів, тоді як підвищення ліквідності та ефективності витрат сильно сприяє активності та різноманітності ринку. Введення смарт-контрактів ще більше підвищило оперативну ефективність, а також спростило процеси відповідності та аудиту. Ці ключові характеристики спільно прокладають шлях для RWA стати наступним масштабованим застосуванням після стейблкоїнів у доларах, що передбачає його широкі перспективи в блокчейні та в усьому фінансовому секторі. Звичайно, RWA активи різноманітні, які активи попереду на ланцюгу будуть масштабно застосовані? І які ризики або виклики існують для різних активів на ланцюзі?
Узагальнюючи, на сьогоднішній день найбільш легко реалізованими та вже сформованими є ринки токенізації фіксованих доходів та рідкісних металів. Хоча наразі ринок токенізації золота вже перевищив 1 мільярд доларів США (основні проекти $PAXG, $XAUT), проте виходячи з поточних проблем і потреб DeFi, а саме, шукаючи стандартизовані активи, які можуть принести реальну прибутковість на блокчейні, розвиток RWA на основі активів з фіксованим доходом, таких як американські облігації/ETF облігацій США, є наразі найзручнішим і ефективнішим шляхом.
З точки зору блокчейну, де він знаходиться, а також суворості KYC, RWA має три основні напрямки розвитку:
Публічний ланцюг та досвід без дозволу
Перший напрямок акцентує увагу на тому, що активи повинні максимально реалізовувати бездозвільну торгівлю на публічному блокчейні, щоб забезпечити досвід, близький до DeFi. У цій моделі реальні активи токенізуються і вільно торгуються на публічному блокчейні без централізованого схвалення або дозволу, а також без будь-яких обмежень на передачу активів. Такий підхід максимізує ліквідність активів і участь на ринку, одночасно знижуючи витрати на торгівлю. Проте досвід, близький до DeFi, також приносить низку викликів у сфері регулювання та відповідності, зокрема, але не обмежуючись питаннями боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. Тому, хоча цей напрямок має очевидні переваги, також необхідно вирішити відповідні ризики та проблеми відповідності.
Публічні блокчейни та регуляторні білі списки
Другий напрямок є компромісним рішенням, а саме активи можуть торгуватися в публічній мережі, але можуть підлягати певним формам регулювання або мати певні порогові вимоги, наприклад, через механізм білої списки адрес для обмеження учасників. У цьому випадку лише перевірені та додані до білого списку адреси можуть брати участь у торгівлі RWA. Цей підхід, забезпечуючи певний рівень ліквідності та прозорості, також дозволяє регуляторам здійснювати більш ефективний контроль і перевірку відповідності. Таким чином, він знаходить баланс між бездозвільною та повністю регульованою моделями.
Приватний ланцюг/альянсний ланцюг та складний процес KYC
Третій напрямок полягає у проведенні RWA-транзакцій на приватних або консорціумних блокчейнах, що зазвичай передбачає складні процедури KYC та більш сувору регуляторну контрольованість, і на даний момент практично не має можливостей для комбінування активів. У цій моделі перевіряючі вузли зазвичай є урядовими організаціями, які підлягають перевірці та мають певний поріг, що забезпечує функціонування всієї системи в умовах високої відповідності та контрольованості. Хоча цей підхід може обмежити ліквідність активів і участь на ринку, він забезпечує найвищий рівень регуляторної відповідності та безпеки даних. Це модель, яку багато урядів і традиційних фінансових установ більш схильні впроваджувати.
Чому потрібні RWA?
Перспектива DeFi:
З наведеної вище інформації про TVL DeFi видно, що з моменту розриву UST у травні 2022 року, що викликало паніку на ринку та масові продажі, TVL у сегменті DeFi постійно знижується. Наразі проекти та наративи важко залучають кошти з поза ринком, і необхідно ввести нові структури наративу та учасників. Запозичуючи згадані вище характеристики RWA, переведення активів з реального світу на блокчейн, що забезпечує реальну вартість активів, може бути найкращим рішенням на сьогодні.
Одночасно, щоб утримати кошти в середині платформи або залучити зовнішні кошти, високі ставки доходності, що пропонує DeFi, є ключовими даними, за якими переслідують фінанси, а дохідність $UST, схожа на Понці, викликає недовіру до високих ставок доходності. RWA може добре вирішити цю проблему, додавши до протоколу реальну дохідність, підкріплену активами реального світу.
