Сили, що стоять за стратегією резервування шифрованих активів публічних компаній

В останні роки все більше публічних компаній включають шифровані активи до своїх балансів. Від технологічної компанії, яка першою зробила ставку на біткойн, до медіагрупи, яка зібрала 2,5 мільярда доларів для створення біткойн-скарбниці, а також до багатьох традиційних промислових і технологічних гігантів, які експериментують зі стабільними монетами або стратегічними резервами ефіру, ця тенденція стає все більш очевидною. Згідно з даними платформи, станом на 17 липня вже 154 публічні компанії прийняли стратегію резервування біткойна; згідно з доповіддю одного дослідницького агентства, опублікованою в кінці червня цього року, загальні інвестиції публічних компаній у шифровані активи досягли 76 мільярдів доларів.

Окрім дружньої політичної атмосфери та демонстраційного ефекту деяких компаній, за цією хвилею також стоять венчурні капітали в сфері шифрування та Web3 фонди, які зосереджені на інституційних цифрових активах. Вони надають публічним компаніям повноцінні рішення з купівлі шифрувальних валют, токенізації акцій, розрахунків у стейблкоїнах та управління ончейн-скарбницею через лідерство у PIPE (приватні інвестиції в публічний капітал), конвертовані облігації, зворотні злиття тощо.

Основними інститутами, що сприяють шифруванню публічних компаній, стали не лише кілька відомих інвестиційних компаній, а й багато нових шифрувальних інвестиційних установ. Нещодавно все більше шифрувальних венчурних капіталістів почали приєднуватися до цього ряду.

Столиця Пантера

Pantera інвестувала в кілька компаній DAT (Digital Asset Treasury), серед яких найвідомішою є фінансова сервісна компанія, яку очолює відомий проповідник біткоїна. Pantera також є найбільшим інвестором у її раунді PIPE фінансування. Ця компанія намагається наслідувати стратегію певної технологічної компанії і отримала підтримку трьох галузевих гігантів. Pantera зазначає, що розмір компанії ідеально підходить для використання всіх інструментів капітального ринку, при цьому її ринкова капіталізація невелика, тому вона може гнучко досягати швидшого зростання BPS і торгувати з вищою премією.

Крім того, Pantera також інвестувала в іншу компанію DAT. Ця компанія черпає натхнення з стратегій певної технологічної компанії, але застосовує їх до Solana. Pantera вважає, що Solana є цікавою альтернативою біткойну з кількох причин: через коротший термін зрілості її потенціал зростання може бути більшим; волатильність вища, ніж у біткойна, що означає, що використання цієї волатильності може призвести до вищих доходів; частина доходу від стейкінгу може сприяти зростанню кожної акції SOL; оскільки наразі доступних альтернатив мало, Solana має більше незадоволеного попиту.

Окрім підтримки компаній, що володіють біткоїном та Sol фінансовими резервами, Pantera також інвестувала в першу в США фінансову компанію цифрових активів на базі ефіріуму. Цю компанію очолила одна відома програмна компанія, яка запровадила стратегію фінансових резервів ETH; Pantera співпрацює з її командою більше десяти років.

Відома компанія з інвестицій у цифрові активи

У травні 2025 року одна медіа-група оголосила про те, що випустить звичайні акції на суму 1,5 мільярда доларів та конвертовані облігації на суму 1 мільярд доларів, щоб залучити близько 2,5 мільярда доларів для створення резерву біткоїнів. Ця відома компанія з інвестицій у цифрові активи виступила не лише фінансовим консультантом для цього боргового та акціонерного фінансування, але й одним із головних андеррайтерів, розробивши фінансову структуру та пообіцявши надати підтримку ліквідності.

Раніше компанія допомогла кільком нешифрованим підприємствам впровадити шифровані платежі та експерименти з державним казначейством, а також брала участь у кількох злиттях SPAC як консультант, сприяючи включенню цифрових активів до стратегічного портфеля цільових компаній. У період з 2024 по 2025 рік компанія взяла участь у фінансуванні, пов'язаному з шифруванням, для більше ніж 800 мільйонів доларів США публічних компаній, охоплюючи різні аспекти, такі як венчурні інвестиції, боргове фінансування та консультаційні послуги.

