Обсуждение юридической структуры DAO: от исков регулирующих органов США к DAO
Недавно децентрализованная автономная организация (DAO) столкнулась с судебным разбирательством, и её члены могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Эта ситуация привлекла широкое внимание, но на самом деле она уже давно ожидалась юридическими специалистами. DAO не находится вне закона, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие实体 у DAO может создать значительные риски для его членов. Поэтому многие DAO активно стремятся создать более зрелую правовую структуру. В зависимости от особенностей бизнеса, ограниченные партнерства, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные трасты и другие варианты становятся распространенными выборами.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США ( CFTC ) недавно объявила о правоприменительных действиях против одного DeFi-протокола. CFTC обвиняет этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной и кредитной торговли фьючерсами, а также в осуществлении деятельности, разрешенной только зарегистрированным фьючерсным брокерам, без выполнения требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против связанных компаний и основателей, предлагая штраф за мировое соглашение в размере 250000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением. Это связано с тем, что в прошлом году команда по этому соглашению передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и пропагандировала эту практику в сообществе как способ избежать регулирования. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных доходов, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию, а также запрет на другие действия, нарушающие соответствующее законодательство.
Это действие подверглось критике со стороны многих участников Web3. Даже внутри CFTC некоторые члены открыто высказали свое несогласие, считая это решение лишенным четкой юридической основы и не обеспечивающим широкое обсуждение.
Действия CFTC вызвали огромный резонанс в области DAO, главным образом потому, что члены DAO могут быть вынуждены нести юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членов DAO является то, голосовали ли они в DAO, поскольку голосование представляет собой влияние на работу организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юристы уже неоднократно предупреждали о возможности такой ситуации. Если у DAO нет юридического лица, то при необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Несмотря на то, что раньше большинство людей знали о существовании такого риска, почти никто не думал, что ситуация, при которой члены DAO будут нести солидарную ответственность, действительно произойдет. С одной стороны, большинство сообществ DAO даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик. С другой стороны, чтобы действительно наказать членов DAO, это крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны, у них только один адрес. Как отследить, насколько высоки затраты на правоприменение? Если не будет серьезного влияния, требующего вмешательства правоохранительных органов, мало кто будет прилагать большие усилия для поиска анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради мелкого штрафа. Даже если отслеживать только адреса, которые голосовали, их обычно бывает несколько сотен.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, в конечном итоге он может оказаться громким, но незначительным, трудно реализуемым. Основная цель, возможно, заключается в том, чтобы запугать операторов DeFi-протоколов, предупредив их о том, что передача операционных полномочий DAO не освободит их от ответственности, а также напомнить сообществу, чтобы они не брали на себя ответственность слишком легкомысленно. В своем заявлении CFTC также упомянуло, что эти действия являются частью более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент более ясно продемонстрировал людям один факт: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO практически стало обязательным как можно скорее создать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO могут стремиться к чисто криптографической природе, отказываясь от регулирования и реализуя антицензуру различными способами. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных организаций, в основном они заключаются в трех пунктах:
Безличный DAO может быть признан обычным товариществом, и члены могут нести неограниченную солидарную ответственность в определенных случаях. Это именно то, что сейчас происходит.
Существует налоговый риск. В отсутствии实体 члены могут нести налоговую ответственность, которая не принадлежит им, даже если физическое лицо не получало никаких доходов.
Внецепочечные мировые действия ограничены. Без физического присутствия трудно взаимодействовать с физическими лицами традиционного мира, например, подписывать контракты. В то же время многие DAO уже ведут свою деятельность в внецепочечном мире.
Любой из вышеуказанных вопросов может оказать серьезное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если я хочу зарегистрироваться, где мне следует зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
ООО(LLC)
В США DAO может быть зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. В США общество с ограниченной ответственностью может управляться членами, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководителей, что делает LLC очень подходящей для DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию организаций в форме DAO как LLC.
LLC может быть зарегистрировано с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Несмотря на отсутствие четких регулирующих норм, большинство из них требует, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивает количество участников до 99 человек. Таким образом, даже в будущем, столкнувшись с регулированием, можно максимально гарантировать соответствие требованиям.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как более простую версию Venture DAO. Если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подлежать специальному регулированию. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение на 99 человек, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. В настоящее время этот план все еще находится на этапе проверки, подробностей немного.
В начале этого года некоторые острова внесли изменения в соответствующее законодательство, позволяющее любому DAO зарегистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получить налоговые льготы. Этот закон позволяет зарегистрировать DAO при условии, что отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это офшорная версия структуры США, но не подчиняется федеральным законам США. Хотя это ООО может вести обычную коммерческую деятельность, оно не может распределять доходы или прибыли между членами DAO, поэтому не подходит для инвестиционных типов DAO.
