Прогноз часу затвердження Спот ETF для Біткойн та точки запуску наступного булрану

Ця стаття об'єднує аналіз прогнозів щодо часу схвалення Спот ETF на Біткойн та можливого запуску булрану. Оскільки зміст досить довгий, висновок розміщено на початку.

Один. Прогноз часу затвердження ETF та початку булрану

Виходячи з процесу схвалення відповідних трастових фондів у попередньому раунді, найімовірніша ситуація на даний момент така:

1. У січні 2024 року буде затверджено заявку на Спот ETF для Біткойн ( за умови, що Федеральна резервна система припинить підвищення відсоткових ставок )
2. У квітні 2024 року ETF офіційно набирає чинності (, що збігається з передденням зменшення Біткойна, що сприятиме залученню капіталу )
3. Запуск булрану Біткойна в липні 2024 року ( після корекції та очікувань щодо м'якої політики після халвінгу )
4. У вересні 2024 року Федеральна резервна система розпочинає цикл зниження процентних ставок ( ризикові ринки зазвичай реагують за 1-2 місяці наперед )

Очікується, що булран розпочнеться в липні, а не в момент набуття чинності ETF, оскільки після халвінгу зазвичай спостерігається період корекції тривалістю 2-3 місяці. Враховуючи поточне макроекономічне середовище та очікування щодо зниження відсоткових ставок, час було визначено на приблизно липень.

Два, огляд точки початку булрану 2020 року

Важливі моменти булрану 2020 року:

• Листопад 2019 року: певний траст подав заявку на реєстрацію до SEC
• Січень 2020: цей трест отримав схвалення SEC для реєстрації
• Квітень 2020 року: Траст офіційно набрав чинності, масштаб швидко розширюється
• У 2020 році цей траст приніс на ринок близько 10 мільярдів доларів додаткових коштів, загальний обсяг додаткових коштів на ринку може досягти сотень мільярдів.

На той час премія на вторинному ринку цього трасту досягала понад 30%. Станом на лютий 2021 року, він володів 654,885 Біт, оцінкова вартість становила близько 89,31 мільярда доларів, середня вартість лише 13,7 тисячі доларів.

Три. Можливий початок цього булрану та нові інвестиції

У 2020 році 100 мільярдів доларів привели до приблизно трильйонного приросту капіталу, у 2021 році загальна капіталізація крипторинку досягла максимуму в 3 трильйони, що в 30 разів більше в порівнянні з 2019 роком.

Згідно з подібним зростанням, для цього раунду булрану потрібно більше тисячі мільярдів нових коштів. Затвердження申请比特币ETF великим управлінським компанією може розглядатися як необхідна умова для наступного булрану, на оформлення від заявки до набуття чинності потрібно близько півроку.

Очікується, що ETF принесе на ринок понад 25,5 мільярда доларів додаткових коштів. Але для справжнього булрану ще потрібна достатня ліквідність на ринку. Після затвердження ETF може принести на крипто-ринок ліквідність у сотні мільярдів доларів, загальна капіталізація зросте щонайменше на трильйон, з можливістю перевищити поточну капіталізацію найбільших компаній.

Чотири, три необхідні умови для початку наступного булрану

1. SEC схвалила Спот Біткойн ETF
2. Наступне зменшення Біткойн
3. Грошова політика, ринкова ліквідність достатня

5. Прогноз роботи ринку після схвалення ETF

Посилаючись на досвід затвердження золотих ETF в історії, затвердження Біткойн ETF може відбутися в наступних ситуаціях:

1. Перед затвердженням ETF ринок продовжує позитивно оцінювати очікування
2. Після офіційного схвалення, протягом короткого часу ще буде невелике зростання
3. Після початку торгівлі ETF, він може досягти піку і впасти, навіть знизившись нижче ціни до отримання схвалення.

Розумний аналіз, схвалення ETF не обов'язково безпосередньо викличе великий булран. Поточна економіка ще не повністю відновилася, монетарна політика залишається жорсткою, а постійний приплив коштів залишається складним. Можливо, збережеться висока волатильність, але це буде важко підтримувати, ймовірність незалежного ринку монет у криптосфері дуже мала. У період ведмежого ринку значні позитивні новини також мають обмежений ефект.

Шість, огляд процесу схвалення золото ETF

• Березень 2003 року: у Австралії запущено перший у світі золотий ETF
• Жовтень 2004 року: SEC затвердила перший золотий ETF в США
• Листопад 2004 року: Золотий ETF США офіційно розпочав торгівлю

Тоді американська економіка була відносно стабільною, зростання ВВП, низький рівень безробіття, помірна інфляція. Монетарна політика ФРС була схильна до м'якості, хоча поступово підвищувалися ставки, але вони залишалися досить низькими, що підтримувало ринок золота.

Виступ золотого ETF після схвалення:

1. Перша ETF значно зросла після затвердження, поки американські ETF не почали торгівлю
2. Після затвердження американського ETF відбулося незначне зростання
3. Після початку торгівлі американськими ETF протягом двох місяців знизилась приблизно на 9%, впавши нижче ціни, за якою була схвалена.

Золото ETF дозволяє більшій кількості інвесторів зручно брати участь, без необхідності фізичного зберігання. У наступні роки більше коштів надійшло, фінансова криза 2008 року сприяла тому, що золото подолало позначку в 1000 доларів.

Сім, розвиток Біткойн ETF

• Лютий 2021 року: перший у світі Біткойн ETF отримав схвалення в Канаді, за два місяці BTC піднявся до 65000 доларів, після чого впав.
• Жовтень 2021: Перша у США ETF на ф'ючерси Біткойн вийшла на ринок, через місяць BTC піднявся до 69000 доларів, після чого почав тривале падіння
• Липень 2023 року: одна з провідних світових компаній з управління активами подала заявку на Спот ETF на Біткойн, у цьому місяці BTC досягнув піку в 31800 доларів, після чого знизився.

Вісім. Актуальне економічне середовище та монетарна політика

• Економічне середовище: У 2023 році макроекономіка США нестабільна, переживає банківську кризу. Інфляція висока, зростання ВВП слабке, рівень безробіття низький, але спостерігається інверсія між короткостроковими та довгостроковими державними облігаціями, що створює економічні виклики.
• Грошово-кредитна політика: У 2023 році Федеральна резервна система продовжує підвищувати ставки та скорочувати баланс, перебуваючи в циклі жорсткої політики. Для стримування інфляції вживаються агресивні заходи щодо підвищення ставок, ставка вже становить 5,25%, підвищення ставок, ймовірно, наближається до завершення. Ринок очікує, що з вересня 2024 року почнеться зниження ставок.

Схвалення спотового ETF на Біткойн дозволить десяткам мільйонів нових інвесторів зручно брати участь, підвищуючи легітимність Біткойна, що в довгостроковій перспективі має надію залучити більше коштів на ринок.