Бренди Animoca

У липні 2025 року компанія Animoca оголосила про підписання не обов'язкової угоди з певною компанією у сфері громадського харчування та упаковки продуктів харчування. Згідно з спільною заявою сторін, Animoca вкладатиме до 100 мільйонів доларів у стратегію отримання доходів з біткойн-скарбниці цієї компанії. Співзасновник Animoca також приєднається до "Комітету з біткойн-візії" цієї компанії, щоб надати стратегічні рекомендації щодо управління скарбницею та оптимізації доходів. Ця компанія у сфері громадського харчування оголосила про свій план резервування біткойнів у травні цього року, метою якого є придбання 5000 біткойнів протягом трьох років, і цього місяця вона придбала 21 біткойн для резервування корпоративних коштів.

Крім того, як відомий інвестор у галузі Web3, що виникла на хвилі NFT, Animoca також шукає можливості для виходу на американський ринок. Співзасновник Animoca зазначив, що компанія планує провести публічне розміщення акцій у Нью-Йорку, прагнучи скористатися "унікальною можливістю", що виникає внаслідок нинішніх методів регулювання цифрових активів урядом. У зв'язку зі спадом проектів NFT та GameFi, окрім інвестицій, новітній фінансовий звіт Animoca Brands також показує, що компанія переходить до консалтингових послуг, які охоплюють консалтинг з токенів, токеноміку, маркетинг, консультації щодо виходу на ринок, управління вузлами та торгові послуги.

Сора Венчурс

У грудні 2024 року Sora Ventures оголосила про запуск фонду обсягом 150 мільйонів доларів США, метою якого є впровадження моделі управління біткоїн-скарбницею, схожої на модель певної технологічної компанії, для публічних компаній в Азії. Фонд зосередиться на публічних компаніях на ринках Японії, Гонконгу, Таїланду, Тайваню та Південної Кореї. Першим прикладом вигоди став випадок компанії, яка торгується на Токійській фондовій біржі, акції якої у 2024 році зросли більш ніж на 1000%, зробивши її найкращою акцією на Токійській фондовій біржі.

Цього року в травні Sora Ventures вийшла на публічний ринок через стратегічне злиття з гонконгським розподільником предметів розкоші, що котирується на NASDAQ, і змінила назву на AsiaStrateg. Це злиття надало дистриб'ютору експертизу Sora у сфері шифрування, яка братиме участь в управлінні інвестиціями та казначейством. Дистриб'ютор оголосив про намір впровадити стратегію резервів у шифруванні та планує залучити 150 мільйонів доларів для підтримки проектів казначейства в шифруванні для щонайменше десяти публічно торгованих компаній на азійському ринку.

Нещодавно альянс інвесторів у біткоїн, до складу якого входять Sora Ventures, AsiaStrategy, генеральний директор певної компанії та корейські інвестиційні установи, через цільове збільшення акцій на приблизно 58,862,249 акцій, залучив близько 25 мільйонів доларів США. Цей постачальник програмного забезпечення планує використати новий капітал для підтримки своєї повсякденної діяльності та для реалізації нових бізнес-планів у сфері цифрових активів.

Лабораторії DWF

У червні 2025 року компанія, що займається спортивним обладнанням та цифровими фітнес-послугами, оголосила про підписання фінансової рамки "Кошик токенів FET" загальним обсягом до 500 мільйонів доларів США, перше внесення в розмірі 55 мільйонів доларів США зробили спільно ATW Partners і DWF Labs. Кошти будуть спеціально використані для придбання токенів FET Fetch.ai через певну платформу, як активи в їхньому балансі. Компанія заявила, що якщо план буде реалізовано повністю, це дозволить їй стати власником найбільшого публічно торгованого криптоактиву, що спеціалізується на токенах AI. Згідно з дослідницькою статтею, опублікованою DWF Labs, вона продовжить шукати нові можливості для створення подібних угод на американському фондовому ринку.

