PayFi відкриває нову главу шифрування платежів, ринок на сотні мільярдів доларів чекає на розблокування

В останні роки сфера шифрування платежів постійно еволюціонує. Від початкового сприйняття як інструменту для торгівлі на сірому ринку до сьогоднішнього дня, коли традиційна фінансово-технологічна платформа Stripe придбала платформу стабільних монет Bridge, а також такі гіганти індустрії, як Paypal і Visa, активно входять у цю галузь. У поєднанні з недавно виниклою новою концепцією PayFi це викликало широкий інтерес.

Щоб краще зрозуміти перспективи цього напрямку, ми коротко розглянули розвиток шифрування платежів та зосередилися на тому, як PayFi ітерує шифрування платежів, щоб дослідити його майбутні напрямки розвитку.

шифрування платежів

Біткоїн, який з'явився у 2008 році, пройшов шлях від маломасштабних транзакцій технічних ентузіастів до широкого визнання глобальними торговцями в комерційних застосуваннях, а потім до втручання регуляторів і розвитку відповідності. Наразі він сформував різноманітну, платформену платіжну екосистему. Сьогодні, з розвитком технологій та розширенням застосувань, шифрування платежів поступово інтегрується в традиційну фінансову систему, пропонуючи користувачам більш ефективні, низьковитратні, прозорі та децентралізовані платіжні рішення, що знаменує новий етап революції у сфері фінансових технологій.

Стабільні монети, як міст між криптовалютою та фіатними грошима, забезпечують основу для широкого застосування криптоплатежів завдяки стабільному зберіганню вартості та ефективному обігу на ланцюгу. Вивчаючи ситуацію на ринку стабільних монет, можна добре інтерпретувати весь ринок.

Огляд ринку стабільних монет

Безсумнівно, що гарячий попит на шифрування платежів безпосередньо пов'язаний з ринком стейблкоїнів. Постачання стейблкоїнів у всьому світі зазнало тривалого зростання. USDT і USDC як два гіганти стейблкоїнів займають 90% загального ринку, а USDT безумовно є лідером з часткою 70% та демонструє стабільну повільну тенденцію до зростання.

Одночасно ми проводимо розслідування щодо розподілу USDT та USDC на ланцюзі. USDT випущено в загальному на 13 ланцюгах. З них найбільший обсяг випуску припадає на Torn, який становить понад 50%, далі йдуть Ethereum та Solana, при цьому перші чотири ланцюги становлять майже 99% від загального обсягу випуску. У протилежність цьому, розподіл USDC є більш концентрованим, з яких випуск на Ethereum становить близько 92% від загального обсягу випуску, далі ідуть Solana, Torn та Polygon.

Неважко зробити висновок, що ETH, Solana все ще є основними застосуваннями стабільних монет на сьогодні, ринок стабільних монет продовжує зростати в поєднанні з входженням кількох лідерів традиційної платіжної індустрії, що достатньо доводить, що шифрування платежів початково має "платіжну масштабність" операційної системи, а також безпосередньо доводить, що ринок визнає існування застосувань для стабільних монет.

Щоб краще зрозуміти механізм роботи шифрування платежів, далі ми проаналізуємо чотирирівневу архітектуру рішень для шифрування платежів, ця архітектура забезпечує безпеку, масштабованість і досвід користувачів при проведенні шифрування платежів.

( шифрування платіжне рішення

У рішеннях щодо платежів у шифруванні криптовалют є чотири рівні архітектури:

• Розрахунковий рівень: інфраструктура базового рівня блокчейну, безліч Layer 1 та універсальні Layer 2, такі як Optimism, Arbitrum, які дещо відрізняються за швидкістю, масштабованістю, конфіденційністю та безпекою, а по суті це продаж блочних просторів.

• Рівень випуску активів: відповідає за створення, підтримку та викуп стабільних монет, метою яких є збереження стабільної вартості щодо фіатної валюти або кошика закріплених активів. Емітент отримує прибуток, інвестуючи в державні облігації та інші стабільні активи, на відміну від посередників у традиційних платежах, емітенти активів не стягують плату з кожної транзакції, виконаної з використанням їх стабільної монети. Як тільки стабільна монета випускається в блокчейні, її можна зберігати та передавати самостійно, без необхідності сплачувати будь-які додаткові збори емітенту активів.

• Шар введення/виведення коштів: Постачальники введення та виведення коштів виступають як міст між блокчейном та державною валютою, виконуючи роль технічного мосту між стабільними монетами на блокчейні та державними системами і банківськими рахунками. Такі платформи зазвичай поділяються на два основні типи: B2C та C2C.

• Інтерфейс/Додаток: Платформа надає програмний інтерфейс для служби підтримки клієнтів, підтримує платежі в криптовалютах і використовує трафік, що генерується обсягом торгів на фронтенді, як бізнес-модель.