Традиційний фінансовий погляд:
Обмеження суворого регулювання та інструментів ліквідності
Хоча традиційна фінансова система досягла значного прогресу в розподілі активів і ліквідності, наприклад, через інвестиційні трасти в нерухомість (REIT) та фонди, що торгуються на біржі (ETF), ці інструменти все ще підлягають жорсткому регулюванню та структурним обмеженням. Наприклад, REIT та ETF зазвичай повинні відповідати низці складних вимог щодо комплаєнсу, що не лише підвищує витрати на операції, але й обмежує інновації продуктів та участь на ринку. Тому, хоча ці інструменти певною мірою підвищили ліквідність активів, все ще існує великий простір для покращення.
Обмеження в сфері приватного кредитування
На приватному ринку, особливо в сфері приватного кредитування, існує безліч обмежень і незадоволених потреб. Ці ринки зазвичай працюють вручну, повільно, непрозоро і мають високі експлуатаційні витрати. Процес співвідношення капіталу включає кілька етапів: від пошуку та кваліфікації інвесторів і інвестиційних можливостей до початкового розподілу капіталу, а також до вторинної торгівлі активами та управління. Ці фактори призводять до нераціонального розподілу капіталу та не оптимального досвіду для клієнтів.
Проблема "чорної скриньки" складних фінансових продуктів
При створенні складних фінансових продуктів традиційна фінансова система часто стикається з проблемою "чорного ящика", тобто браком прозорості та відстежуваності, що ускладнює проникнення в основні активи. Ця непрозорість не тільки збільшує ризики, але й обмежує довіру та участь учасників ринку. Завдяки відображенню основних активів на блокчейні та їх упаковці в продукти через комбінацію смарт-контрактів на блокчейні, регуляторам потрібно лише контролювати зберігання основних активів, що дозволяє зберігати процес створення складних фінансових продуктів на основі простих фінансових продуктів відкритим та прозорим, вирішуючи цю проблему. Зручність з боку регуляторів може підвищити різноманітність та ліквідність фінансових продуктів на блокчейні в порівнянні з традиційними фінансовими методами.
В цілому, потреби та виклики, з якими стикається традиційне фінансування, в основному зосереджені на підвищенні ліквідності, збільшенні прозорості та зниженні витрат. RWA через токенізацію та технологію блокчейн пропонує ефективні рішення для цих проблем. Особливо в приватних ринках та складних фінансових продуктах RWA має потенціал забезпечити безпрецедентну прозорість та ефективність, вирішуючи основні вузькі місця традиційної фінансової системи. Завдяки впровадженню RWA традиційна фінансова система має можливість досягти вищої капітальної ефективності, більш широкої участі на ринку та зниження витрат на торгівлю, що сприятиме здоровому та сталому розвитку всієї фінансової екосистеми.
Одночасно не важко помітити, що як традиційні фінансові установи, так і офіційні організації, так і проекти DeFi вже багато років працюють у сфері RWA, шукаючи можливості для співпраці та інтеграції між ними. І тут не можна не згадати про нещодавно популярну концепцію - біткоїн ETF, і, виходячи з цього, спираючись на концепцію RWA, ми можемо розвинути нову концепцію - CWA (Crypto-World Assets).
RWA проти CWA
З поступовим становленням біткойна основною інвестиційною категорією, великі фінансові установи активно подають заявки на затвердження біткойн ETF. Ця тенденція не лише свідчить про поступове впровадження криптоактивів у традиційну фінансову систему, але й надає нам абсолютно нову перспективу для розгляду цих активів: концепцію CWA (криптосвітових активів). CWA має багато спільного з RWA, головним чином у стандартизації активів і підвищенні ліквідності. Однак, на відміну від RWA, який переважно зосереджується на токенізації реальних світових активів, CWA є стандартизацією криптоактивів та пов'язаних з ними фінансових продуктів у реальному світі. Обидві форми ми можемо спостерігати у вигляді онлайнового випуску облігацій США/облігаційних ETF та затвердження та випуску торгівлі біткойн ETF у реальному світі.
Як і RWA, CWA також стикається з низкою регуляторних і комплаєнсних питань. Однак через децентралізований і транснаціональний характер криптоактивів ці питання в контексті CWA є ще більш складними. Наприклад, затвердження ETF на біткоїн потребує вирішення кількох регуляторних труднощів, включаючи, але не обмежуючись, зберіганням активів, маніпуляцією цінами та регулюванням ринку. Але впровадження CWA має на меті подальше підвищення ліквідності криптоактивів і участі на ринку. Поєднуючи криптоактиви з традиційними фінансовими продуктами, CWA може не лише залучити більше традиційних інвесторів на крипторинок, але й забезпечити існуючим криптоінвесторам більше інструментів для інвестування та управління ризиками.
