Східний HashKey Chain, Західний Base: Битва за фінанси у блокчейні в умовах відповідності

У січні 2025 року одна торгова платформа та одна консалтингова компанія провели опитування 352 керівників установ, в результаті якого було виявлено: 83% респондентів планують цього року розширити свої інвестиції в криптовалюти, 59% респондентів планують у 2025 році виділити більше ніж 5% своїх активів на управління криптоактивами.

Це передає чіткий сигнал: із зростанням ясності регуляторного середовища та появою більш широких випадків використання, довіра інститутів до криптоактивів зростає. У світлі безпрецедентної участі установ 2025 рік стане важливим переломним моментом для фінансів у блокчейні.

Блокчейн, як важлива інфраструктура у фінансах у блокчейні, як краще підтримати розвиток фінансів у блокчейні, щоб вмістити більше коштів, користувачів та складних фінансових ігор? Це арена, де змагаються тверді сили, крипто-лідери вже готуються до бою.

Американські концептуальні крипто-компанії часто опиняються в центрі уваги громадської думки. Як одна з найпредставницькіших крипто-компаній США, одна з торгових платформ не лише є запрошеним гостем на саміті цифрових активів у Білому домі, але й її високо-продуктивний L2 швидко сприяє процвітанню фінансів в екосистемі у блокчейні через шлях відповідності стабільним монетам.

А в східному світі, що також зосереджений на фінансових інноваціях, вже почалася трансформаційна сила, що обертається навколо токенізації фінансових продуктів:

Як провідна фінансова служба цифрових активів в Азії, HashKey офіційно запустила основну мережу HashKey Chain, обрану для фінансів та RWA, яка має на меті побудувати безпечну, відповідну та ефективну екосистему у блокчейні, а також сприяти глибокій інтеграції DeFi та традиційних фінансів через токенізацію фінансових продуктів.

На фоні великого тренду розпочалась боротьба за владу в дискусіях щодо фінансів у блокчейні. У цій конкурентній боротьбі, де ситуація ще не визначена, хто стане переможцем?

Від переходу з офлайн на у блокчейні: неминучий вибір фінансового розвитку

Історія розвитку фінансів людства можна вважати відображенням історії прогресу людської цивілізації.

Від часу виникнення концепції відсотка в Стародавньому Вавилоні, який розташовувався в цивілізації між двома ріками близько 2400 року до нашої ери, до Середньовіччя, коли Італія, як центр Відродження, стала колискою сучасного банкінгу, до 17 століття, коли під час епохи великих географічних відкриттів голландські морські вози випустили першу в світі акцію, а також до відновлення світового порядку після Другої світової війни, коли на Уолл-стріт, що функціонувала на основі золотого стандарту, капітал не перестав обертатися.

Ми можемо виявити, що з початку людської цивілізації фінанси пронизують наше економічне життя; кожен якісний прорив у фінансах відбувається в момент значної зміни продуктивних сил людського суспільства; а кожен стрибок у розвитку фінансової галузі прагне до більш ефективного руху капіталу та розподілу ресурсів.

Зараз, в умовах загострення глобальних геополітичних конфліктів, удару по доларовій гегемонії в умовах багатополярної валютної системи та зростання цифрової економіки, ми знову стоїмо на важливому етапі свідками чергового стрибка розвитку людських фінансів, стикаючись з накопиченими проблемами сучасної фінансової системи, такими як зростання нерівності, зниження капітальних доходів і розрив у ефективності.

Фінанси на основі технології блокчейн (On-Chain Finance), завдяки своїй величезній перевазі в усуненні традиційних фінансових проблем, стають основною силою, що сприяє суттєвим змінам у фінансовій сфері.

Децентралізація є видатною рисою фінансів у блокчейні, яка не тільки усуває залежність від єдиного інституту, закладаючи добру основу для інклюзивних фінансів, але й розподілений реєстр блокчейну робить усі записи транзакцій відкритими, прозорими та незмінними, що значно підвищує прозорість фінансової системи.

Значне підвищення ефективності капіталу є основною перевагою у блокчейн-фінансах. У той час як традиційні фінанси обмежені суверенними державами, валютними системами, географічними умовами тощо, що призводить до низької ефективності угод і високих витрат, у блокчейн-фінанси пропонується ефективне рішення для глобального високоефективного руху капіталу. Тим часом у блокчейн-фінансах завдяки смарт-контрактам і автоматизованим процесам реалізується 7x24 години обслуговування, що забезпечує фінансовий досвід з можливістю здійснення угод у будь-який час, в будь-якому місці, швидко та з низькими витратами.

