Мікростратегія MSTR наразі володіє 628 791 монетою Біткойн, за поточною ринковою капіталізацією це приблизно 72 мільярди доларів, а нереалізовані прибутки становлять 25,9 мільярда. У звіті за другий квартал зафіксовано історичний максимум доходу, чистого прибутку та EPS, а ціна акцій за минулий рік зросла на 170%, навіть перевищивши зростання самого Біткойн.

Але MSTR протягом цих років постійно нарощував свої позиції в Біткойні, спираючись не на прибутки, отримані від самого Біткойна, а на фінансування через випуск облігацій, збільшення випуску акцій тощо, тобто купуючи монети за рахунок грошей з капітального ринку, не отримуючи безпосередньо грошові потоки від Біткойна.
З іншого боку, деякі компанії з стратегій Ethereum, такі як BMNR, SBET, хоча їх обсяги значно менші, ніж у MicroStrategy, але вони можуть утримувати ETH для стейкінгу, брати участь у верифікації та навіть запускати вузли, що дозволяє їм отримувати стабільний грошовий потік через саму механіку PoS.
Це суттєва різниця між двома маршрутами:
MSTR ставить на BTC, більше схоже на довгострокове накопичення монет, ставки на майбутню оцінку;
А компанії, що займаються стратегічними інвестиціями в ETH, планують розвиток екосистеми, тримаючи монети та «використовуючи можливості».
Один заробляє на зростанні ринкової капіталізації, а інший може «виробляти кров» завдяки самій механіці. У довгостроковій перспективі ця різниця може ставати дедалі помітнішою.
#打榜优质内容#