Глибоке обговорення: Стан та перспективи криптоактивів у 2024 році

Останній звіт a16z "Стан криптоактивів" викликав широкий інтерес у галузі. Хоча звіт передає позитивно оптимістичне повідомлення, нам необхідно провести більш всебічний аналіз деяких даних і думок, щоб отримати більш об'єктивне розуміння галузі.

Криптоактиви 采用情况

Звіт на початку зазначає, що "Криптоактиви активність та використання досягли історичного максимуму" і демонструє зв'язок між місячними активними адресами криптоактивів та зростанням користувачів Інтернету. Однак, ми повинні пам'ятати, що одна адреса не завжди відповідає одному реальному користувачу. Насправді, один переказ між гаманцями може активувати дві адреси.

Варто звернути увагу на те, що зростання кількості адрес в мережах, таких як Solana та Base, тісно пов'язане з активністю торгівлі мем-монетами. Активні трейдери мем-монет зазвичай використовують кілька гаманців. Крім того, існують фактори, такі як сендвіч-торгівля та боти для попереднього отримання. Тільки на платформі Pumpdotfun щодня в середньому випускається 25 000 нових токенів, кожен з яких зараховується як активна адреса.

З більш макроскопічної точки зору, місячний трафік певних відомих платформ даних про криптоактиви може бути більш цінним показником. Наприклад, станом на лютий 2023 року, місячний трафік однієї з платформ даних становив 73,96 мільйона, а іншої платформи – 22,8 мільйона. Звичайно, деякі користувачі можуть обирати використання інших інструментів, таких як DEXScreener, але їхній місячний трафік відносно низький.

Об'єктивно кажучи, деякі блокчейни справді привернули нових користувачів, але, можливо, ми ще не перейшли до етапу масового впровадження Web3. Натомість, довгострокові користувачі, здається, вже побудували більш повну екосистему інфраструктури. З урахуванням поточної ліквідності та децентралізації користувацького досвіду, це неминуче. Проте загальна кількість роздрібних користувачів, здається, не збільшилася суттєво.

Дані щодо користувачів мобільних шифрувальних гаманців у звіті виглядають оптимістично, але нам потрібно врахувати, що мобільні пристрої займають більшість інтернет-трафіку в деяких нових країнах. Наприклад, 86% інтернет-трафіку в Нігерії надходить з мобільних пристроїв, в Індії - 79%, в Аргентині - 57%. Це означає, що користувачі з нових ринків більше схильні використовувати мобільні пристрої. Як тільки мобільні гаманці стають більш доступними та функціональними, їхня частка на ринку природно зросте. Крім того, в поточній екосистемі блокчейну користувачі зазвичай повинні встановлювати кілька різних гаманців.

З цього погляду ми можемо більше зосередитися на широкому впровадженні криптоактивів в країнах, що розвиваються — саме це є метою, до якої Web3 і DeFi прагнули з самого початку, і ця мета поступово стає реальністю.

Убивчі застосунки криптоактивів

Звіт розглядає стейблкоїни як один із найзначніших "вбивць" криптоактивів, і ця точка зору заслуговує на підтримку. Стейблкоїни дійсно мають переваги швидкості передачі і низької вартості. Зі створенням відповідних правових рамок у багатьох країнах все більше підприємств починають використовувати стейблкоїни для сплати податку на доходи. Можна передбачити, що з покращенням правового середовища більше користувачів оберуть стейблкоїни як заміну традиційним способам переказу.

Факт, що обсяг торгівлі стабільними монетами перевищує обсяг торгівлі Visa, дійсно привертає увагу. Але слід зазначити, що стабільні монети в основному використовуються для великих переказів, тоді як щоденні малі платежі все ще здійснюються переважно традиційними способами.

Хоча стейблкоїни безсумнівно є важливим застосуванням, але бачити, як річний звіт так акцентує увагу на стейблкоїнах, все ж трохи розчаровує. Кілька років тому ми обговорювали тут DeFi, що справді було проривним нововведенням. А тепер... лише стейблкоїни? Це, здається, вказує на те, що в цьому році ми не досягли значного прориву у розробці нових вбивць застосунків.