незалежно від RWA чи CWA, їх глибинні потреби та причини виникнення можна простежити до впровадження ризикованих сегментованих продуктів, які підвищують фінансову ефективність. Ефективні фінансові ринки стимулюють зростання спекулятивної поведінки, що, в свою чергу, підштовхує попит на більше активів та інвестиційні можливості. У цьому контексті традиційним фінансовим установам і DeFi платформам потрібні RWA та CWA, щоб забезпечити шляхи для руху капіталу, залучаючи більше користувачів і капіталу. RWA та CWA як
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Обговорення потенціалу RWA: наступний фронт масштабного застосування Децентралізованих фінансів (DeFi)
Обговорення потенціалу RWA: наступна велика траса застосування після стейблкоїнів на базі долара?
Резюме
Активи RWA завдяки своїй високій прозорості, значній ліквідності та іншим характеристикам мають потенціал стати масштабно впровадженими в сфері DeFi після стейблкоїнів, прив'язаних до долара. Наразі RWA має приблизно три напрямки розвитку: публічні блокчейни з досвідом, схожим на DeFi, але без сертифікації; публічні блокчейни з характеристиками торгівлі по білим спискам під регуляцією; та торгівля лише в приватних або консорціумних блокчейнах. Перший напрямок має найвищу комбінацію можливостей і є найкращим напрямком розвитку.
Введення RWA може в певній мірі вирішити проблеми, з якими стикаються DeFi та традиційні фінанси, а також сприяти їх злиттю. Посилаючись на концепцію RWA, ми можемо вивести CWA (активи криптовсесвіту), такі як Bitcoin ETF, що беруть участь у фінансових інструментах криптовалютного ринку на традиційному фінансовому ринку. Глибокі потреби RWA та CWA можна звести до термінового попиту інвесторів на сегментовані продукти для підвищення фінансової ефективності.
З урахуванням різних факторів, активи ETF на державні облігації США є оптимальним вибором для масштабного застосування RWA на ранніх етапах. Наразі основні невизначеності, з якими стикається розвиток RWA, пов'язані з ризиками відповідності, контрагентськими ризиками та ризиками дефолту облігацій США.
Завдяки впровадженню активів RWA, MakerDAO наразі досягнув приблизно 6,83% коригуючого доходу, а оскільки частка депозитів DAI не є високою, Maker може збільшити DSR в 1,86 рази у порівнянні з доходом RWA. На даний момент MakerDAO пропонує депозитникам DAI дохідність 5%, що трохи вища за дохідність ETF на державні облігації США, і не лише забезпечує суттєвий дохід завдяки доходу RWA, але й приносить цей дохід на блокчейн для депозитників DAI.
З розвитком проектів стейблкоїнів CDP, які поступово використовують RWA як базовий актив, RWA на ринку стейблкоїнів CDP зросте в рази з ростом частки ринку та частки активів, прогнозований діапазон становить від 15,96 до 21,5 мільярда доларів.
З розвитком регуляторної відповідності, RWA почне з стандартизованих активів, поступово розширюючись на нестандартні активи, в поєднанні з CWA, реалізуючи перехід технології блокчейн з бекенду на фронтенд. RWA має стати ключовою ареною для інтеграції DeFi та традиційних фінансів, забезпечуючи масштабне застосування.
Огляд RWA
Реальні світові активи (Real World Assets, скорочено RWA) – це традиційні активи, токенізовані за допомогою технології блокчейну. Цей процес надає цим активам цифрову форму та програмовані характеристики. У цьому контексті різноманітні типи активів — від нерухомості та інфраструктури до мистецтва та приватного капіталу — можуть бути перетворені на цифрові токени. Ці токени не лише є цифровими символами вартості активів, але й містять багатовимірну інформацію про відповідні їм фізичні активи, включаючи, але не обмежуючись, природою активу, його поточним станом, історією угод та структурою власності. У широкому сенсі, широко використовувані доларові стейблкоїни сьогодні також є формою RWA, тобто токенізацією долара. У цій статті поетапно розповідається про те, як RWA стає наступним напрямком для масштабного застосування після доларових стейблкоїнів.
RWA активи, завдяки своїм унікальним багатовимірним перевагам, мають потенціал для реалізації масштабних застосувань у блокчейн-екосистемі. Їхня висока кореляція активів і прозорість угод можуть встановити довіру інвесторів, тоді як підвищення ліквідності та ефективності витрат сильно сприяє активності та різноманітності ринку. Введення смарт-контрактів ще більше підвищило оперативну ефективність, а також спростило процеси відповідності та аудиту. Ці ключові характеристики спільно прокладають шлях для RWA стати наступним масштабованим застосуванням після стейблкоїнів у доларах, що передбачає його широкі перспективи в блокчейні та в усьому фінансовому секторі. Звичайно, RWA активи різноманітні, які активи попереду на ланцюгу будуть масштабно застосовані? І які ризики або виклики існують для різних активів на ланцюзі?