Зарубежный фонд
В отличие от регистрации DAO в качестве общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время многие DAO выбирают регистрацию фондов в разных уголках мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места регистрации фондов на территории страны включают Швейцарию и Сингапур. Они обеспечивают хорошую юридическую защиту, однако DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Зарубежные места регистрации чаще всего находятся на некоторых островах. В одном из таких мест более лояльно относятся к выпуску токенов, что также является выбором для значительного числа DAO в настоящее время. Основное отличие между внутренним и внешним регистрациями заключается в том, что за границей существуют налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались блокчейн-организациями до популярности DAO, и люди достаточно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционных кооперативов и обществ с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость по сравнению с традиционными кооперативами, особенно в отношении инвестиций. LCA может эффективно структурировать договорные соглашения управления DAO и уставные документы ассоциаций, принимая голоса различных участников при соблюдении принципов кооперации. В одном из штатов существует относительно полноценный законопроект, касающийся LCA, что привело к его признанию многими DAO.
Некоммерческое объединение (UNA)
UNA является новой формой, активно исследуемой в течение последнего года. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет анонимность членов и обеспечивает удобное взаимодействие, что хорошо сочетается с существующими DAO-сообществами. UNA может заниматься коммерческой деятельностью, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как распределение прибыли невозможно. Однако UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в различных штатах США пока различается, что приводит к отсутствию соответствующих прецедентов, что может вызвать риски, если UNA не будет признана в определенных ситуациях. Кроме того, UNA более подходит для DAO, которые имеют ключевых сотрудников и бизнес-активности в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный траст
Форма специального назначения траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и через трастовое соглашение уполномочивает его на осуществление бизнес-деятельности. Это не только решает проблему оффлайн-структур, но и позволяет членам DAO и доверительным управляющим получать защиту ограниченной ответственности. Одной из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO является то, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может повредить децентрализации и свободе DAO. Особенно учитывая, что подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальный траст, созданный в соответствии с законодательством определенного региона, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако основные сценарии применения специального траста заключаются в том, чтобы представлять комитеты или SubDAO внутри DAO для выполнения конкретной деятельности; упаковка всего DAO в трастовую структуру еще предстоит изучить.
Все предложенные выше решения решают три первоначально поставленных вопроса. Однако на этой основе каждый из вариантов имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, факторы, которые необходимо учитывать, включают страны и регионы, в которых находятся основные участники, желаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость участников DAO, стратегию токенов, стратегию SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются очень новой областью, в которой еще не сформировалось общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
8
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMisery
· 08-05 11:29
Эта волна политики полностью подняла DAO.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenRecoveryGroup
· 08-03 17:56
Этот отчет отвечает регуляции
Посмотреть ОригиналОтветить0
screenshot_gains
· 08-02 22:22
CFTC наконец-то взялся за дело? Это было лишь вопросом времени.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractTester
· 08-02 22:18
Действительно, регуляция пришла в действительность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 08-02 22:18
Я не играю в проекты с высоким газом, когда звоню своему отцу
Правовые проблемы DAO: важность организационной структуры на примере иска CFTC
Обсуждение юридической структуры DAO: от исков регулирующих органов США к DAO
Недавно децентрализованная автономная организация (DAO) столкнулась с судебным разбирательством, и её члены могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Эта ситуация привлекла широкое внимание, но на самом деле она уже давно ожидалась юридическими специалистами. DAO не находится вне закона, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие实体 у DAO может создать значительные риски для его членов. Поэтому многие DAO активно стремятся создать более зрелую правовую структуру. В зависимости от особенностей бизнеса, ограниченные партнерства, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные трасты и другие варианты становятся распространенными выборами.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США ( CFTC ) недавно объявила о правоприменительных действиях против одного DeFi-протокола. CFTC обвиняет этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной и кредитной торговли фьючерсами, а также в осуществлении деятельности, разрешенной только зарегистрированным фьючерсным брокерам, без выполнения требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против связанных компаний и основателей, предлагая штраф за мировое соглашение в размере 250000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением. Это связано с тем, что в прошлом году команда по этому соглашению передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и пропагандировала эту практику в сообществе как способ избежать регулирования. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных доходов, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию, а также запрет на другие действия, нарушающие соответствующее законодательство.
Это действие подверглось критике со стороны многих участников Web3. Даже внутри CFTC некоторые члены открыто высказали свое несогласие, считая это решение лишенным четкой юридической основы и не обеспечивающим широкое обсуждение.