Розвиток інфраструктури

Поліпшення інфраструктури є надзвичайно важливим для наступного покоління децентралізованих застосунків та застосунків з високим навантаженням (таких як ігри, споживчі застосунки, соціальні застосунки тощо). Проте, незважаючи на те, що технології стають більш просунутими, звичайні користувачі, здається, ще не відчули суттєвих переваг.

Хоча вже з'явилося кілька ігор (більшість з яких не повністю на блокчейні, оскільки це не є необхідним) та локальних споживчих додатків, обробка транзакцій, здається, не є основним вузьким місцем. Наприклад, у сфері ігор основними випадками використання є токенізація ігрових активів та їх торгівля на відкритому ринку — ці завдання не потребують надвисокої TPS.

Я оптимістично ставлюсь до прогресу в інфраструктурі, оскільки вони створюють можливості для інновацій у Web3 та нових випадків використання, які ми ще не уявляли. Однак, враховуючи, що найбільш популярним застосунком цього року, можливо, є Hamster Kombat, я маю відносно обережну позицію щодо розвитку в сфері децентралізованих застосунків.

Стан розвитку DeFi

Частина DeFi починається з потужної заяви: "DeFi все ще популярний — і продовжує зростати". Це вірно для 2023 року, хоча ми ще не досягли рівня 2022 року. У 2022 році загальна заблокована вартість DeFi наблизилася до 180 мільярдів доларів, тоді як зараз ця цифра становить лише близько половини від того, що було тоді. Навіть з урахуванням цінових відмінностей, ми ще не повернулися до того рівня.

Зростання галузі в основному зумовлене новими напрямками, такими як ліквідне стекинг, повторне стекинг та токенізація реальних активів (RWA). Інституційний капітал нарешті почав масово входити в сферу DeFi.

Візьмемо, наприклад, один з додатків з провідним TVL у DeFi, його поточна кількість активних користувачів щомісяця наближається до 6 000. Що це означає? На мою думку, нещодавнє зростання DeFi можна пояснити кількома ключовими факторами: у порівнянні з 2023 роком, середнє значення внесків та загальна ринкова капіталізація зросли.

Штучний інтелект та Криптоактиви

Поєднання штучного інтелекту та криптоактивів дійсно демонструє величезний потенціал, оскільки вони можуть спільно сприяти розвитку децентралізованої економіки та сприяти більш економічно ефективному, орієнтованому на громаду прогресу в сфері ШІ.

Кореляція між AI та криптоактивами може виникати з їхніх спільних характеристик: обидва є новими, перспективними сферами з помітною спекулятивною вартістю та передовими технологічними властивостями. Web3 знаходиться на передовій технологічних інновацій і швидко починає привертати інтерес користувачів AI (і навпаки). Обидві галузі мають подібну аудиторію та інтереси, і жодна з них не належить до консервативних сфер.

Випадки використання децентралізованих обчислень, методи спільного використання Інтернету та інновації в галузі співпраці AI-агентів демонструють величезний потенціал.

Підсумок

У 2024 році розвиток галузі криптоактивів в основному проявиться в прогресі технологій та інфраструктури. Однак ці інновації ще не привернули уваги широкої аудиторії користувачів Web2, оскільки вони часто мають високий рівень технічності або орієнтовані на певні групи користувачів (наприклад, інституційних інвесторів).

Для новачків у світі криптоактивів, які прагнуть швидкого прибутку, ці досягнення можуть здаватися малопривлекательними. Це також пояснює, чому багато людей досі приваблює бум мем-монет і ринки прогнозів.

У 2024 році інтерес людей до аірдропів та програм лояльності дещо зменшився. Користувачі тепер розглядають їх як додаткову форму доходу, що сприяло ліквідності для більш ризикованих пасивних інвесторів після подій генерації токенів (TGE). Так само, навколо GameFi ажіотаж також поступово стає раціональнішим. Хоча деякі ігри успішно залучили користувачів, поки що не з'явилася жодна, яка б досягла успіху на рівні головних AAA проектів. Це нормально — справжнім інноваціям потрібен час для зрілості.

Отже, ми все ще оптимістично налаштовані щодо перспектив галузі, але очевидно, що ми ще не увійшли в золотий вік Web3. Галузь все ще перебуває у процесі розвитку та вдосконалення, і в майбутньому ще є довгий шлях.