Первинні інвестиції

Згідно з повідомленням Primitive Ventures, з початку 2025 року ця організація почала зосереджуватися на "резервних фондах цифрових активів PIPE" як на основному напрямку досліджень, систематично відбираючи та беручи участь у різних представницьких угодах, щоб за допомогою капіталу підтримати ті публічні компанії, які зосереджуються на стратегічному резервуванні активів, основним з яких є шифрування на базі Ethereum. У травні цього року, коли певна компанія оголосила про завершення приватного розміщення акцій на суму 425 мільйонів доларів, також брала участь Primitive Ventures. Primitive вважає, що стратегії, основані на біткоїні, в основному покладаються на фінансування для купівлі монет, не маючи внутрішніх доходів від активів, що збільшує ризик використання кредитного плеча. Натомість ця компанія має потенціал безпосередньо використовувати доходи від стейкінгу ETH та екосистему DeFi для досягнення складного процента в ланцюзі, створюючи реальну цінність для акціонерів.

Великі мозкові холдинги

Американський шифрувальний венчурний фонд Big Brain Holdings нещодавно став важливим підтримувачем деякої компанії, що займається розробкою, виробництвом і дистрибуцією споживчих товарів. У липні 2025 року ця компанія оголосила про випуск конвертованих облігацій на суму 150 мільйонів доларів, емітент використав заморожені токени Solana (SOL) як заставу, номінальна процентна ставка становить 2%, термін дії 24 місяці. Big Brain Holdings є провідним інвестором у фінансуванні цієї емісії. Після завершення фінансування компанія очікує володіти приблизно 1,65 мільйона токенів SOL, що перевищує раніше розкриті 735 тисяч Solana, що суттєво збільшує розмір державної скарбниці компанії в блокчейні.

ШГР

Деяка споживча компанія розширила свій бізнес у сферу шифрування принаймні три місяці тому — у квітні 2025 року GSR очолила приватне розміщення акцій (PIPE) на суму 100 мільйонів доларів для цієї компанії, кошти були використані для покупки та застави токенів Solana. Цей крок допоміг компанії створити шифрувальну казну, основою якої є Solana. Відкриті звіти показують, що після оголошення про цю угоду акції компанії зросли приблизно на 700%, підкреслюючи гарячий відгук ринку на цифрову активну стратегію компанії. GSR стверджує, що ця угода відображає зростаючий попит традиційного капіталу на високоякісні шифрувальні активи. Крім того, GSR також брала участь у приватному фінансуванні однієї компанії на суму 425 мільйонів доларів.

Інші учасники

У приватному розміщенні в 100 мільйонів доларів США одного споживчого підприємства, яке очолив GSR, а також у приватному розміщенні 425 мільйонів доларів США іншої компанії, в якій лідирує одна компанія, також брали участь багато відомих шифрувальних VC.

Крім того, в найбільшій за обсягом первинній фінансовій фінансуванні в історії компанії з фінансових резервів біткойнів, яка була завершена певною компанією, також брали участь кілька криптовалютних венчурних капітальних компаній. Компанія виникла в результаті злиття приватної компанії відомої особи з SPAC NASDAQ. Ця відома особа також оголосила про завершення фінансування в обсязі 750 мільйонів доларів США і зосередиться на закупівлі біткойнів та розробці прибуткових фінансових продуктів на основі своєї позиції.

Згідно з відкритою інформацією, в трьох великих приватних розміщеннях:

• Одночасно в приватних розміщеннях акцій двох компаній беруть участь такі установи: GSR, White Star Capital, Hivemind Capital
• Одночасно участь в приватних розміщеннях ще двох компаній беруть такі інституції: ParaFi Capital, Arrington Capital
• Лише установи, що беруть участь у приватному розміщенні певної споживчої компанії, включають: Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, родинний офіс відомої особи, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund
• Участь у приватному розміщенні фінансових резервів біткоїнів брали лише такі інститути: Magnetar Capital, Woodline Partners LP, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, деяка блокчейн-компанія, BSQ Capital Partners, деяка торгова платформа.
• Лише установи, які беруть участь у приватному розміщенні акцій певної компанії, включають: Electric Capital, Pantera Capital, певну відому компанію з інвестування в цифрові активи, Hypersphere, Primitive Ventures, Republic Digital