![Сотні мільярдів доларів чекають на розблокування, як PayFi відкриває нову главу в шифруванні платежів?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37fc4b0b41cb24ebb07bd083936cf34e.webp###

( шифрування платежів стан

)# Традиційні платіжні гіганти входять у шифрування

З розширенням ринку шифрування з року в рік та ухваленням ETF, традиційні платіжні гіганти та проекти шифрування активно розробляють і розширюють відповідний бізнес. Visa ще у 2023 році розширила функцію розрахунків USDC на Solana, що забезпечує більш ефективні рішення для міжнародних платежів та миттєвих розрахунків.

Поєднуючи раніше представлену нами чотирирівневу архітектуру шифрування платежів, Visa створює свою екосистему шифрування платежів через багаторівневу співпрацю:

1. На рівні випуску активів Visa співпрацює з Circle, використовуючи USDC як стабільну монету для розрахунків, щоб забезпечити стабільність та відповідність платежів.

2. Шар виводу та введення коштів. Visa, співпрацюючи з Crypto.com, підтримує користувачів у переміщенні коштів між фіатними валютами та шифрування.

3. На прикладному рівні Visa надає варіант розрахунків USDC для еквайрингових установ, таких як Worldpay і Nuvei, щоб забезпечити торговцям гнучкість у обробці шифрування платежів.

4. На рівні розрахунків Visa обрала Solana як блокчейн-інфраструктуру, використовуючи її високу паралельну обробку, стабільні та передбачувані транзакційні витрати, а також швидкий час підтвердження блоків для досягнення більш ефективних розрахунків на ланцюгу.

Завдяки цій інтеграції Visa більше не покладається лише на традиційну банківську систему розрахунків. Ця інтеграція означає, що користувачі можуть безпосередньо використовувати USDC для розрахунків через блокчейн-мережу, усуваючи посередників, скорочуючи час розрахунків і знижуючи витрати. Цей крок не лише демонструє, як шифрування платежів може принести інновації в традиційну платіжну систему, але й пропонує нові ідеї для майбутньої глобальної платіжної мережі.

Paypal також цього року обрав Solana як нову блокчейн для своїх платежів PYUSD і активно популяризує платіжні методи на базі блокчейну. Віце-президент Paypal неодноразово підкреслював, що Solana має відмінні показники у високій пропускній здатності та низькій затримці, що робить її ідеальною інфраструктурою для шифрування платежів. Хоча ці традиційні платіжні гіганти не мають такого ж глибокого розуміння технології блокчейн та індустрії Crypto, як гравці, що працюють у Web3, проте завдяки величезній базі користувачів та традиційним галузевим ресурсам вони швидко входять на ринок шифрування платежів, конкуруючи за частку ринку.

Вроджене шифрування проекту

В порівнянні з цими традиційними гігантами, первинні шифрування платіжні проекти просувають розвиток бізнесу більш інноваційними способами. Тут ми провели статистику проектів, що належать до шифрування платежів у певній біржі:

• Ripple для B2B крос-бортової торгівлі

Ripple до цього часу залучила майже 300 мільйонів доларів, а серед інвесторів - відомі венчурні компанії, такі як a16z, Pantera, Polychain, IDE та ін. Наразі активних акаунтів близько 600 тисяч, а кількість партнерських організацій перевищує 300, розподілених по 50 різних країнах.

XRP є рідним токеном Ripple Network. Ripple, як Layer 1 блокчейн, зосереджується на B2B ринку та прагне співпрацювати з банками з усього світу для побудови екосистеми CBDC через децентралізовану платформу для платежів і обміну активами.

Ripple використовує алгоритм консенсусу RPCA, а його RippleNet побудовано на XRP Ledger, пропонуючи різноманітні рішення, включаючи xCurrent, xVia та xRapid, з метою підвищення ефективності та ліквідності трансакцій у міжнародних грошових переказах. Завдяки цим технологіям Ripple співпрацює з традиційними фінансовими установами, такими як Bank of America та Credit Suisse. У порівнянні з традиційною системою SWIFT, Ripple має значні переваги в швидкості та вартості транзакцій, завершуючи їх за кілька секунд з витратами менше 1% від традиційної вартості міжнародних платежів.

За статистикою, кількість транзакцій користувачів XRP щодня становить приблизно 150 тисяч, середня кількість активних користувачів на день перевищує 10 тисяч. Його розвиток не був безхмарним, він пройшов через багаторічний позов SEC, яка звинувачувала його в випуску цінних паперів без реєстрації. Лише нещодавно SEC відкликала позов проти Ripple.

• Для шифрування платежів Alchemy Pay

Alchemy Pay загалом отримав фінансування в 10 мільйонів доларів від інвестиційних установ, таких як DWF, CGV, і останнім часом знову привернув увагу громадськості завдяки співпраці з Samsung Pay щодо своєї віртуальної картки.

Alchemy Pay шляхом інтеграції мережі Lightning, каналів стану, мережі Raiden та інших основних платіжних протоколів створив гібридну платіжну архітектуру, яка поєднує он-chain і off-chain. Он-chain відповідає за управління бухгалтерським обліком та зберігання даних, в той час як off-chain обробляє перевірки, звірки та інші обчислювально інтенсивні завдання. Ця архітектура підтримує Alchemy Pay у наданні таких індивідуальних рішень, як послуги з внесення та виведення коштів, швидка покупка NFT, шифрувальні кредитні картки, шифрувальні платежі та ін.