Узагальнюючи, на сьогоднішній день найбільш легко реалізованими та вже сформованими є ринки токенізації фіксованих доходів та рідкісних металів. Хоча наразі ринок токенізації золота вже перевищив 1 мільярд доларів США (основні проекти $PAXG, $XAUT), проте виходячи з поточних проблем і потреб DeFi, а саме, шукаючи стандартизовані активи, які можуть принести реальну прибутковість на блокчейні, розвиток RWA на основі активів з фіксованим доходом, таких як американські облігації/ETF облігацій США, є наразі найзручнішим і ефективнішим шляхом.
З точки зору блокчейну, де він знаходиться, а також суворості KYC, RWA має три основні напрямки розвитку:
Перший напрямок акцентує увагу на тому, що активи повинні максимально реалізовувати бездозвільну торгівлю на публічному блокчейні, щоб забезпечити досвід, близький до DeFi. У цій моделі реальні активи токенізуються і вільно торгуються на публічному блокчейні без централізованого схвалення або дозволу, а також без будь-яких обмежень на передачу активів. Такий підхід максимізує ліквідність активів і участь на ринку, одночасно знижуючи витрати на торгівлю. Проте досвід, близький до DeFi, також приносить низку викликів у сфері регулювання та відповідності, зокрема, але не обмежуючись питаннями боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. Тому, хоча цей напрямок має очевидні переваги, також необхідно вирішити відповідні ризики та проблеми відповідності.
Другий напрямок є компромісним рішенням, а саме активи можуть торгуватися в публічній мережі, але можуть підлягати певним формам регулювання або мати певні порогові вимоги, наприклад, через механізм білої списки адрес для обмеження учасників. У цьому випадку лише перевірені та додані до білого списку адреси можуть брати участь у торгівлі RWA. Цей підхід, забезпечуючи певний рівень ліквідності та прозорості, також дозволяє регуляторам здійснювати більш ефективний контроль і перевірку відповідності. Таким чином, він знаходить баланс між бездозвільною та повністю регульованою моделями.
Третій напрямок полягає у проведенні RWA-транзакцій на приватних або консорціумних блокчейнах, що зазвичай передбачає складні процедури KYC та більш сувору регуляторну контрольованість, і на даний момент практично не має можливостей для комбінування активів. У цій моделі перевіряючі вузли зазвичай є урядовими організаціями, які підлягають перевірці та мають певний поріг, що забезпечує функціонування всієї системи в умовах високої відповідності та контрольованості. Хоча цей підхід може обмежити ліквідність активів і участь на ринку, він забезпечує найвищий рівень регуляторної відповідності та безпеки даних. Це модель, яку багато урядів і традиційних фінансових установ більш схильні впроваджувати.
Чому потрібні RWA?
Перспектива DeFi:
З наведеної вище інформації про TVL DeFi видно, що з моменту розриву UST у травні 2022 року, що викликало паніку на ринку та масові продажі, TVL у сегменті DeFi постійно знижується. Наразі проекти та наративи важко залучають кошти з поза ринком, і необхідно ввести нові структури наративу та учасників. Запозичуючи згадані вище характеристики RWA, переведення активів з реального світу на блокчейн, що забезпечує реальну вартість активів, може бути найкращим рішенням на сьогодні.
Одночасно, щоб утримати кошти в середині платформи або залучити зовнішні кошти, високі ставки доходності, що пропонує DeFi, є ключовими даними, за якими переслідують фінанси, а дохідність $UST, схожа на Понці, викликає недовіру до високих ставок доходності. RWA може добре вирішити цю проблему, додавши до протоколу реальну дохідність, підкріплену активами реального світу.
Традиційний фінансовий погляд:
Хоча традиційна фінансова система досягла значного прогресу в розподілі активів і ліквідності, наприклад, через інвестиційні трасти в нерухомість (REIT) та фонди, що торгуються на біржі (ETF), ці інструменти все ще підлягають жорсткому регулюванню та структурним обмеженням. Наприклад, REIT та ETF зазвичай повинні відповідати низці складних вимог щодо комплаєнсу, що не лише підвищує витрати на операції, але й обмежує інновації продуктів та участь на ринку. Тому, хоча ці інструменти певною мірою підвищили ліквідність активів, все ще існує великий простір для покращення.