Більш важливо, що ще одна велика роль фінансів полягає в тому, що за допомогою важеля можна отримати більші доходи. У блокчейні фінанси можуть забезпечити капітальний прибуток, що перевищує традиційні фінанси в кілька разів, шляхом оптимізації розподілу ресурсів, зниження витрат на транзакції, скорочення інвестиційних циклів тощо, що приносить вищий потенціал доходу. Як для традиційних фінансових установ, так і для інвестиційних користувачів, фінанси у блокчейні є більш привабливими.

Зі зростанням продуктивності технології блокчейн, у блокчейні фінанси мають стати основним двигуном капітальних потоків та розподілу ресурсів, сприяючи переходу людського суспільства до більш ефективного, справедливого та сталого фінансового майбутнього. І з початком 2025 року, у блокчейні фінанси також мають важливу можливість для вибухового зростання на фоні чіткої регуляторної політики та зацікавленості установ.

2025: Вечір перед повним вибухом фінансів у блокчейні

Ще в 2024 році кілька важливих досягнень заклали гарну основу для розвитку фінансів у блокчейні.

Ми стали свідками ухвалення ETF на біткоїн у січні 2024 року, цей історичний момент усунув складнощі та технічні бар'єри безпосереднього придбання, зберігання та управління біткоїном, відкривши двері для масового залучення та привернувши велику кількість інституційних коштів:

ETF на Ethereum отримав схвалення незабаром після цього, хоча його обсяг значно менший за біткоїн, він також показав непогані результати.

Поза ETF, кілька секторів, що тісно пов'язані з у блокчейні фінансами, переживають вибухове зростання, створюючи важливий міст між у блокчейні фінансами та традиційними фінансами.

У 2024 році RWA переживає вибуховий ріст, загальна вартість перевищила 19 мільярдів доларів (без урахування стейблкоїнів), річний приріст перевищив 85%, токенізований кредит, токенізовані державні облігації та токенізована нерухомість стали основними рушійними силами.

Водночас, у листопаді 2024 року перемога Трампа на виборах у США принесла більш позитивні очікування вибуху фінансів у блокчейні.

Цей американський президент, який завжди діє несподівано, ще до офіційного вступу на посаду невтомно демонструє дружнє ставлення до криптовалют: він не лише грандіозно виступив на конференції Bitcoin 2024, що проходила в Нешвіллі, але й поява певної мем-криптовалюти яскраво продемонструвала його величезний вплив у сфері криптовалют.

А після офіційного вступу на посаду, всього через два місяці, уряд Трампа вже реалізував десятки криптополітик, включаючи підписання указу «Посилення лідерства США у сфері цифрових фінансових технологій», створення спеціальної робочої групи SEC з криптовалют та відкликання позовів до кількох криптокомпаній, скасування правил IRS щодо брокерів DeFi, а також оголошення про 5 основних криптозапасів стратегічного резерву, включаючи BTC, ETH, XRP, SOL, ADA.

Під гаслом «Зробимо Америку знову великою» Crypto, безсумнівно, став важливим інструментом для США, щоб зміцнити своє важливе становище як «глобального фінансового серця».

Насправді, вплив цієї криптофрендлі атмосфери в США не обмежується лише США.

У блокчейні фінанси вже розквітають у багатьох точках світу, багато країн змушені зіштовхнутися з вимогами щодо регулювання криптовалют. Багато регуляторних політик США, які реалізуються, стали гарним прикладом, і це викликатиме наслідування з боку інших країн/регіонів, що сприятиме створенню більш чіткої структури регулювання криптовалют. Наприклад, з початку 2025 року набирає чинності Регламент Європейського Союзу щодо регулювання ринку криптоактивів (MiCA), що додатково забезпечує «приклад» для розвитку криптоіндустрії в європейських країнах.

У порівнянні з західним світом на чолі з США, країни/регіони Сходу більш активно сприяють чітким регуляціям та конкуренції у сфері фінансів у блокчейні. Раніше такі країни, як Гонконг, Південна Корея, Японія, Сінгапур, Таїланд, Індія, Дубай, вже ухвалювали відповідні політики для регулювання розвитку криптоекономіки.