Действия CFTC вызвали огромный резонанс в области DAO, главным образом потому, что члены DAO могут быть вынуждены нести юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членов DAO является то, голосовали ли они в DAO, поскольку голосование представляет собой влияние на работу организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юристы уже неоднократно предупреждали о возможности такой ситуации. Если у DAO нет юридического лица, то при необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Несмотря на то, что раньше большинство людей знали о существовании такого риска, почти никто не думал, что ситуация, при которой члены DAO будут нести солидарную ответственность, действительно произойдет. С одной стороны, большинство сообществ DAO даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик. С другой стороны, чтобы действительно наказать членов DAO, это крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны, у них только один адрес. Как отследить, насколько высоки затраты на правоприменение? Если не будет серьезного влияния, требующего вмешательства правоохранительных органов, мало кто будет прилагать большие усилия для поиска анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради мелкого штрафа. Даже если отслеживать только адреса, которые голосовали, их обычно бывает несколько сотен.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, в конечном итоге он может оказаться громким, но незначительным, трудно реализуемым. Основная цель, возможно, заключается в том, чтобы запугать операторов DeFi-протоколов, предупредив их о том, что передача операционных полномочий DAO не освободит их от ответственности, а также напомнить сообществу, чтобы они не брали на себя ответственность слишком легкомысленно. В своем заявлении CFTC также упомянуло, что эти действия являются частью более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент более ясно продемонстрировал людям один факт: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO практически стало обязательным как можно скорее создать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO могут стремиться к чисто криптографической природе, отказываясь от регулирования и реализуя антицензуру различными способами. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных организаций, в основном они заключаются в трех пунктах:
Безличный DAO может быть признан обычным товариществом, и члены могут нести неограниченную солидарную ответственность в определенных случаях. Это именно то, что сейчас происходит.
Существует налоговый риск. В отсутствии实体 члены могут нести налоговую ответственность, которая не принадлежит им, даже если физическое лицо не получало никаких доходов.
Внецепочечные мировые действия ограничены. Без физического присутствия трудно взаимодействовать с физическими лицами традиционного мира, например, подписывать контракты. В то же время многие DAO уже ведут свою деятельность в внецепочечном мире.
Любой из вышеуказанных вопросов может оказать серьезное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если я хочу зарегистрироваться, где мне следует зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
ООО(LLC)
В США DAO может быть зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. В США общество с ограниченной ответственностью может управляться членами, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководителей, что делает LLC очень подходящей для DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию организаций в форме DAO как LLC.
LLC может быть зарегистрировано с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Несмотря на отсутствие четких регулирующих норм, большинство из них требует, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивает количество участников до 99 человек. Таким образом, даже в будущем, столкнувшись с регулированием, можно максимально гарантировать соответствие требованиям.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как более простую версию Venture DAO. Если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подлежать специальному регулированию. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение на 99 человек, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. В настоящее время этот план все еще находится на этапе проверки, подробностей немного.
В начале этого года некоторые острова внесли изменения в соответствующее законодательство, позволяющее любому DAO зарегистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получить налоговые льготы. Этот закон позволяет зарегистрировать DAO при условии, что отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это офшорная версия структуры США, но не подчиняется федеральным законам США. Хотя это ООО может вести обычную коммерческую деятельность, оно не может распределять доходы или прибыли между членами DAO, поэтому не подходит для инвестиционных типов DAO.
Зарубежный фонд
В отличие от регистрации DAO в качестве общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время многие DAO выбирают регистрацию фондов в разных уголках мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места регистрации фондов на территории страны включают Швейцарию и Сингапур. Они обеспечивают хорошую юридическую защиту, однако DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Зарубежные места регистрации чаще всего находятся на некоторых островах. В одном из таких мест более лояльно относятся к выпуску токенов, что также является выбором для значительного числа DAO в настоящее время. Основное отличие между внутренним и внешним регистрациями заключается в том, что за границей существуют налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались блокчейн-организациями до популярности DAO, и люди достаточно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционных кооперативов и обществ с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость по сравнению с традиционными кооперативами, особенно в отношении инвестиций. LCA может эффективно структурировать договорные соглашения управления DAO и уставные документы ассоциаций, принимая голоса различных участников при соблюдении принципов кооперации. В одном из штатов существует относительно полноценный законопроект, касающийся LCA, что привело к его признанию многими DAO.
Некоммерческое объединение (UNA)
UNA является новой формой, активно исследуемой в течение последнего года. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет анонимность членов и обеспечивает удобное взаимодействие, что хорошо сочетается с существующими DAO-сообществами. UNA может заниматься коммерческой деятельностью, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как распределение прибыли невозможно. Однако UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в различных штатах США пока различается, что приводит к отсутствию соответствующих прецедентов, что может вызвать риски, если UNA не будет признана в определенных ситуациях. Кроме того, UNA более подходит для DAO, которые имеют ключевых сотрудников и бизнес-активности в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный траст
Форма специального назначения траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и через трастовое соглашение уполномочивает его на осуществление бизнес-деятельности. Это не только решает проблему оффлайн-структур, но и позволяет членам DAO и доверительным управляющим получать защиту ограниченной ответственности. Одной из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO является то, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может повредить децентрализации и свободе DAO. Особенно учитывая, что подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальный траст, созданный в соответствии с законодательством определенного региона, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако основные сценарии применения специального траста заключаются в том, чтобы представлять комитеты или SubDAO внутри DAO для выполнения конкретной деятельности; упаковка всего DAO в трастовую структуру еще предстоит изучить.
Все предложенные выше решения решают три первоначально поставленных вопроса. Однако на этой основе каждый из вариантов имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, факторы, которые необходимо учитывать, включают страны и регионы, в которых находятся основные участники, желаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость участников DAO, стратегию токенов, стратегию SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются очень новой областью, в которой еще не сформировалось общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.