На приватному ринку, особливо в сфері приватного кредитування, існує безліч обмежень і незадоволених потреб. Ці ринки зазвичай працюють вручну, повільно, непрозоро і мають високі експлуатаційні витрати. Процес співвідношення капіталу включає кілька етапів: від пошуку та кваліфікації інвесторів і інвестиційних можливостей до початкового розподілу капіталу, а також до вторинної торгівлі активами та управління. Ці фактори призводять до нераціонального розподілу капіталу та не оптимального досвіду для клієнтів.
При створенні складних фінансових продуктів традиційна фінансова система часто стикається з проблемою "чорного ящика", тобто браком прозорості та відстежуваності, що ускладнює проникнення в основні активи. Ця непрозорість не тільки збільшує ризики, але й обмежує довіру та участь учасників ринку. Завдяки відображенню основних активів на блокчейні та їх упаковці в продукти через комбінацію смарт-контрактів на блокчейні, регуляторам потрібно лише контролювати зберігання основних активів, що дозволяє зберігати процес створення складних фінансових продуктів на основі простих фінансових продуктів відкритим та прозорим, вирішуючи цю проблему. Зручність з боку регуляторів може підвищити різноманітність та ліквідність фінансових продуктів на блокчейні в порівнянні з традиційними фінансовими методами.
В цілому, потреби та виклики, з якими стикається традиційне фінансування, в основному зосереджені на підвищенні ліквідності, збільшенні прозорості та зниженні витрат. RWA через токенізацію та технологію блокчейн пропонує ефективні рішення для цих проблем. Особливо в приватних ринках та складних фінансових продуктах RWA має потенціал забезпечити безпрецедентну прозорість та ефективність, вирішуючи основні вузькі місця традиційної фінансової системи. Завдяки впровадженню RWA традиційна фінансова система має можливість досягти вищої капітальної ефективності, більш широкої участі на ринку та зниження витрат на торгівлю, що сприятиме здоровому та сталому розвитку всієї фінансової екосистеми.
Одночасно не важко помітити, що як традиційні фінансові установи, так і офіційні організації, так і проекти DeFi вже багато років працюють у сфері RWA, шукаючи можливості для співпраці та інтеграції між ними. І тут не можна не згадати про нещодавно популярну концепцію - біткоїн ETF, і, виходячи з цього, спираючись на концепцію RWA, ми можемо розвинути нову концепцію - CWA (Crypto-World Assets).
RWA проти CWA
З поступовим становленням біткойна основною інвестиційною категорією, великі фінансові установи активно подають заявки на затвердження біткойн ETF. Ця тенденція не лише свідчить про поступове впровадження криптоактивів у традиційну фінансову систему, але й надає нам абсолютно нову перспективу для розгляду цих активів: концепцію CWA (криптосвітових активів). CWA має багато спільного з RWA, головним чином у стандартизації активів і підвищенні ліквідності. Однак, на відміну від RWA, який переважно зосереджується на токенізації реальних світових активів, CWA є стандартизацією криптоактивів та пов'язаних з ними фінансових продуктів у реальному світі. Обидві форми ми можемо спостерігати у вигляді онлайнового випуску облігацій США/облігаційних ETF та затвердження та випуску торгівлі біткойн ETF у реальному світі.
Як і RWA, CWA також стикається з низкою регуляторних і комплаєнсних питань. Однак через децентралізований і транснаціональний характер криптоактивів ці питання в контексті CWA є ще більш складними. Наприклад, затвердження ETF на біткоїн потребує вирішення кількох регуляторних труднощів, включаючи, але не обмежуючись, зберіганням активів, маніпуляцією цінами та регулюванням ринку. Але впровадження CWA має на меті подальше підвищення ліквідності криптоактивів і участі на ринку. Поєднуючи криптоактиви з традиційними фінансовими продуктами, CWA може не лише залучити більше традиційних інвесторів на крипторинок, але й забезпечити існуючим криптоінвесторам більше інструментів для інвестування та управління ризиками.
незалежно від RWA чи CWA, їх глибинні потреби та причини виникнення можна простежити до впровадження ризикованих сегментованих продуктів, які підвищують фінансову ефективність. Ефективні фінансові ринки стимулюють зростання спекулятивної поведінки, що, в свою чергу, підштовхує попит на більше активів та інвестиційні можливості. У цьому контексті традиційним фінансовим установам і DeFi платформам потрібні RWA та CWA, щоб забезпечити шляхи для руху капіталу, залучаючи більше користувачів і капіталу. RWA та CWA як