Вплив даних CPI США на криптоактиви (особливо на Ethereum) здійснюється переважно через такі шляхи, основна логіка яких полягає в очікуваннях інфляції → політиці Федеральної резервної системи (ФРС) → ліквідності долара → ціноутворенні ризикових активів:

1. Дані вищі за очікування (наприклад, основний CPI досяг 3%)

Шлях:

CPI перевищує очікування → ринок підкріплює очікування "упертої високої інфляції" → Федеральна резервна система (ФРС) відкладає зниження ставок/підтримує високі ставки → долар зміцнюється + розпродаж ризикових активів → Криптоактиви під тиском

Конкретний вплив на Ethereum:

- Короткостроковий тиск на падіння: зміцнення індексу долара США (DXY) зменшить привабливість ETH, оціненого в доларах, трейдери можуть продавати ETH за долари для хеджування.
- Зростання вартості капіталу: висока процентна ставка підвищує вартість кредитного плеча, що стримує попит на позики в екосистемі DeFi (наприклад, зростання процентних ставок на позики під заставу ETH).
- Вихід коштів з установ: якщо акції США знижуються через очікування на жорстку політику, ETH, що корелює з акціями США, може бути одночасно зменшено установами (посилання на кореляцію BTC з Nasdaq).

Історичний випадок: у червні 2023 року CPI в річному вимірі склав 3,2%, що перевищило очікування, ETH за день впав більш ніж на 5%.

2. Дані нижчі за очікування (наприклад, основний CPI знизився до 2,8%)

Шлях:

CPI нижчий за очікування → сигнал зниження інфляції → ринок ставить на те, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить ставки раніше → зниження долара + відновлення ризикового апетиту → відновлення криптоактивів

Позитив для Ethereum:

- Поліпшення очікувань ліквідності: очікування зниження процентних ставок сприятиме притоку коштів у високоризикові активи, ETH як "акція цифрових технологій" явно виграє.
- Відновлення активності в мережі: в умовах низьких процентних ставок TVL та Gas збори DeFi протоколів (таких як Uniswap, Aave) можуть знову зрости, підтримуючи базові показники ETH.
- Спекулятивний настрій зростає: на ринку деривативів ставка фінансування безстрокових контрактів ETH може стати позитивною, що сприятиме короткостроковому стисненню.

Історичний випадок: у грудні 2024 року CPI знизився до 2,6%, ETH зріс на 18% за тиждень.

3. Специфіка Ethereum (на відміну від Bitcoin)

- Більш чутливий до макроекономічної ліквідності: кореляція ETH з акціями технологічних компаній (такі як ARKK) досягає 0.7, що є вищим, ніж у BTC, і реагує на зміни процентних ставок більш різко.
- Вплив доходу від стейкінгу: якщо CPI викликає зростання волатильності на ринку, APY стейкінгу ETH може тимчасово зрости через збільшення транзакцій в мережі (але в довгостроковій перспективі все ще залежить від політики Федеральної резервної системи (ФРС)).
- Ризик зміни наративу: якщо дані приведуть до домінування "страхової емоції", капітал може перейти з ETH на BTC (аналогічно циклу підвищення ставок 2022 року).

4. Рекомендації щодо торгових стратегій

- Перед публікацією даних:
- Слідкуйте за інструментом спостереження ФРС CME (зміни ймовірності зниження відсоткових ставок) та обсягами ф'ючерсів на Ethereum (попереджайте про двостороннє знищення).
- Хеджування: купівля опціонів на продаж ETH або довга позиція на парі ETH/BTC для хеджування макроекономічних ризиків.
- Після публікації даних:
- Якщо CPI перевищить очікування, спостерігайте за ключовою підтримкою на $3,000 (психологічний рівень Ethereum 2025 року);
- Якщо CPI нижче очікувань, зверніть увагу на прорив $3,500 (попередній високий рівень опору).