Згідно з екосистемною картою ACH, екосистема Alchemy Pay охоплює чотири основні сегменти: платежі, мережу торговців, DeFi та надійні активи. Її партнери включають провідні компанії галузі, такі як одна з торгових платформ, Shopify, Visa, QFPay та інші, що підкреслює її широкий розподіл у сфері повного ланцюга платежів.

Найбільша відмінність між XRP та токеном ACH Alchemy Pay полягає в тому, що ACH не використовується як засіб для шифрування транзакцій, а надає користувачам винагороду у вигляді кешбеку за кожну оплату, пропонуючи механізм винагороди за споживання, подібний до традиційних кредитних карток, надаючи можливість реальних платіжних сценаріїв та підвищуючи лояльність користувачів.

![Сотні мільярдів доларів чекають на розблокування, як PayFi відкриє нову главу в шифруванні платежів?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-08968ce0c55921ae014b6923a6de6e6d.webp###

Ми вважаємо, що незалежно від того, чи традиційні гіганти промисловості покладаються на свої глибокі галузеві ресурси та глобальну бізнес-мережу, щоб увійти в ринок шифрування, чи проекти, що виникають з шифрування, покладаються на свою децентралізовану архітектуру та токеномічну модель, обидва ці типи гравців по-різному сприяють розвитку галузі. Традиційні гіганти мають потужний ринковий вплив та переваги дотримання норм, тоді як проекти, що виникають з шифрування, мають унікальні переваги в технічних інноваціях та швидкій ітерації. Нещодавно ми також стали свідками того, як Stripe завершила найбільшу угоду в історії шифрування через придбання Bridge, і ми сподіваємося, що обидва зможуть об'єднати свої зусилля, щоб повною мірою використати можливості традиційної промисловості в інтеграції ресурсів та масштабній діяльності, поєднуючи їх із інноваційними механізмами шифрування, щоб просунути всю платіжну галузь у напрямку цифровізації та зниження витрат.

( шифрування платіжної ніші

1. Нестабільність комісійних витрат: первісною метою шифрування платежів було зменшення витрат на посередників і комісійних витрат у традиційних платіжних процесах, але на практиці їхні витрати не є дешевшими, ніж традиційні платежі. Мережа часто стикається зі сплеском комісій у пікові години транзакцій, особливо помітні проблеми з заторами на основних публічних блокчейнах. У порівнянні, традиційні платіжні інструменти, такі як кредитні картки або платформи третіх осіб, мають більш стабільні тарифи, і багато повсякденних комісій покриваються продавцями ) аналогічно теорії безкоштовної доставки ###, що робить сприйняття користувачами нижчим і легшим для прийняття.

2. Обмежена обробна спроможність: децентралізація та механізм консенсусу блокчейну хоч і забезпечують прозорість та безпеку системи, однак також значно обмежують обробну спроможність мережі. Оскільки блокчейн потребує досягнення консенсусу між усіма глобальними вузлами, швидкість транзакцій обмежена ємністю блоків та часом їх створення. Незважаючи на те, що такі рішення, як Layer 2, (, такі як мережа Lightning ), а також більш ефективна міжланкова комунікація та технології шардінгу можуть принести нові прориви, навіть найоптимальніша за підтвердженими характеристиками Solana має граничний TPS, який все ще важко порівняти з традиційними платіжними гігантами, такими як Visa. Для сценаріїв високочастотних дрібних платежів сучасні мережі шифрування ще мають помітні вузькі місця.

3. Відсутність сценаріїв застосування: незважаючи на те, що шифрування платежів вже може реалізуватися в найосновніших щоденних витратах, переказах, трансакціях через кордон тощо. Однак у зрілій фінансовій ринковій середовищі поширені бізнес-сценарії, такі як кредитування, страхування, оренда, краудфандинг, управління активами та цілий ряд похідних сценаріїв все ще залежать від традиційної фінансової системи, частка шифрування платежів є повністю порожньою.

Основна причина полягає в тому, що ітерація існуючих технологій шифрування та застосування продуктів часто віддають перевагу інтересам вже існуючих користувачів у сфері шифрування, ігноруючи ширші потреби ринку. Незалежно від того, чи це Alchemy, чи Visa, у блокчейні увага все ще зосереджена на виведенні та введенні коштів, шифрованих дебетових картках, шифрованих платежах між користувачами тощо. Щоб досягти масового прийняття, ми вважаємо, що розробники проектів повинні зосередитися на потребах користувачів поза межами шифрованої екосистеми, особливо на потребах у розблокуванні більшої кількості сценаріїв застосування, створюючи повну екосистему платежів, що належить шифруванню. Лілі Лю, голова Фонду Solana, виявила цей ринковий розрив.