А в 2025 році, коли фінанси у блокчейні стали спільним консенсусом Сходу та Заходу, країни/регіони Сходу стали більш відкритими та активними у дослідженні регулювання криптовалют. Наприклад, нещодавно Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) опублікувала дорожню карту «A - S - P - I - Re» для ринку віртуальних активів Гонконгу, що містить 12 конкретних заходів, спрямованих на подальше залучення інституційних інвесторів.

Якщо ефективність капіталу у блокчейні є первинним рушійним фактором, що спонукає традиційні фінанси до прискореного переходу в блокчейн, то більш чітке, відкрите та інклюзивне регуляторне середовище ще більше усуває побоювання традиційних фінансів щодо переходу в блокчейн, спонукаючи установи приймати більш активні стратегії переходу в блокчейн.

Насправді, ця тенденція вже проявилася:

У західному світі такі відомі установи, як JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock, MicroStrategy, а в східному світі — такі компанії, як Sony, Samsung, HSBC, вже вжили конкретних заходів.

Іншим дуже помітним явищем є бум заявок на ETF, оскільки кілька установ вже подали заявки на ETF до SEC, включаючи Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) та DogeCoin (DOGE) тощо.

Зі збільшенням фінансування від установ та напливом користувачів, 2025 рік стане важливим переломним моментом для фінансів у блокчейні.

Стикаючись із тенденціями, як стати основним конкурентом на фінансовому ринку у блокчейні? Внутрішнє та зовнішнє вдосконалення стає ключовим:

Зовнішнє прийняття відповідності: Відповідність стане основним критерієм участі установ у блокчейн-фінансах, активне прийняття регулювання ще більше усуне побоювання установ щодо регулювання, що забезпечить здорове та стабільне середовище для розвитку блокчейн-фінансів.

Внутрішнє вдосконалення: постійна оптимізація швидкості торгівлі, витрат на торгівлю, досвіду користувачів та безпеки, безперервне підвищення здатності блокчейну як інфраструктури надавати послуги, що здатні обслуговувати великомасштабних користувачів з капіталом.

А як же виглядає виступ основних конкурентів перед обличчям цих двох шляхів?

Східні та західні титани відповідності: Гість Білого дому та піонер регулювання уряду Гонконгу

Західна торгова платформа та Східний HashKey.

Ця широко відома в спільноті аналогія виникла не лише з того, що обидва мають широкий спектр бізнесу в криптоімперії, але й з рішучості та подібних шляхів, які обидві сторони демонструють у питаннях Відповідності.

Як найбільша за обсягом торгівлі криптовалютна біржа в США та перша криптовалютна компанія, що вийшла на біржу в США, шлях до Відповідності певної торговельної платформи, хоча і пройшов крізь труднощі, поступово «зберігаючи спокій, поки не з'явиться місяць», після приходу до влади уряду, дружнього до криптовалюти, на чолі з Трампом:

У червні 2023 року SEC оголосила про подачу позову проти цієї торгової платформи та вимагала її «постійної заборони» на відповідну діяльність, але у лютому 2025 року SEC відкликала позов проти цієї торгової платформи.

Водночас, протягом останніх кількох років ця торговельна платформа активно працює над Відповідність, маючи не лише ліцензії на переказ коштів у різних штатах США, але й отримавши ліцензії на відповідну діяльність у таких країнах, як Велика Британія, Європейський Союз, Сінгапур, Японія.

Як почесний гість першого саміту цифрових активів у Білому домі, CEO цієї торгової платформи сидів на четвертому місці зліва від Трампа, і під час інтерв'ю з медіа він відкрито висловив бажання стати державним зберігачем криптоактивів на фоні національних резервів. Ця торговельна платформа вже розпочала співпрацю з кількома урядовими відомствами у питаннях зберігання та торгівлі криптоактивами.

Крім того, ця торгова платформа також повідомила, що активно працюватиме для прискорення ухвалення законодавства про стейблкойни та структуру ринку.

А як представник Сходу, HashKey, що базується в Гонконзі, є безумовним піонером відповідності в очах багатьох членів спільноти:

Гонконг не тільки має вигідне географічне положення, яке дозволяє зв'язувати материковий Китай, Сінгапур, Японію, Південну Корею та Південно-Східну Азію, відіграючи важливу роль фінансового вузла в Азійсько-Тихоокеанському регіоні, але й як колишній один із «азійських тигрів», Гонконг має розвинену фінансову інфраструктуру, активну